Русал акции

⚠️🇷🇺🇺🇸#RUAL #сша
«Русал» в настоящий момент отложил инвестиции в реализацию совместного проекта с компанией Unity Aluminum в США и ждет, когда партнеры привлекут финансирование со своей стороны — компания — ТАСС

#Дивиденды #RUAL
⚡️ СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «РУСАЛА» МОЖЕТ ОБСУДИТЬ ВОПРОС ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ ПЕРЕД СОБРАНИЕМ АКЦИОНЕРОВ В ИЮЛЕ — ТОП-МЕНЕДЖЕР — ТАСС

Капекс Русала в 21 г может быть на уровне $1-1,1 млрд
"Русал" прогнозирует рост капитальных затрат в 2021 году до $1-1,1 млрд по сравнению с $897 млн в прошлом году, следует из презентации компании.



«Русал» прогнозирует в 2021 году дефицит первичного алюминия в мире порядка 400 тыс. тонн

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет РУСАЛА за 2020 год по МСФО вышел ожидаемо слабым.

Выручка сократилась на 11,8% до $8,5 млрд за счет сокращения продаж из-за слабого спроса в первой половине года.

Чистая прибыль сократилась на 20,9% до $0,76 млрд.

Долговая нагрузка Net Debt/EBITDA хоть и сократилась до 6,38х, но по-прежнему выглядит устрашающе!

Но в 2021 году ситуация изменится к лучшему!

Мы видим рост цен на алюминий, который вызван ростом мировой экономики. Сейчас много прогнозов по темпу роста ВВП от МВФ, Всемирного банка, ОСЭР и т.д. Все они предполагают хороший рост мировой экономики, что вызовет увеличение потребления алюминия и положительно отразится на ценах.

Сейчас стоимостью алюминия на товарной бирже в Лондоне превышает $2200 за тонну. В прошлом году средняя цена была на 22,6% ниже.

РУСАЛ по итогам 2021 года сможет увеличить выручку и чистую прибыль, а также сократить долговую нагрузку, что обеспечит рост капитализации.

Слабовата пока коррекция для такого отчёта и проблем у норникеля, который является главным спонсором русала. Денежный поток от норникеля может уменьшиться, да и цены на алюминий цикличны и на максимумах.

Cегодня вышел отчет Русала за 2020 год по МСФО.

1. Выручка упала на 11.8%.
2. EBITDA упала на 9.8%.
3. Чистая прибыль упала на 20.9%.
4. Чистый долг сократился на 14%.

В целом отчет вышел слабым, выручка упала, чистая прибыль упала. Зато компании удалось сократить долг на 14% до $5.56 млрд. долларов.
Все надежды на рост котировок связаны с ростом спроса на алюминий. Потенциал роста у бумаги, как мне кажется, невелик, учитывая,
что цены на алюминий и так сейчас находятся практически на 10-ти летнем максимуме. А что будет, если алюминий упадет в цене?
К тому же компания не собирается платить дивиденды за 2020 год, жадный менеджмент не хочет делиться полученной прибылью.

Русал отчитался не хуже ожиданий. Первая негативная реакция рынка не оправдана - Финам
Сегодня «РУСАЛ» опубликовал отчетность за вторую половину и весь 2020 год. Данные отчета почти не разошлись с ожиданиями. Выручка за год снизилась на 11,8% — до $8566 млн (мы ожидали чуть больше, в районе $8,7 млрд). Скорректированный показатель EBITDA снизился на 9,8% — до $871, превысив прогнозы (мы ожидали снижения на 18% — до $0,76 млрд).

Нормализованная прибыль, учитывающая эффективную долю компании в прибыли «Норникеля», снизилась на 22,2% — до $990 млн (прогноз — $0,95 млрд). Скорректированная чистая прибыль без учета доходов от «Норникеля» составила $60 млн по сравнению с убытком в $270 млн, полученным от основной деятельности в 2019 году. Чистый долг сократился на 14% — до $5563 млн. При этом компании удалось выгодно реструктурировать кредиты «Сбербанка», снизив ставки и отодвинув сроки погашения до 2027 года.

