Ростелеком акции

ОСНОВНЫЕ ДОСТИЖЕНИЯ

• Рост выручки в 4 квартале 2017 г. составил 5% год-к-году; третий квартал подряд рост выручки составляет 4-5%;
• Доля Цифрового сегмента в выручке составила 47%;
• Сохраняются высокие темпы прироста абонентской базы ШПД по оптическим технологиям (+9%) и IPTV (+14%), а также продолжают уверенно расти показатели ARPU по ШПД и IPTV;
• Свободный денежный поток за 12 месяцев 2017 г. вырос на 53% до 20,4 млрд руб.;
• Рост доходов от предоставления дополнительных и облачных услуг, обеспеченный реализацией проектов «Умный город», развитием дата-центров и облачных сервисов, в 4 квартале составил почти 40%.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 12 МЕСЯЦЕВ 2017 Г.

• Выручка выросла на 3% до 305,3 млрд руб. по сравнению с 12 месяцами 2016 г.;
• Показатель OIBDA вырос на 0,085 млрд руб. до 96,9 млрд руб. по сравнению с 12 месяцами 2016 г.;
• Рентабельность по OIBDA составила 31,7% по сравнению с 32,5% за 12 месяцами 2016 г.;
• Чистая прибыль выросла на 15% до 14,05 млрд руб. по сравнению с 12 месяцами 2016 г.;
• Капитальные вложения составили 60,8 млрд руб. (19,9% от выручки), снизившись на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (61,9 млрд руб. и 20,8% от выручки за 12 месяцев 2016 г.);
• FCF вырос на 53% до 20,4 млрд руб. по сравнению с 12 месяцами 2016 г., улучшившись на 7,1 млрд руб.

Выручка компании увеличилась на 3% и составила 291,037 миллиарда рублей.


отчет

«Мы исходим из того, что это является стратегическим резервом для проведения больших сделок. Если их в среднесрочной перспективе не будет, возможно, будем думать о проведении размещения»

Старший вице-президент, финансовый директор компании Кай-Уве Мельхорн отметил, такой вариант компания может рассмотреть при улучшении рыночной конъюнктуры.

На балансе ООО «Мобител» находится 10,49% обыкновенных акций и 30,79% «префов».

Прайм

Ожидается, что выручка компании составит 299 млрд руб., EBITDA 92,7 млрд. Прибыль в диапазоне 14,3 — 15,1 млрд. В целом, финансовые показатели «Ростелекома» не преподнесут сюрпризов, это одна из самых «стабильных» компаний в плане финансовых показателей. Возможен рост прибыли за счет роста продаж в сегменте телевидения и игр.

Мы полагаем, что компания снова добилась хороших темпов роста выручки в 3% по сравнению с 4 кварталом 2016 года, а сама выручка составила 82,8 млрд. рублей. Главными факторами такого роста должны были стать выручка по госконтрактам, таким как подключение к интернету больниц и проект «Умный город», а также рост в сегменте В2С на фоне увеличения выручки от широкополосного доступа (ШПД) в интернет и платного ТВ.

Мы ожидаем роста скорректированной EBITDA на 6,8% до 26,0 млрд. рублей при рентабельности в 31,4%; при этом на 50% рост будет обеспечен за счет увеличения госфинансирования по проекту ликвидации цифрового неравенства. Мы прогнозируем чистую прибыль в 4,1 млрд. рублей, на 15% выше уровня за аналогичный период 2016 года.

Соответственно, мы ожидаем, что за весь год «Ростелеком» добился роста выручки на 2,2% и роста скорректированной EBITDA на 0,4%.

По нашим оценкам, выручка Ростелекома от услуг фиксированной телефонии в 4 кв. 2017 г. сократится на 10% до 19,1 млрд руб. (327 млн долл.), доходы от услуг платного ТВ увеличатся на 12% до 7,0 млрд руб. (121 млн долл.), а от присоединения и пропуска трафика – на 2% до 11,1 млрд руб. (190 млн долл.). Мы ожидаем, что выручка от ШПД вырастет на 6% до 18,3 млрд руб. (313 млн долл.). Денежные операционные расходы, согласно нашим прогнозам, увеличатся на 3% до 57,6 млрд руб. (985 млн долл.), включая 22,7 млрд руб. (389 млн долл.) расходов на персонал (плюс 4%) и 16,1 млрд руб. (275 млн долл.) расходов на присоединение и пропуск трафика (плюс 4%).

