Тинькофф Банк | ТКС Холдинг акции

«ВТБ Капитал» поднял оценку GDR TCS до $66 за штуку, подтвердив рекомендацию «покупать»

Роман Ранний, как бы тут второе втб не получилось

Добрый Енот,

мне Тинькофф Банк нечего плохого не сделал, такого ему не желаю

«ВТБ Капитал» поднял оценку GDR TCS до $66 за штуку, подтвердив рекомендацию «покупать»

Роман Ранний, я прогнозирую до 100$ в течении трех лет.

Марвин_Инвестор, 100$ неслабо

Роман Ранний, увидим $100 в середине 2022 года, если не раньше. Цена по 100 — это капитализация 20млрд.

Вполне вероятно, что мультипликатор Тинькофф вырастет до p/e 15-17x при таких темпах ростат. Прибыль в 21 году = ~60млрд, в 22 году = ~80млрд. 80 * 15 = 1.2 трлн руб или 16.5млрд капитализация на начало 22 года. К середине 22 года как раз будет около 100 за акцию.

При прочих равных, естественно. И не учитывая то, что прогнозы Тинькофф выглядят консервативно.

Буду делать детальный обзор отчетности здесь t.me/deep_stack

«ВТБ Капитал» поднял оценку GDR TCS до $66 за штуку, подтвердив рекомендацию «покупать»

Роман Ранний, как бы тут второе втб не получилось

«ВТБ Капитал» поднял оценку GDR TCS до $66 за штуку, подтвердив рекомендацию «покупать»

Роман Ранний, я прогнозирую до 100$ в течении трех лет.

Марвин_Инвестор, 100$ неслабо

Роман Ранний, ибо Олежа хочет капитализацию до 25ярдов поднят и разогреть бизнес. Отсюда и движения в сторону ускоренного развития. Т.к. хотим стать вторыми после сбера.
Как вариант пусть опять в ипотечный рынок лезут и покупают себе в группу девелопера.

«ВТБ Капитал» поднял оценку GDR TCS до $66 за штуку, подтвердив рекомендацию «покупать»

Роман Ранний, я прогнозирую до 100$ в течении трех лет.

Марвин_Инвестор, 100$ неслабо

«ВТБ Капитал» поднял оценку GDR TCS до $66 за штуку, подтвердив рекомендацию «покупать»

Роман Ранний, я прогнозирую до 100$ в течении трех лет.

Добрый день, подскажите пожалуйста как мне правильно купить акции как можно дешевле. Возможно ли как-то выставить заявку, чтобы она исполнилась по минимальной цене в течение дня?

OLGA99991281, укажите в заявке стоимость за которую хотите купить. Заявка должна быть лимитной. Если кто-то решится продать по ващей стоимости то получите акцию, если нет то заявка в конце дня закроется не исполненной.

… извиняюсь, к какому году?

«ВТБ Капитал» поднял оценку GDR TCS до $66 за штуку, подтвердив рекомендацию «покупать»

а мне, PLS, сразу бабки на карту

Добрый день, подскажите пожалуйста как мне правильно купить акции как можно дешевле. Возможно ли как-то выставить заявку, чтобы она исполнилась по минимальной цене в течение дня?

OLGA99991281, А мне пожалуйста покупку перед началом роста и продажу перед началом падения ))))

Изобрести машину времени в диапазоне 1 дня.
И ваша идея реализуема.

Добрый день, подскажите пожалуйста как мне правильно купить акции как можно дешевле. Возможно ли как-то выставить заявку, чтобы она исполнилась по минимальной цене в течение дня?

ВЗГЛЯД: Бумаги TCS Group сохраняют потенциал роста на горизонте нескольких лет — «Атон»

Акции TCS Group по-прежнему имеют существенный потенциал роста - Атон
Результаты за 4К20/2020 по МСФО ожидаемо сильные, прогнозируется ускорение роста

Группа продемонстрировала высокие, но близкие к ожидаемым результаты. Чистая прибыль за 4К20 увеличилась на 12% г/г до 12.3 млрд руб.

