Южуралзолото | ЮГК акции

Краткий ответ: прямая вероятность банкротства ЮГК в классическом понимании (ликвидация с распродажей активов) оценивается экспертами как умеренная, но не нулевая — около 30-40%. Однако ключевой нюанс в том, что государство, скорее всего, не допустит банкротства стратегического актива, а использует эту ситуацию для принудительной продажи бизнеса.

Давай разберем, на чем основана такая оценка.

🧮 Аргументы «ЗА» банкротство (повышают вероятность)

· Объективная неплатежеспособность. У ЮГК физически нет 33 млрд рублей, чтобы расплатиться с государством. На счетах компании — всего 1,4–1,5 млрд рублей, а требуемая сумма в 23 раза больше .
· Юридический прецедент. Требование изъять всю нераспределенную прибыль — исключительно жесткая мера. Если компания не может его исполнить, это формальный повод для инициации банкротства .
· «Токсичность» для инвесторов. Эксперты уже называют ситуацию вокруг ЮГК «токсичной». Акции упали на 15-19%, доверие к компании подорвано. Новый долг в 33 млрд увеличит чистый долг компании на 50%, что сделает обслуживание текущих обязательств крайне тяжелым .

🛡️ Аргументы «ПРОТИВ» банкротства (снижают вероятность)

· Государство не станет банкротить само себя. ЮГК уже принадлежит государству (Росимущество). Банкротство компании означало бы, что государство само себя лишает актива, уничтожая его стоимость и рабочие места. Это нелогично.
· Цель — продажа, а не ликвидация. Эксперты из «Вектор Капитал» и Минфин прямо заявляют, что происходящее — это юридическая процедура, предшествующая скорой продаже госпакета акций. Арест счетов и изъятие прибыли «зачищает» баланс и сбивает цену для потенциальных покупателей (вероятно, УГМК).
· Продажа уже запланирована. Министр финансов Антон Силуанов еще 25 февраля 2026 года заявлял, что аукцион по продаже ЮГК может состояться в ближайшие недели .

⚖️ Итоговая оценка вероятности

Учитывая все факторы, можно построить следующую шкалу вероятностей:

Сценарий Вероятность Обоснование
Продажа актива (УГМК или другому инвестору) ~50-60% Основной и наиболее логичный сценарий. Государство «чистит» актив и продает его.
Банкротство с распродажей активов ~30-40% Реалистичный риск, если продажа сорвется, не найдется покупатель или долги окажутся неподъемными даже для нового владельца.
Государство оставляет актив себе (национализация без продажи) ~10-20% Малый сценарий. Возможен, если покупатель не предложит адекватную цену или будут политические причины оставить контроль.

Наиболее вероятный сценарий — смена собственника. При смене собственника новый владелец (например, УГМК) может провести оптимизацию, но вряд ли будет полностью останавливать работающие активы. Однако период неопределенности и возможных задержек платежей может затянуться.

t.me/kidos_minoritariev/255
Ошибка, манипуляция, или акционеры ЮГК чего-то не знают?

Вчера ПАО «ЮГК» опубликовало информацию www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=rSLry1YpeUuZXYrYzlfGlw-B-B
о наложении судебным приставом ареста на денежные средства в размере более 33 млрд руб.
Как указывает ЮГК, арест связан с делом 02-3836/2025. mos-gorsud.ru/rs/tverskoj/services/cases/civil/details/57a5b801-8e33-11f0-a413-e360036805fa?caseNumber=2-3836/2025
Речь идет об антикоррупционном иске www.kommersant.ru/doc/8059226
Генеральной прокуратуры РФ к бывшему мэру Владивостока Игорю Пушкареву и связанным с ним физическим и юридическим лицам.
Ни ЮГК, ни Константин Струков, ни иные связанные с ними лицам не являются ответчиками по данному делу и не упоминаются в судебных актах.
Генеральная прокуратура РФ не ходатайствовала об аресте их имущества.
Неясно, какая связь между арестом денежных средств ЮГК и антикоррупционным иском к бывшему мэру Владивостока.
ЮГК только раскрыло существенный факт, но никаких комментариев для прессы и акционеров не сделала, а следовало бы – правовых оснований для ареста из опубликованной информации не усматривается.

