Финаме
БКС Мир ИнвестицийСитуация такая, щас для нас очень важный момент связанный с переходом на физический метод расчетов. Все вы в курсе про недавнее предписание ФАС, которое встало на сторону ТГК и предписали перейти на этот расчет с 01 августа, но Смольный не сдается, они подают щас заявление об отмене решения ФАС в арбитражный суд Москвы. Понять негодование Питера можно, если исполнить решение ФАС в том виде в каком оно его предписали, это поднять тарифы более чем на 40% придется, население наверное будет негодовать. Допустят ли такое? Но правда на стороне ТГК все равно.
А теперь о падение. Дело в том, что дивы ранее считали от РСБУ а там учитывается переоценка активов, среди которых публичная мурманская ТЭЦ, что б ее. Этот нелеквид за счёт задерга котировок под конец года дал свыше 2 ярдов прибыли по РСБУ. А щас его опять опустили. И скорей всего по итогам 2018 эта переоценка уже вернётся нам виде убытка 2 ярдов, и даже не смотря на рост остальных показателей мы закроем год хуже на бумаге. То есть дельта из за этой переоценки по сравнению с прошлым годом будет порядка минус 5 ярдов. Отсюда походу и суровый прогноз Федорова 4.2 ярда и вроде как противоречащие высказывания менеджмента тгк что они ожидают год лучше. В итоге все окажутся правы. Год будет лучше, а прибыль меньше из за этой переоценке. Ситуация координально изменится если суд поддержит тгк, тогда только компенсация за прошлые годы насчитывает около 7 ярдов.
Что касается теплосетей, то Федоров сказал что они почти договорились, серьезных разногласий нет и вопрос должен решиться вблизайшее время. Остаётся только верить. Но эти сети со слов менеджмента съедают около 3 ярдов в год. Вот такая картина, нам чтобы сгладить переоценку, нужео чтобы хоть что то реализовалось. Кста Федоров говорил что дивы будут считаться от МСФО, если это будет так, то тогда нас эта переоценка не коснется, а МСФО точно будет лучше прошлого года и без этих бонусов.
| Число акций ао | 3 854 341 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 24,3 млрд |
| Выручка | 72,5 млрд |
| EBITDA | 14,7 млрд |
| Прибыль | 7,2 млрд |
| Дивиденд ао | 0,00083 |
| P/E | 3,4 |
| P/S | 0,3 |
| P/BV | 0,2 |
| EV/EBITDA | 2,3 |
| Див.доход ао | 13,1% |
| ТГК-1 Календарь Акционеров | |
| 07/07 TGKA: последний день с дивидендом 0.000828802 руб | |
| 08/07 TGKA: закрытие реестра по дивидендам 0.000828802 руб | |
| 25/07 Отчёт РСБУ за 1п 2025 года | |
| 28/07 Операционные результаты за Q2 2025 года | |
| 04/08 Отчёт МСФО за 1п 2025 года | |
| 28/10 Отчёт РСБУ за 9 мес. 2025 года | |
| 07/11 Отчёт МСФО за 9 мес. 2025 года | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ТГК-1 акции
0.006312₽ -0.22%
-
Столько сообщений и почти всё слепо в никуда. Дивы важны, но куча примеров бумаг без дивов которые растут и стоят дороже. У тгк выплаты по дпм только начинаются, а не заканчиваются. У них убыточные теплосети, около 3 ярдов в год убытка. А теплосети уже почти сбагрили. Только тгк ещё не перешла на физический метод расчетов, она вот только щас на него переходит а это ещё прибавка. Даже без взыскания за прошлые годы, просто за счёт перехода на физ метод расчета и сбагривание теплосетей, можно годовую прибыль поднять до 10 ярдов. А даже при текущих 25% РСБУ это уже дает около 8% годовых. И это самые консервативные прогнозы. Не беря в расчет выигрыш в суде и Фортум, которому кстати положить на среднюю цену, полный бред что кто то давит цену для этого, ибо фортум будет отталкиваться не от средней а от цены которая их будет устраивать. Не считая фортума, про которого лучше вообще не забыть, вряд-ли они что то продадут. Остальные события случается уже в ближайшие 1-2 месяца. 10 месяцев подряд бумажка уже отпадала, ну потерпеть осталось немного. Отскок пусть хотябы на 0.11 можно вполне ждать. А так в свое время все дочки гэха необосванго взлетели, а щас они просто приходят к свои более справедливым ценам.
Маэстро Виртуоз, вы молодец, в теме.
а теплосети уже почти сбагрили
А можно подробнее на этот счёт? Откуда инфа?