На этом фоне непонятна реакция на выход отчетности в Гонконге, где котировки «РУСАЛа» в начале торгов обрушились более чем на 6%. Впрочем, впоследствии почти все снижение было отыграно, и к открытию Московской биржи бумаги снижались только на 2%, т.е. примерно на столько, на сколько акции «РУСАЛа» снизились накануне в Москве на фоне прогнозов «Норникеля» о падении добычи на 15% в 2021 году.

Показатели второго полугодия заметно превзошли результаты первой половины 2020 года, а по EBITDA и прибыли – и второго полугодия 2019 года. На фоне восстановления спроса и роста цен на алюминий мы видим явную тенденцию на улучшение показателей в 2021 году и сохраняем позитивное отношение к акциям «РУСАЛа».

Компания выиграет от роста цен на промышленные металлы и от курса мировой экономики на декарбонизацию. Более 90% алюминия «РУСАЛ» производит с использованием энергии от возобновляемых источников, что позволяет продвигать продукцию на рынке в качестве продукции с минимальным углеродным следом. Кроме прочих преимуществ это открывает компании доступ к льготному «зеленому» финансированию и позволит эффективно реструктурировать долг, который пока остается большим.

В перспективе мы видим, что компания сможет снизить долговую нагрузку и вернуться к выплате дивидендов, что станет сильным драйвером роста для ее акций. Предыдущие цели по акциям «РУСАЛа», которые мы ставили, были достигнуты еще на прошлой неделе, и сейчас оценка компании поставлена нами на пересмотр в сторону повышения.

Калачев Алексей
ГК «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну вот.Надо и честь знать.Чуть закорректил 3ю волну на размер башки.

Русал остается фаворитом в отрасли - Атон
Русал представил финансовые результаты за 2П20 

Выручка компании составила $4 551 млн (-8.5% г/г, +13.3% п/п), показатель EBITDA достиг $652 млн (+48.9% г/г, +197.7% п/п), при этом рентабельность EBITDA увеличилась до 14.3%. Алюминиевая компания отчиталась о чистой прибыли в размере $123 млн по сравнению с убытком за 1П20 и 2П19. Денежная себестоимость у РУСАЛа составила $1 464/т (-8.5% г/г, -6.4% п/п), в то время как стоимость алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) увеличилась до $1 812/т, а премии к цене LME немного выросли до $151/т. Скорректированный чистый долг составил $5 563 млн, что подразумевает отношение чистого долга к EBITDA на уровне 6.4x. Как сообщила компания, мировой спрос на алюминий в 2020 снизился на 1.7% г/г до 63.9 млн т, в то время как мировое производство выросло на 2.3% до 65.3 млн т. К концу 2020 премии за алюминий превысили докризисный уровень на фоне высокого спроса и дефицита алюминиевого лома за пределами Китая.

Результаты на 4% выше консенсус-прогноза по EBITDA, в целом нейтральные и, на наш взгляд, в значительной степени не имеют значения для рынка. Цены на алюминий в конце 2020 резко выросли (с $1 800 / т до $2 200 / т), что должно отразиться на финансовых результатах за 1П21. Ключевое значение имеет устойчивость цен на алюминий, учитывая, что их повышение в значительной степени определяется спекулятивными факторами. РУСАЛ оценивается рынком сверхдешево, с мультипликатором EV/EBITDA всего 0.5x (с поправкой на долю в Норникеле), и остается нашим фаворитом в отрасли. Единственным препятствием для инвесторов остаются сохраняющиеся санкционные риски.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет вполне предсказуемый: эффект от провального первого полугодия компенсирован восстановительным ростом во втором.

По итогу все равно потеряли почти 12% выручки и 10% EBITDA. Но в состоянии компании это, по сути, ничего не изменило. Прибыли алюминиевого бизнеса не хватает даже на то, чтобы покрыть процентные платежи.