В 2021 TCS Group прогнозирует ускорение развития (более чем на 30% по чистому кредитному портфелю, но возможно, рост будет еще агрессивнее). Для этого группа решила приостановить выплату дивидендов за периоды 2021, что является правильным решением.

Прогноз по чистой прибыли за 2021 составляет не менее 55 млрд руб. (+25% г/г) – выше ожиданий.

С учетом успешного развития всех бизнес-направлений и амбициозных прогнозов по росту, мы полагаем, что на горизонте ближайших нескольких лет акции TCS Group сохранят значительный потенциал для роста. Банк остается одним из наших фаворитов на российском рынке.

Динамика прибыли. Банк заработал в 4К20 12.3 млрд руб. чистой прибыли (+12% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу. RoE составил 40.5% (против 45% в 3К20 и 49% в 4К19). Чистый процентный доход (ЧПД) увеличился на 12% до 26.9 млрд руб. (на 6% выше консенсус-прогноза), при чистой процентной марже (ЧПМ) в 16.5% (против 17.3% в 3К20 и 20.5% в 4К19). Операционные расходы взлетели на 66% за год до 19.4 млрд руб., а коэффициент расходов к доходам вырос до 47%, но в данном случае это не несет угрозу, а отражает ускорение роста бизнеса по мере восстановления экономики и будет транслироваться в рост доходов в 2021. Чистая прибыль TCS Group за 2020 выросла на 22.4% до 44.2 млрд руб., причем 63% этой суммы обеспечил кредитный бизнес. TCS Group объявила квартальный дивиденд в размере $0.24 на ГДР, что подразумевает дивидендную доходность на уровне 0.5%, дата отсечки – 25 марта. Банк прогнозирует рост чистой прибыли на 25% до уровня не менее 55 млрд руб. Как всегда, цели банка очень агрессивны и амбициозны. Они на 6% выше консенсус-прогноза Bloomberg и при этом, на наш взгляд, не исключено, что фактический результат в конце года может оказаться еще лучше.

Динамика процентных ставок. Доходность кредитного портфеля TCS ожидаемо снизилась в 4К20 на 30 бп кв/кв до 26.5% (против 30.1% за 4К19) вследствие общего снижения процентных ставок и увеличения доли обеспеченных кредитов в структуре портфеля банка (43% от общего объема). Стоимость заимствований снизилась на 60 бп до 3.3% в 4К20 (против 5.6% в 4К19). В 2021 TCS прогнозирует данный показатель на уровне 3-4%, т.е. на уровне прошлого года.

Некредитный бизнес. TCS Group несколько изменила презентацию структуры доходов — вместо традиционного анализа комиссионных доходов банк выделяет структуру доходов от некредитного бизнеса в целом, доля которого в общей выручке банка увеличилась до 37% (22.8 млрд руб. в 4К20) с 31% в 2019. Мы отмечаем быстрый рост по всем некредитным направлениям, включая МСБ, эквайринг, InsureTech и InvestTech, их вклад в чистый финансовый результат банка в 2020 составляет 37% и в ближайшие годы, как ожидается, будет только увеличиваться.

Активы и качество активов. Общие активы Группы подскочили на 48% г/г до 859 млрд руб. в основном за счет брокерских счетов, ликвидных активов и денежных средств, в то время как чистые кредиты прибавили всего 14.4% г/г до 377 млрд руб. Тем не менее, в 2021 году TCS Group прогнозирует существенное ускорение роста своего чистого кредитного портфеля, как минимум, на 30%, что намного выше наших оценок (+20%) и ожиданий рынка. Более того, из того, что мы услышали на телеконференции, у нас создалось впечатление, что этот рост может быть намного сильнее. В связи с этим менеджмент принял решение «заморозить» выплату дивидендов за 2021, что является правильным решением.