И какая у вас версия падения акций генкомпаний?- А ещё, что огк-2 что тгк-1 в шортах, судя по данным с госа. Так что в любом случае рано или поздно будет отскок на откупе. Вот щас с любопытством жду поступления дивов, наверняка не досчитаюсь всего объема который полагается по дивам.
- Столько сообщений и почти всё слепо в никуда. Дивы важны, но куча примеров бумаг без дивов которые растут и стоят дороже. У тгк выплаты по дпм только начинаются, а не заканчиваются. У них убыточные теплосети, около 3 ярдов в год убытка. А теплосети уже почти сбагрили. Только тгк ещё не перешла на физический метод расчетов, она вот только щас на него переходит а это ещё прибавка. Даже без взыскания за прошлые годы, просто за счёт перехода на физ метод расчета и сбагривание теплосетей, можно годовую прибыль поднять до 10 ярдов. А даже при текущих 25% РСБУ это уже дает около 8% годовых. И это самые консервативные прогнозы. Не беря в расчет выигрыш в суде и Фортум, которому кстати положить на среднюю цену, полный бред что кто то давит цену для этого, ибо фортум будет отталкиваться не от средней а от цены которая их будет устраивать. Не считая фортума, про которого лучше вообще не забыть, вряд-ли они что то продадут. Остальные события случается уже в ближайшие 1-2 месяца. 10 месяцев подряд бумажка уже отпадала, ну потерпеть осталось немного. Отскок пусть хотябы на 0.11 можно вполне ждать. А так в свое время все дочки гэха необосванго взлетели, а щас они просто приходят к свои более справедливым ценам.
Электромонтёр, эл. эн станет бесплатной?)
Евгений,
Уже сегодня несколько электростанций тгк1 и огк продают электроэнергию дешевле себестоимости. Так как газ подорожал, уголь подорожал. А рядом стоят АЭС с «бесплатной» энергией и сбивают цены. В итоге станции тгк работают в четвертьсилы. А если цену поднимут до экономически обоснованной, вообще у них электричество никто не купит.
Электромонтёр, не пори ерунды кто будет субсидировать? ы не в то й стране живешь и тарифы быстро пересмотрят не в твою пользу, а в пользу аллигархов
Евгений,
Ещё в прошлом году ОГК2 слёзно просила разрешения закрыть и сломать несколько угольных электростанций из-за их убыточности. Им запретили отключать станции, так как снизится надёжность электроснабжения. Но денег не дали. Сказали — вы ГЭХ, социально значимая компания и должны проявить сознательность и патриотизм.
Электромонтёр, для этого есть ДПМ и будет ДПМ №2 и ДПМ №3… и так до бесконечности за нас счет
Электромонтёр, эл. эн станет бесплатной?)
Евгений,
Уже сегодня несколько электростанций тгк1 и огк продают электроэнергию дешевле себестоимости. Так как газ подорожал, уголь подорожал. А рядом стоят АЭС с «бесплатной» энергией и сбивают цены. В итоге станции тгк работают в четвертьсилы. А если цену поднимут до экономически обоснованной, вообще у них электричество никто не купит.
Электромонтёр, не пори ерунды кто будет субсидировать? ы не в то й стране живешь и тарифы быстро пересмотрят не в твою пользу, а в пользу аллигархов
Электромонтёр, спасибо! Справедливое замечание
только не понял — почему тгк говношлак и почему он должен торговаться с ДД 25%?:)))
Тимофей Мартынов,
Потому что:
1. Прибыль будет только падать, а вдолгосроке перейдёт надолго в убыточность (не только тгк1, а у всех генераторов: энел, фортум, все ГЭХи, русгидро, ИнтерРАО).
Т.к. на данной стадии развития энеросистемы России генераторов в стране избыток, и пока не обанкротят и не сдадут на металлолом 20% электростанций страны, денег в секторе не будет. А компании вместо того, чтобы сесть за стол и договориться об сокращении (как ОПЕК), упорно строят новые электростанции в надежде, что обанкротятся конкуренты.
2. Продолжение п.1: капексы капексы. В безумной гонке генерирующих мощностей ГЭХ будет строить новые ТЭЦ и модернизировать старые. Это процесс на 10лет минимум. Я думаю, вообще прекратят платить дивы, чтоб больше вкладывать в стройки.
3. Менеджмент ГЭХа тупое говно и воры.
4. Бумага неликвид, даже спекулянтам уже неинтересна.
5. За деньги ткг1 (и всех остальных генерирующих компаний) развивают энергосистему Дальнего Востока, Крыма, снабжают бесплатно (по цене в 10раз ниже, чем в остальной России) Кавказ и прочие национальные анклавы.