D Y, производство не остановят. Зарплату будут платить. Пострадают подрядчики и контр агенты…

Максим Молочный, ну пострадают-пострадают, и перестанут. Впервой что-ли

Всё меньше шансов, что миноритарные акционеры ЮГК смогут получить достойные дивиденды по итогам 2025 года, несмотря на то, что золото сегодня находится на хаях — Ъ

Партнер адвокатского бюро NSP Роман Макаров:

Кэш со счетов ЮГК может быть изъят в пользу государства. Государство может вчинить иск о взыскании 33 млрд руб. и забрать деньги с депозита Мосгорсуда, на которые они будут предусмотрительно перечислены самой компанией.

Всё меньше шансов, что миноритарные акционеры смогут получить достойные дивиденды по итогам 2025 года, несмотря на то, что золото сегодня находится на хаях.

www.kommersant.ru/doc/8514037

Авто-репост. Читать в блоге >>>

что вы пургу несете? государство само себе в ногу стрелять будет, останавливая производство, создавая соцнапряженность и тд и тп? Вся эта ко...

D Y, производство не остановят. Зарплату будут платить. Пострадают подрядчики и контр агенты…

что вы пургу несете? государство само себе в ногу стрелять будет, останавливая производство, создавая соцнапряженность и тд и тп? Вся эта котовасия — договорная формалка для устранения риска вывода средств перед продажей

На три дня слили послезавтра вернут

Вот основные сценарии движения котировок:
1. Пессимистичный (падение до 0,4–0,45 руб.)
Если в течение 3 дней компания не переведет деньги и ...

Ramil Ibragimov, есть один отработанный сценарий, Petropavlovsk называется

Sanin, собрать с дочерних такую сумму не получится. Чтобы выплатить подобный штраф, придется дополнительно продать часть золотодобывающих ак...

Ramil Ibragimov,
Это не ШТРАФ, суд постановил, нераспределённую прибыль за 2025 год и предыдущие периоды — не менее 33,3 млрд рублей — и положить её на ДЕПОЗИТНый СЧЕТ суда.

Важный нюанс: нераспределённая прибыль — это не живые деньги на счёте, а бухгалтерская строка, отражающая всё, что компания заработала за годы работы и не раздала акционерам. Фактически эти средства давно вложены в активы, оборудование и операции.

И ОЧЕНЬ ВАЖНый момент,
Для продажи госпакета эта цифра важна: если прибыль не «обнулить» до сделки, после смены владельца и новый покупатель, и миноритарии смогут предъявить на неё права. Суд, по всей видимости, блокирует её именно для того, чтобы этого не произошло.

То есть, продажа акций госпакета ЮГК, произойдёт в ближайшее время!!!

Все нормализуется и на рубль…

Андрей Остяков, кейс ЮГК очень простой и понятный.
1. Заплатить 3% дивидендов в 2021 году себе.
2. Затем в 2023 разместиться на бирже.
3. ...

Ramil Ibragimov, в этой схеме не хватает только одного пункта: в конце объявить делистинг по цене в два раза ниже IPO. И цикл замкнется

Не понятна логика государства...
Наложили арест на всю нераспределенную прибыль, в то время как в собственности у них не вся компания.
Выход...

OLEG_12, на войну нужны деньги. В бюджете дыра

Boris Lobachev,
Что такое кейс ?
Чего то модные люди стали говорить это слово, а нам деревенским это не понятно.

AAE, наверно чемодан с деньгами стырили

Кейс ЮГК: Урок на будущее! Добрый день всем читателям))) Гуляя на просторах интернета на наткнулся на вот такую вот новость www.interfax.ru/r...

Boris Lobachev,
Что такое кейс ?
Чего то модные люди стали говорить это слово, а нам деревенским это не понятно.

" Представьте частного инвестора — условного студента, который решил зайти в акции золотодобывающей компании."

Студент теперь будет ещё лучше понимать, что представляет из себя нынешнее государство и фондовый рынок РФ в частности.
На оставшиеся деньги купит билет в Канаду или еще куда и свалит.

Устал в ЧС заносить инфоцыган-популяризаторов. Для кого они пишут? Все уже пережевали еще вчера, а они выходят с просветительскими пафосными постами о том, как они давали сигнал/предупреждали/советовали. Вот вам урок, мы знали и тп. Вот клоуны то...
Когда бумага торговалась 0,47-0,50 руб ни одного из них здесь не было.

