Ростелеком акции

Ясная дивидендная политика Ростелекома будет благоприятно воспринята инвесторами

Ростелеком провел День инвестора и представил новую стратегию на 2018-2022

Новая стратегия Ростелекома на 2018-2022 основана на 4 направлениях: развитие экосистем продуктов, развитие человеческого капитала, модернизация технологической платформы и повышение эффективности. Потеря выручки от фиксированной голосовой связи оценивается в 40 млрд руб., но будет компенсирована ростом в цифровых сегментах. Общая выручка Ростелекома, как ожидается, будет расти среднегодовыми темпами 4-5%, по оценкам компании, и достигнет 375 млрд руб. в 2022 (на 9% выше текущего консенсус-прогноза Bloomberg в 343.6 млрд руб.). Ростелеком ожидает стабилизировать рентабельность OIBDA на уровне выше 32% (по сравнению с 31.7% в 2017) благодаря внедрению инициатив по оптимизации. Число сотрудников, как ожидается, снизится на 10-15% в 2018-2022, что приведет к снижению соотношения расходы на зарплату/продажи на 2 пп. Портфель собственности будет далее пересмотрен и будет сокращен на 20%, что приведет к экономии по операционным затратам в размере 3 млрд руб. Капзатраты составят 17% продаж, исключая государственные программы. С 2019 Ростелеком будет инвестировать 1% от продаж (5% от капзатрат) в развитие инновационных технологий. Новая дивидендная политика предполагает коэффициент выплат не менее 75% от FCF, а минимальный порог установлен на уровне 5 руб. на акцию. Дивидендные выплаты составят 50-100% от чистой прибыли по МСФО.

Мы считаем стратегию, представленную Ростелекомом, ясной и амбициозной, а значит позитивной с точки зрения восприятия. Ростелеком заявил о своем намерении повысить качество обслуживания клиентов и далее развивать комплексные ИТ-решения для клиентов B2B, B2C и B2G, а также делать упор на многообещающий сегмент оператор для операторов. Мы считаем, что стратегия, направленная на инновации и оптимизацию, а также ясная дивидендная политика будут благоприятно восприняты инвесторами.

FNJY

Запись Дня Инвесторов Ростелекома (2 часа):

Презентация Ростела со дня инвесторов
www.rostelecom.ru/ir/results_and_presentations/cmd/2018/210318_RTKM_CMD_RUS.pdf

«Ростелеком» к 2022 году хочет занять до 15% рынка онлайн-образования РФ

«Ростелеком» планирует через пять лет занять 10-15% российского рынка онлайн-образования, общий объем которого в 2022 году может достигнуть порядка 12 млрд руб. Об этом рассказал в среду первый вице-президент «Ростелекома» Владимир Кириенко в ходе Дня инвестора. «Недавно мы запустили сервис онлайн-образования, потому что видим востребованность онлайн-образования для наших клиентов. На текущий момент объем (российского — прим. ТАСС) рынка оценивается в 5-7 млрд рублей», — сказал он. (ТАСС)

«Ростелеком» обновил дивидендную политику

В среду 21 марта «Ростелеком» представил новую дивидендную политику на 2018–2020 гг., которую совет директоров оператора одобрил 14 марта. Как и прежде, дивиденды будут привязаны к свободному денежному потоку (FCF), но появились и новые обстоятельства. «Ростелеком» будет выплачивать не менее 75% FCF по обыкновенным и привилегированным акциям; не менее 5 руб. на одну обыкновенную акцию. Но сумма дивидендов ограничена чистой прибылью «Ростелекома» по МСФО. Новая дивидендная политика схожа с предыдущей, считает аналитик «Сбербанк CIB» Мария Суханова. Основную разницу она видит именно в отсутствии пункта о росте дивиденда на акцию каждый год и в появлении минимального порога 5 руб. на акцию. (Ведомости)

avg, как считал?

Тимофей Мартынов, честно говоря, уже и не помню как 5.2-5.6 высчитывал, еще в конце прошлого года сделал пометку, а расчет не сохранил.
Сейчас прикинул, вот так выходит.
Предыстория:
Див. 2015: 5.92руб. на акцию + всего 16.5 млрд. руб.
Див. 2016: 5.39руб. на акцию + всего 15 млрд. руб.
FCF за 2017: 20.385 млрд. 75% от FCF = 15.29 млрд.
1) Беру за базу пред. год (2016) -> (15.29/15)*5.39=5.5руб. на акцию получается дивиденд за 2017.
2) По самой худшей оценке вспоминаем про 45 млрд. за 2015-2017. Итого 45-16.5-15=13.5 остается на 2017, тогда (13.5/15)*5.39=4.85руб.
Но 2-ой случай мне видится маловероятным. Быстрее всего 1-ый + небольшая вероятность на небольшое увеличение относительно него (государство РТК чтит).

avg, спасибо!
У нас в табличке smart-lab.ru/dividends/ была оценка 5,7 руб на акцию, но это еще до публикации отчета за 4 квартал. Заменил на твои расчеты 5,5 руб

avg, как считал?

