Финаме
БКС Мир ИнвестицийПозитивный взгляд на Русал сохраняется - Пермская фондовая компания
Акции компании «Русал» являются одними из аутсайдеров российского фондового рынка с начала текущего года. Ухудшение рыночной конъюнктуры в совокупности с незавершившимся процессом восстановления после снятия санкций оказывают давление на финансовые результаты компании. Рассмотрим основные изменения с момента нашего последнего обзора, а также обновим взгляд на ценовые перспективы акций.
Результаты в валюте за первый квартал ожидаемо продемонстрировали существенное снижение. Выручка снизилась на 20,9%, чистая прибыль упала вдвое по сравнению с первым кварталом 2018. Скорректированный показатель EBITDA уменьшился на 60,5%. Положительным моментом можно выделить снижение уровня чистого долга на 4,1% и переход свободного денежного потока в положительную зону. Помимо эффекта от санкций, на показатели оказало давление снижение цен на продукцию. Так, например, средняя цена за тонну алюминия снизилась на 13,9%. Увеличение валютной пары USD/RUB не смогло компенсировать данный эффект и цены снизились так же в пересчете на российскую валюту.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 15 193 млн |
| Номинал ао | 0.656517 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 580,5 млрд |
| Выручка | 1 041,2 млрд |
| EBITDA | 67,0 млрд |
| Прибыль | 6,2 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 93,6 |
| P/S | 0,6 |
| P/BV | 0,7 |
| EV/EBITDA | 16,4 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Русал Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Русал акции
38.21₽ -3.27%
-
Русал — выбор подписчиков
В рубрике «Выбор компании по просьбе подписчиков» пришли к тому, чтобы я сделал обзор Русала.
Русал – один из крупнейших в мире производителей алюминия. Основную часть продукции компании составляют первичный алюминий, алюминиевые сплавы, фольга и глинозем. Активы компании включают в себя весь комплекс предприятий, задействованных в цепочке производства конечного продукта, – от горнодобывающих комбинатов до алюминиевых и фольгопрокатных заводов. Это позволяет компании контролировать все этапы производственного процесса, обеспечивая высокое качество продукции.
Заводы и представительства Русала находятся в 19 странах на пяти континентах. При этом основные производственные мощности компании расположены в Сибири, что дает компании два важных преимущества: доступ к возобновляемой и экологически чистой гидроэлектроэнергии и близость к самому перспективному мировому рынку – Китаю.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Металлургический сектор. Ключевые моменты конференции - Атон
Металлургический сектор
В День инвестора металлургического сектора АТОН организовал встречи для более чем 30 инвесторов с Норникелем (в лице Михаила Боровикова, Дениса Шарыпина), АЛРОСА (Сергей Тахиев) и РУСАЛом (Денис Нуштаев, Ксения Миронова, Глеб Дьячков-Герцев). Ниже мы освещаем ключевые темы обсуждений.
Атон
Норникель: готов к долгосрочному дефициту МПГ и никеля
Платина не может полностью заменить палладий: современные двигатели работают при более высоких температурах для большей эффективности и лучшей экологии. Платина теряет свои каталитические свойства при температуре выше 800 градусов Цельсия, поэтому не может заменить палладий, особенно в самой горячей части конвертера, расположенной рядом с двигателем.
Спрос на МПГ будет расти из-за ужесточения экологических норм. Например, законодательство ЕС требует, чтобы выбросы CO2 транспортными средствами снизились со 120 г/км (в 2018) до 60 г/км в 2030. Экологическое регулирование Китая 6b также должно увеличить загрузку на 30-40%.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Экспорт алюминиевого плоского проката из РФ с начала года сократился на 27,4% в денежном эквиваленте
21.06.2019
В апреле 2019 года экспорт алюминиевого плоского проката составил 11,4 тыс. тонн, что на 22% больше, чем в марте, и на 17% больше, чем год назад.
