| Число акций ао | 268 млн |
| Номинал ао | 3.639384 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 895,1 млрд |
| Опер.доход | 774,1 млрд |
| Прибыль | 177,0 млрд |
| Дивиденд ао | 149 |
| P/E | 5,1 |
| P/B | 1,3 |
| ЧПМ | 10,8% |
| Див.доход ао | 4,5% |
| Т-Технологии | Тинькофф | ТКС Календарь Акционеров | |
| 10/04 Последний торговый день в стакане T+1 в связи со сплитом | |
| 20/04 Дата отсечки под собрание акционеров | |
| 14/05 ГОСА по дивидендам за 4кв 2025г в размере 45 руб/акция | |
| 22/05 T: последний день с дивидендом 45 руб | |
| 25/05 T: закрытие реестра по дивидендам 45 руб | |
| 05/06 ВОСА по допэмиссии для консолидации 100% АО Точка | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
1️⃣ На самом деле вот так задуматься: ты банк без опыта крупных полгощений.
❕ По итогам отчетности аналитики «Финама» установили для акций компании целевую цену на уровне 3950 руб., что предполагает апсайд 18,3%.
Несмотря на сложную операционную среду, связанную с заметным ухудшением экономической конъюнктуры в РФ, жесткой монетарной политикой в стране и ужесточением регулирования банковского сектора, холдинг «Т-Технологии» очень уверенно смотрелся в финансовом плане в 2025 году, IV квартал не стал исключением. Благодаря сильному бренду и эффективной бизнес-модели эмитент продемонстрировал быстрые темпы роста финпоказателей при самой высокой в секторе рентабельности капитала, при этом менеджмент дал позитивный прогноз на 2026 год. Руководство «Т-Технологий» заявило о планах по дальнейшему наращиванию дивидендов и продолжению реализации программы выкупа акций.
«Т-Технологии» завершили 2025 год на мажорной ноте. Операционная чистая прибыль акционеров (без учета неконтрольной доли участия и эффектов от инвестиций в «Яндекс») в IV квартале подскочила на 41% (г/г), до 54,4 млрд руб.
Авто.ру — это:
👉 Одноимённый сервис объявлений о продаже машин
👉 B2B-платформа для бизнеса
👉 Решения для цифрового кредитования в дилерских центрах
👉 33 млн пользователей ежемесячной аудитории
☝️ Сумма — 35 млрд руб., сделку закроют во 2 квартале.
☝️ Для сделки используют заёмные средства.
📌 Для Т-Теха:
▪️ Рост клиентов экосистемы на 60%. Это хороший буст для увеличения комиссионного дохода
▪️ Развитие собственного сегмента Т-Авто: онлайн-продажа авто, страховка, оплата топлива
▪️ Очень дорогая покупка. Потенциальная стоимость сервиса оценивалась в 20–25 млрд руб. Если взять маржу как у Циана, примерно 25% EBITDA, то это 2,5–3,5 EV/EBITDA. Но Т-Тех берёт за 5 EV/EBITDA. Причём темпы роста замедлились на фоне охлаждения рынка. Например, во 2 квартале выручка упала на 5% г/г
▪️ То есть покупка внизу бизнес-цикла для компании по цене пика цикла
📌 Для Яндекса:
▪️ Выгодная реализация второстепенного сегмента. Входил в Поисковые сервисы и давал около 5% годовой выручки
Кукл, У вас в стране 52 млн было в 1991 году. Сейчас осталось 20 млн. А у нас 150 млн, не считая гастарбайтеров
Клиентская база 54 млн.человек? У нас в стране столько населения активного нет. Это какой-то звиздёж.
Сегодня Т-Технологии представила отчет по МСФО за 2025 год, и он вышел очень сильным. Т-Технологии подтвердили статус фаворита: выручка выросла на 49% до 1 435 млрд руб., чистая прибыль — на 57% до 192 млрд руб. Основной драйвер роста — кредитование, но быстро растут и комиссионные доходы от экосистемы, что улучшает диверсификацию и подтверждает возможность банка масштабировать доходы от существующей аудитории.
Качество активов стабилизировалось: стоимость риска снизилась до 5,7%, против 6,5% в четвёртом квартале 2024 года, резервы покрывают проблемные кредиты на 130%. Рентабельность капитала остаётся лучшей среди крупных банков и в четвертом квартале она дополнительно увеличилась. Клиентская база выросла на 13% за год и достигла 54,1 млн человек. активных пользователей – 34,3 млн. Проникновение экосистемы в транзакции россиян превысило 14%. Компания продолжает инвестировать в технологии: доля кода, написанного с помощью ИИ, уже превышает треть, а экономический эффект от внедрения AI исчисляется десятками миллиардов рублей.
