Татнефть акции

ИНТЕРФАКС — Чистая прибыль «Татнефти» (MOEX: TATN) в четвертом квартале 2020 года снизилась на 30% по сравнению с третьим, до 24,9 млрд рублей, оказавшись ниже консенсус-прогноза аналитиков, опрошенных «Интерфаксом».
Консенсус-прогноз «Интерфакса» по чистой прибыли «Татнефти» в четвертом квартале составлял 35 млрд рублей.

Отчитались за 2020 по МСФО, коротко:

•выручка к 2019 упала на 22.7% г/г до 720 млрд рублей. В 4 квартале 20 выручка на 20% ниже выручки в 4 кв 19.
•EBITDA к 2019 упала на 38%, чистая прибыль на 46%. Заработали 46 рублей на акцию, в целом столько же и могут платить на дивиденды (в 2019 было 85 р).
•по производственным показателям серьёзно наращивают нефтепереработку (Танэко) + производство шин.


В целом выглядит весьма неплохо для катастрофического года нефтянников. Основной вопрос с льготами на нефть — если вернут льготы по сверхвязкой нефти (вероятно вернут) и по выработанным месторождениям (а вот тут сомневаюсь), тогда выглядит интересно. Тем более при текущей цене на рублебочку барреля нефти в 5000р.

Золотые 2018-2019 годы пока можно забыть с ценами в 850 рублей на акцию (тогда ещё был индексный бонус от 4го места в MSCI), но при возврате части льгот оценка в 700 рублей выглядит условно справедливо.

Прибыль Татнефть за 20 г МСФО -46%

Консолидированная выручка Татнефти от реализации и прочие доходы от небанковской деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за четвертый квартал 2020 года составили 198 754 млн. рублей (2 608 млн. долл. США), по сравнению с 187 370 млн. рублей (2 547 млн. долл. США) за третий квартал 2020 года.
Чистая прибыль акционеров Группы в четвертом квартале 2020 года составила 24 893 млн. рублей (327 млн. долл. США), по сравнению с 35 745 млн. рублей (486 млн. долл. США) чистой прибыли акционеров Группы, полученной в третьем квартале 2020 года.

Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от небанковской деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за весь 2020 год составили 720 677 млн. рублей (9 989 млн. долл. США), по сравнению с 932 296 млн. рублей (14 401 млн. долл. США) за 2019 год.
Чистая прибыль акционеров Группы за 2020 год составила 103 490 млн. рублей (1 434 млн. долл. США) по сравнению с 192 260 млн. рублей (2 970 млн. долл. США) чистой прибыли акционеров Группы, полученной за 2019 год. 

Показатель EBITDA* за четвертый квартал 2020 года составил 49 505 млн. рублей (650 млн. долл. США), по сравнению с 58 367 млн. рублей (793 млн. долл. США) за третий квартал 2020 года.
Скорректированный показатель EBITDA (без учета исключительных статей)* составил 49 400 млн. рублей (648 млн. долл. США) за четвертый квартал 2020 года, по сравнению с 58 748 млн. рублей (799 млн. долл. США) за третий квартал 2020 года.

Показатель EBITDA* за 2020 год составил 179 871 млн. рублей (2 493 млн. долл. США), по сравнению с 290 800 млн. рублей (4 492 млн. долл. США) за 2019 год.  
Скорректированный показатель EBITDA (без учета исключительных статей) * составил 187 304 млн. рублей (2 596 млн. долл. США) за 2020 год по сравнению с 328 412 млн. рублей (5 073 млн. долл. США) за 2019 год.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

братва, кто на 4 сотках бумагу ждет и ниже? или все летят на 800 и выше на?

сергей иванов, ну если сейчас тоже скажут: мол сами мы не месныи, памажите пажалюста, дивидентов не будет, — то можно ждать и к 400 =)))

братва, кто на 4 сотках бумагу ждет и ниже? или все летят на 800 и выше на?

Чистая выручка Татнефти в 4 квартале увеличится на 4% - Атон
«Татнефть» 31 марта, в среду, должна представить финансовые результаты за 4К20.