По итогам первых четырех месяцев 2019 года объем экспорта алюминиевых плит, листов, полос и лент составил 39 тыс. тонн, что на 0,8% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
В денежном выражении с начала года экспорт стал меньше на 27,4%.- IAI: в мае мировое производство алюминия выросло на 87 тысяч тонн — до 2,201 млн т
20.06.2019
По данным International Aluminum Institute (IAI), мировое производство алюминия в мае составило 2,201 млн т, на 87 тыс. т больше, чем в апреле, и на 5000 т больше, чем в мае 2018г.
В Африке производство алюминия составило в мае 142 тыс. т по сравнению со 135 тыс. т в апреле и 134 тыс. т в мае 2018г. В Северной Америке производство металла в мае вышло на показатель 326 тыс. т (в апреле он составил 318 тыс. т, в мае 2018г. – 321 тыс. т). В Южной Америке производство алюминия в мае составило 86 тыс. т (в апреле – 81 тыс. т, в мае 2018г. – 94 тыс. т). В Азии производство алюминия составило 374 тыс. т (в апреле – 363 тыс. т, в мае 2018г. – 372 тыс. т).
В Западной Европе производство алюминия составило в мае 293 тыс. т (в апреле – 286 тыс. т, в мае 2018г. – 315 тыс. т). В Восточной и Центральной Европе производство алюминия составило в мае 353 тыс. т (в апреле – 339 тыс. т, в мае 2018г. – 345 тыс. т).
В странах Океании выплавка «крылатого металла» составила в мае 163 тыс. т (в апреле – 158 тыс. т, в мае 2018г. – 163 тыс. т).
В странах Персидского залива производство алюминия достигло в мае 464 тыс. т (в апреле – 434 тыс. т, в мае 2018г. – 452 тыс. т). 
Бизнесмены требуют послабления налогового законодательства в сфере дивидендных выплат
долг.рф/news/nalogi_2019/biznesmeny_trebuyut_poslableniya_nalogovogo_zakonodatelstva_v_sfere_dividendnykh_vyplat/
Русал - одобрено строительство второй очереди Тайшетского алюминиевого завода
Из сообщения Русал на Гонконгской фондовой бирже: об одобрении строительства второй очереди Тайшетского алюминиевого завода (ТаАЗ):
Ожидается, что в 2019 году финансирование, необходимое для второй очереди завода, составит около 90 миллионов долларов. Завод поможет повысить самообеспеченность обожженными анодами, необходимыми на металлургических комбинатах группы. Проект предполагает организацию производства зеленых анодов мощностью достаточной для первой и второй очередей завода, а также увеличение производства обожженных анодов примерно до 400 тысяч тонн в год
Запуск второй очереди завода запланирован на 2023 год
источник
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- Сохраняем осторожный взгляд на российский металлургический сектор - Атон
Металлургический сектор
Что будет на дне цикла?
Замедление экономики Китая и рост производства начинают напоминать комбинацию, ставшую причиной сырьевого кризиса в 2015. В этом отчете мы исследуем потенциальную степень снижения цен на сырье и проводим стресс-тест финансовых показателей металлургических компаний. Учитывая уменьшившуюся долговую нагрузку, сектор в целом гораздо лучше готов к неблагоприятным макро- условиям. Тем не менее ожидаемое снижение средней EBITDA сектора на 30% (относительно 2019П) приведет к падению FCF (доходность 3%) и дивидендов (доходность 4%). Несмотря на некоторую поддержку за счет инфраструктурного стимула в Китае и возможного снижения ставки ФРС, мы сохраняем осторожный взгляд на российский металлургический сектор и подтверждаем предпочтение защитным (Полюс) и глубоко недооцененным (ТМК и РУСАЛ) бумагам.
Атон
Замедление экономики Китая и рост производства – идеальный шторм: консенсус- прогноз Bloomberg, предусматривающий рост на 5.8% в 2021 (против 6.6% в 2018) отражает переход к «новой норме» более устойчивого роста, но пока еще не эффект торговых войн США. Тем временем, производство стали в Китае в мае достигло абсолютного максимума в 89.1 млн т (+9.8% г/г). Сырьевой кризис в 2015 был вызван аналогичными причинами – замедлением роста Китая (ВВП до 6.9% в 2015 с 9.5% в 2011) и расширением мощностей в посткризисный период, чему способствовала низкая стоимость заимствований. Коэффициент использования стали в мире снизился до 64.9% в 2015 против 78.8% в 2014.