Мосгорсуд постановил, что ЮГК обязана взять нераспределённую прибыль за 2025 год и предыдущие периоды — не менее 33,3 млрд рублей — и положить её на депозитный счёт суда. Это не конфискация: деньги лежат «на хранении» до окончания разбирательства, но компания распоряжаться ими не может.

На эту операцию есть 3 дня, и если она не будет совершена добровольно, судебные приставы заморозят деньги на банковских счетах. Но физически этих денег нет: согласно последнему отчёту за I полугодие 2025 года, на счетах компании было менее 1,5 млрд руб. — в 22 раза меньше требуемого. Собирать придётся со всей группы дочерних компаний

Важный нюанс: нераспределённая прибыль — это не живые деньги на счёте, а бухгалтерская строка, отражающая всё, что компания заработала за годы работы и не раздала акционерам. Фактически эти средства давно вложены в активы, оборудование и операции. Но в контексте продажи госпакета эта цифра важна: если прибыль не «обнулить» до сделки, после смены владельца и новый покупатель, и миноритарии смогут предъявить на неё права. Суд, по всей видимости, блокирует её именно для того, чтобы этого не произошло.

Операционная деятельность продолжается, цена золота высокая, добыча в 2025 году восстановилась. Но цена акций и облигаций сейчас определяется не операционными результатами, а корпоративными событиями — поэтому инвесторам нужно внимательно следить за ситуацией. Рекордный оборот в выпуске облигаций 1P4 говорит о том, что ряд крупных держателей уже поспешили выйти из актива.

OLEG_12, А миноров лесом пошлют

Попов Андрей, уже

Не понятна логика государства...
Наложили арест на всю нераспределенную прибыль, в то время как в собственности у них не вся компания.
Выход...

OLEG_12, А миноров лесом пошлют

Не понятна логика государства...
Наложили арест на всю нераспределенную прибыль, в то время как в собственности у них не вся компания.
Выход...

OLEG_12, Выкачают деньги и продадут структуре ГПБ за 40 ярдов.

Не понятна логика государства...
Наложили арест на всю нераспределенную прибыль, в то время как в собственности у них не вся компания.
Выходит если им причитается нераспределенная прибыль то в размере того процента что в их собственности. А сотальное — причитается текущим акционерам...

Кейс ЮГК: Урок на будущее!
Добрый день всем читателям))) Гуляя на просторах интернета на наткнулся на вот такую вот новость www.interfax.ru/russia/1078212 Что вчера приставы арестовали имущество ЮГК на 32 млрд рублей и поэтому мне очень захотелось поднять тему Южуралзолото (ЮГК), так как история вокруг компании получилась довольно интересной — и, на мой взгляд, важной для всего рынка.

Компания прошла путь от государственной к частной, развивалась, вышла на биржу, прошла все необходимые проверки со стороны Банк России и Московская биржа. Казалось бы — нормальный рыночный кейс. Но затем выясняется, что приватизация была проведена с нарушениями. В итоге контрольный пакет изымается, акции замораживаются, а сейчас мы видим уже арест средств на десятки миллиардов рублей.




Ситуация сама по себе не новая, но она очень наглядная. Представьте частного инвестора — условного студента, который решил зайти в акции золотодобывающей компании. Смотрит отчётность, видит плюс-минус нормальные показатели, покупает бумаги — и внезапно на неделю остаётся без доступа к своим деньгам. Да, в этот раз всё ограничилось неделей, но на тот момент никто не понимал, чем это закончится.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бумага скоро станет ничем, а зазывалы все свои сказки рассказывают про перспективы

И. М., особо ничего не поменялось на 2026 год — золото все также в районе 5000

Кросавчек, да, это если buy&hold. А если с плечом набрали, то там всех вытряхивает, как аттракцион где верхом на быке сидеть надо.
Разный подход и разное восприятие ситуации. Как говорится боишься волатильности — сиди в LQDT. Я буду сидеть в ЮГК, мне кажется все уляжется и эта бумага даст потом несколько иксов.
Приложение Т-Инвестиции удалил. Там что-то про фундаментал писать не имеет смысла. Там сидят одни спекули с максимальными плечами.

давно продал эту какашку и забыл

Обновил модель с учетом новых вводных. Так сказать без эмоций, чисто арифметически
Таргет на 2026 год был 2,12 руб, стал 1,97 руб. На 15 коп...

И. М., особо ничего не поменялось на 2026 год — золото все также в районе 5000