Электромонтёр, эл. эн станет бесплатной?)
Ну что, какие есть версии? Почему так завалили ТГК-1?
Тимофей Мартынов, невнятная див политика ГЭХ. Обещали 35%, заплатили 25%. Должны были заплатить 50% от прибыли по МСФО. Когда внятно пропишут % (50%) от прибыли на дивиденды будет рост. Вторая версия хотят уменьшить среднюю перед выкупом доли Фортума.
РоманП., Думаешь форум хочет продавать?
Не думаю что дело в форуме, т.к. завалили и огк и моську тоже
Тимофей Мартынов, так по всем дочкам ГЭХ нет внятной дивполитики и заплатили всего 25% от МСФО дивов. Руководство ворьё и откатчики…
РоманП., на счет ворья и откатчиков не знаю
но логика в 25% выплатах есть, потому как всем генкомпаниям предстоит немалая модернизация
а у огк-2 немалый еще и долг не пошаен
Тимофей Мартынов, так вот и нужно посмотреть откуда в ОГК-2 после модернизации взялся долг 75млрд. И кто и как производил данную модернизацию. Там фирмам однодневкам отдавали подряды без всякого конкурса и перечисляли много миллиардные авансы. Естественно работы никакие не производились. Потом годами 2-3 года даже не подавали иски на возврат средств. И это было до деноминации. Где сейчас эти деятели модернизаторы, правильно сейчас модернизируют другую дочку ГЭХ МОЭК. Ждём там огромные долги и убытки. Всё просто. Откуда деньги на дивы, если они идут на откаты?! По ТГК-1 думаю будет такая же ситуация…
РоманП., на этот счет ничего не знаю.
я исхожу из того что модернизация честная, но очень нерентабельная у нас
Тимофей Мартынов, это точно «честная» но очень очень дорогая! Реально улыбнуло!
Электромонтёр, согласен нет дивов нет Капы.
ну конечно…
Транснефть платила мизерные дивиденды и росла долгие годы, сейчас повысили дивиденды до средненьких и забуксовал рост;
Магнит долгие годы платил мизерные дивиденды и рос, поднял дивиденды и обвалился;
Татнефть растет на средненьких дивидендах…
и так далее.
Malik,
Времена меняются. Раньше у нас был молодой рынок. Работали одни дилетанты (даже в серьёзных конторах). Теперь уже они набрались опыта и ума. Взяли пример с американского рынка. А в Америке профи никогда не купят бездивидендное говно, коим тгк1 будет ближайшие 20 лет.
Электромонтёр, по существенно увеличившемуся количеству бранных слов в комментариях, предположу, что рынок преподал несколько неприятных уроков и подкорректировал прошлогодние амбициозные планы? Еще годик-другой и закономерно придешь к выводу, что любые категорические утверждения на биржевом рынке неприемлемы. В данном случае, утверждение об исключительности дивидендной стратегии. Нужно четко понимать, что сегодня работает одна тема, завтра другая, послезавтра третья. А если бы всегда работала в плюс одна и та же тема (например, дивидендная), то на рынке зарабатывало бы большинство… а большинство на деле теряет.Ну что, какие есть версии? Почему так завалили ТГК-1?
Тимофей Мартынов,
Потому что, теперь на рынке всем правит потенциальная дивидендная доходность. Время дураков прошло.
Когда лучший эмитент России Сбербанк торгуется с ДД 10%, металлурги с ДД 16%, всякий говношлак типа тгк огк должен торговаться с ДД 25-30%.
Значит, от сегодняшней цены вдолгороке тгк1 неизбежно упадёт в 5 раз. Если я знаю достоверно, что мне в будущем дадут купить тгк1 по 0.2-0.3коп, зачем покупать сегодня?
Электромонтёр, спасибо! Справедливое замечание
только не понял — почему тгк говношлак и почему он должен торговаться с ДД 25%?:)))Может быть просто «слабые руки» высаживают из бумаги. Каких-либо значимых событий, чтобы так дешево стоить не было.
Геогий, логика может быть следующая:
1. впереди модернизация на которую надо будет потратить XXX млрд
2. ДПМ заканчивается скоро выручка начнет падать
3. из-за высокого курса доллар-рубль все внутренние истории становятся не интересными, так как оборудование импортное дорожает, дорожает стоимость всех модернизаций
4. из-за повышения налогов и пенс.возраста тарифы на энергию вообще сейчас придержать придется, а то население и потребители вообще а**еют в конецНу что, какие есть версии? Почему так завалили ТГК-1?