В 2020 г. алюминиевый бизнес заработал $279 млн (в 2019 было$ 87 млн), а доля Русала в прибыли Норникеля, которая отражается в ОФР, составила $976 млн.

В 2020 г. Русал сгенерировал OCF в размере $1091 млн и получил $1170 млн дивидендами от ГМК. Из этих денег профинансировали CAPEX на $871 млн, выплатили $465 млн процентных платежей. Погашения долга в 2020 г. не было, но прирост кэша на балансе снизил чистый долг на 14%. При этом без дивидендов ГМК Net Debt/EBITDA у Русала 6,38х (с дивами около 2,5х).

Драйверы роста: цена на алюминий на LME сейчас $2200 за тонну – максимум с начала 2018 г. С учетом премии $130-150 к биржевой цене, первое полугодие у Русала может получиться отличным. Себестоимость тонны по итогам 2020 г. составила $1512. Дальше гадать пока бессмысленно: в 2020 г. на рынке был избыток предложения в размере 1,4 млн тонн

Еще один фактор роста: запуск в этом году Тайшетского АЗ добавит 430 тыс тонн или 11% к текущему объему производства Русала.

Хороший отчёт Русала, коротко:

•операционно прибавили в глиноземе на 4% г/г, выпуск алюминия сохранили на том же уровне, не смотря на цены ниже безубытка в разгар COVID-19 (1400 $, сейчас 2200 $!)
• при падении средней цены на алюминий на 6% г/г, EBITDA упал всего на 10%, причем во второй половине 20 русал отработал с ростом EBITDA на 50% относительно второй половины 2019 (при падении выручки на 9%!).
•благотворно влияет девальвация и доллар по 73 рубля, при текущих ценах на алюминий могут зарабатывать 3 млрд $ в год.
•Снизили долг на 1 млрд за год (спасибо дивидендам ГМК)

Вывод: краткосрочно компания под влиянием аварий на ГМК, но по текущей коньюктуре могут хорошо жить и без дивидендов от Норникеля. Всё в руках цен на алюминий, компания делает премиум алюминий с модным low carbon и имеют одну из самых низких себестоимостей в мире.

Продолжаю держать акции, жду включения в индекс MSCI в течении 2021 года, если не будет провала в цене на алюминий из-за Китая.

Отчет En+ будет не менее позитивный явно, ждём.

Причина падения — слабоватый отчёт. Выручка снизилась на 11,8%, а чистая прибыль упала на 20,9%. Снижение показателей произошло из-за падения цен на аллюминий и сокращения объема реализации первичного алюминия и сплавов. В 2019 г. аллюминия реализовали более необходимой нормы, это был накопленный на складах в период санкций 2018. Поэтому потребность в 2020 была ниже обычной, плюс ограничения пандемии тоже внесли свой негатив

Выручка РУСАЛа в 20 г -11,8%
По итогам 20 г выручка РУСАЛа сократилась на 11,8% – до 8 566 млн долл. США по сравнению с 9 711 млн долл. США в 2019 году. Это произошло в результате снижения средней цены на алюминий на LME на 5,0% с 1 792 долл. США за тонну в 2019 году до 1 702 долл. США за  тонну  в  2020  году,  а  также  за  счёт  сокращения  объёма  реализации  первичного  алюминия  и сплавов на 6,0%. Необходимо учитывать, что снижение показателя в основном связано с более высокой базой 2019 года, когда объемы продаж были выше нормального уровня из-за реализации избыточных  складских  запасов  первичного  алюминия,  накопленных  в  течение  2018  года  по
причине санкций OFAC.

Компания отразила чистую прибыль в размере  759  млн долл. США за 2020 год, по сравнению с 960 млн долл. США за 2019 год.





