Ростелеком акции

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Новые позиции: «Русал»

Ближний Восток — крупный экспортер алюминия. Блокировка Ормузского пролива сокращает производство, образуя локальный дефицит металла на рынке и провоцируя рост цен. Производители из других регионов, включая «Русал», выигрывают от такой конъюнктуры. По нашим оценкам, при росте стоимости металла на 10% EBITDA компании увеличивается на 50%. Помимо этого, показатель чувствителен к ослаблению курса рубля — EBITDA растёт более чем на 30% при ослаблении курса на 10% — что может сыграть в условиях пересмотра бюджетного правила, — рассказал инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции: «Ростелеком»

Акции компании не отреагировали на публикацию в целом сильной отчётности за 2025 год, а презентации стратегии компании всё задерживается. В текущих условиях мы отдаём предпочтение акциям с более очевидными драйверами роста, высокой дивдоходностью или позволяющими хеджировать валютный риск.

Давно пора подровнять пр с об

📡 Годовой отчёт крупнейшего российского телеком-оператора за 2025 год подтвердил главную проблему — процентные расходы продолжают съедать операционную эффективность. Выручка выросла на 12% (до 872,8 млрд руб.), OIBDA прибавила 9%, но чистая прибыль рухнула на 22% (до 18,7 млрд руб.) из-за роста финансовых расходов на 42,3%. Операционная прибыль увеличилась на 20%, однако обслуживание долга нивелировало этот успех.

📊 Четвёртый квартал обнадёживает. Отдельно взятый 4К2025 показал сильную динамику: выручка +16%, OIBDA +19%, свободный денежный поток вырос в 3,5 раза. Капитальные затраты снижаются второй квартал подряд (на 21% в четвёртом квартале), что позитивно сказывается на FCF. Однако чистый долг продолжил рост и достиг 689,6 млрд руб., ND/OIBDA = 2,1x .

💸 Дивиденды: минимальные, но ожидаемые. Согласно новой дивидендной политике, компания направляет на выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО. По итогам 2025 года это даёт:
— на обыкновенные акции: 2,68 руб. (доходность 4,2%)

энзим, завтра чмо манипулятор снова давить будет похоже

Толстый Джек, дерьмовей этой бугаги нет…

Манипулятор тут жёсткое чмо, -3.5% при росте индекса🤣

На очереди обзор крупнейшего в России интегрированного провайдера цифровых решений — компании Ростелеком. Давайте подведем итоги 2025 года и взглянем на ключевые показатели отчетного периода:

— Выручка: 872,8 млрд руб (+12% г/г)
— OIBDA: 331,0 млрд руб (+9% г/г)
— Операционная прибыль: 149,3 млрд руб (+20% г/г)
— Чистая прибыль: 18,7 млрд руб (-22% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За 2025 год выручка выросла на 12% г/г — до 872,8 млрд руб. на фоне роста выручки от цифровых сервисов на 20%, мобильной связи на 9%, оптовых услуг на 14% и др. Ключевой вклад в конечный результат был обеспечен за счёт мобильного бизнеса, цифровых кластеров, а также продвижения комплексных цифровых продуктов в сегменте B2B/G. В результате показатель OIBDA вырос на 9% г/г и составил 331 млрд руб.

— рентабельность OIBDA составила 37,9% (против 38,8% годом ранее).
— операционные расходы выросли с 198,7 до 231,9 млрд руб.
— CAPEX снизился с 178,8 до 158 млрд руб.

Силуанов прогнозирует переток сбережений из банков на рынок
www.finam.ru/publications/item/siluanov-prognoziruet-peretok-sberezheniy-iz-bank...

Напомним, что компания выплатила дивиденды за 2024 год: на обыкновенные акции – 2,71 рубля, на привилегированные – 6,25 рубля, прервав многолетнюю практику выплаты одинаковых дивидендов на оба типа акций.

📊Результаты за 2025 год:

✅Выручка выросла на 12% до 872,8 млрд руб.

✅OIBDA выросла на 9% до 331 млрд руб.

❌Финансовые расходы — 123,4 млрд руб.

❌Чистая прибыль снизилась на 22% до 18,7 млрд руб.