Тимофей Мартынов, невнятная див политика ГЭХ. Обещали 35%, заплатили 25%. Должны были заплатить 50% от прибыли по МСФО. Когда внятно пропишут % (50%) от прибыли на дивиденды будет рост. Вторая версия хотят уменьшить среднюю перед выкупом доли Фортума.
РоманП., Думаешь форум хочет продавать?
Не думаю что дело в форуме, т.к. завалили и огк и моську тоже
Тимофей Мартынов, так по всем дочкам ГЭХ нет внятной дивполитики и заплатили всего 25% от МСФО дивов. Руководство ворьё и откатчики…
РоманП., на счет ворья и откатчиков не знаю
но логика в 25% выплатах есть, потому как всем генкомпаниям предстоит немалая модернизация
а у огк-2 немалый еще и долг не пошаен
Тимофей Мартынов, так вот и нужно посмотреть откуда в ОГК-2 после модернизации взялся долг 75млрд. И кто и как производил данную модернизацию. Там фирмам однодневкам отдавали подряды без всякого конкурса и перечисляли много миллиардные авансы. Естественно работы никакие не производились. Потом годами 2-3 года даже не подавали иски на возврат средств. И это было до деноминации. Где сейчас эти деятели модернизаторы, правильно сейчас модернизируют другую дочку ГЭХ МОЭК. Ждём там огромные долги и убытки. Всё просто. Откуда деньги на дивы, если они идут на откаты?! По ТГК-1 думаю будет такая же ситуация…
РоманП., на этот счет ничего не знаю.
я исхожу из того что модернизация честная, но очень нерентабельная у насМожет быть просто «слабые руки» высаживают из бумаги. Каких-либо значимых событий, чтобы так дешево стоить не было.
Геогий, куда у тебя из имени делась буква р?:)Ну что, какие есть версии? Почему так завалили ТГК-1?
Тимофей Мартынов, невнятная див политика ГЭХ. Обещали 35%, заплатили 25%. Должны были заплатить 50% от прибыли по МСФО. Когда внятно пропишут % (50%) от прибыли на дивиденды будет рост. Вторая версия хотят уменьшить среднюю перед выкупом доли Фортума.
РоманП., Думаешь форум хочет продавать?
Не думаю что дело в форуме, т.к. завалили и огк и моську тоже
Тимофей Мартынов, так по всем дочкам ГЭХ нет внятной дивполитики и заплатили всего 25% от МСФО дивов. Руководство ворьё и откатчики…
РоманП., на счет ворья и откатчиков не знаю
но логика в 25% выплатах есть, потому как всем генкомпаниям предстоит немалая модернизация
а у огк-2 немалый еще и долг не пошаен
Тимофей Мартынов, так вот и нужно посмотреть откуда в ОГК-2 после модернизации взялся долг 75млрд. И кто и как производил данную модернизацию. Там фирмам однодневкам отдавали подряды без всякого конкурса и перечисляли много миллиардные авансы. Естественно работы никакие не производились. Потом годами 2-3 года даже не подавали иски на возврат средств. И это было до деноминации. Где сейчас эти деятели модернизаторы, правильно сейчас модернизируют другую дочку ГЭХ МОЭК. Ждём там огромные долги и убытки. Всё просто. Откуда деньги на дивы, если они идут на откаты?! По ТГК-1 думаю будет такая же ситуация…Электромонтёр, согласен нет дивов нет Капы.
ну конечно…
Транснефть платила мизерные дивиденды и росла долгие годы, сейчас повысили дивиденды до средненьких и забуксовал рост;
Магнит долгие годы платил мизерные дивиденды и рос, поднял дивиденды и обвалился;
Татнефть растет на средненьких дивидендах…
и так далее.Ну что, какие есть версии? Почему так завалили ТГК-1?
Тимофей Мартынов, невнятная див политика ГЭХ. Обещали 35%, заплатили 25%. Должны были заплатить 50% от прибыли по МСФО. Когда внятно пропишут % (50%) от прибыли на дивиденды будет рост. Вторая версия хотят уменьшить среднюю перед выкупом доли Фортума.
РоманП., Думаешь форум хочет продавать?
Не думаю что дело в форуме, т.к. завалили и огк и моську тоже
Тимофей Мартынов, так по всем дочкам ГЭХ нет внятной дивполитики и заплатили всего 25% от МСФО дивов. Руководство ворьё и откатчики…
РоманП., на счет ворья и откатчиков не знаю
но логика в 25% выплатах есть, потому как всем генкомпаниям предстоит немалая модернизация
а у огк-2 немалый еще и долг не пошаенНу что, какие есть версии? Почему так завалили ТГК-1?