Тимофей Мартынов, честно говоря, уже и не помню как 5.2-5.6 высчитывал, еще в конце прошлого года сделал пометку, а расчет не сохранил.
Сейчас прикинул, вот так выходит.
Предыстория:
Див. 2015: 5.92руб. на акцию + всего 16.5 млрд. руб.
Див. 2016: 5.39руб. на акцию + всего 15 млрд. руб.
FCF за 2017: 20.385 млрд. 75% от FCF = 15.29 млрд.
1) Беру за базу пред. год (2016) -> (15.29/15)*5.39=5.5руб. на акцию получается дивиденд за 2017.
2) По самой худшей оценке вспоминаем про 45 млрд. за 2015-2017. Итого 45-16.5-15=13.5 остается на 2017, тогда (13.5/15)*5.39=4.85руб.
Но 2-ой случай мне видится маловероятным. Быстрее всего 1-ый + небольшая вероятность на небольшое увеличение относительно него (государство РТК чтит).

avg, как считал?

Ну что, какой прогноз по дивидендам на Тело-преф?

Тимофей Мартынов, 5.2-5.6руб. по моим расчетам. Склоняюсь больше в сторону 5.6руб.

Условия «платить не менее 5 рублей на обыкновенную акцию или не менее 75% FCF» и «направлять на дивидендные выплаты не более 100% ЧП» могут противоречить друг другу. Т.е. лимит сверху уходит ниже лимита снизу, и диапазон между ними не формируется. Как в этом случае себя поведут с решением по дивидендам? Думаю, див.политика 2015-2017 была интересней.

Ростелеком - планирует в 2018-20 гг дивиденды в объеме минимум 5 руб на обыкновенную акцию

"Ростелеком" по итогам 2018-2020 годов планирует направлять на дивиденды не менее 75% свободного денежного потока, платить не менее 5 рублей на обыкновенную акцию — следует из параметров дивидендной политики, которая была представлена компанией.

Дивидендная политика также подразумевает направление на дивидендные выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО, но не более 100% этого показателя.

Прайм

Ростелеком - планирует сократить персонал к 2022 г на 10-15%

"Ростелеком" планирует сократить количество сотрудников к 2022 году на 10-15%, до 115-120 тысяч человек.

В настоящее время в компанииработаю 134 тысячи человек.

При этом планируется увеличить долю сотрудников с цифровыми навыками до 25% с 19% в 2017 году.
Производительность труда должна быть повышена к 2022 году на 40%.

Прайм

Ростелеком - ожидает выручку в 2022 г на уровне 375 млрд руб. Новая стратегия не предусматривает крупных сделок M&A

"Ростелеком" в 2022 году ожидает выручку на уровне 375 миллиардов рублей.

Глава компании Михаил Осеевский, выступая на Дне инвестора:

«Мы видим выручку компании в 2022 году на уровне 375 миллиардов рублей. Хотел бы также заметить, что за эти пять лет мы потеряем приблизительно 40 миллиардов рублей выручки от традиционной телефонии»

Стратегия «Ростелекома» на 2018-2022 годы не закладывает крупных сделок слияния и поглощения, но при появлении таких возможностей на рынке компания будет корректировать стратегию

Стратегия не закладывает крупных сделок M&A. Крупных с точки зрения влияния на стратегию, на наши базовые финансовые показатели.… Наверняка, они (сделки — ред.) могут появиться. Это потребует корректировки стратегии. Это нормальный естественный процесс

Прайм
Прайм

Ростелеком - планирует существенно сократить число своих дочерних компаний

"Ростелеком" планирует существенно сократить число своих дочерних компаний.

Президент компании Михаил Осеевский в ходе Дня инвестора:

«Мы планируем существенную оптимизацию дочерних и внучатых компаний. Планируем существенно сократить их количество»

Однако «Ростелеком» не планирует увеличение своей доли в Tele2.

Прайм

Ну что, какой прогноз по дивидендам на Тело-преф?

Я думаю подъем еще связан с тем что выборы идут, так как ростелеком полностью обслуживает выборы, нехилые деньги они за это получат.

Валерий Киренский, думаю это вообще не фактор для акций.

Врятли выборы дают много плюсом. Подъем тут, как мне видится, на дивидендах только. И еще отрасти должен РТК, судя по прошлогодним уровням.

avg, Ну да, дивидендная политика тоже радует.

Врятли выборы дают много плюсом. Подъем тут, как мне видится, на дивидендах только. И еще отрасти должен РТК, судя по прошлогодним уровням.

Я думаю подъем еще связан с тем что выборы идут, так как ростелеком полностью обслуживает выборы, нехилые деньги они за это получат.

