ВК | VK акции

21 мая VK оказался среди лидеров российского рынка: по итогам основной сессии «Ведомости» указали рост бумаг на 4,17%. Повод понятный: за I квартал 2026 года компания сообщила о росте выручки на 6% до 37,6 млрд руб., EBITDA — на 27% до 6,4 млрд руб.

Это хороший момент проверить не саму акцию как идею, а публичный нарратив вокруг неё. VK часто обсуждали как IT-growth историю: экосистема, импортозамещение, социальные платформы, реклама, сервисы. Но рынку обычно мало одной выручки — нужны прибыльность, оценка, понятный cash flow и отсутствие неприятных корпоративных сюрпризов.

ВК отчитался за 1 квартал 2026 года.
Отчёт без особых сюрпризов, но на пару мест обратить внимание всё же стоит.

📊 Выручка прибавила 6% го...

VK сына Кириенко начала скрывать данные об убытках после потери 200 миллиардов рублей за 6 летХолдинг VK, которым с 2021 года руководит Влад...

Холдинг VK, которым с 2021 года руководит Владимир Кириенко, сын замглавы администрации президента Сергея Кириенко, не раскрыл данные о прибыли и убытках в ежеквартальной презентации финансовых результатов.

В пресс-релизе об итогах первого квартала VK сообщила об увеличении выручки на 2,1 млрд рублей (до 37,6 млрд), росте показателя EBITDA на 1,4 млрд рублей (до 6,4 млрд), а также повышении рентабельности до 17% с 14% годом ранее.

Однако данных по прибыли или чистому убытку компания не опубликовала. А это значит, что вероятнее всего, чистая прибыль VK «снова оказалась отрицательной», отмечает аналитик ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Управляющий крупнейшей в России соцсетью, видеохостингом VK Video, а также госмессенджером Мах, холдинг VK терпит убытки 6 лет подряд. В прошлом году он потерял 24,9 млрд рублей, годом ранее — 94,9 млрд, в 2023 году — 34,3 млрд, в 2022 году — 32,6 млрд, в 2021 году — 6,5 млрд, в 2020-м — 1,9 млрд.

Компания ВК представила сильные финансовые результаты по МСФО за I кв. 2026 года, продемонстрировав разворот в сторону операционной эффективности и контроля над издержками.

Ключевые результаты:
• Выручка: 37,6 млрд руб., +6% г/г
• Скорректированная EBITDA: 6,4 млрд руб., +27% г/г
• Рентабельность EBITDA: 17%, прибавила 3 п.п…
• Чистый долг/EBITDA: 2,6х против 3,6х на конец 2025 г.

Наше мнение:
Считаем отчет компании сильным: все без исключения операционные сегменты сохранили положительную динамику и вышли в плюс по EBITDA. Основным драйвером выступила оптимизация маркетинговых и административных расходов на фоне зрелости ключевых платформ. Внутри структуры бизнеса опережающие темпы зафиксированы в b2b-сегменте VK Tech, где доходы взлетели на 59% до 4,29 млрд рублей за счет сильного спроса на сервисы продуктивности VK WorkSpace (рост в 2,3 раза) и облачную инфраструктуру по модели On-Cloud. Базовое медийное направление («Социальные платформы и медиаконтент») прибавило 6% до 26,1 млрд рублей, сохранив высокую маржинальность в 24% благодаря двузначному увеличению просмотров в VK Видео и VK Клипах.

🧐 Компания постепенно начинает смещаться к более эффективной модели. Менеджмент это косвенно подтверждает после итогов 1 квартала, повысив прогноз по EBITDA на весь 2026 годдо более 24 млрд руб. против прежнего ориентира в 20 млрд. Тенденция однозначно положительная и может вернуть интерес инвесторов к этой истории.

📊 Посмотрим на остальные цифры

📈 Выручка группы в 1кв. 26 выросла на 6% г/г — до 37,6 млрд руб., а вот скорректированная EBITDA увеличилась сразу на 27% — до 6,4 млрд руб., с рентабельностью в17% против 14% годом ранее. Более того, все операционные сегменты показали положительную EBITDA-рентабельность. Для VK это довольно важный показатель на фоне результатов прошлых лет.

📱 Основной генератор прибыли у VK остается прежним — сегмент социальных платформ и медиаконтента. Здесь EBITDA выросла на20% — до 6,2 млрд руб., а рентабельность достигла 24%. ВКонтакте продолжает удерживать огромную аудиторию, VK Видео активно наращивает просмотры, а рекламная монетизация видеоконтента растет двузначными темпами. Особенно интересно выглядит рост доходов от in-stream видеорекламы — сразу на 28% г/г.