сообщение



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль «Русала» в 2020 году снизилась на 20,9%

Чистая прибыль ОК «Русал» по МСФО в 2020 году снизилась по сравнению с предыдущим годом на 20,9% и составила 759 миллионов долларов, следует из материалов компании. Скорректированная чистая прибыль составила 60 миллионов долларов против убытка годом ранее на сумму 270 миллионов долларов, нормализованная чистая прибыль уменьшилась на 22,2%, до 990 миллионов долларов. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 9,8%, до 871 миллиона долларов. Выручка сократилась на 11,8%, до 8,566 миллиарда долларов.
1prime.ru/industry_and_energy/20210317/833247980.html

сегодня ожидаем: Отчет Русала за 2020 год МСФО

см. календарь по акциям

Падаем, вместе с ценами на аллюминий, фиксируя прибыль после вчерашнего роста

Алексей Иванович, вы не правы.Падаем потому что не хотим покупать… покупатели закончились

ИНТЕРФАКС — Ежегодный рост спроса на алюминий может составить 1,5% в ближайшие 10 лет, полагают аналитики «ВТБ Мои Инвестиции».
«Цена алюминия превысила $2200/т, что подняло цену акций „РусАла“ (MOEX: RUAL) до новых максимумов. Главным драйвером являются сигналы Китая о планах по ограничению использования угля для выработки электроэнергии. Это приведёт к удорожанию производства алюминия в Китае (58% мирового производства металла) и поддержит рост цен на него. Другой драйвер — активное использование алюминия в автомобильной промышленности, включая электромобили. По нашим оценкам, это обеспечит ежегодный рост спроса на алюминий на 1,5% в ближайшее десятилетия», — отмечается в коммментарии экспертов «ВТБ Мои Инвестиции».

Годовая отчетность не помешает акциям Русала продолжить рост - Финам
17 марта ожидается публикация консолидированной отчетности «Русала» по международным стандартам за 2020 год. Месяцем ранее компания раскрыла предварительные данные по операционной деятельности. Компании удалось сохранить объемы производства в прошлом году на уровне 2019 года. Объемы продаж снизились на 6%. Также примерно на 6% ниже оказались средние цены реализации алюминия, хотя в конце прошлого года цены восстанавливались, а в этом году продолжают рост и уже вышли на уровни 2018 года.

Мы ожидаем по итогам 2020 года снижения выручки примерно на 10% — до $8,7 млрд, скорректированного показателя EBITDA на 18% — до $0,76 млрд, нормализованной чистой прибыли — с учетом доходов от владения пакетом акций «Норникеля» — примерно на 20%-25% — до $0,95 млрд.

Тем не менее мы видим явную тенденцию на улучшение показателей в 2021 году и сохраняем позитивное отношение к акциям «Русала». Компания выиграет от роста цен на промышленные металлы и от курса мировой экономики на декарбонизацию. Более 90% алюминия «Русал» производит с использованием энергии от возобновляемых источников, что позволяет продвигать продукцию на рынке в качестве продукции с минимальным углеродным следом. Кроме прочих преимуществ, это открывает компании доступ к льготному «зеленому» финансированию и позволит эффективно реструктурировать долг, который пока остается большим.

В перспективе мы видим, что компания сможет снизить долговую нагрузку и вернуться к выплате дивидендов, что станет мощным драйвером роста для ее акций. Предыдущие цели по акциям «Русала», которые мы ставили, были достигнуты на прошлой неделе, и сейчас оценка компании поставлена нами на пересмотр в сторону повышения.

Калачев Алексей
   «Финам»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Падаем, вместе с ценами на аллюминий, фиксируя прибыль после вчерашнего роста

Русал & En+

Наблюдается интересное расхождение в динамике акций Русала и En+ (материнской компании на балансе которой находятся акции Русала). Исторически динамика акций En+ была сопоставима с динамикой Русала. Подобная дивергенция была наблюдалась с середины октября прошлого года, и как видно по графику En+ в конечном счете догнал Русал. Так что предполагаю, либо Русал упадет (но вряд ли при такой стоимости алюминия и росте металлургических компаний), но в этом случае мы ничего не потеряем или En+ подрастет в стоимости чтобы догнать Русал.