Коэффициенты достаточности капитала и дивиденды. Банк хорошо капитализирован – коэффициент достаточности капитала 1-го уровня и общего капитала составляют 17.8%, а коэффициент Н.10 составляет 13.1% против минимального уровня 8%. ROE находится на отличном уровне, однако существенное ускорение темпов роста может потребовать направить прибыль за 2021 на поддержание коэффициентов достаточности капитала, что, несомненно, будет правильным решением, поскольку гораздо важнее стимулировать рост, чем выплачивать дивиденды. Менеджмент упомянул, что возможны некоторые сделки M&A и рассматривается экспансия в другие страны, но не стал раскрывать детали. Возможно, более подробная информация будет представлена в День инвестора 7 апреля, который, вне всяких сомнений, станет интересным и важным событием.

Оценка. TCS Group торгуется с мультипликаторами 2021/22П P/BV 4.4x/3.2x и P/E 13.2x/11x и ROE 2021П 37%. Хотя эти коэффициенты выше средних исторических значений TCS Group, они все же существенно ниже по сравнению с мировыми аналогами. Принимая во внимание успешное развитие компании по всем вертикалям, мы считаем, что TCS Group по-прежнему имеет существенный потенциал роста в течение следующих нескольких лет.

Ганелин Михаил
   «Атон»
   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

TCS Group опубликовал финансовый отчет по МСФО за 2020 год

Компания сообщила о приостановке выплаты дивидендов в 2021 году для инвестирования в развитие, а оставшиеся средства направит на обратный выкуп до 1 млн ГДР. Отмену и без того низких дивидендов (1,5-2%) частично компенсирует обратный выкуп акций, поэтому данное решение незначительно влияет на оценку.

arinochka1301, абсолютно верное решение!

TCS Group опубликовал финансовый отчет по МСФО за 2020 год

14 лет назад Олег Тиньков создал современный онлайн-банк, в котором одних только брокерских счетов более 2,4 млн., обслуживает более 12,1 млн.клиентов. И банк продолжает нас радовать своими успехами.

Чистая прибыль выросла на 22% по сравнению с предыдущим годом и составила 44,2 млрд руб. (в 2019 г. — 36,1 млрд руб.) Прибыль могла быть и выше, но за год выросли резервы под кредитные убытки почти на 50% до 39,3 млрд руб. Кстати, в 4 квартале 2020 года резервы под убытки снизились на 28% г/г, что может говорить об улучшении качества кредитного портфеля.
С учетом возможного расформирования резервов в течение года ввиду восстановления экономики, прогноз компании по прибыли свыше 55 млрд рублей вполне реализуем.

Общая выручка группы увеличилась на 21% по сравнению с предыдущим годом и составила 195,8 млрд руб. (в 2019 г. — 161,9 млрд руб.).
Выручка не кредитных направлений также показывает рост 47% и уже составляет 37% от общего объема. Это говорит о диверсифицированной структуре бизнеса, что является позитивным моментом для инвесторов. И если убрать весть кредитный доход, банк справится с операц. расходами за счет комиссий.

Доля направлений деятельности, не связанных с кредитованием, достигла рекордного уровня — 37% от выручки и 37% от чистой прибыли группы.

Общее число клиентов составило 13,3 млн (в 2019 г. — 10,2 млн).

Компания сообщила о приостановке выплаты дивидендов в 2021 году для инвестирования в развитие, а оставшиеся средства направит на обратный выкуп до 1 млн ГДР. Отмену и без того низких дивидендов (1,5-2%) частично компенсирует обратный выкуп акций, поэтому данное решение незначительно влияет на оценку.

По объему активов банк является лидером среди частных банков РФ и третьим после ВТБ и Сбера.
Имеется большой кеш (43% от активов), что придает банку запас прочности.
Самая высокая рентабельность среди банковского сектора России

Минусы:
1.Была отменена сделка с Yandex, которая сулила банку большой приток новых клиентов.
2. Недавно председатель правления «Тинькофф» продал бумаги группы на $14 млн.
3. А сам Олег Тиньков продает бумаг на $325, планируя вырученные средства направить на урегулирование личных юридических проблем.
4. США обвиняет Тинькова в сокрытии доходов на сумму свыше $1 млрд. Ему грозит 50% процентный штраф от суммы сокрытия.
5.У Олега серьезные проблемы со здоровьем, суд по экстрадиции в США перенесен на весну 2021г.

