ТГК-1 акции

Свежие операционные данные ТГК-1 за 1 квартал 2026 года на первый взгляд выглядят нейтрально, но если копнуть глубже — становится понятно, что компания сейчас живет в режиме балансировки.

Главная цифра — выработка электроэнергии снизилась на 4,9% и составила 8,65 млрд кВт⋅ч. Для генерации это ключевой показатель, и его падение — уже сигнал. Причина простая: просела тепловая генерация (−8%), которая обычно дает более стабильную и маржинальную загрузку.

При этом гидрогенерация, наоборот, немного поддержала результат — +1,4% за счет высокой водности. Но здесь важно понимать: это фактор нестабильный. Сегодня вода есть — завтра нет. Делать на этом долгосрочную ставку нельзя.

Теперь самое интересное — тепло.

Отпуск тепловой энергии вырос на 11,2% и достиг 10,86 млн Гкал. Это сильный результат, но он полностью обусловлен погодой. Холодная зима = больше потребления = выше выручка. Это не рост бизнеса, это эффект температуры.

И вот здесь ключевой момент всей отчетности.

• Положительное заключение выдано ООО «Группа компаний Н.Э.П.С.» (Петербург). Застройщик – ТГК‑1.

• Причина необходимости новой НПС: Согласно схеме теплоснабжения Петербурга, нагрузки на этот узел вырастут. Существующие насосы отработали свой ресурс, а их замена на более мощные невозможна, так как здания ЭС‑3 являются выявленным объектом культурного наследия (законодательство об охране памятников ограничивает модернизацию).

• Планируемые работы: С территории станции выведут действующие трубопроводы и насосное оборудование. Новую НПС построят не в здании, но на территории электростанции №3.

• Выработка электроэнергии: 8,65 млрд кВт·ч, что на 4,9% меньше, чем в I квартале 2025 года.

  • На тепловых электростанциях – снижение на 8%.

  • На гидроэлектростанциях – рост на 1,4% (из‑за высокой водности в Мурманской области).

• Отпуск тепловой энергии: 10,86 млн Гкал, увеличение на 11,2% (обусловлено климатическими факторами).

• О компании: ТГК‑1 объединяет 51 электростанцию в Санкт‑Петербурге, Карелии, Ленинградской и Мурманской областях. Установленная мощность: электрическая – 6,9 ГВт, тепловая – 13,5 тыс. Гкал·ч. Основной акционер – ООО «Газпром энергохолдинг» (51,78%)

Энергопотребление в РФ в январе-марте 2026 года выросло на 2,1% г/г — глава «Системного оператора» Федор Опадчий.

В энергосистеме Центра показатель увеличился на 3,9%, Средней Волги — на 2,7%, Урала — на 1,3%. 

tass.ru/ekonomika/27042075

«Необходимо продлить программу модернизации тепловой генерации. Она заканчивается в 2031 году и здесь нужно определиться со сроками, а может сделать даже бессрочной».

22 марта отмечается Всемирный день водных ресурсов. Для экономики вода — самый дешёвый источник электричества.

ГЭС не зависят от цен на газ или уголь, а себестоимость производства энергии на них минимальна.

Лидеры гидрогенерации

В России есть несколько крупных компаний, бизнес которых основан на силе рек.

🔵«РусГидро». Компании принадлежит большая часть гидроэлектростанций в стране. Низкая себестоимость водной энергии компенсирует затраты на угольные станции Дальнего Востока. Сейчас «РусГидро» реализует масштабную инвестиционную программу, поэтому временно не выплачивает дивиденды.

🔵«Эн+ Груп». Управляет мощнейшими станциями в Сибири: Красноярской, Иркутской, Братской и Усть-Илимской. Компания использует дешёвую энергию рек для производства алюминия. Получается «зелёная» цепочка: от силы воды до металла.

🔵«ТГК-1». 40% мощности компании приходится на ГЭС. Её станции расположены в Карелии, Ленинградской и Мурманской областях.

Прекрасная компания