Татнефть акции

Аналитики БКС подготовили хороший разбор по акциям Татнефти. Предлагаю ознакомиться.

📌Взгляд на обыкновенные и привилегированные акции Татнефти ухудшен до «Негативного».

📌Совет директоров рекомендовал распределить в качестве дивидендов за 2024 г. 75% чистой прибыли. Рынок отреагировал на это решение позитивно.

📌Однако в I квартале 2025 г. чистая прибыль по российским стандартам бухгалтерского учета снизилась на 45% в годовом сопоставлении — это уже тревожный звонок для инвесторов.

👉Бумаги выглядят дорого — понижаем взгляд до «Негативного».
В результате скорректировали на 10–11% вниз целевые цены по обыкновенным и привилегированным акциям Татнефти — понизили до 650 руб. по обычке и до 620 руб. по префам.

По данным отчёта компании, опубликованного 30 апреля 2025 года, 
чистая прибыль «Лукойла» по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ)
в первом квартале 2025 года составила 16,3 млрд рублей, что
в 5,5 раза меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (89,88 млрд рублей). 

Некоторые другие показатели отчёта:

• Выручка уменьшилась на 12%, до 584,05 млрд рублей. 
  
• Валовая прибыль компании сократилась более чем вдвое, до 58,6 млрд рублей. 
  
• Прибыль до налогообложения — более чем в пять раз, до 20,9 млрд рублей. 
  
• Прибыль от продаж упала в 7 раз и зафиксирована в объёме 13,2 млрд рублей. 
  
• Прочие доходы выросли в 2 раза, до 10,5 млрд рублей. 

Показатели Татнефти за 2024 год были позитивными. Рост цен на сырую нефть и нефтепродукты позволил нарастить доходы.

— Выручка за 2024 год увеличилась на 28% год к году и составила 2,03 трлн руб.
— Показатель EBITDA вырос на 22%, до 478,4 млрд руб.
— Свободный денежный поток (FCF) по итогам года увеличился в 2,5 раза благодаря нормализации оборотного капитала и снижению капитальных затрат.
— Чистая прибыль по МСФО, относящаяся к акционерам, повысилась на 6,3% год к году, до 306 млрд руб.


Компания регулярно делится прибылью с акционерами. Дивидендная политика Татнефти предполагает выплаты не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от того, какой показатель больше.
Финальные дивиденды за 2024 год планируются в объёме 43,11 руб. по каждому типу акций. Доходность — 6,0% по обыкновенным акциям и 6,4% по привилегированным. Выплаты ещё можно получить, купив акции до 30 мая включительно (с учётом режима торгов Т+1). Совокупные дивиденды за весь 2024 год составят 91% от прибыли по РСБУ или 75% от прибыли по МСФО. Годовая дивидендная доходность — около 15%.

Каждую неделю рассказываем об одной из компаний, которые входят в список фаворитов нашей инвестиционной стратегии на II квартал и весь 2025 год. Сегодня в фокусе — Татнефть. Раскрываем подробности текущего состояния компании, какие драйверы могут повлиять на её рост и почему она заслуживает внимания.

Татнефть — вертикально интегрированная нефтяная компания, которая входит в число лидеров в России по показателям добычи нефти, объёмов доказанных запасов и нефтеперерабатывающим мощностям. Ключевым акционером является Республика Татарстан с долей 34%. Основные направления деятельности: разведка, разработка, добыча, переработка и сбыт нефти и нефтепродуктов.

Главные задачи компании — повышение внутренней эффективности, улучшение финансовых результатов и обеспечение акционерного дохода, включая рост капитализации и выплату дивидендов.

Текущее состояние компании

Показатели Татнефти за 2024 год были позитивными. Рост цен на сырую нефть и нефтепродукты позволил нарастить доходы.

Татнефть поделилась результатами за 1 квартал 2025 года по РСБУ. Они вышли настолько печальными, что акции в моменте очень даже упали. Негативно повлияли также низкие цены на нефть. Сейчас, правда, эффект падения нивелировался ростом стоимости нефти, а также возможным стартом переговоров России и Украины уже в этот четверг.

Но отчёт всё равно посмотреть надо, чтобы понимать, чего нам ждать от Татки хотя бы в плане дивидендов. 