воообще удивительная папира
кидок с дивами и тишина
всё выкупают )) видимо олежи держат котировки для своих целей — найти того самого лоха и продать детище, раз с яндексом не срослось

VpnS, тут не дивидендная история. А GROWTH EQUITY.

Марвин_Инвестор, а тут вообще не понятная история. Сначала орут, что продают бизнес, потом орут, что никому не продам. То говорят о дивидендах как приоритете, то нет, остановим выплаты. Это компания без понятного направления.

Antonio Z, да не все тут понятно. Просто Олег очень импульсивный дядька. Ну и его же кошмарят судами. Падать может на фоне суда еше, вроде ожидает экстрадиции. По бизнесу все наоборот все ясно. Хотят стать вторым сбером, ведется R%D в целях диверсификации бизнеса. Нужны новые инвестиции как вариант рассматривают разные продукты и др.рынки. Кстати Сбер да и весь крупняк также себя ведет. Ну и слова Олега что будем стремиться к капитализации 25 ярдов вроде тоже тренд прогноза дают.
Для меня пока не понятно зачем топам понадобилось сливать акции зимой, понимали что лучше обкешиться и что светит обвал. ХЗ.
Допускаю рост до 100$ за бумагу.

Марвин_Инвестор, с тем, что Олег — очень непредсказуемый, согласен. С тем, что Сбербанк такой же, не согласен. Сбербанк сохранил дивиденды на уровне прошлого года. Предсказуемая политика в отличие от Тинькофф. Скорее Тинькофф можно сравнить с ВТБ.

Antonio Z, да ландно вам где этот несчастный ВТБ и где Тинек, вы что ?! Однозначно Тинек точно вторым будет после сбера.
Я говорил о развитии экосистемы, причем техническая часть и сервисы многократно превосходят сберовские у Тинька. А что касасается Сбера, там тоже Греф мутил слияния с мылом, с ситимобил. Да и вообще начали экосистему свою усиленно удобрять. В этом смысле взгляды на рост бизнесов Олега и Германа Оскаровича совпадают )

Марвин_Инвестор, я про непостоянство. Другие параметры не сравнивал. Помните ВТБ то про 50% от прибыли на дивиденды говорил, а по факту 10% направил. Так и Тинькофф. Инвестору очень сложно планировать с такими бумагами. В этом плане Сбербанк более понятен.
Технически Сбербанк отстает и от Тинькофф и от ВТБ.

Antonio Z, ну тут надо сразу оговориться что Тинек это не дивидендная история. Поэтому обсуждать несчастные 1% дивы от тинька это ниочем. А то что Олежа решил эти деньги пустить на благое дело я только за.
У сбера там иная ситуация, все таки он госкормушка и бабло гос-во получает с дивов, там отмена или перенос или сокращение дивов — серьезный стресс.

Олега тинькова экстрадируют в СШа за подозрительные махинации 15.03.2021. Полетим камнем вниз ???

3950… и на выход…

Акции TCS Group выглядят дорогими - Финам
TCS Group (головная компания банка Тинькофф) представила отчетность по МСФО за IV квартал и весь 2020 год. Чистая прибыль группы в октябре-декабре выросла на 12% в годовом выражении до 12,3 млрд руб., а по итогам всего прошлого года достигла 44,2 млрд руб., увеличившись на 22,4%. При этом рентабельность капитала (ROE) в 2020 году составила внушительные 40,6%, что является самым высоким показателем в секторе.

Чистый процентный доход группы (после резервов) в прошлом году увеличился на 6,3% до 65,4 млрд руб. Чистая процентная маржа составила 13,2% в IV квартале против 13,1% в III квартале и 14,1% – в аналогичном периоде 2019 года. Стоимость риска в 2020 году выросла до 10% с 8,5% в предшествующем году.