Мы ведём свои стратегии автоследования с 2024 года, еженедельно показываем результаты, не скрываем даже факапы (👋Монополия), делимся логикой принятия решения и анализа. Чтобы понимать результат на фоне коллег по цеху, чтобы было с чем сравнивать, и чтобы учиться друг у друга – мы выбрали 9 лучших стратегий, вложили туда по 100 тысяч рублей и будем делиться с вами результатами эксперимента
🔎Принципы отбора:
🔹стратегия входит в Каталог Пульса
🔹только облигации: бонды дают уникальные возможности предсказуемого дохода. Сравниваем облигационные стратегии только с аналогичными
🔹минимальная комиссия
👉Подробно про комиссии писали здесь
Мы выбрали ТОП-20 стратегий с отличными результатами, низкими комиссиями и авторитетными авторами. Задача выбрать лучших из лучших – сложная. Для этого мы добавили критерии публичности авторов:
🔹> 1000 подписчиков у автора
🔹> 50 подписчиков на стратегию
🔹 > 1 млн. руб. общие вложения в стратегию
Эти критерии делают стратегии значимыми для авторов. Их не бросят, потому что на кону личная репутация
📌 Вчера Т-Технологии опубликовали отчёт по МСФО за 2025 год и провели звонок с инвесторами, делюсь подробностями и моим мнением об акциях компании.
• Из трёх видов чистой прибыли в пресс-релизе больше всего должна интересовать скорректированная (прибыль акционеров без учёта доли в Яндексе). Она выросла на 43% до 174,4 млрд рублей, свой прогноз по росту на 40% выполнили. На 2026 год дали консервативный прогноз по росту прибыли на 20% (как и у Яндекса, видим на графике замедление темпов роста: 51% > 43% > 20%).
• В структуре чистой выручки (выросла на 36% до 738 млрд рублей) следующие изменения: снизилась доля розничного кредитования с 43% до 41%, снизилась доля страхования с 10% до 8%, выросли доли корпоративного бизнеса и малого/среднего бизнеса на пару процентов. При этом в рублях выручка по всем сегментам выросла, что похвально в период жёсткой ДКП.
• Рентабельность капитала (ROE) ожидаемо снизилась из-за поглощения Росбанка с 32,6% до 29,1%, без Росбанка ROE была бы 32%. На 2026 год ставят цель ROE = 30%.
Чистая прибыль Т-Технологий, приходящаяся на акционеров, по итогам 2025 года выросла на 45% г/г до 177 млрд руб. (RoE 29%). Мы ожидаем, что компания сохранит схожую рентабельность в 2026 году, а совокупный дивиденд вырастет с 149 до 206 руб. на акцию (20,6 руб. с учетом сплита акций в апреле). Сохраняем целевую цену на горизонте двенадцати месяцев на уровне 4 600 руб. и рейтинг ПОКУПАТЬ для акций Т-Технологий.
Высокие темпы роста кредитного портфеля сохраняются
По итогам 4кв25 кредитный портфель вырос на 8% кв/кв (+26% г/г), в розничном сегменте темпы роста замедлились до 2% кв/кв, в то время как в корпоративном, напротив, ускорились до 29% кв/кв. Чистые процентные доходы в 4кв25 выросли на 17% г/г (по итогам 2025 года рост составил 37% г/г), а чистая процентная маржа расширилась до 11,4%, по нашим оценкам (10,5% в 2025 году), за счет опережающего снижения стоимости фондирования. Доля неработающих кредитов за прошедший квартал не изменилась (7,2%), а ее покрытие резервами снизилось на 4 п.п. до 124%. Стоимость риска в 4кв25 снизилась до 5,3%, по нашим оценкам (5,9% по итогам года), что сопровождалось снижением расходов на резервы в конце года.
Без учета инвестиций в МКПАО «Яндекс» операционная чистая прибыль «Т-Технологий» составила 174,4 млрд рублей (+43% г/г) при рентабельности капитала (ROE) 29,1%. Чистый процентный доход банка составил 520 млрд рублей (+37% по сравнению с результатом 2024 года), чистая процентная маржа достигла 10,8% (в 2024 году — 11,8%), а чистый комиссионный доход составил 146,1 млрд рублей (+38% к показателю 2024 года). При этом операционные расходы выросли на 28% г/г до 357,1 млрд рублей.
Кредитный портфель банка за вычетом резервов в 2025 году вырос на 25%. Доля обесцененных кредитов (NPL) с начала года увеличилась на 1,4 п. п. и достигла 7,2%. В 4-м квартале 2025 года отчисления в резервы снизились на 9,4% г/г до 41,2 млрд рублей, а стоимость риска (CoR) составила 4,9% против 6,5% в 4-м квартале 2024.