Результаты Ростелекома за 4 кв. 2017 г. должны подтвердить, что традиционные источники выручки компании находятся под давлением, что ограничивает потенциал роста выручки, несмотря на рост доходов от новых услуг. Тем не менее рентабельность и денежный поток остаются достаточно сильными, и мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ обыкновенные акции Ростелекома.

Увеличил инвестицию в Ростелеком ао до 2 000 лотов, ранее было 700 лотов
— средняя 65,5+- — цель 100% + дивиденды

какую акцию лучше покупать ао или ап?

Айдар 987, ап

какую акцию лучше покупать ао или ап?

«Ростелеком» рассматривает возможность продажи дочерней компании в Армении.

Глава «Ростелекома» Михаил Осеевский:

«Мы думаем об этом, насколько этот бизнес для нас комплементарен. У нас нет задачи его продать. Но как показывает практика других глобальных игроков, такая межстрановая синергия не очевидна. Все-таки разное законодательство, разная клиентская база, продукты. Поэтому мы думаем, как наиболее эффективно организовать нашу работу там. В том числе через продажу»

Возможная сделка соответствует стратегии по диверсификации бизнеса. Возможная покупка Solar Security соответствует стратегии Ростелекома, направленной на повышение диверсификации бизнеса и снижение доли доходов от традиционных услуг связи. Размер инвестиций в приобретение актива пока неизвестен, но он вряд ли будет значительным и не должен оказать существенного влияния на уровень долговой нагрузки Ростелекома. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ обыкновенные акции Ростелекома.

Добрый день. скопирую сюда мои мысли по Ростелекому с соседнего ресурса.

На фоне того, что некоторые ресурсы прогнозируют дивдоходность по префам более 10%, меня это заинтересовало и решил сделать свой расчет.
Открыт к критике и комментариям.

Что касается дивидендов ростелекома, смотрим положение о дивполитике, п 5.1.:
Компания будет стремиться направлять на дивиденды в течение 2016,2017,2018 годов ( то есть по итогам 2015, 2016 и 2017 годов) не менее 75% свободного денежного потока за каждый финансовый год, но не менее 45 млрд рублей совокупно за 3 указанных года.
www.rostelecom.ru/ir/corporate_governance/docs/Dividend_Policy_2015_final_ru.pdf

Далее, капитал Ростелеком состоит из 2575 млн. обыкновенных акций и 209 млн. привилегированных акций, всего 2784 млн. ценных бумаг.
В 2016 году по итогам 2015 года компания выплатила 5,91р на бумагу или 5,91*2784=16,5 млрд рублей.
В 2017 году по итогам 2016 года компания выплатила 5,38р на бумагу или 5,38*2784=15млрд.
Таким образом, за 2 года уже было выплачено 31,5 млрд рублей, то есть они имеют полное право в этом году выплатить 45-31,5=13,5 млрд. рублей или примерно 4.85 рублей на акцию. Дивдоходность к текущей цене составит 4,85/58*0,87=7,3% после вычета налогов.

Теперь, согласно отчету по МСФО компании, FCF за 9 месяцев составил 3.102 млрд.рублей.
42812(оп.прибыль) – 42290(капзатраты) + 2580(поступления от продажи ОС) = 3102.
Мы знаем, что капзатраты за 2017 год составили “более 60 млрд.рублей”, предположим, это 62млрд.
Источник: bcs-express.ru/novosti-i-analitika/chistaia-pribyl-rostelekoma-v-2017-godu-sostavit-13-14-mlrd-rub.
Предположим, что компания заработает за 4 квартал 20 млрд. операционной прибыли.
Тогда получится:
62812-62000+2580=3392 млн. р. Рублей FCF по итогам 2017 года.

Таким образом предположу, что на дивиденды пойдут в этом гожу все же 13,5 млрд, обещанные по положению, или 4,85 рублей, дивдоходность 7,3% после налогов. У них, конечно, есть еще пометки в положении, что они могут корректировать FCF, но вряд ли они расщедрятся на 13%, плюс, такие выплаты установлены только на 3 года, а что будет дальше с ними — темный лес.

bm13, вы или ошиблись или сами себе противоречите: вы пишете что не менее 45 млрд, а делаете расчет как не более 45 млрд