Тимофей Мартынов, невнятная див политика ГЭХ. Обещали 35%, заплатили 25%. Должны были заплатить 50% от прибыли по МСФО. Когда внятно пропишут % (50%) от прибыли на дивиденды будет рост. Вторая версия хотят уменьшить среднюю перед выкупом доли Фортума.
РоманП., Думаешь форум хочет продавать?
Не думаю что дело в форуме, т.к. завалили и огк и моську тоже
Тимофей Мартынов, так по всем дочкам ГЭХ нет внятной дивполитики и заплатили всего 25% от МСФО дивов. Руководство ворьё и откатчики…Ну что, какие есть версии? Почему так завалили ТГК-1?
Тимофей Мартынов,
Потому что, теперь на рынке всем правит потенциальная дивидендная доходность. Время дураков прошло.
Когда лучший эмитент России Сбербанк торгуется с ДД 10%, металлурги с ДД 16%, всякий говношлак типа тгк огк должен торговаться с ДД 25-30%.
Значит, от сегодняшней цены вдолгороке тгк1 неизбежно упадёт в 5 раз. Если я знаю достоверно, что мне в будущем дадут купить тгк1 по 0.2-0.3коп, зачем покупать сегодня?
Электромонтёр, согласен нет дивов нет Капы.Ну что, какие есть версии? Почему так завалили ТГК-1?
Тимофей Мартынов, невнятная див политика ГЭХ. Обещали 35%, заплатили 25%. Должны были заплатить 50% от прибыли по МСФО. Когда внятно пропишут % (50%) от прибыли на дивиденды будет рост. Вторая версия хотят уменьшить среднюю перед выкупом доли Фортума.
РоманП., Думаешь форум хочет продавать?
Не думаю что дело в форуме, т.к. завалили и огк и моську тожеНу что, какие есть версии? Почему так завалили ТГК-1?
Тимофей Мартынов, невнятная див политика ГЭХ. Обещали 35%, заплатили 25%. Должны были заплатить 50% от прибыли по МСФО. Когда внятно пропишут % (50%) от прибыли на дивиденды будет рост. Вторая версия хотят уменьшить среднюю перед выкупом доли Фортума.
ТГК-1 может претендовать на ежегодную субсидию из городского бюджета в размере 2,5 млрд рублей.Петербургский комитет по тарифам с 1 августа этого года должен изменить тарифы на тепловую и электроэнергию для ПАО «Территориальная генерирующая компания — 1», согласно приказу Федеральной антимонопольной службы от 22 июня. Благодаря этому решению компания, входящая в «Газпром Энергохолдинг», может претендовать на ежегодную субсидию из городского бюджета в размере 2,5 млрд рублей.
ФАС признала неправомерными действия комитета, установившего для ТГК-1 тарифы на 2016-2018 год по пропорциональному методу. Он подразумевает учет заниженного расхода топлива на производство тепла и завышенный — на электроэнергию. ТГК-1 настаивает, что комитету следует применять при расчете нормативов так называемый физический метод.
читать дальше на смартлабе
ТГК-1 - факторы роста и падения акций
- Дивиденды 50% от скорректированной чистой прибыли по РСБУ и МСФО (16.10.2023)
- 41% установленной мощности - это гидростанции, которые более рентабельны, чем тепловые станции (16.10.2023)
- Долговая нагрузка низкая, долг/EBITDA <1 с 2017 года (16.10.2023)
- Тепловые сети Санкт- Петербурга характеризуются высокой степенью износа, устанавливаемый городом тариф не покрывает затраты на модернизацию. ТГК1 требует поднять тариф на тепло на 40%, а власти СПб не дают. (02.11.2018)
- Экспорт электроэнергии с мая 2022 года не осуществляется (16.10.2023)
- Снизилось электропотребление в Северо-Западном Фед.округе в 2023 году - падает выработка и у компании (16.10.2023)
- Не платит дивиденды за 2021 и 2022 годы, вероятно из-за "недружественного" акционера Fortum (16.10.2023)
- В 2021 году мощность, которую реализует ТГК-1 по ставкам ДПМ, должна резко сократиться почти вдвое, а с 2023 года почти обнулится (7% от пика 2018года) (16.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ТГК-1 - описание компании
Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания № 1» (ТГК-1). ОАО «ТГК-1» является ведущим производителем электрической и тепловой энергии в Северо-Западном регионе России, а также второй в стране территориальной генерирующей компанией по величине установленной электрической мощности. Объединяет 54 электростанции в четырех субъектах РФ: Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях. 19 из них расположены за Полярным кругом.http://www.tgc1.ru/
55 станций
мощность: 6,9ГВт
Тепло: 14,36 ГКал/ч
50% станций — гидро
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