Мы ожидаем, что чистая выручка компании увеличится до 194.4 млрд руб. (+4% кв/кв), отражая повышение цен на нефть (стоимость Urals выросла на 7% кв/кв в рублевом выражении) и рост объемов добычи нефти на 3% кв/кв. Показатель EBITDA, как ожидается, снизится на 3% кв/кв до 56.9 млрд руб., а рентабельность EBITDA составит 29% (против 31% в 3К20) вследствие снижения маржи переработки. По нашему прогнозу, чистый финансовый результат снизится на 1% до 35.4 млрд руб. С учетом того, что минимальный уровень дивидендных выплат составляет 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ (для расчета берется больший показатель), минимальный уровень дивидендной доходности во 2П20, как мы ожидаем, составит 2.8%.

Атон

«Татнефть» проведет телеконференцию 1 апреля, ее подробности компания сообщит позже. На конференции мы уделим особое внимание комментариям «Татнефти» по возможности возврата части налоговых льгот для СВН, существенной информации по дивидендам, а также прогнозам на 2021.

Кроме того, «Татнефть» должна получить господдержку в форме инвестиционной надбавки к обратному акцизу на нефть для создания новых перерабатывающих мощностей на ТАНЕКО. Соглашение действует до 2031 и предусматривает строительство четырех технологических установок до конца 2026.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ключевым для инвестистории Татнефти станет следование озвученным планам по дивидендам - Газпромбанк
«Татнефть» вчера опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 4К20/2020 г.

В 4К20 показатели отчета о прибылях в поквартальном сопоставлении улучшились на фоне повышения экспортных нетбэков на нефть и нефтепродукты и ослабления курса рубля (см. наш отчет «Татнефть: прогнозируется рост EBITDA, в центре внимания – дивиденд на акцию за 2020 г.» от 24 марта 2021 г.

Чистая выручка компании по РСБУ выросла в 4К20 на 7% г/г до 150 млрд руб. (2,0 млрд долл.), а валовая прибыль увеличилась на 9% г/г до 58 млрд руб. (0,8 млрд долл.). Чистая прибыль в размере 29 млрд руб. (0,8 млрд долл.) осталась на уровне предыдущего квартала. Однако в целом по году за счет слабой конъюнктуры 2020 г., в частности в 2К20, Татнефть отразила снижение выручки и прибыли на 22% и 47% соответственно.

Эффект на компанию/акции. Мы полагаем, что годовые результаты «Татнефти» по РСБУ будут нейтрально восприняты рынком. Компания опубликует консолидированную финансовую отчетность по МСФО 31 марта и проведет телеконференцию 1 апреля.

Отчетность по РСБУ важна с точки зрения определения размера промежуточных дивидендов, которые Татнефть платит по итогам первого полугодия и третьего квартала. За 1П19, 3К19, 1П20 компания направляла на промежуточные дивиденды 100% прибыли по РСБУ, однако по итогам 3К20 приняла решение не распределять дивиденды.

В настоящее время ключевым для инвестиционной истории «Татнефти» является следование озвученным планам по выплате 100% свободного денежного потока по результатам финансового года. Компания планирует дать рекомендацию по размеру дивиденда за 4К20 в апреле (наше ожидание: 27,8 руб./акц,, дивидендная доходность ~5%). Мы ожидаем, что к данному вопросу будет приковано внимание и во время телеконференции.

Дышлюк Евгения
Бахтин Кирилл
«Газпромбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

И какие ожидаются дивиденды, кто может подсказать?

lazy_novichock,

И какие ожидаются дивиденды, кто может подсказать?

🇷🇺#TATN #отчетность
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ТАТНЕФТИ ПО РСБУ В 2020 ГОДУ СОСТАВИЛА 81,67 МЛРД РУБ ПРОТИВ 156,47 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ – КОМПАНИЯ — ПРАЙМ

Роман Ранний, отличный результат для прошлого года. У ГП под 800 ярдов убытка по РСБУ.

🇷🇺#TATN #отчетность
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ТАТНЕФТИ ПО РСБУ В 2020 ГОДУ СОСТАВИЛА 81,67 МЛРД РУБ ПРОТИВ 156,47 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ – КОМПАНИЯ — ПРАЙМ

Прибыль Татнефть 20 г РСБУ снизилась почти в 2 раза
Прибыль Татнефть РСБУ за 20 г составила 81,7 млрд руб


отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Менджмент Татнефти настолько осторожен, что даже телеконференцию проводит 1 апреля.
В случае чего можно «отмазаться», что это была первоапрельская шутка.

СП Татнефти по производству шин в Казахстане получит господдержку
Компания KamaTyresKZ (СП УК «Татнефть-Нефтехим» и AllurTyres) и министерства Республики Казахстан подписали пакет соглашений, подтверждающих предоставление мер государственной поддержки по проекту строительства шинного завода в Республике Казахстан.

