Т-Технологии | Тинькофф | ТКС акции

Фундаментально акции TCS выглядят дорого, но тактически остаются привлекательными - Газпромбанк
Решение о конвертации акций TCS Group спровоцировало ралли в ГДР группы (+22% с начала года). Этот шаг станет началом по-настоящему публичной истории TCS Group без доминирующего голосующего влияния Олега Тинькова. Сейчас инвесторы сосредоточены только на позитивных моментах (в частности, на укреплении структуры капитала и прозрачности процедур голосования). Однако мы также обращаем внимание на более долгосрочные риски, т. к. история успеха TCS Group до сих пор была тесно связана с личностью Олега Тинькова.

Благодаря недавнему ралли ГДР TCS Group уже отвечают критериям для перехода из индекса MSCI малой капитализации в основной индекс MSCI в феврале, при этом приток пассивного капитала ожидается на сумму 206 млн долл. Чтобы это стало возможным, рыночная капитализация группы должна быть не ниже 6,9 млрд долл. на дату фиксирования цены для целей пересмотра индекса. Мы считаем это вполне реализуемым, учитывая ожидаемо позитивный новостной поток в отношении группы в 1К21 (новые инициативы в сфере корпоративного управления после изменений в структуре голосующих прав, раскрытие новой стратегии группы).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вышел +70% с октября, брал на заливе по разладке с Яндексом
Буду перезаходить при снижении

Газпромбанк поднял оценку GDR TCS почти в 1,5 раза, сохранив рекомендацию «нейтрально»

Конвертация акций Тинькова привлечет новых инвесторов - Sberbank CIB
Олег Тиньков конвертировал принадлежащие ему акции класса B в акции класса А (первые обеспечивают держателю в десять раз больше голосов на собрании акционеров, чем вторые). Конвертация состоялась 7 января. Это означает, что голосующий пакет основателя TCS Group уменьшился с 84% до 35% и теперь соответствует его экономической доле в акционерном капитале.

Мы полагаем, что столь неожиданное решение Олега Тинькова имеет положительное значение с точки зрения корпоративного управления, поскольку устраняет обстоятельство, которое уже давно вызывало озабоченность миноритариев TCS Group. Кроме того, такая конвертация должна поспособствовать привлечению новых инвесторов. При этом, по нашему мнению, выбор момента был обусловлен тем, что несостоявшаяся сделка с участием Яндекса наглядно показала, насколько недооценены были акции TCS Group, продемонстрировала необходимость увеличить рыночную капитализацию последней и ограничения, связанные с моделью, предполагающей наличие двух классов долевых ценных бумаг.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

гладко стелет

Мы будем дальше расти сами, строить капитализацию в $10–15 млрд и платить большие дивиденды нашим акционерам - Олег Тиньков
Олег Тиньков в интервью Forbes рассказал о причинах несостоявшейся сделки TCS Group с Яндексом.

Оплата состояла наполовину из акций, но при этом я терял право влиять на решения в новой компании. Яндекс предложил 7% премии к цене акций на рынке — и это смотрелось бы органично, если бы речь шла об объединении, но общемировая практика за покупку и стратегический контроль — это 25–40%

Учитывая эти расчеты, Тиньков предложил генеральному директору Яндекса Аркадию Воложу доплатить, на что тот заявил о необходимости согласовать это предложение с советом директоров.

Но так как я все-таки серьезно болен, к тому моменту я сильно устал торговаться, объяснять, что Тинькофф зарабатывает вдвое больше Яндекса и т. д., и я принял решение выйти из сделки.У меня нет необходимости продать

Я слышал какие-то инсинуации, что Тиньков якобы бегает и пытается продать банк. Это полная чушь. <...>

