Сбербанк акции

Завтра Сбербанк опубликует финансовые результаты за 2К17 по МСФО, и мы ожидаем, что они будут нейтрально-позитивными. Согласно консенсусу аналитиков, распространенному самим Сбербанком, ожидается рост чистой прибыли на 11% г/г, но относительно предыдущего квартала показатель останется на том же уровне 164 млрд руб. (21,6% RoE). Основными факторами роста являются улучшение чистой процентной маржи до 6,1% (против 5,6% в 2К16 и 5,8% в 1К17), а также снижение стоимости риска до 1,8% (против 2,2% в 2К16). Чистый процентный доход увеличится на 3,5% г/г до 351 млрд руб., а комиссионный доход — на 7% г/г до 92 млрд руб. Ожидается также рост операционных затрат на 2% г/г до 172 млрд руб., что подразумевает соотношение затраты/доход на уровне 38%. Мы отмечаем, что рост чистой процентной маржи будет компенсирован увеличением резервов под Агрокор. Телеконференция будет особенно важной, так как менеджмент должен представить оценку влияния стандарта МСФО 9 на капитал банка, а также прогнозы по коэффициентам достаточности капитала. Это может прояснить будущую дивидендную политику компании.Телеконференция начнется в 17:00 мск. Тел.: +7-495-213-0977, +44 (0) 20 3427 1910. ID: 2727696 (Великобритания). Мы ожидаем, что чистая прибыль Сбербанка окажется на уровне 654 млрд руб. (+21 г/г) по итогам 2017 года, что подразумевает мультипликатор P/E на уровне 5.8x, и P/BV — 1.1x.

Слабый рост чистых комиссий может быть компенсирован контролем над ростом расходов. Сбербанк 23 августа опубликует финансовые результаты за 2 кв. 2017 г. по МСФО. Мы ждем небольшого снижения чистой прибыли за квартал (минус 3%) и рентабельность капитала чуть менее 22% против 23% в 1 кв.; консенсус-прогноз указывает на сходные ожидания. Маржа, по нашей оценке, вырастет примерно на 30 б.п. за квартал, а чистый процентный доход увеличится на 5% квартал к кварталу. Еще более сильную динамику могут показать чистые комиссии. Впрочем, рост комиссий год к году, согласно нашему прогнозу, останется низким около 4%. С другой стороны, и расходы могут продолжить расти невысокими темпами здесь мы также ждем результата на уровне плюс 4% год к году.

Ожидаем роста как корпоративного, так и розничного портфеля. Стоимость риска, по нашим расчетам, повысится с 1,5% в 1 кв. до 1,6%, рынок же настроен более пессимистично и ждет ее роста до 1,8% (при этом за полугодие банк все еще останется в рамках годового прогноза менеджмента, составляющего 1,5-1,7%). Кредитный портфель исходя из данных РСБУ мог показать позитивную динамику как в корпоративном, так и в розничном сегменте; мы ожидаем роста совокупного портфеля более чем на 3%. Совокупные депозиты способны продемонстрировать чуть более сильную динамику около плюс 4% за квартал

Некоторый потенциал роста котировок еще сохраняется. По итогам 1 кв. 2017 г. менеджмент взял на пересмотр свой годовой прогноз роста чистых комиссий (составлявший 16-19%), и мы ожидаем, что будет представлен новый прогноз, который, возможно, окажется в пределах 10%. Мы также ждем комментариев относительно качества активов, общей динамики кредитования и планов в отношении резервов, связанных с судебным иском Транснефти. Кроме того, интересно, повысит ли банк прогноз по рентабельности с 16-19%, если ROAE за 1 п/г, как ожидаем мы и рынок, составит порядка 22%, или предпочтет сохранить более консервативную оценку. Некоторый потенциал роста котировок Сбербанка до нашей целевой цены пока сохраняется, несмотря на хорошую динамику акций в последние два месяца.

Анализ графика проведен с помощью аналитической программы по автоматическому анализу биржевых графиков PATTERN ANALYZER (http://patternanalyzer.ru/).

На часовом графике акций Сбербанка видим фигуру разворота падающего тренда  «ПЕРЕВЕРНУТАЯ ГОЛОВА И ПЛЕЧИ» и пробитие линии шеи цель движения  178,70 рублей за акцию. Стоп можно разместить ниже уровня правого плеча.

P.S. Хотя, если по классике, то явного падающего тренда нет. Но, например Мэрфи допускает такую реализацию модели.

Прибыль за 7 мес. почти достигла уровня полного 2016 г. Доналоговая прибыль сектора за месяц составила 157 млрд руб., а за 7 мес. 2017 г. 927 млрд руб. (почти на уровне прибыли за весь 2016 г.), что соответствует рентабельности капитала около 14%. Вклад Сбербанка в месячный результат составил всего 32%, но за 7 мес. Сбербанк заработал ровно половину прибыли всего сектора.

ВЭБ имел намерение продать свою долю, и ее возможный выкуп Акроном рассматривался как риск для инвестиционной привлекательности компании, поскольку это могло бы помешать выплачивать дивиденды на уровне прогноза ($200 млн в год). Поэтому мы полагаем, что приобретение доли ВЭБа Сбербанком положительно отразится на Акроне с точки зрения прогноза дивидендов, хотя мы признаем, что Сбербанк, скорее всего, является временным акционером ВКК.

Новость главным образом позитивна для девелоперов, чем самого Сбербанка. Объявленные ставки являются самыми низкими за всю историю российской экономики. Самая низкая ставка в 7,4% действует только в отношении определенных проектов, у которых партнерские отношения со Сбербанком.

Потенциал роста котировок сохраняется. За 7 мес. банк заработал 373 млрд руб. чистой прибыли и продемонстрировал рентабельность капитала на уровне 21,6%, что пока указывает на риск превышения нашего годового прогноза (мы прогнозируем ROAE в размере 19%), в частности, за счет более высокой, чем мы предполагали, маржи. Несмотря на опережающую рынок динамику котировок в последний месяц, мы считаем, что некоторый потенциал роста до нашей целевой цены еще сохраняется. Банк публикует отчетность по МСФО за 2 кв. 23 августа.

В июле Сбербанк несколько замедлил темпы роста прибыли, но они по-прежнему остаются высокими. В целом, положительную динамику показателя банку обеспечивает увеличение чистого процентного дохода за счет снижения процентных ставок по привлеченным средствам. Свой вклад внес и рост портфеля кредитов, который оказал положительное влияние на активы. Среди негативных моментов можно отметить увеличение отчислений в резервы из-за проблем с хорватским ритейлером, которого кредитовал Сбербанк. Данный фактор оказал сдерживающее влияние на динамику прибыли.

Сбербанк опубликовал очередную порцию сильных результатов. Ключевой момент — ускорение роста кредитного портфеля банка. С негативной стороны можно отметить рост отчислений в резервы и операционных затрат, но он был компенсирован более низкими налогами, что позволило сохранить показатели чистой прибыли и RoE на уровне предыдущего месяца. Мы считаем результаты нейтральными для динамики акций банка.

когда модель три белых солдата не может сформироваться до конца- появляется паттерн «Торможение».
На 4хЧасах Сбоб- формация Торможение(Замедление)-  вторая свеча модели фиксирует новый максимум, а за ней идет бычья маленькая свеча, третья (образование звезды). Это  сигнал «сматывать удочки» — если позиция на покупку еще не открыта, лучше и не начинать; если открыта – стоит зафиксировать прибыль и выйти с рынка.При появлении этой модели движение как правило приостанавливается, и начинается коррекция.