читать дальше на смартлабе - Сегодняшние торги Русал в Гонконге
United Company Rusal Plc
(HKG: 0486)
HK$3.14 +0.09 (+2.95%)
19 Jun 2019 16:09 HKT my-calend.ru/time-diff/gonkong_moskva
Предыдущее закрытие HK$3.05
Открытие: HK$3.10
Максимум: HK$ 3.16
Минимум: HK$3.07
Объем – Turnover: HK$14.97M = $1 913 175 = 122,44 млн руб
www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Equities/Equities-Quote?sym=486&sc_lang=en
HK$3.14 = $0,40 х 64 руб = 25,6 руб
ru.coinmill.com/HKD_USD.html#HKD=1 
- Эксперты оценили потери UC Rusal и «Норникель» из-за споров США и КНР
Усиление торговой войны между Китаем и США может привести к падению цен на никель и алюминий уже в 2020 году. UC Rusal, основанная Олегом Дерипаской, и «Норникель» Владимира Потанина могут потерять 15–20% доналоговой прибыли
www.rbc.ru/business/18/06/2019/5d075bc39a794719e801400d
Хоть бы дивов дали пару рубликов на бедность, а то тоска берёт смотреть как медленно он вверх ползёт
ZaPutinNet, не думаю что это рост. Топтание на месте скорей. Алюминий не растет а потихоньку падает в цене. Кто то просто открывает лонг позицию на пол года или год. Неоткуда им платить дивы одни долги.
Суриков Дмитрий, Откуда информация о одних долгах? с отчета?
Хоть бы дивов дали пару рубликов на бедность, а то тоска берёт смотреть как медленно он вверх ползёт
ZaPutinNet, не думаю что это рост. Топтание на месте скорей. Алюминий не растет а потихоньку падает в цене. Кто то просто открывает лонг позицию на пол года или год. Неоткуда им платить дивы одни долги.- Хоть бы дивов дали пару рубликов на бедность, а то тоска берёт смотреть как медленно он вверх ползёт
- Сегодняшние торги Русал в Гонконге
United Company Rusal Plc
(HKG: 0486)
HK$3.03 -0.04 (-1.30%)
17 Jun 2019 14:51 HKT my-calend.ru/time-diff/gonkong_moskva
Предыдущее закрытие HK$3.07
Открытие: HK$3.09
Максимум: HK$ 3.09
Минимум: HK$3.02
Объем – Turnover: HK$2.84M = $362 730 = 23,31 млн руб
www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Equities/Equities-Quote?sym=486&sc_lang=en
HK$3.02 = $0,39 * 64,27 руб = 25,06 руб
ru.coinmill.com/HKD_USD.html#HKD=1 
Последние ракеты ММВБ лето-осень 2019.Весенняя сессия была на диво плодотворной. Мало приличных бумаг, кого бы не зацепил бычий рынок.
Вера в ММВБ 3000 как никогда окрепла и особых пузырей в этой раз не заметно. Компании объективно выросли по финансовым, операционным и другим показателям.
На фото:
Шиве́луч— действующий вулкан на полуострове Камчатка в пределах Восточного хребта. Самый северный из действующих вулканов Камчатки.
Высота вулкана 3283 м.Заходить по текущим или уже не хочется, или страшно, или все вместе взятое.
Попробуем найти компании, которые еще не выросли или имеют серьезный драйвер для переоценки.
EN+ и Русал, как участники одного дела.
