Финаме
БКС Мир ИнвестицийРынок не уверен, что ТМК сможет продать IPSCO за $1,2 млрд - Атон
ТМК: Российский дивизион обеспечил опережающую динамику прибыли во 2К19 – умеренно ПОЗИТИВНО
TMK представила хорошие финансовые результаты за 2К19. Совокупная EBITDA составила $195 млн (на 10% выше нашего прогноза), благодаря отличной динамике российского подразделения, в котором EBITDA за квартал увеличилась на 21% кв/кв до $166 млн. В американском подразделении EBITDA продолжила снижаться и составила $21 млн против $30 млн в 1К19 – сказалось уменьшение объема буровых работ и капиталовложений операторов месторождений. Отчетность подтверждает правильность решения о продаже IPSCO, но инвесторов настораживает ухудшение макроэкономических показателей в США: нет уверенности, что сделка будет закрыта по озвученным ранее параметрам ($1.2 млрд). В нашем базовом сценарии мы считаем, что сделка все же состоится, и подтверждаем рейтинг акций ТМК ВЫШЕ РЫНКА. С учетом будущей продажи IPSCO бумаги торгуются по 4.3x EV/EBITDA (историческое среднее за пять лет — 5.4x).
· Консолидированная EBITDA выросла на 11% кв/кв до $195 млн (+10% к нашему прогнозу), рентабельность по ней увеличилась на 1 пп с уровня 1К19 до 14.9%, благодаря увеличению выручки на 4% до $1 307 млн.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 1 052 млн |
| Номинал ао | 10 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 107,8 млрд |
| Выручка | 492,4 млрд |
| EBITDA | 91,5 млрд |
| Прибыль | -24,9 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | -4,3 |
| P/S | 0,2 |
| P/BV | 33,5 |
| EV/EBITDA | 4,4 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| ТМК Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ТМК акции
102.48₽ -0.47%
-
- Не буду растекаться по древу — отчет все уже почитали. Простите, но проаналю без цифр, только качественный анализ;)
Российский дивизион много лучше амерского и еуропейского!
Главное — ждем отмашки регулятора по продаже амер завода. Что это дает: кардинальное снижение долга, что приведет к увеличению прибыли и повышению фин устойчивости. А также дирики ТМК после сделки планируют переход на новую дивполитику, по аналогии с металлургами. Желание платить дивы было выражено через добровольные выплаты за 1кв 19г.
ИМХО на сегодня это лучшая точка входа в актив. - так себе результаты, по полугодию выручка ожидаемо снизилась, прогноз роста EBITDA только по российскому дивизиону, весь возможный рост только от продажи американского дивизиона и последующего снижения долга (в конце 2019г).надолго засесть в боковике нет никакого желания. сегодня начнется раздача, избы будут разгонять. успеть бы выйти.
Трубная Металлургическая Компания (ТМК) – рсбу/ мсфо
1 033 135 366 акций http://fs.moex.com/files/12122
Free-float 34,8971% https://www.tmk-group.ru/Share_capital_structure
Капитализация на 16.08.2019г: 57,008 млрд руб
Общий долг 31.12.2016г: 145,415 млрд руб/мсфо 232,750 млрд руб
Общий долг 31.12.2017г: 178,060 млрд руб/мсфо 265,104 млрд руб
Общий долг 31.12.2018г: 205,252 млрд руб/мсфо 290,866 млрд руб
Общий долг 31.03.2019г: 197,958 млрд руб/ мсфо 285,721 млрд руб
Общий долг 30.06.2019г: 198,296 млрд руб/ мсфо 279,534 млрд руб
Выручка 2016г: 143,462 млрд руб/ мсфо 222,570 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 87,028 млрд руб/ мсфо 118,654 млрд руб
Выручка 2017г: 184,726 млрд руб/ мсфо 256,023 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 107,298 млрд руб/ мсфо 156,103 млрд руб
Выручка 2018г: 211,165 млрд руб/ мсфо 319,399 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 123,236 млрд руб/ мсфо 167,370 млрд руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2017г: 5 млн руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2018г: 3,288 млрд руб
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2019г: 4,053 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 19,434 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,653 млрд руб
Прибыль 2016г: 16,813 млрд руб/ Прибыль мсфо 10,732 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 8,713 млрд руб/ Прибыль мсфо 1,279 млрд руб
Прибыль 2017г: 9,689 млрд руб/ Прибыль мсфо 1,455 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 654,05 млн руб/ Прибыль мсфо 475,88 млн руб
Прибыль 6 мес 2018г: 3,273 млрд руб/ Прибыль мсфо 1,616 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 611,33 млн руб/ Прибыль мсфо $19,75 млн
Убыток 2018г: 2,580 млрд руб/ Прибыль мсфо 2,142 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 7,625 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,028 млрд руб
Прибыль 6 мес 2018г: 12,230 млрд руб/ Прибыль мсфо 6,676 млрд руб
https://www.tmk-group.ru/Financial_results
https://www.tmk-group.ru/fin_otch
ТМК - скорр показатель EBITDA вырос на 4% в 1 п/г
ТМК объявляет результаты деятельности по МСФО за второй квартал 2019 года
Финансовые результаты
- Выручка за 2-й квартал 2019 г. выросла на 4% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 1 307 миллионов долларов США
- Скорректированный показатель EBITDA во 2-м квартале 2019 г. вырос на 11% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 195 миллионов долларов США
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла на 1 п.п. и составила 15% во 2-м квартале 2019 г.