В Казахстане построят новый завод мощностью 3 млн легковых и легкогрузовых шин, а также 0,5 млн грузовых шин ЦМК в год.

Инвестиции в проект запланированы в объеме 125 млрд тенге ($284 млн).

Запуск производства ожидается в 2022 году.

На полную проектную мощность завод планируется вывести в 2024 году.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть отчитается в среду, 31 марта и проведет телеконференцию 1 апреля - Атон
Татнефть 31 марта, в среду, должна представить финансовые результаты за 4К20.

Мы ожидаем, что чистая выручка компании увеличится до 194.4 млрд руб. (+4% кв/кв), отражая повышение цен на нефть (стоимость Urals выросла на 7% кв/кв в рублевом выражении) и рост объемов добычи нефти на 3% кв/кв. Показатель EBITDA, как ожидается, снизится на 3% кв/кв до 56.9 млрд руб., а рентабельность EBITDA составит 29% (против 31% в 3К20) вследствие снижения маржи переработки. По нашему прогнозу, чистый финансовый результат снизится на 1% до 35.4 млрд руб. С учетом того, что минимальный уровень дивидендных выплат составляет 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ (для расчета берется больший показатель), минимальный уровень дивидендной доходности во 2П20, как мы ожидаем, составит 2.8%.

Атон

Телеконференция: Татнефть проведет телеконференцию 1 апреля, ее подробности компания сообщит позже. На конференции мы уделим особое внимание комментариям Татнефти по возможности возврата части налоговых льгот для СВН, существенной информации по дивидендам, а также прогнозам на 2021. Кроме того, Татнефть должна получить господдержку в форме инвестиционной надбавки к обратному акцизу на нефть для создания новых перерабатывающих мощностей на ТАНЕКО. Соглашение действует до 2031 и предусматривает строительство четырех технологических установок до конца 2026.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Опять вниз идём. Прикольно.

Татнефть получит господдержку для модернизации ТАНЕКО
Татнефть и Министерство энергетики РФ заключили инвестиционное соглашение, заключенное на период до 1 января 2031 года, которое предусматривает строительство до конца 2026 года 4-х нефтеперерабатывающих установок с общим объемом инвестиций более 50 млрд рублей.

Компания получит инвестиционную надбавку к возвратному акцизу на нефтяное сырье.

Руководитель бизнес-направления «Нефтегазопереработка», генеральный директор АО «ТАНЕКО» Илшат Салахов:

Механизм инвестиционной надбавки – это действенный экономический стимул для реализации масштабных проектов со значительным народнохозяйственным эффектом, что обеспечивает энергетическую безопасность страны и способствует развитию смежных отраслей промышленности и экономики России в целом

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

#TATN #РФ
📌 Компания «Татнефть» и Министерство энергетики РФ заключили инвестиционное соглашение о создании новых производственных мощностей на Комплексе нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов «ТАНЕКО» в Нижнекамске.

• Соглашение, заключенное на период до 1 января 2031 года, предусматривает строительство до конца 2026 года 4-х нефтеперерабатывающих установок с общим объемом инвестиций более чем 50 млрд рублей

Пошли покупки. Видимо, отчетность и дивы будут очень хорошими.

Остап1978, или не очень хорошими…

drmfd, я бы тоже был осторожен в прогнозах. Топы татнефти очень осторожные люди, а цена нефти пока не определилась на долгий период. За 21 год жду 7-8% дивы (префы)

Вольд, про нефть
текущее значения фьючей на нефть почти равно значению фьюча вчера 24 марта
в 17 часов 50 минут. В это время цена привилегированной акции была близка к
цене закрытия вчера в 23 часа 50 минут

Пошли покупки. Видимо, отчетность и дивы будут очень хорошими.

Остап1978, или не очень хорошими…

drmfd, я бы тоже был осторожен в прогнозах. Топы татнефти очень осторожные люди, а цена нефти пока не определилась на долгий период. За 21 год жду 7-8% дивы (префы)

Пошли покупки. Видимо, отчетность и дивы будут очень хорошими.

Остап1978, или не очень хорошими…

Пошли покупки. Видимо, отчетность и дивы будут очень хорошими.