Активы TCS Group в 2020 году выросли на 48,1% до 859,3 млрд руб. Кредитный портфель (после вычета резервов) повысился на 14,4% до 376,5 млрд руб., при этом доля неработающих кредитов в портфеле увеличилась до 10,4% с 9,1% год назад. Коэффициент покрытия неработающих кредитов резервами составил 1,5х. Объем депозитов за прошлый год вырос на 52,3% до 626,8 млрд руб.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тинькофф отменяет дивиденды на 2021 год

Сегодня вышла новость, что головная компания Тинькофф Банка планирует временно приостановить выплату дивидендов до конца 2021 года.

На этом фоне глобальные депозитарные расписки TCS Group на торгах Московской биржи потеряли почти 4%, опустившись в моменте до ₽3615,8 за бумагу. К концу торговой сессии бумагам удалось восстановить потери и приблизиться к отметке ₽3950.

На наш взгляд, отмена дивидендов окажет долгосрочное давление на котировки.

Также стоит упомянуть, что 26 февраля наблюдался экстремальный торговый объём около уровня ₽3900. Если предположить, что в этот день инсайдеры закрывали долгосрочные позиции, то цена вряд ли уйдёт сильно выше текущей.

С учётом всей этой информации, мы считаем, что инвесторам следует зафиксировать длинные позиции по депозитарным распискам TCS Group в ближайшие дни.

Наш Телеграм канал: Акции | Московская Биржа

Авто-репост. Читать в блоге >>>

воообще удивительная папира
кидок с дивами и тишина
всё выкупают )) видимо олежи держат котировки для своих целей — найти того самого лоха и продать детище, раз с яндексом не срослось

VpnS, тут не дивидендная история. А GROWTH EQUITY.

Марвин_Инвестор, а тут вообще не понятная история. Сначала орут, что продают бизнес, потом орут, что никому не продам. То говорят о дивидендах как приоритете, то нет, остановим выплаты. Это компания без понятного направления.

Antonio Z, да не все тут понятно. Просто Олег очень импульсивный дядька. Ну и его же кошмарят судами. Падать может на фоне суда еше, вроде ожидает экстрадиции. По бизнесу все наоборот все ясно. Хотят стать вторым сбером, ведется R%D в целях диверсификации бизнеса. Нужны новые инвестиции как вариант рассматривают разные продукты и др.рынки. Кстати Сбер да и весь крупняк также себя ведет. Ну и слова Олега что будем стремиться к капитализации 25 ярдов вроде тоже тренд прогноза дают.
Для меня пока не понятно зачем топам понадобилось сливать акции зимой, понимали что лучше обкешиться и что светит обвал. ХЗ.
Допускаю рост до 100$ за бумагу.

Марвин_Инвестор, с тем, что Олег — очень непредсказуемый, согласен. С тем, что Сбербанк такой же, не согласен. Сбербанк сохранил дивиденды на уровне прошлого года. Предсказуемая политика в отличие от Тинькофф. Скорее Тинькофф можно сравнить с ВТБ.

Antonio Z, да ландно вам где этот несчастный ВТБ и где Тинек, вы что ?! Однозначно Тинек точно вторым будет после сбера.
Я говорил о развитии экосистемы, причем техническая часть и сервисы многократно превосходят сберовские у Тинька. А что касасается Сбера, там тоже Греф мутил слияния с мылом, с ситимобил. Да и вообще начали экосистему свою усиленно удобрять. В этом смысле взгляды на рост бизнесов Олега и Германа Оскаровича совпадают )

Марвин_Инвестор, я про непостоянство. Другие параметры не сравнивал. Помните ВТБ то про 50% от прибыли на дивиденды говорил, а по факту 10% направил. Так и Тинькофф. Инвестору очень сложно планировать с такими бумагами. В этом плане Сбербанк более понятен.
Технически Сбербанк отстает и от Тинькофф и от ВТБ.