Отмечу, что Татнефть платит дивиденды, исходя из чистой прибыли либо по МСФО, либо по РСБУ – смотря чего больше. В последние месяцы платит стабильно по 70-75% чистой прибыли по РСБУ, поэтому именно этот отчёт интересней всего посмотреть.

❓Какие принципиальные отличия РСБУ и МСФО у Татнефти? В РСБУ нет результатов банка Зенит и ряда дочерних компаний. По сути РСБУ представляет отчёт «ядра» бизнеса – нефтяного и нефтеперерабатывающего. 

Прям сильно результаты МСФО и РСБУ не отличаются (в том числе потому, что доля Зенита в общей денежной массе холдинга не сильно велика), но из-за разной специфики учёта выручки и исчисления налогов результаты иногда не коррелируют друг с другом.

#Татнефть преф #TATNP

Желтую траекторию чертил 2 мая, когда уже назревала разворотная структура и говорил, что тут только работа от шорта.
Но пока далеко не ушли из-за новостной якобы позитивной повести.
Тем не менее я знаю как буду работать в этом случае.

Бирюзовой траекторией обозначил предположительное движение, где мы пробьем локальный максимум и выйдем в положительную зону. А уже там буду на хорошем коррекционном движении ловить бумагу от лонга, поскольку сформируем волнообразное движение.

Целями в таком случае будут уровни 760р., а самым важным сопротивлением для отбойной структуры — 820р.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Коллеги, что для вас важно при выборе активов?

Я сейчас говорю о краткосрочно/среднесрочном  позиционном удержании. 

Для меня ликвидность и риск, поэтому:

⛽️#ROSN буду подбирать актив спекулятивно в Лонг после закрепления выше 435 рублей/акция. 

⛽️#TATN Присмотрюсь к покупке при закреплении выше 687 рублей/акция. 

🗣По таргетам роста сориентирую в отдельных разборах либо завтра, либо в рамках текущей недели.Стоп-ордера аналогично чуть позже. 

Меня интересует более стойкое закрепление рынка для открытия позиций.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Вот так отчет! 1 квартал 2025 года для «чистой» нефтяки Татнефти выдался противоречивым: выручка просела на 5.4% (361.4 млрд руб.), а чистая прибыль и вовсе рухнула на 45.5% (37.3 млрд руб.) — нефтяные цены сделали свое чёрное дело. Особенно больно ударил рост прочих расходов (+139% до 35.2 млрд руб.), хотя менеджмент хоть тут молодцом — удержал управленческие затраты на прошлогоднем уровне.

Но не спешите хоронить эту дивидендную легенду! 👑

Долг отрицательный — компания буквально купается в деньгах на депозитах

Дивидендная история — даже в ковид платила, значит и сейчас не подведет

Диверсификация — шинный бизнес и прочие активы в МСФО отчетности добавят жирка

Да, текущие цифры не радуют, но это временно — Татнефть как танкер: медленно разворачивается, зато устойчива к штормам. Когда нефть поползёт вверх (а она обязательно поползёт), компания снова засияет во всей красе. Пока же — крепимся, собираем дивиденды и ждём лучших времён.

•  выручка 361,4 млрд (-5,4% г/г) 
•  чистая прибыль 37,3 млрд (снижение в 1,83 раза г/г)

…………….

При этом график у $TATN довольно нейтральный — торгуемся в боковике около максимумов 2023-2024 года. 

Такая структура смотрится неплохо, но важно, чтобы итогом стал выход вверх — пробой сопротивления 760 и закрепление выше. В ином случае есть риск нарисовать «двойную вершину» и выйти вниз, пробив поддержку 660. 

Для принятия решений лучше дождаться выхода в одну из сторон, а затем действовать.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

В понедельник Татнефть опубликовалафинансовые результаты по РСБУ за 1 квартал 2025 года. 

• Выручка снизилась до 361,4 млрд руб. (-5,4% г/г)

• Себестоимость выросла до 276,6 млрд руб. (+8,1%)

• Валовая прибыль снизилась до 84,86 млрд руб. (-32,8%)

• Чистая прибыль упала в 1,8 раза и составила 37,29 млрд руб.