VK представила результаты за 1 квартал 2026 года и отчет показывает изменения качества бизнеса. Компания постепенно переходит от активного масштабирования к более устойчивой модели – с ростом EBITDA, улучшением маржинальности, снижением долговой нагрузки и более предсказуемой структурой доходов.

👉 Ключевые финансовые результаты
• Выручка: 37,6 млрд рублей (+6% г/г)
• Скорр. EBITDA: 6,4 млрд рублей (+27% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 17% (+3 п.п.)
• Чистый долг / EBITDA: 2,6х
• Прогноз EBITDA на 2026 год повышен до более 24 млрд рублей

Важный момент отчета – рост выручки и положительная EBITDA-рентабельность во всех операционных сегментах. Это снижает зависимость группы от одного ключевого направления и делает финансовый профиль VK более сбалансированным.

👉 Основной вклад – социальные платформы и медиаконтент
Ключевым источником EBITDA остается сегмент социальных платформ и медиаконтента. Его выручка выросла до 26,1 млрд рублей, EBITDA – на 20%, до 6,2 млрд рублей, а рентабельность достигла 24%.

#ВК #VKCO

До недавнего времени я рассматривал эту бумагу от шорта и до сих пор это делаю. Однако после отчета начались покупки и по совокупности пришли на линию сопротивления. Пробой вверх обозначит лоакальную смену тенденции и подтвердит желтый восходящий канал.

Более того, если выйдем из канала вверх и окажемся в зоне перекупленности, то будем искать поддержку примерно в середине канала и там можно будет работать по бумаге от лонга.

Это один из вариантов работы. Он самый удобный и предсказуемый. На растущей тенденции работать от поддержек на развороте с небольшим стопом. Тогда вероятность поймать импульс большая. Но это в том случае если пробиваем сопротивление и канал в совокупности.

Будем наблюдать за бумагой и по возможности работать.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой телеграм канал — t.me/+w89-QkfZT5U1ZjBi

Мой МАХ — max.ru/join/9CX0Wd__EDEzdLHDMiRkmgQ1ctDDMKGxjo6SmkZn5-g

Сегодня на фоне снижения фондового рынка мощно растут в цене акции МКПАО «ВК», подорожавшие на 3,5%, до 244,8 руб. за бумагу.

МКПАО «ВК» сегодня опубликовало сильные финансовые и операционные результаты за 1 квартал 2026 года. Так, выручка группы «ВК» за 1 квартал 2026 года выросла на 6% в годовом выражении и составила 37,6 млрд руб., что в точности совпало с нашими прогнозами. Крупнейший сегмент бизнеса группы «ВК» (соцплатформы и медиа-контент, представленный, в том числе, сервисами «VK Видео» и «VK Музыка»), на который приходится 69% совокупной выручки, показал рост за 1 квартал текущего года только на 6% г/г, что обусловило небольшие темпы роста совокупного дохода группы, но такой результат для зрелой крупной корпорации вполне оптимален.

ВК опубликовала результаты операционной деятельности и неаудированные финансовые данные за I квартал 2026 г. Все операционные сегменты показали рост по выручке и положительную рентабельность по скорректированной EBITDA, отмечается в пресс-релизе.

Показатели приводятся в сравнении год к году (г/г).

• Скорректированная EBITDA ВК увеличилась на 27%, до 6,4 млрд руб., рентабельность по EBITDA достигла 17%, показав рост на 3 п.п. Компания повышает прогноз на 2026 г. — по итогам года EBITDA ожидается на уровне 24 млрд руб.
• Выручка ВК в отчетном периоде увеличилась на 6%, до 37,6 млрд руб. Выручка операционных сегментов составила: — социальные платформы и медиаконтент — 26,1 млрд руб. (+6%) — образовательные технологии — 2,5 млрд руб. (+23%) — технологии для бизнеса — 4,29 млрд руб. (+59%) — экосистемные сервисы и прочие направления — 6,51 млрд руб. (+1%).
• Доходы от in-stream видеорекламы повысились на 28% до 2,1 млрд руб., от онлайн-рекламы крупного бизнеса — на 4% до 12,5 млрд руб.