Коэффициент достаточности общего капитала группы по итогам 2025 года улучшился на 0,2 п. п. и достиг 13%. Совет директоров «Т-Технологий» рекомендовал выплатить дивиденды за 4-й квартал 2025 года в размере 45 рублей на акцию. ВОСА намечено на 14 мая, а отсечка по дивидендам, как ожидается, произойдет 25 мая.
#ТБанк #T
С этой акцией я раньше работал от лонга, после того, как увидел импульс и начало коррекционной модели. Зашел в позицию на окончании коррекции, но шпилькой вынесло по стопу. Ничего страшного, но такие движения не приветствуются.
Больше сюда не лезу пока.
Сейчас казалось бы, можем построить трендовую поддержку и работать от неё, но это не моя стратегия. У меня сейчас в голове только олно — цена в шортовой зоне, где я торгую от сопротивлений. В данном случае от скользящих. Так вот если будет отбой от скользящих, то буду рассматривать шорты.
Лонг позицию открывать буду только тогда, когда эту сопротивление этой затяжной коррекции пробьем вверх, а по совокупности ближайший максимум. С ретестом можно работать уже.
Пока что никаких действий с этой бумагой не должно быть.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Разбираю для вас отчетность компании за 2025 год.
✔️Скор. прибыль 2025 (по оценке Т-Технологий) = 174,4 млрд руб. (+43% г/г)
1 кв. 2025 = 33,5 млрд руб. (+50% г/г)
2 кв. 2025 = 41,6 млрд руб. (+77% г/г)
3 кв. 2025 = 45,2 млрд руб. (+19% г/г)
4 кв. 2025 = 54,4 млрд руб. (+39% г/г)
Кстати, нескорректированная прибыль с учетом переоценки Яндекса = 192,4 млрд руб. за 2025 год и 72,1 млрд руб. за 4 кв., прогноз совпал практически идеально: t.me/Vlad_pro_dengi/2103
✔️ ROE в 4 кв. 2025 = 33% (!), по году 29%. Сильно.
Мне очень нравится то, что происходит в банковском бизнесе Т.
✔️Чистые процентные доходы 2025, в млрд руб. = 520 (+37% г/г)
Смотрите, как последовательно растет ЧПД от квартала к кварталу!
1 кв. 2025 = 114,8
2 кв. 2025 = 123,3
3 кв. 2025 = 130,7
4 кв. 2025 = 151,3
ЧПД будет расти и дальше, потому что кредитный портфель в 2026 вырастет больше, чем на 20%.
✔️ Отмечаю, что резервы в 4 кв. значительно ниже уровней 2 и 3 кв., несмотря на рост портфеля.
Т-Технологии опубликовала финансовые результаты за 2025 год.
Чистая прибыль за год составила 192 млрд руб. (+57%). В 4 квартале рост +86% до 72,1 млрд руб. Скорректированная на эффект переоценки Яндекса и неконтрольные доли участия прибыль выросла за год на 43% до 174 млрд руб., в 4 квартале рост год к году составил +41% до 54,4 млрд руб.
Рентабельность капитала, скорректированная на эффект Яндекса, составила 29,1% за 2025 год и 33,3% за 4 квартал 2025 года.
Кредитный портфель вырос на +26% до 3,48 трлн руб., (+7,6% за квартал).
Клиентская база за год выросла на 13,2% до 54,1 млн человек. Количество активных клиентов прибавило +5,9% до 34,3 млн человек.
Совет директоров рекомендовал 45 руб. дивидендов на акцию за 4 квартал (1,4% доходность).
Т-Технологии ожидают дополнительный эффект от покупки сервиса Авто.ру в размере более чем 45 млрд рублей за три года. Об этом сообщил президент экосистемы Станислав Близнюк в ходе конференц-звонка с инвесторами.
Потенциальное влияние сделки на бизнес Т-Технологий в виде дополнительного эффекта от покупки Авто.ру оценивается в более чем 45 млрд рублей за три года. <...> Но мне кажется, что это консервативная оценка — надеюсь, цифра будет измеряться сотнями миллиардов рублей, — отметил Близнюк, назвав это большой вертикалью.
Он также подчеркнул, что через три года финансовые показатели от синергии сервиса и экосистемы должны окупить вложенные инвестиции.
Во многих направлениях мы являемся финансовыми или технологическими лидерами. И с этой точки зрения мы уверены, что Авто.ру с их клиентской лояльной базой более 30 млн человек усилят наши финансовые и нефинансовые сервисы вокруг сегмента автолюбителей, — пояснил Близнюк.
По его словам, сделка серьезно усилит бизнес платформенной экономикой, которая повышает лояльность клиентов и притягивает экосистему. Интеграция Авто.ру в этой части нам поможет. И ставки могут быть разные, не только в финансовой и автомобильной сферах, но и в других отраслях и странах, — заключил Близнюк.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