❗️Финансовые расходы «съели» 83% прибыли от основной деятельности — здесь пока ничего не поменялось, относительно прошлого года. Ждём более существенного снижения ключевой ставки.

💰Считаем дивиденды:

1. 50% от прибыли по МСФО – 2,68 руб./акция

2. 10% от прибыли по РСБУ чисто для префов – 1,37 руб./акция

Так как дивиденды по привилегированным акциям не могут быть ниже, чем по обыкновенным, ориентируемся на 2,5-2,7 руб./акцию по обоим типам акций.

❗️Дивидендная доходность (≈4% годовых) не впечатляет, но это был тяжёлый год для компании, и при этом драйверы роста сохранились:

Компания раскрыла результаты четвёртого квартала и всего 2025 года:

— Год к году выручка выросла на 12%. Больше всего прогнозы аналитиков превышены в сегментах прочих доходов.
— EBITDA лучше ожиданий — 331 млрд ₽, из-за меньших расходов на персонал, чем ждали аналитики.
— Чистая прибыль составила 19 млрд ₽ — ниже ожиданий, преимущественно за счёт прочих инвестиционных расходов.
— Свободный денежный поток оказался отрицательным, но его дефицит отчасти компенсировала госсубсидия на аналогичную сумму.

Результаты совпали с ожиданиями SberCIB и не принесли сюрпризов. Они считают, что компания является прямым бенефициаром снижения ключевой ставки из-за значимых объёмов долга.

Источник

Ростелеком. МСФО за Q4 2025г. Всё неплохо… но всё равно печально…Компания Ростелеком опубликовала финансовые результаты за 4 квартал 2025г.:...

Компания Ростелеком опубликовала финансовые результаты за 4 квартал 2025г.:

👉Выручка — 270,5 млрд руб. (+15,6% г/г)
👉Операционные расходы — 227,7 млрд руб. (+12,5% г/г)
👉Операционная прибыль — 42,8 млрд руб. (+36,1% г/г)
👉Финансовые расходы — 31,1 млрд руб. (+11,2% г/г)
👉OIBDA — 95,3 млрд руб. (+18,8% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,25 млрд руб. (-94,7% г/г)

Выручка в Q4 2025 г. увеличилась всего на +15,6% г/г и составила 270,5 млрд руб., очень хороший результат, а основной вклад в рост выручки обеспечил:

👉рост доходов от цифровых сервисов на +33,4%, связанный с развитием платформенных решений для предоставления социальных сервисов (Госуслуги) и проектов по цифровизации деятельности крупных корпоративных и государственных заказчиков, а также с продвижением сервисов информационной безопасности, услуг дата-центров и облачных сервисов; 

👉рост доходов от мобильной связи на +10,6%, связанный с развитием сервисов и уникальных продуктовых дифференциаторов, а также повышением ARPU абонентов архивных тарифных планов; 

👉рост доходов от оптовых услуг на +21,5%, связанный преимущественно с ростом спроса на VPN-сервисы со стороны крупных государственных заказчиков и увеличением продаж инфраструктурных сервисов.

В Q4 2025 г. операционные расходы выросли всего на +12,5% г/г и составили 227,7 млрд руб. На динамику оказали влияние следующие факторы:

👉расходов на персонал +23,5% или +13,7 млрд руб., в связи с наращиванием численности в цифровых кластерах и индексацией вознаграждения сотрудникам;

👉рост на +14,5% или +3,4 млрд руб. расходов на присоединение и пропуск трафика, в том числе в связи с ростом затрат на пропуск мобильного трафика, сопровождающийся ростом соответствующих доходов ;

👉рост на +24,5% или +4,2 млрд руб. расходов на материалы, ремонт и обслуживание в том числе в связи с влиянием инфляционных факторов;

👉рост на +68,9% или +6,8 млрд руб. прочих операционных доходов, в том числе в связи с ростом доходов по целевым проектам с государством.

Показатель OIBDA в Q4 2025г. вырос на +18,8% до 95,3 млрд руб. — это обновление рекордного квартального результата, что очень неплохо, а на динамику OIBDA повлиял рост выручки обеспечили мобильный бизнес и проекты в сегменте корпоративных и государственных заказчиков, а также перечисленные факторы изменения операционных расходов.