Тинькофф отчитался о рекордных показателях за 2020 год по МСФО
Общая выручка выросла на 21% г/г и составила 195,8 млрд. руб, а чистая прибыль увеличилась на 22% г/г и составила 44,2 млрд. Доля выручки не связанная с кредитованием возросла до рекордных 37%.

Несмотря на все трудности 2020 года, общее количество клиентов удалось увеличить на 30% до 13,3 млн человек. Кстати, одним из клиентов этого банка является даже основатель Смартлаба :) За 3 года количество активных клиентов может достичь 20 млн. чел. Платформа Тинькофф Инвестиции увеличила выручку более чем в 8 раз (8,1 млрд), а число клиентов достигло 1,25 млн (>60% активных трейдеров на МосБиржи).

Группа сохраняет высокие тепы роста, но и цена акций за последнее полугодие практически удвоилась. Если дисконтировать чистую прибыль по прошлым темпам роста, то по текущим ценам окупаемость находится в районе семи лет. Если предположить, что темпы роста со временем будут снижаться, т.к. возможности по росту клиентской базы и ее монетизации не бесконечные, то фундаментальная доходность акций при нынешней цене может достигать 10% годовых. Это больше, чем сейчас дают десятилетние облигации, поэтому для долгосрочных инвесторов даже по 3700 акции могут быть рассмотрены для покупки.

С другой стороны, более вероятно, что текущие цены соответствуют справедливым среднерыночным значениям для данных показателей. Поэтому, ввиду высокой волатильности, для среднесрочных и краткосрочных покупок акции компании выглядят достаточно рисковыми, так как технически с ростом котировок за короткий срок все больше индикаторов показывает перекупленость, а мотивации инвесторов совершать покупки по возросшим ценам становится все меньше. С другой стороны, планы перейти от дивидендов к обратному выкупу, могут оказать котировкам дополнительную поддержку.

воообще удивительная папира
кидок с дивами и тишина
всё выкупают )) видимо олежи держат котировки для своих целей — найти того самого лоха и продать детище, раз с яндексом не срослось

VpnS, тут не дивидендная история. А GROWTH EQUITY.

Марвин_Инвестор, а тут вообще не понятная история. Сначала орут, что продают бизнес, потом орут, что никому не продам. То говорят о дивидендах как приоритете, то нет, остановим выплаты. Это компания без понятного направления.

Antonio Z, да не все тут понятно. Просто Олег очень импульсивный дядька. Ну и его же кошмарят судами. Падать может на фоне суда еше, вроде ожидает экстрадиции. По бизнесу все наоборот все ясно. Хотят стать вторым сбером, ведется R%D в целях диверсификации бизнеса. Нужны новые инвестиции как вариант рассматривают разные продукты и др.рынки. Кстати Сбер да и весь крупняк также себя ведет. Ну и слова Олега что будем стремиться к капитализации 25 ярдов вроде тоже тренд прогноза дают.
Для меня пока не понятно зачем топам понадобилось сливать акции зимой, понимали что лучше обкешиться и что светит обвал. ХЗ.
Допускаю рост до 100$ за бумагу.

Марвин_Инвестор, с тем, что Олег — очень непредсказуемый, согласен. С тем, что Сбербанк такой же, не согласен. Сбербанк сохранил дивиденды на уровне прошлого года. Предсказуемая политика в отличие от Тинькофф. Скорее Тинькофф можно сравнить с ВТБ.

Antonio Z, да ландно вам где этот несчастный ВТБ и где Тинек, вы что ?! Однозначно Тинек точно вторым будет после сбера.
Я говорил о развитии экосистемы, причем техническая часть и сервисы многократно превосходят сберовские у Тинька. А что касасается Сбера, там тоже Греф мутил слияния с мылом, с ситимобил. Да и вообще начали экосистему свою усиленно удобрять. В этом смысле взгляды на рост бизнесов Олега и Германа Оскаровича совпадают )