Причина роста: Сегодня хорошо растет нефть и Татнефть старается от нее не отставать. Многие захотели использовать вчерашнюю просадку, связанную с 3 волной ограничений, чтобы удачно заскочить в бумагу

пишет
t.me/insider_market/1194

#TATN #inside
Продолжаем разбирать рисерчи от JPMorgan по отечественным компаниям и на очереди у нас «Татнефть». Аналитики относят ее к той же категории, что и «Лукойл» (https://t.me/insider_market/1193). Несмотря на то, что правительство Татарстана контролирует значительную долю (36%), TATN не является госпредприятием, что снижает геополитические риски в сравнении с ROSN и GAZP.

Финансовый прогноз: что касается доходности акционеров, то даже с учетом более высоких прогнозов цен на нефть ($60 за баррель и 70 рублей за доллар), дивдоходность TATN ниже среднего показателя по нефтегазу России (7-8 % против 8-9%) после недавнего роста акций. Дивиденды поддерживаются высокими ценами на нефть и слабым курсом рубля. Также обновленная модель инвестбанкиров учитывает компенсационную налоговую льготу в размере 12 млрд рублей в год и прогноз капзатрат с прогнозом в 100 млрд рублей в 2021 году.

Оценка: JPM сохраняет нейтральный рейтинг по обыкновенным и привилегированным акциям, устанавливая целевую цену на 12 месяцев на уровне USD50/GDR для обычки и 575 рублей для префов.

Возможности: в ближайшей перспективе аналитики видят ряд потенциально благоприятных катализаторов для компании. В конце марта/начале апреля TATN должна объявить свои результаты за 2020 финансовый год, и ожидается, что СД порекомендует окончательные дивиденды.

Но стоит отметить, что рынок не ожидает значительных дивидендов от компании (5,5% по префам и 6% по обычке), но верит комментариям руководства в отношении подхода к дивидендам и положительному прогнозу по рынку нефти. TATN уже получила компенсационные налоговые льготы в размере 12 млрд рублей и главный вопрос заключается в том, каким может быть дополнительный положительный эффект от потенциальных налоговых изменений.

Улучшившаяся рыночная конъюнктура не в полной мере учтена в нефтегазовых котировках - Sberbank CIB
Нефтегазовый сектор: доходность снова выше 10%. Несмотря на впечатляющий рост акций российского нефтегазового сектора (на 60% за последние 12 месяцев), мы по-прежнему считаем их оценку очень привлекательной, т. к. улучшившаяся рыночная конъюнктура не в полной мере учтена в котировках. Мы повышаем целевые цены в среднем на 18% (наш прогноз цен на нефть пересмотрен в сторону повышения) и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по всем акциям, которые мы освещаем.

Ожидающееся восстановление спроса на нефть и неожиданно жесткое соблюдение дисциплины участниками ОПЕК+ обеспечивают импульс для роста цен на нефть. Мы повысили прогноз средней цены Brent на 2021 и 2022 годы до $65/барр., но не изменили допущения по курсу рубля к доллару. Мы прогнозируем, что EBITDA и свободные денежные потоки нефтяных компаний в этом году вырастут соответственно на 77% и 133%, а если учесть и газодобывающие компании, то соответствующие показатели для сектора в целом увеличатся на 66% и 325%.

Теперь мы ожидаем, что доходность свободных денежных потоков сектора увеличится до 11% в 2021 году и превысит 13% — в 2022, а средняя дивидендная доходность в следующем году (с учетом выплаченных дивидендов) снова будет двузначной (12%).

Российский нефтегазовый сектор сейчас один из самых привлекательных на мировом рынке в целом и в сегменте развивающихся рынков в частности. Доходность по этим бумагам намного выше при более низких потенциальных рисках.

По нашим оценкам, несмотря на хорошую динамику с начала года и за последние 12 месяцев, в котировках российских нефтегазовых компаний заложено восстановление цен на нефть не более чем до $45-50/барр. Таким образом, имеется значительный потенциал для роста, т. к. сейчас спотовая цена Brent близка к $65/барр.

Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ для всех освещаемых нами компаний, но по-прежнему отдаем предпочтение Татнефти, у которой самая привлекательная доходность свободных денежных потоков и дивидендная доходность. При этом, на наш взгляд, акции Роснефти могут больше других выиграть от сочетания высоких цен на нефть и относительно слабого рубля, а у бумаг Газпрома наибольший потенциал роста относительно текущих котировок.

Котельникова Анна
Sberbank CIB

Авто-репост. Читать в блоге >>>