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ИНТЕРФАКС — Изменение структуры капитала TCS Group (MOEX: TCSG) позитивно с точки зрения корпоративного управления, говорится в аналитическом материале Sber CIB.
«Капитализация TCS Group с начала года выросла практически на 30% на новостях о том, что Олег Тиньков конвертировал принадлежащие ему акции класса B в акции класса А (первые обеспечивали держателю в десять раз больше голосов на собрании акционеров, чем вторые). Конвертация состоялась 7 января. Это означает, что голосующий пакет основателя TCS Group уменьшился с 84% до 35% и теперь соответствует его экономической доле в акционерном капитале. Мы полагаем, что столь неожиданное решение Олега Тинькова благоприятно для корпоративного управления, поскольку устраняет обстоятельство, которое уже давно беспокоило миноритариев TCS Group. Кроме того, такая конвертация должна поспособствовать привлечению новых инвесторов. При этом, по мнению экспертов, выбор момента был обусловлен тем, что несостоявшаяся сделка с участием Яндекса наглядно показала, насколько недооценены были акции TCS Group, и продемонстрировала необходимость увеличить рыночную капитализацию последней. Кроме того, стали очевидны ограничения, связанные с моделью, предполагающей наличие двух классов долевых ценных бумаг», — пишут аналитики.
По мнению экспертов, конвертация устраняет риски того, что основатель компании может воспользоваться дополнительным правом голоса, чтобы навязать миноритариям непривлекательную сделку, и приводит к единому знаменателю интересы всех акционеров.

Индексный провайдер MSCI может включить глобальные депозитарные расписки (GDR) TCS Group Holding в индекс MSCI Russia по итогам февральского пересмотра, если за текущую неделю котировки этих бумаг достигнут уровня в $41-42 за штуку.📈

Кроме того в настоящее время котировки GDR TCS уже достигли порогового значения для того, чтобы быть включенными в индекс MSCI Russia по итогам майского пересмотра в этом году.

«Потенциальный чистый пассивный приток капитала в GDR TCS в случае их перевода из индекса MSCI Russia Small Cap в индекс MSCI Russia, по нашим оценкам, составит порядка $400 млн», — пишет Илья Питерский.💵💵💵

t.me/alenka_capital_comon/353

ИНТЕРФАКС — ГДР TCS Group (MOEX: TCSG) Holding (головная компания Тинькофф банка и «Тинькофф страхования») утром в понедельник продолжили рост к новым максимумам после взлета на 19% в пятницу на фоне известий, что группа изменит структуру капитала, в результате чего доля голосов, принадлежащих Олегу Тинькову, сократится с 84% до 35%.
На «Мосбирже» в понедельник ГДР TCS Group к 10:10 МСК выросли до 3058,4 рубля (+4,5%), объем торгов превысил 0,204 млрд рублей.
По сообщению TCS Group, все 69 млн 914,043 тыс. акций класса В (обладают десятью голосами), принадлежащих подконтрольным Тинькову Rigi Trust и Bernina Trust, конвертируются в акции класса А. Все акции классов А и В будут преобразованы в обыкновенные, после конвертации каждая акция будет представлять один голос. Количество глобальных депозитарных расписок (ГДР) не изменится и составит 129 млн 391,443 тыс. штук.
Главный стратег «ВТБ Капитала» по рынку акций Илья Питерский считает, что у TCS Group значительно выросли шансы на включение в индекс MSCI Russia (в настоящее время бумаги TCS входят в расчетную базу MSCI Russia Small Cap index).
Как говорится в обзоре эксперта, индексный провайдер MSCI может включить глобальные депозитарные расписки TCS Group Holding (SPB: TCS) в индекс MSCI Russia по итогам февральского пересмотра, если за текущую неделю котировки этих бумаг достигнут уровня $41-42 за штуку.

Пузыриться. У Банка ни офиса ни адреса… Интересно что мешает конвертировать деньги клиентов в Биткойны и перевести в неизвестной направлении? Хозяин в Лондоне, они его не выдают. Банк частный. А почему бы нет?!

РоманП., да хватит уже нести чушь! как вы здесь надоели со своими тухлыми домыслами! ну не умеете вы торговать, не понимаете ценообразования — ну не лезьте! реально достали уже! сначала было смешно, а теперь с каждым комментом всё печальнее и печальнее!

aselico,
Вы познали ценообразование?!

Правильно делает: уменьшает свою долю в капитале накануне санкций. Нормальный ход российского бизнесмена

Ну вот, почти 18,5% за день. В 11 утра здесь же написал, что рост в 5% ещё далеко не предел.

Пузыриться. У Банка ни офиса ни адреса… Интересно что мешает конвертировать деньги клиентов в Биткойны и перевести в неизвестной направлении? Хозяин в Лондоне, они его не выдают. Банк частный. А почему бы нет?!

РоманП.,
Ну как тут не вспомнить Булгакова про швондеров.