VK ПОВЫШАЕТ ПРОГНОЗ НА 2026 ГОД

Уверенный рост EBITDA, подкрепленный двузначными темпами роста видеорекламы и быстроразвивающихся сегментов VK Tech и образовательных сервисов для детей, а также ускоренное развитие MAX создают прочную основу для достижения целей по повышению рентабельности и операционной эффективности компании.

VK повышает годовой прогноз на 2026 год по EBITDA на 20% до более, чем ₽24 млрд (ранее прогнозировали более ₽20 млрд рублей)

vk.company/ru/investors/info/12312/

ЛАВНЫЕ ИТОГИ VK ЗА ПЕРВЫЙ КВАРТАЛ 2026 ГОДА

Все операционные сегменты показали рост по выручке и положительную рентабельность по скорректированной EBITDA. Скорректированная EBITDA VK выросла до 6,4 млрд руб. на 27% год к году. Компания повышает прогноз на 2026 год и ожидает, что EBITDA составит более 24 млрд руб. по итогам года^[1].

Выручка VK по итогам первого квартала 2026 года увеличилась на 6% год к году до 37,6 млрд руб.

• Выручка VK Tech увеличилась на 59% до 4,3 млрд руб.
• Выручка образовательных сервисов для детей показала рост на 23% до 2,5 млрд руб.
• Доходы от in-stream видеорекламы выросли на 28% до 2,1 млрд руб.
• Доходы от онлайн-рекламы крупного бизнеса выросли на 4% до 12,5 млрд руб.

Показатель EBITDA VK за первый квартал 2026 года вырос на 27% год к году до 6,4 млрд руб.

• Рентабельность по EBITDA^[2] достигла 17%, показав рост на 3 п.п.
• Все операционные сегменты показали положительную рентабельность по EBITDA.

Чистый долг на конец апреля 2026 года уменьшился на 20 млрд руб. до 62 млрд руб. по сравнению с концом 2025 года^[3]. Соотношение Чистый долг/EBITDA составило 2,6.

ПОКАЗАТЕЛЬ EBITDA УВЕРЕННО РАСТЕТ:

🔹EBITDA выросла на 27% год к году до 6,4 млрд руб.

🔹Рентабельность по EBITDA достигла 17%, увеличившись на 3 п.п.

🔹Динамика подкреплена двузначными темпами роста видеорекламы, быстроразвивающихся сегментов VK Tech и образовательных сервисов для детей.

🔹Все операционные сегменты показали рост по выручке и положительную рентабельность по EBITDA.

КОМПАНИЯ ПОВЫШАЕТ ПРОГНОЗ НА 2026 ГОД:

🔹 VK ожидает, что EBITDA составит более 24 млрд руб. по итогам года.

🔹 Ключевые приоритеты развития VK: повышение рентабельности, укрепление лидерства по аудиторным метрикам и реализация проектов долгосрочного роста.

VK ПРОДОЛЖАЕТ СОКРАЩАТЬ ДОЛГОВУЮ НАГРУЗКУ:

🔹 Чистый долг на конец апреля 2026 года уменьшился на 20 млрд руб. до 62 млрд руб. по сравнению с концом 2025 года.

🔹 Соотношение Чистый долг/EBITDA составило 2,6.

КОМПАНИЯ ПОКАЗЫВАЕТ ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫЙ РОСТ ВЫРУЧКИ:

🔹 Доходы от in-stream видеорекламы выросли на 28% до 2,1 млрд руб.

• Абсолютное большинство российских интернет-пользователей пользуются хотя бы одним видеосервисом для просмотра длинных горизонтальных видео (95%)
• Длинные горизонтальные VK Видео смотрят 61% интернет-пользователей. На втором месте RUTUBE с показателем 49%, на третьем — YouTube (44%)
• Раз в неделю и чаще каждый второй опрошенный (50%) смотрит VK Видео, далее следуют YouTube (42%) и RUTUBE (35%).

Ключевые новости прошедших двух недель из нашего Новостного дайджеста:

🔹 Ежедневная аудитория MAX превысила 85 млн пользователей. Количество публичных и приватных каналов в MAX превысило 7 млн. Пользователям стала доступна расшифровка видеосообщений и возможность создавать публичные опросы в групповых чатах.

🔹 VK Tech представил платформу VK AI Space для разработки и запуска ИИ-агентов.

 
Полную версию Новостного дайджеста за прошедшую неделю вы можете увидеть здесь 👉 https://corp.vkcdn.ru/media/files/vk_news-digest-ir_12-may-2026-rus.pdf