Т-Технологии | Тинькофф | ТКС акции

Группа Т-Технологии (крупный российский IT- и финтех-холдинг, владеющий Т-Банком и другими активами) отчиталась за первый квартал 2025 года. Эта акция есть в моем портфеле, поэтому я решил проанализировать эмитента и оценить его перспективы. Делюсь своим анализом с вами!

Т-Технологии, прибыль растёт!

За 4 месяца 2025г компания показала сильный рост по основным финансовым показателям:

💰 Чистая прибыль — 33,5 млрд рублей (+50% за год)

Это главный показатель успеха компании. Если сравнивать с I кварталом 2024 года, Т-Технологии стали зарабатывать на 50% больше.

📌 Почему так выросла прибыль?

• Больше клиентов → больше доходов.
• Комиссии (платежи, страховки, инвестиции) приносят на 64% больше, чем год назад.
• Процентные доходы (от кредитов и вкладов) выросли на 57%.

👥 Клиентская база — 33,3 млн активных пользователей (+15%)

Всего у компании более 50 млн клиентов, но активно пользуются услугами 33,3 млн (это на 15% больше, чем год назад).

•  Общая выручка по итогам квартала выросла в два раза, до ₽332 млрд 
•  Чистая прибыль достигла ₽33,5 млрд, увеличившись на 50% год к году
•  Количество клиентов выросло на 19% и превысило 50 млн
•  рекомендованы дивиденды за 1 квартал 2025 года в размере 33 руб./акция 
•  В компании подтвердили прогнозы на 2025 год — нарастить чистую прибыль не менее, чем на 40% при рентабельности капитала более 30%.

Отчет получился хорошим — Т-Технологии держат планку, поэтому я считаю эту компанию одной из лучших на текущем рынке с хорошими перспективами 👍

Мой технический разбор от 7 мая актуален — smart-lab.ru/blog/1151776.php

Важно удержаться выше 2868 для того, чтобы сохранить позитивную тенденцию. Шансы еще есть 👀

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «Т-ТЕХНОЛОГИЙ» ПО МСФО ЗА I КВАРТАЛ СОСТАВИЛА 33,5 МЛРД РУБЛЕЙ 

РЕКОМЕНДОВАНЫ ДИВИДЕНДЫ ЗА I КВ. 2025Г В РАЗМЕРЕ 33 РУБ./АКЦИЯ

•  Общая выручка по итогам квартала выросла в два раза, до ₽332 млрд
•  Чистая прибыль достигла ₽33,5 млрд, увеличившись на 50% год к году
•  Количество клиентов выросло на 19% и превысило 50 млн
•  В компании подтвердили прогнозы на 2025 год — нарастить чистую прибыль не менее, чем на 40% при рентабельности капитала более 30%.

— — — — — — — —

Эх, неплохо выглядят Т-Технологии! Даже пытаются держаться на плаву, пока рынок тонет…

Вкратце говорил о них на выходных в голосовом — t.me/c/1699275031/8744

Тогда почему эх ? 

Потому что как бы хороши они не были, если рынок пойдет на дно — их затянет тоже 🫡

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Т-Технологий представили финансовые результаты за I квартал 2025 года.

Группа предоставляет широкий спектр услуг через дистанционные каналы: интернет-банкинг, брокерские услуги, торговый эквайринг и другие сервисы для продавцов, страхование, банковские услуги в сегменте МСБ и многое другое.
Показатели:
⚫️ Общая выручка Группы за I квартал 2025 г. увеличилась в 2 раза, до 332 млрд руб. (в I квартале 2024 г. — 166 млрд руб.)
⚫️ Количество клиентов выросло на 19% и превысило 50 млн (в I квартале 2024 г. — 41,9 млн)
⚫️ Чистая прибыль за I квартал 2025 г. увеличилась на 50% и составила 33,5 млрд руб. (в I квартале 2024 г. — 22,3 млрд руб.)
⚫️ Рентабельность капитала за I квартал 2025 г. составила 24,6% (за I квартал 2024 г. – 31,7%)
⚫️ Прогноз на 2025 год: рост чистой прибыли Группы минимум на 40% при рентабельности капитала больше 30%

Мне сегодня пришли дивиденды от Т-Технолигий 32 рубля на акцию за IV квартал 2024 года и они тут же объявили о следующей выплате.
33 рубля на акцию за I квартал 2025 года — новая выплата, рекомендованная советом директоров.