Подписывайтесь на канал в Телеграмме: https://t.me/metod_invest

Еще больше новостей, аналитики и инвестиционных идей

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Растут цены на аллюминий, а вместе с ними и Русал

#RUAL
⚡️ АКЦИИ «РУСАЛА» НА МОСБИРЖЕ ВЫРОСЛИ ПОЧТИ НА 5% НА ФОНЕ РОСТА ЦЕН НА АЛЮМИНИЙ — ДАННЫЕ ТОРГОВ — ТАСС

5я от 3й в 3й.Форма не типичная, а истеричная… типа берут не думая.

ИНТЕРФАКС — «Велес Капитал» позитивно оценивает перспективы «РусАла» (MOEX: RUAL) в условиях роста мировых цен на алюминий до $2200 за тонну и подтверждает рекомендацию «покупать» для акций компании, говорится в комментарии аналитика инвесткомпании Василия Сучкова.
«17 марта „РусАл“ представит финансовые результаты за II полугодие 2020г. Мы ожидаем, что выручка компании сократится на 10% г/г до 4,5 млрд долл. вследствие спада продаж алюминия. В то же время, EBITDA увеличится на 57% г/г до 687 млн долл. благодаря снижению себестоимости на тонну алюминия. Положительное влияние на себестоимость оказал слабый рубль и позднее начало зимы, обусловившее более низкие цены на электричество. Под влиянием высоких капитальных затрат во 2-м полугодии 2020 г. свободный денежный поток будет колебаться около нуля»,- отмечает Сучков.
Эксперты инвесткомпании позитивно оценивают перспективы «РусАла» в условиях роста мировых цен на алюминий до $2200 за тонну и сохраняют рекомендацию «покупать». По их мнению, при текущей ценовой конъюнктуре компания способна генерировать свободный денежный поток на уровне около 1 млрд долл., что позволит без проблем обслуживать высокий долг.
«Слабым местом „РусАла“ остаются дивиденды „Норникеля“ (MOEX: GMKN), которые находятся под угрозой из-за ряда серьезных аварий и вероятного роста инвестиционной программы, — подчеркивает Сучков. — В III кв. 2021г „Русал“ планирует запустить Тайшетский алюминиевый завод, что позитивно скажется на финансовых показателях. После выхода на полную мощность к середине 2022г предприятие должно обеспечить выпуск 430 тыс. тонн алюминиевой продукции (11% текущего производства „РусАла“)».

ИНТЕРФАКС — «РусАл» (MOEX: RUAL) будет одним из бенефициаров перехода к «зеленой» экономике, отмечается в комментарии «Финама».
"«РусАл» будет одним из бенефициаров перехода к «зеленой» экономике в долгосрочной перспективе. «РусАл» производит 90% алюминия с использованием электроэнергии ГЭС, т.е. с использованием возобновляемых источников энергии, что позволяет ему продвигать свою продукцию в качестве продукции с низким углеродным следом. С введением «углеродного налога» производители товаров будут выбирать поставщиков сырья, которые смогут гарантировать им низкий углеродный след. Это заставит металлургов озаботиться модернизацией производства, снижением выбросов и развитием возобновляемой энергетики. В то время как другие будут наращивать инвестиции, увеличивая долг и снижая дивиденды, «РусАл» сможет сокращать долговую нагрузку и вернуться к выплате дивидендов. Это может стать сильным драйвером для его акций", — пишет аналитик «Финама» Алексей Калачев.
Также эксперт указывает, что акции «Русала» сохраняют перспективу продолжения роста. «Мы вскоре, видимо, будем повышать оценку после анализа итоговой финансовой отчетности за 2020г, выход которой ожидается на следующей неделе. Рост цен на алюминий, которые уже вернулись на уровни 2018г, должны обеспечить хорошие результаты второй половины 2020г и заметное улучшение показателей в 2021г», — отмечает Калачев.