Драйверы:
- возврат к дивидендной политике осенью 2019
- рост алюминия
- окончание торговой войны
Риски:
- Норильский Никель все же продавит изменение дивидендной политики, и это обрежет денежный поток Русала и ЕN+
- Трамп так и не помирится с Си Цзиньпин
- Все вдруг откажутся от алюминиевых ложек
читать дальше на смартлабе- Сегодняшние торги Русал в Гонконге
United Company Rusal Plc
(HKG: 0486)
HK$3.02 +0.03 (+1.00%)
13 Jun 2019 15:21 HKT my-calend.ru/time-diff/gonkong_moskva
Предыдущее закрытие HK$2.99
Открытие: HK$3.02
Максимум: HK$3.03
Минимум: HK$2.95
Объем — Turnover: HK$5.99M = $765 485 = 49,5 млн руб
www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Equities/Equities-Quote?sym=486&sc_lang=en
HK$3.02 = $0,39 * 64,67 руб = 25,22 руб
https://ru.coinmill.com/HKD_USD.html#HKD=1 - Юнипро против Русала, сможет ли свернуть?
Юнипро вышла из Э.ОН Россиия, созданной на базе ОГК-4. Которая в свою очередь появилась в результате неустанной работы Анатолия Борисовича Чубайса, в виде реформы РАО «ЕЭС России».
Касаться эффекта от реформы мне бы не хотелось, если кому-то интересно можно прочитать здесь
У компании в управлении четыре ГРЭС, с достаточно высоким средним КИУМ. Хороший прирост за год.
Коэффициент использования установленной мощности (КИУМ) — важнейшая характеристика эффективности работы предприятий электроэнергетики. Она равна отношению среднеарифметической мощности к установленной мощности электроустановки за определённый интервал времени.
читать дальше на смартлабе Сегодняшние торги Русал в Гонконге
United Company Rusal Plc
(HKG: 0486)
HK$3.06 +0.14 (+4.79%)
Turnover — Объем: HK$34.94M = $4 459 421 = 287,76 млн руб
11 Jun 2019 16:08 HKT
www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Equities/Equities-Quote?sym=486&sc_lang=en
HK$ 3.06 = $0,39 * 64,53 руб = 25,17 руб
https://ru.coinmill.com/HKD_USD.html#HKD=1
Тема дня: Русал +4%
Сегодня активнее других на рынке выглядят акции компании Русал +4%
Сейчас две основные новости, которые влияют на цену акции:
-Во-первых, «Русал» возобновил переговоры со всеми клиентами после снятия санкций в январе 2019 года, ситуация с поставками продукции, как ожидается, выровняется до конца года. На этом фоне инвесторы снова готовы рассматривать бумагу на добавление в портфель. Особенно учитывая, что санкционное давление в последние месяцы резко ослабло и до конца года новых мер не предвидится.
-Во-вторых, Русал получил предложения Потанина об изменении дивидендной формулы Норникеля. Данная новость была скептически встречена среди акционеров, и в настоящий момент вопрос остается открытым.С апреля 2018 года мы перестали держать акции Русал в портфеле, и в ближайшее время покупки не планируем.
Зарабатывайте на идеях персонального брокера
читать дальше на смартлабе
Русал - факторы роста и падения акций
- Если продать долю ГМК 27,8% про рынку и загасить долг, то EV/EBITDA Русала будет равен 0.1 (при цене акций Русала 40 руб и ГМК 24,000 руб) (14.12.2020)
- Самая низкая в мире себестоимость производства алюминия (25.12.2023)
- В 2021 году начали перестройку производственных корпусов всех комбинатов, которая закончится к 2030 году. Это приведет к росту капзатрат (30.08.2021)
- Мажоритарий (Дерипаска, Эн+) исторически не любит платить дивиденды (05.07.2022)
- Возможные проблемы с производством (глиноземные заводы в Украине, Ирландии) и сбытом (40% выручки в недружественных странах) (05.07.2022)
- Русал объявил на ПМЭФ-2023, что собирается построить глиноземный завод в Ленобласти за 400 млрд руб (18.06.2023)
- В 2023-2026 может быть слабый дивидендный поток от Норникеля (18.06.2023)
- Экспортная пошлина забирает съедает большую часть маржи, т.к. в процентах к выручке маржа невысокая (рентабельность на грани убытков) при текущих ценах на алюминий (18.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Русал - описание компании
Русал — крупнейший в мире производитель алюминия и один из крупнейших производителей глинозема. На Московской бирже акции представлены в виде акций иностранного эмитента (код RUAL).Сайт: www.rusal.ru/
Инвесторам: www.rusal.ru/investors/
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
