Результаты «Сбербанка» за декабрь по РСБУ стали хорошим окончанием непростого года. Рентабельность капитала в декабре впервые с начала пандемии превысила аналогичный показатель 2019 г. Хорошая динамика доходных линий (благодаря сохранению кредитной активности) вкупе с умеренным резервированием и контролем над расходами создает предпосылки для сохранения роста прибыли в среднесрочной перспективе. Из позитивных моментов отдельно отметим также устойчивость процентной маржи и хороший сезонный приток на розничные счета в декабре.
Результаты выглядят позитивно, однако в целом без значительных сюрпризов. Поэтому реакция рынка, вероятно, будет сдержанной. Тем не менее фундаментально Сбербанк остается наиболее интересной бумагой в секторе.Клапко Андрей
«Газпромбанк»
Мы экстраполировали целевую цену обыкновенных акций «Сбербанка» на 12М вперед, что привело к ее повышению на 10% до 343 руб. Рекомендация «ЛУЧШЕ РЫНКА» остается без изменений.
Авто-репост. Читать в блоге >>>