- Чистый долг на 30 июня 2019 г. составил 2 641 миллион долларов США, что было обусловлено главным образом укреплением обменного курса рубля по отношению к доллару США
Результаты за первое полугодие 2019 г. по сравнению с первым полугодием 2018 г.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- Похоже, что покупцов безжалостно по стопам выбивают перед отчетом, крупняк то по 57 и выше заходил, или они уже вышли заранее???
- ТМК - прогноз финансовых результатов за 2 квартал - Атон
ТМК должна опубликовать финансовые результаты 16 августа.
Мы прогнозируем, что выручка составит $1 268 млн (+1% кв/кв), EBITDA — $177 млн (+1%), а рентабельность EBITDA — 14% (без изм. кв/кв). Если говорить о дивизионах, мы ожидаем, что Российский дивизион опубликует сильные показатели — $150 млн EBITDA (+9% кв/кв) благодаря хорошей динамике поставок труб большого диаметра и OCTG. Это должно помочь нивелировать более слабую динамику Американского дивизиона, EBITDA которого должна составить $18 млн (-40% кв/кв). Динамика Европейского дивизиона должна остаться стабильной — мы прогнозируем EBITDA на уровне $9 млн. Мы имеем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по ТМК, которая сильно выиграет от закрытия сделки по продаже Американского дивизиона (ожидается к концу 2019).
Атон
Телеконференция: 16 августа, 14:00 по Лондону/ 16:00 по Москве, набор, Великобритания: +44 2071 943759 / Россия: +7 495 646 9315, ID: 28936792#.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
нету здесь инсайдеров, и не пахнет ими
чешется рука прикупить под пятничный отчёт!
есть мнения у кого?
Аля, что то вас тянет на всякий треш, то детский мир, то тмк
Дмитрий Вебсмит, спекуляция, из-за продажи ипско
да и ДМ аналогичнонету здесь инсайдеров, и не пахнет ими
чешется рука прикупить под пятничный отчёт!
есть мнения у кого?
Аля, что то вас тянет на всякий треш, то детский мир, то тмк- до пятницы максимум продержу и тогда уж решу, многие сейчас выходят в кэш, ведь сделка с Tenaris может быть в конце года, поэтому, лучше вложить во что уже недооцененное. жаль, но придеться зарезать часть лосей(
- нету здесь инсайдеров, и не пахнет ими
чешется рука прикупить под пятничный отчёт!
есть мнения у кого? что там насчёт продажи IPSCO, никто не в курсе?
не пора ли прикупить
Аля, в стакане давил кто-то, я добрал на этом проливе, на след неделе будет отчет МСФО, может что-то еще нового узнаем.
Петр Варламов, да там что-то за раз пол дневного оборота прошло!
на конфколе может ясность будет!?
Аля, может быть не будут продавать пока Tenaris или продают с дисконтом — на этом инсайде и упали. подозрительно, конечно.
Петр Варламов, я сильно сомневаюсь про инсайдеров!
в марте когда о сделки объявили, уже по факту полетела ТМК вверх, до новости и намёка не было!что там насчёт продажи IPSCO, никто не в курсе?
не пора ли прикупить
Аля, в стакане давил кто-то, я добрал на этом проливе, на след неделе будет отчет МСФО, может что-то еще нового узнаем.
Петр Варламов, да там что-то за раз пол дневного оборота прошло!
на конфколе может ясность будет!?
Аля, может быть не будут продавать пока Tenaris или продают с дисконтом — на этом инсайде и упали. подозрительно, конечно.что там насчёт продажи IPSCO, никто не в курсе?
не пора ли прикупить
Аля, в стакане давил кто-то, я добрал на этом проливе, на след неделе будет отчет МСФО, может что-то еще нового узнаем.
Петр Варламов, да там что-то за раз пол дневного оборота прошло!
на конфколе может ясность будет!?что там насчёт продажи IPSCO, никто не в курсе?
не пора ли прикупить
Аля, в стакане давил кто-то, я добрал на этом проливе, на след неделе будет отчет МСФО, может что-то еще нового узнаем.- Сокращение активности нефтедобытчиков США вызвало снижение отгрузок ТМК - Промсвязьбанк
ТМК во II кв. нарастила отгрузку на 6% к I кв., за полугодие — сократила на 3%
Группа ТМК во II квартале 2019 года отгрузила 1,023 млн тонн труб, увеличив этот показатель на 6% по сравнению с I кварталом 2019 г. (965 тыс. тонн), сообщила компания. Снижение отгрузки в I полугодии 2019 года к аналогичному периоду прошлого года составило 3% — до 1,989 млн тонн.