«На уровне менеджмента и совета директоров группы мы, как и раньше, фокусируемся на диверсификации и масштабировании бизнеса, уделяя особое внимание эффективности наших инвестиций. Мы также продолжаем таргетировать возврат капитала нашим акционерам. Владельцы акций Т получат дивиденды за IV квартал 2024 года в мае. Мы продолжаем придерживаться практики ежеквартальных дивидендов: совет директоров группы рекомендовал очередную выплату — 33 рубля на акцию по итогам I квартала 2025 года.

Мы также рассматриваем альтернативные варианты обеспечения доходности для наших акционеров, и в случае значительных отклонений текущей капитализации от реальной стоимости бизнеса Группы можем рассмотреть возможность выкупа акций с рынка. Напоминаем, что в рамках объявленной в прошлом году программы buyback, предусматривающей выкуп с рынка бумаг в размере до 10% капитала, к текущему моменту были приобретены бумаги, эквивалентные не более 5% капитала. При этом Т-Технологии сохраняют высокодиверсифицированную структуру акционеров со значительной долей free float, превышающей 50%».

«По итогам I квартала 2025 года экосистема Т преодолела рекордную отметку в 50 млн клиентов. Транзакционная активность пользователей продолжала расти — оборот покупок клиентов Т, включая покупки внутри экосистемы Т, в январе-марте увеличился на 22% год к году, до 2,3 трлн рублей. Мы считаем это лучшим признанием со стороны миллионов наших клиентов и продолжаем расширять возможности внутри нашей экосистемы, внедряя технологические решения мирового уровня в наших продуктах и сервисах.

В I квартале 2025 года выручка Группы увеличилась в 2 раза, чистая прибыль показала рост на 50% год к году, а рентабельность капитала составила 24,6% с учетом традиционных сезонных факторов, а также более высокой базы операционных расходов в начале периода с учетом интеграции Росбанка. Принимая во внимание исторически более значимый вклад второй половины года в динамику ключевых показателей бизнеса, а также продолжающийся процесс реализации интеграционных синергий в банковском бизнесе Группы, мы подтверждаем восходящий тренд по ROE во втором полугодии и сохраняем озвученный в прошлом квартале прогноз на весь 2025 год в части роста чистой прибыли не менее 40% и рентабельности капитала (ROE) выше 30%».

Ожидаю роста к 22 мая — объявлению результатов МСФО и див за 1 кв 2025г.

Факторы инвестиционной привлекательности:

1. Лидерство в ИИ-финтехе:
   Компания использует собственную AI-платформу для создания решений в три раза быстрее конкурентов.
   Доля ИИ-продуктов в выручке — 27% против 12% в среднем по рынку.
2. Диверсифицированная бизнес-модель:
   53% выручки — некредитные направления (платежи, страхование, wealthtech).
3. Синергия от интеграции с Росбанком:
   Рост клиентской базы до 47,8 млн (+22% г/г)
   Выход в топ-5 финансового рынка РФ с долей 9,3% в 2024 году против 6,1% в 2023 году.

Катализаторы роста:

1. Запуск единой экосистемы с Росбанком.
2. Новая стратегия «Т-Технологии 3.0» (анонс в январе 2025-го):
   Фокус на B2B-решениях для МСП (таргет — 2 млн юрлиц к 2027 году).
   Экспорт платформы в СНГ (пилотные запуски в Казахстане и Узбекистане).
3. Рост доли премиальных клиентов. Сегмент Private Banking: активы под управлением выросли на 37% за 2024 год (до 890 млрд рублей).
4. Прогноз руководства Т-Технологий на 2025 год: рост прибыли на 40% — до 170 млрд рублей.

Российские банки завершили I  квартал 2025 года с внушительной прибылью в 744 млрд руб., хотя показатель и сократился на 17% (г/г) из-за замедления кредитования на фоне высоких ставок и регуляторных мер ЦБ, роста операционных затрат и расходов на кредитный риск, а также убытка от отрицательной валютной переоценки на фоне заметного укрепления курса рубля. При этом доля прибыльных банков составила 85% от их общего числа.

По оценке Банка России, темпы роста ВВП РФ в I квартале 2025 года замедлились до 2% (г/г), в том числе под влиянием нарастающих эффектов от жестких денежно‑кредитных условий. Замедление экономической активности, как ожидается, продолжится в предстоящие кварталы, и по итогам всего текущего года российский ВВП, по прогнозу регулятора, вырастет в диапазоне 1-2% после подъема на 4,3% в 2024 году. Минэкономразвития более оптимистично смотрит на перспективы отечественной экономики и прогнозирует ее рост на 2,5% в этом году, что, впрочем, также означает существенное замедление относительно прошлого года. Ослабление макроэкономической конъюнктуры продолжит оказывать давление на банковский бизнес.