SFI | ЭсЭфАй акции

Всем привет!

На прошлой неделе капитализация фондового рынка России увеличилась на 0,5 трлн рублей, достигнув 7,05 трлн рублей. Также Банк России принял решение сохранить ключевую процентную ставку на уровне 21%.

На этом фоне стоимость акций SFI выросла на 9,33% за неделю, слегка опередив динамику индекса Мосбиржи (+7,36%). Акции крупнейшего актива холдинга — лизинговой компании «Европлан» — также продемонстрировали убедительный рост, подорожав на 7,21%.

Теперь перейдем к новостям компаний, входящих в холдинг SFI.

• Аналитики: прогноз роста акций Европлана

Аналитики ожидают, что акции Европлана могут вырасти до 880–900 рублей в течение года. Прогнозируемый рост чистой прибыли – 23% г/г, до 17,2 млрд рублей. Основные драйверы – рост непроцентных доходов и высокая операционная эффективность. Финансовые результаты по МСФО за 2024 год будут опубликованы 4 марта.

Подробнее  

• Европлан: Lada сохранила лидерство в лизинге в 2024 году

• качество активов (основу портфеля холдинга составляют лидеры лизингового и страхового рынка, компании «Европлан» и ВСК).
• долговую политику SFI: нулевой долг после полного погашения холдингом кредита в конце 2024 года и отсутствие планов по привлечению нового долга в 2025–2027 годах.
• ликвидность: своевременное погашение долга и полное покрытие операционных расходов холдинга дивидендным потоком свидетельствуют о достаточности внутренних источников ликвидности. Наличие акций холдинга в свободном обращении также по методологии агентства положительно повлияло на оценку.

Повышение кредитного рейтинга ПАО «ЭсЭфАй» (далее — SFI, Холдинг) базируется на улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия процентных платежей на фоне погашения Холдингом своего долга в 2024 году. Для SFI по-прежнему характерны высокая оценка качества инвестиций при среднем уровне их диверсификации, умеренно высокая оценка факторов, входящих в блок «Корпоративное управление», а также высокая оценка ликвидности.

SFI — холдинговая компания, ключевыми активами которой являются ПАО «ЛК «Европлан» (далее — «Европлан»; рейтинг АКРА — AA(RU), прогноз «Стабильный») и Страховое акционерное общество «ВСК» (далее — САО «ВСК»; рейтинг АКРА — AA(RU), прогноз «Позитивный»).

КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ ОЦЕНКИ

Высокая оценка качества активов Холдинга. Структура инвестиций Холдинга остается стабильной — вложения в акции «Европлана» и САО «ВСК» формируют основную часть портфеля SFI. АКРА сохраняет высокую оценку кредитного качества указанных компаний. Оценка кредитного качества прочих активов Холдинга остается на среднем уровне, при этом Агентство обращает внимание на их невысокую долю в структуре портфеля SFI.

1200

Георгий Мельник, а ещё Русснефть у них там

🏦 Компания ЭсЭфАй, один из крупных российских инвестиционных холдингов, опубликовала результаты за 9 месяцев 2024 года, и, как и следовало ожидать, компания продемонстрировала уверенный рост по большинству показателей. Тем не менее, есть несколько аспектов, которые заслуживают более детального внимания.

📈 Чистая прибыль холдинга за девять месяцев 2024 года составила 19,3 млрд рублей, что на 16% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Это довольно хорошая динамика, особенно на фоне общего роста операционного дохода на 23%. В третьем квартале прибыли было меньше — она снизилась на 26% до 4,1 млрд рублей, что стало основным разочарованием в отчетности.

🕯 Но при этом прибыль на акцию (EPS) увеличилась до 370,3 руб. с 348,9 руб. годом ранее, что свидетельствует о росте эффективности компании в целом. Эти показатели могут выглядеть обнадеживающе для инвесторов, если не углубляться в детали.

🔍 Общий доход от операционной деятельности и финансовый доход холдинга составил 22,4 млрд рублей, увеличившись на 23% по сравнению с прошлым годом. Такой рост в основном обусловлен увеличением доходов от лизинговых операций, которые стали основным источником прибыли. Лизинговый бизнес, в свою очередь, выиграл от роста ставок, увеличения чистых инвестиций в лизинг и повышения средней ставки по лизинговым сделкам.

В М.Видео возможна смена собственника, основным претендентом называют Промсвязьбанк. 

Хорошо ли это для компании?
 

ЭсЭфАй — недооцененое золото или очередное говно ?

ЭсЭфАй — российский инвестиционный холдинг, принадлежащий семье Гуцериевых. В активы ком...

ЭсЭфАй — российский инвестиционный холдинг, принадлежащий семье Гуцериевых. В активы компании входят: Европлан, страховой дом ВСК, М.Видео.
Чистая прибыль
• 2019 — 12.8 млрд рублей
• 2020 — (-3.7) млрд рублей
• 2021 — 3.39 млрд рублей
• 2022 — 6.18 млрд рублей
• 2023 — 19.5 млрд рублей
• 2014 ( за 9 месяцев ) — 22.4 млрд рублей
Мультипликаторы
• P/E — 3.12 ( среднее по отросли 8.43)
• P/BV — 0.66 ( среднее по отросли 2.21)
• P/S — 1.69 ( среднее по отросли 4.24)
• Roe — 21%( среднее по отросли 23.5%)
Долг отрицательный
Вывод
Стоимость компании на бирже 67 млрд, а стоимость активов 317,7 млрд рублей. Недооценка огромная, но для раскрытия полной стоимости ждем ipo компаний, которыми владеет холдинг. Компания начала платить хорошие дивиденды, а менеджмент заявил о желании сделать компанию дивидендной. Также компания открытая, а на их сайте видны все операции. Советую данную акцию к покупки.
Примечание: брал данные с отчетов, скринера смартлаб и официального сайта холдинга.