Серьезное снижение показателей чистой прибыли, очень негативный фактор, так как на её базе рассчитываются дивиденды.

Дивидендная политика Татнефти:

Целевым уровнем совокупных средств, направляемых на выплату дивидендов, является не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей.

Пока что за 1 квартал по РСБУ мы заработали всего 12 руб./акцию (текущая дивдоходность 1,8%). Это при сохранении повышенного коэффициента выплат, которого придерживается Татнефть уже несколько нет. 

С продолжающейся динамикой укрепления национальной валюты и низких ценах на нефть, 2025 год может быть очень скудным на дивиденды от представителей сектора. 

⏰ Минувшие сутки ознаменовались повышенной активностью узников российского фондового рынка, вынужденных отбывать свой пожизненный срок под чутким присмотром бдительного отечественного регулятора. Причина тряски — желание поделиться чистосердечными РСБУ-раскаянием об «успехах», достигнутых ими в первом квартале 2025-го года, совмещенное с попытками улучшить условия своего содержания через обретение места в наших с вами инвестиционных портфелях.

⛽️ Первая на очереди — Татнефть

📉 Ситуация знакомая: сокращение выручки (-5,4%), увеличение себестоимости продаж (8,1%) и, как следствие, уменьшение чистой прибыли практически в два раза (-46,4%). Крайне похожие результаты мы уже имели честь наблюдать у Лукойла. Рискну предположить, что нечто подобное, с поправкой на всякие корпоративные спецэффекты, нам еще раз доведется увидеть и у Роснефти.

🛢 К сожалению, снижение средней цены из коридора 75-85 долларов за бочку «черного золота» до нынешних 60-65, не в последнюю очередь продиктованное творческой тарифной политикой рыжего гуся Трампа и постепенным расхождением по швам некогда единого ОПЕК, безжалостно бьет по прибылям всех отечественных нефтедобытчиков без исключения.

Татнефть – рсбу мсфо
2 178 690 700 обыкновенных акций = 1,479.55 млн руб
147 508 500 привилегированных акций = 95,202 млрд руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=118&type=1
Капитализация на 05.05.2025г: 1,574.55 трлн руб


Общий долг на 31.12.2022г: 317,042 млрд руб/ мсфо 571,393 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 527,742 млрд руб/ мсфо 848,003 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 500,987 млрд руб/ мсфо 874,665 млрд руб
Общий долг на 31.03.2025г: 423,756 млрд руб

Выручка 2022г: 1,279.86 трлн руб/ мсфо 1,427.15 трлн руб
Выручка 1 кв 2023г: 243,745 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 531,245 млрд руб/ мсфо 623,863 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 899,684 млрд руб
Выручка 2023г: 1,313.57 трлн руб/ мсфо 1,589.08 трлн руб
Выручка 1 кв 2024г: 382,051 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 747,218 млрд руб/ мсфо 931,120 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 1,151.33 трлн руб
Выручка 2024г: 1,563.78 трлн руб/ мсфо 2,030.37 трлн руб
Выручка 1 кв 2025г: 361,445 млрд руб

Убыток по курсовым разницам – мсфо 2022г: 24,999 млрд руб

Татнефть опубликовала РСБУ за 1 квартал 2025 года — быстро посмотрим, что там внутри (полную картину даст только отчетность по МСФО)



Чистая прибыль упала на 45% г/г (в целом без сюрпризов т.к. первый квартал 2024 года был очень сильным для нефтяников в прошлом году)

Нефтяная компания отчиталась по РСБУ за 1 квартал 2025 года, и цифры подтвердили ожидания рынка — внешние факторы больно ударили по финансовым показателям.