"– В спальне принимать пищу, в смотровой читать, в приёмной одеваться, оперировать в комнате прислуги, а в столовой осматривать. Очень возможно, что Айседора Дункан так и делает. Может быть, она в кабинете обедает, а кроликов режет в ванной. Может быть. Но я не Айседора Дункан!.."

Очень возможно, что будь владельцем РоманП., он бы так и поступил. Буду надеяться, что О.Тиньков не швондер

NSK, если акции растут значит это кому то надо. Ну уж явно не для Вас стараются. Посмотрите котировки Европейских и Американских банков. Сравните качество активов с данным чудо банком и как он рос против рынка, быть может что поймете. И не надо мне цитировать моего любимого Булгакова.

РоманП., хех. Булгакова цитировать, так и быть, не буду. Но не откажу себе в удовольствии отметить, что заценил с каким трепетом, лебезением и прям таки придыханием Вы называете с Большой Буквы американские и европейские финучреждения. Так и видится, что текст набирали стоя, сняв головной убор.

p.s. отвечать не имеет смысла, ЧС рулит.

Пузыриться. У Банка ни офиса ни адреса… Интересно что мешает конвертировать деньги клиентов в Биткойны и перевести в неизвестной направлении? Хозяин в Лондоне, они его не выдают. Банк частный. А почему бы нет?!

РоманП.,
Ну как тут не вспомнить Булгакова про швондеров.

"– В спальне принимать пищу, в смотровой читать, в приёмной одеваться, оперировать в комнате прислуги, а в столовой осматривать. Очень возможно, что Айседора Дункан так и делает. Может быть, она в кабинете обедает, а кроликов режет в ванной. Может быть. Но я не Айседора Дункан!.."

Очень возможно, что будь владельцем РоманП., он бы так и поступил. Буду надеяться, что О.Тиньков не швондер

NSK, если акции растут значит это кому то надо. Ну уж явно не для Вас стараются. Посмотрите котировки Европейских и Американских банков. Сравните качество активов с данным чудо банком и как он рос против рынка, быть может что поймете. И не надо мне цитировать моего любимого Булгакова.

РоманП., хех. Булгакова цитировать, так и быть, не буду. Но не откажу себе в удовольствии отметить, что заценил с каким трепетом, лебезением и прям таки придыханием Вы называете с Большой Буквы американские и европейские финучреждения. Так и видится, что текст набирали стоя, сняв головной убор.

Лидер роста. Структура капитала сильно меняется в угоду угрозе санкций. Делают все, чтобы задобрить. Доля голосов, принадлежащих Олегу Тинькову, сократится очень резко, с 84 до 35%. Нас ждут много мнений и статей, где все разложат по полочкам. А по сути — просто эмоциональный рост на текущем ненормальном рынке. Главное, все понимают, что это изменение — не последнее, а значит падений в акции не будет, только коррекции.

Пишет
t.me/insider_market/1025

​#TCS #аналитика
Продолжая тему TCS, начатую в прошлом посте, отметим, что инвестбанкиры из JPMorgan положительно восприняли решение Олега Тинькова уровнять свое право голоса с другими акционерами. Рынок воспринимает это как сигнал о зрелости бизнеса группы и важный шаг на пути к улучшенной модели управления банком.

Изменения в управлении: Тинькофф Банк перманентно увеличивает выручку, но по мере роста банка у инвесторов возникало все больше вопросов о структуре ключевых акционеров и корпоративном управлении. Ранее и TCS, и сам Тиньков уже анонсировали изменения в структуре управления, однако подробности будут раскрыты во время Дня инвесторов чуть позже. Здесь также стоит отметить, что в декабре Тиньков продал 5,3% принадлежащих ему акций банка за $325 млн, объяснив это «личными причинами».

Будущий рост: по мнению коллег из JPM, TCS способна расти и в будущем. Драйвером этого станет высокий показатель ROA в среднем на уровне 5,7% в период с 2020 по 2023 год. Ниже будет прикреплена оценка TCS по модели Гордона. Прогноз по PT на год от банка с Уолл-стрит обсуждали в предыдущем посте.