но выше, чем у ПАО „Мегафон“ (MOEX: MFON) — у компании будет около 5-6%», — считает аналитик.

Тимофей Мартынов, походу аналитики как всегда ошиблисьУ ростела всё меньше конкурентов по дивдоходности, если денежный поток будет хороший, может и мтс переплюнуть

Alex666, Денежный поток за 2017 год был в значительной части за счет продажи некоммерческой недвижимости.

Артем Коваль, так ещё далеко не всё продали, что хотели, много ещё на балансе

но выше, чем у ПАО „Мегафон“ (MOEX: MFON) — у компании будет около 5-6%», — считает аналитик.

Тимофей Мартынов, походу аналитики как всегда ошиблисьУ ростела всё меньше конкурентов по дивдоходности, если денежный поток будет хороший, может и мтс переплюнуть

Alex666, Денежный поток за 2017 год был в значительной части за счет продажи некоммерческой недвижимости.

Артем Коваль, зашевелились — занялись оптимизацией деятельности
п.с. но вы думайте по своему)

но выше, чем у ПАО „Мегафон“ (MOEX: MFON) — у компании будет около 5-6%», — считает аналитик.

Тимофей Мартынов, походу аналитики как всегда ошиблисьУ ростела всё меньше конкурентов по дивдоходности, если денежный поток будет хороший, может и мтс переплюнуть

Alex666, Денежный поток за 2017 год был в значительной части за счет продажи некоммерческой недвижимости.

но выше, чем у ПАО „Мегафон“ (MOEX: MFON) — у компании будет около 5-6%», — считает аналитик.

Тимофей Мартынов, походу аналитики как всегда ошиблисьУ ростела всё меньше конкурентов по дивдоходности, если денежный поток будет хороший, может и мтс переплюнуть

Совет директоров ПАО «Ростелеком» (MOEX: RTKM) на заседании в среду утвердил обновленную дивидендную политику компании. Помимо уже существующих параметров, документ устанавливает лимит выплат на одну акцию на уровне не менее 5 рублей, рассказал «Интерфаксу» источник, знакомый с деталями документа.

Другой источник, близкий к совету директоров «Ростелекома», подтвердил, что новая дивидендная политика «кардинально не отличается от текущей» (на 2016-2018 г. с выплатами на уровне не менее 75% от свободного денежного потока и не менее 45 млрд рублей за три года). По словам еще одного собеседника, знакомого с документом, новая дивидендная политика также предусматривает выплату не менее 75 % от свободного денежного потока и устанавливает минимальный уровень выплат на акцию (не менее 5 рублей).

По итогам 2016 года «Ростелеком» выплатил дивиденды в размере 5,39 рубля на обыкновенную и привилегированную акции, в сумме — 15 млрд рублей. По итогам 2015 года «Ростелеком» направил больше на выплату дивидендов 5,92 рубля на обыкновенную и привилегированную акции, в сумме — 16,47 млрд рублей. Дивиденды по итогам 2017 года компания еще не объявляла.

Ранее президент «Ростелекома» Михаил Осеевский в интервью «Интерфаксу» говорил, что компания в своей дивидендной политике исходит из того, что акции «Ростелекома» должны быть одними из самых привлекательных в отрасли с точки зрения дивидендной доходности, компания «будет развиваться в эту сторону».

По оценке аналитика Sova Capital Александра Венграновича, дивидендная доходность на акцию с учетом нового параметра может составить около 7% по обыкновенным и около 8% по привилегированным. «Это ниже, чем дает МТС (дивидендная доходность по акциям ПАО „МТС“ (MOEX: MTSS) составляет 8,3%), но выше, чем у ПАО „Мегафон“ (MOEX: MFON) — у компании будет около 5-6%», — считает аналитик.

В 2017 года выручка «Ростелекома» выросла на 2,7% и составила 305,329 млрд рублей. OIBDA увеличилась в 2017 году на 0,1% по сравнению с 2016 годом, до 96,9 млрд рублей, рентабельность по показателю снизилась до 31,7% с 32,5%. Чистая прибыль возросла на 15% и составила 14,05 млрд рублей. Свободный денежный поток компании на конец 2017 года составил 20,385 млрд рублей (рост на 53%).

«Ростелеком» планирует платить дивиденды в размере минимум 5 руб на акцию, и не менее 75% свободного денежного потока.
1prime.ru/Financial_market/20180314/828602595.html
Неплохо, считай облигаха. А вдруг ещё и порастёт

Alex666, даже если бумага будет стоить 100 руб — это гарантированный минимум в 5% — что не плохо — а уж при текущих ценах на бумагу это совсем кошерно) Причем если это обычка а не преф то эту облигу еще и под сделки Репо можно — очень грамотной бумажка становится — ну для умных инвесторов)