📉 Главные цифры
▪️ Выручка: 361.4 млрд ₽ (-5.4% г/г)
▪️ Себестоимость: +8.1% (276.6 млрд ₽)
▪️ Валовая прибыль: 84.9 млрд ₽ (-32.8%)
▪️ Чистая прибыль: 37.3 млрд ₽ (резкое падение)

🔍 Почему так плохо?
✔️ Снижение цен на нефть + укрепление рубля = двойной удар по доходности
✔️ Рост операционных расходов (особенно на логистику из-за санкций)
✔️ Разовые списания в отчетном периоде

💸 Что с дивидендами?
• Татнефть использует наибольший показатель из РСБУ/МСФО для расчёта выплат
• Пока шансы на щедрые дивиденды падают вместе с нефтяными ценами
• Если рубль ослабнет — ситуация может улучшиться

📈 Перспективы
Негативный сценарий: сохранение текущих цен на нефть → дальнейшее снижение прибыли

Оптимистичный вариант: рост нефти + девальвация рубля → восстановление маржи

Вывод: бумага для терпеливых. Сейчас — не лучший момент для покупки, но если верите в восстановление нефтяного рынка, можно присматриваться к уровню 700-750₽. 🛢📊

Чистая прибыль Татнефти по РСБУ в 1кв 2025 года снизилась в 1,8 раза г/г до 37,29 млрд рубЧистая прибыль Татнефти по РСБУ в 1кв 2025 года сн...

Первый квартал 2025 года выдался для Татнефти непростым — чистая прибыль рухнула до 37.29 млрд рублей, что аж на 45% меньше, чем год назад 😱. Нефтяной рынок лихорадило: цены на нефть прыгали как мячик на батуте, то взлетая, то падая без предупреждения 📉📈.

Аналитики в шоке, но не удивлены — такая волатильность стала привычной для нефтянки. Компания держит удар, но с такими цифрами придется туго 🤏. Акционеры уже начали нервно курить в сторонке, гадая, что будет дальше.

Впрочем, Татнефть — не лыком шита, и даже в таких условиях смогла сохранить прибыльность, хоть и не такую жирную, как раньше 🧐. Главный вопрос теперь — как она поведет себя во втором квартале, если нефть продолжит свои танцы на бирже. Инвесторы на низком старте, готовые либо скупать акции, либо сливать их в панике 🏃‍♂️💨.

Короче, ситуация напряжная, но не смертельная. Будем следить за новостями — вдруг нефть решит внезапно рвануть вверх и спасти квартал? 🤞🔥

👉 В tg дали список акций, которые можно докупить на текущей коррекции. Подписывайся 😉

#Татнефть преф #TATNP

Просили посмотреть эту акцию.

Как и во многих бумагах идет снижение после непонятного по моим меркам движения вверх.
тем не менее работаем с тем, что есть. Начертил поддержку, от которой будем предположительно отбиваться после снижения. По крайней мере там должны увидеть реакцию рынка. Дойдем ли мы туда вопрос остается открытым, каждую минуту приходят новости, которые уже как-либо воспринимать не хочется.

Как торговать?
Обычно падение торгуют от сопротивлений. На дневке пока непонятно, где тут сопротивление, но на меньшем тайминге можно посмотреть и встать по направлению разворотной структуры, то есть вниз.

Никаких лонговых позиций тут не должно быть. Все кто хотел уже накупили на ажиотаже, а теперь не знают что делать.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В 2024 году «Татнефть» показала достаточно хорошие результаты: выручка выросла на 27%, достигнув 2 030 млрд. рублей, EBITDA — на 22%, до 478,4 млрд. рублей, чистая прибыль — на 6%, составив 306,1 млрд. рублей. Рентабельность по EBITDA – 23,6%, Чистая рентабельность — 15,1%, долговая нагрузка практически отсутствует. И это притом что у многих нефтяников дела шли хуже.

В чём секрет? Во-первых, у «Татнефти» почти не пострадала переработка нефти (-0,3% г/г), При этом выпуск более маржинальных нефтепродуктов не сократился, а, напротив, увеличился (+1,2% в годовом сравнении). Компании повезло, что они не столкнулись с таким же масштабным воздействием БПЛА, как «Лукойл» и «Роснефть». Это позволило переработке стать основным драйвером выручки.

В структуре «Татнефти» присутствует собственный банк, который поддержал прибыль за счёт роста процентных и комиссионных доходов. Благодаря этому общие результаты компании оказались достаточно сильными. Кроме того, чистую прибыль «Татнефти» дополнительно поддержал рост доходов от размещения кубышки под высокую процентную ставку, что частично компенсировало увеличение налоговой нагрузки.