Да, красиво… Достаём Попкорн)

Пишет
t.me/insider_market/1024

​#на_рынке_говорят #TCS
Олег Тиньков постепенно снижает свое влияние в «желтом банке» имени себя. Буквально вчера он решил сделать подарок на Рождество всем акционерам TCS и через свой Tinkov Family Trust конвертировал принадлежащие ему акции класса B в класс A. В чем подарок? А в том, что сегодня депозитарные расписки на фоне этой новости депозитарные расписки в моменте обновили исторический хай. Добавим, что акции класса В обладают 10 голосами, а класса А — одним. Таким образом доля самого Тинькова снизится с 84% до 35%. Подробная информация о структуре акционерного капитала TCS Group будет в конце поста.

Здесь также важно отметить, что эта операция не меняет общего количества акций и никак не отразится на EPS или DPS.

Прогноз: коллеги из JPM установили price-target на 21 декабря 2021 года на уровне $36. Ключевые параметры, лежащие в основе такой оценки, включают долгосрочные темпы роста на 7%, стоимость капитала 16% и нормализованную ROTE на 2023 год в размере 30%.

Риски: основными рисками для TCS являются длительная слабость экономики и любые другие циклические потрясения. Сюда же относится усиление давления со стороны регулирующих органов и растущая конкуренция в банковской отрасли.

Также одним из рисков, способным повлиять на достижение PT, JPM называет выход из бизнеса Тинькова или смена топ-менеджмента. Но пока новостей об отставке Оливера Хьюза нет, да и сам Тиньков уже заявлял, что уходить на пенсию пока не собирается.

А Оливер то поспешил с продажей своего пакета :)

trader_notes, Такие люди редко занимаются спекуляциями по %

drmfd,
согласен. там и личные причины могли быть. когда менеджмент продает это поди знай зачем. когда покупает это всегда что бы заработать

А Оливер то поспешил с продажей своего пакета :)

trader_notes, Такие люди редко занимаются спекуляциями по %

А Оливер то поспешил с продажей своего пакета :)

Емое народ как ты тут общаетесь. Это же просто тьмутаракань какая то. Пока разберешься кто кого и как цитирует, кому вообще отвечать, пока перепишешь сообщение. Картинку не вставишь 15 минут уходит на короткий камент. Форум это какое то ужос

Пузыриться. У Банка ни офиса ни адреса… Интересно что мешает конвертировать деньги клиентов в Биткойны и перевести в неизвестной направлении? Хозяин в Лондоне, они его не выдают. Банк частный. А почему бы нет?!

Ерунду вы какую то пишите. Еще и с умным видом. Как писал тот же Булгков — «советы космического масштаба и космической же глупости».
Банк Югра вот у нас был зато с офисом и отделений было много. Еще банк Траст. Еще Банк Москва. Еще могу вспомнить с десяток на память которым ни офис ни отделения ни хранилище не помешали кинуть тысячи людей на деньги.
А уж если про западные банки говорить то там поголовно жулье и ворье. Но офисы да, очень красивые.
Если для вас это главный показатель банковской деятельности — купите кого нибудь из этих вот токсичных бочек:

Пузыриться. У Банка ни офиса ни адреса… Интересно что мешает конвертировать деньги клиентов в Биткойны и перевести в неизвестной направлении? Хозяин в Лондоне, они его не выдают. Банк частный. А почему бы нет?!

РоманП., да хватит уже нести чушь! как вы здесь надоели со своими тухлыми домыслами! ну не умеете вы торговать, не понимаете ценообразования — ну не лезьте! реально достали уже! сначала было смешно, а теперь с каждым комментом всё печальнее и печальнее!

Пузыриться. У Банка ни офиса ни адреса… Интересно что мешает конвертировать деньги клиентов в Биткойны и перевести в неизвестной направлении? Хозяин в Лондоне, они его не выдают. Банк частный. А почему бы нет?!

РоманП.,
Ну как тут не вспомнить Булгакова про швондеров.

"– В спальне принимать пищу, в смотровой читать, в приёмной одеваться, оперировать в комнате прислуги, а в столовой осматривать. Очень возможно, что Айседора Дункан так и делает. Может быть, она в кабинете обедает, а кроликов режет в ванной. Может быть. Но я не Айседора Дункан!.."

Очень возможно, что будь владельцем РоманП., он бы так и поступил. Буду надеяться, что О.Тиньков не швондер

NSK, если акции растут значит это кому то надо. Ну уж явно не для Вас стараются. Посмотрите котировки Европейских и Американских банков. Сравните качество активов с данным чудо банком и как он рос против рынка, быть может что поймете. И не надо мне цитировать моего любимого Булгакова.