Снижение отгрузок в первом полугодии 2019 года к аналогичному периоду прошлого года наблюдалось во всех ключевых сегментах кроме OCTG. В частности, продажи бесшовных труб упали на 3%, сварных – на 4%. При этом динамика отгрузок OCTG было околонулевой. Одним из факторов снижения стало сокращения активности нефтедобытчиков на североамериканском рынке.
Промсвязьбанк
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Продажа Tenaris приведет к положительной переоценке акций ТМК - Атон
Операционные результаты TMK за 2К19
Совокупный объем продаж трубной продукции TMK составил 1023 тыс. т (+6% кв/кв) благодаря увеличению поставок сварных труб (+17% кв/кв до 343 тыс. т), включая ТБД (+54% кв/кв). С началом строительного сезона в России внутренний спрос на продукцию ТМК вырос, компенсировав ослабление спроса на североамериканском рынке. Тем не менее это замедление роста спроса обусловило снижение производства ТМК за 1П19 на 3% г/г до 1989 тыс. т. Компания ожидает, что в оставшиеся периоды 2019 года внутренний спрос останется высоким, в результате чего объем поставок превысит уровень годичной давности, но ситуация на американском рынке, вероятно, останется непростой, поскольку цены на нефть и сталелитейную продукцию волатильны, а рост объема буровых работ замедляется.
Инвесторы ждут объявления о закрытии сделки по продаже североамериканского дивизиона ТМК компании Tenaris, а стороны — одобрения Федеральной антимонопольной службой США. Видя все большее ослабление американского рынка, инвесторы задаются вопросом: не повлияет ли оно на объявленную сумму сделки ($1.2 млрд) — мы полагаем, что не повлияет. Динамика производства ТМК на российском рынке во втором квартале, как и ожидалось, была хорошей, и мы прогнозируем достойные финансовые результаты за 2К19. Наш рейтинг по акциям ТМК — ВЫШЕ РЫНКА. Сейчас они котируются с коэффициентом 4.3х 2020П EV/EBITDA (исходя из продажи американского дивизиона на ранее объявленных условиях), а по завершении продажи мы ожидаем положительной переоценки.
Атон
Авто-репост. Читать в блоге >>> - ТМК - общий объем отгрузки труб в 1 п/г снизился на 3% г/г
ТMK объявляет операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2019 года.
Первое полугодие 2019 г. по сравнению с первым полугодием 2018 г.- Общий объем отгрузки труб снизился на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1 989 тысяч тонн. Это было связано с сокращением объема отгрузки бесшовных и сварных труб (на 3% и 4% по сравнению с первым полугодием 2018 года соответственно), что главным образом обусловлено снижением объема отгрузки в Американском дивизионе в связи с продолжающимся замедлением активности на североамериканском рынке.
Это было частично компенсировано ростом отгрузки труб в Российском дивизионе, главным образом за счёт увеличения отгрузки труб большого диаметра (на 48% по сравнению с первым полугодием 2018 года) и труб OCTG.
- Объем отгрузки труб OCTG составил 948 тысяч тонн, практически не изменившись по сравнению с первым полугодием 2018 года. Объем отгрузки бесшовных труб OCTG в Российском дивизионе вырос на 9% по сравнению с первым полугодием 2018 года, что обусловлено повышением сложности проектов по добыче углеводородов в России и увеличением доли горизонтального бурения.
- Общий объем отгрузки премиальных резьбовых соединений вырос на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 201 тысячу тонн, в то время как отгрузки в Российском дивизионе выросли на 17%.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ТМК - факторы роста и падения акций
- существенный долг, на 43% валютный (22.05.2020)
- В 2020-2021 будет снижение выручки из-за сокращения капзатрат в нефтегазовом секторе (22.05.2020)
- Низкий Free Float = всего 4,36% акций (20.09.2021)
- Странные телодвижения: при гигантском долге компания объявила выплату огромных дивидендов из нераспределенной прибыли (20.09.2021)
- За полгода сделали 2 допэмиссии 18 млн акций (сентябрь 2023) и 40 млн акций (январь 2024) (29.02.2024)
- Крайне высокий долг, ЧД/EBITDA=2,5 (04.03.2024)
- После июля 2024 может перестать действовать квота 600 тыс т на экспорт черного лома из РФ, тогда лом может подорожать, себестоимость ТМК вырастет (04.03.2024)
- Казахстан с марта ввел запрет на экспорт лома ж/д транспортом, что может усилить дефицит в РФ и поднять цены, что приведет к росту себестоимости ТМК (04.03.2024)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ТМК - описание компании
Трубная металлургическая компания» (ТМК) — российская металлургическая компания. Является одним из лидеров мирового трубного бизнеса и крупнейшим в России производителем и экспортером трубной продукции. Компания объединяет производственные предприятия, расположенные в России, США, Румынии и Казахстане.https://www.tmk-group.ru
GDR ТМК торговались на Лондонской Бирже >>>
в одной GDR 4 акции ТМК
Екатерина Митькина Начальник Управления по работе с инвесторами
Тел.: +7 (495) 775 7600 доб. 149-23
E-mail: IR@tmk-group.com
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
