Ростелеком акции

Тикер: #RTKM, #RTKMP
Текущая цена: 58.6 (АО), 58.1 (АП)
Капитализация: 204.6 млрд
Сектор: Телеком
Сайт: www.company.rt.ru/ir/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 378.9
P\BV — 0.73
P\S — 0.24
ROE — 0.2%
ND\OIBDA — 2.27
EV\OIBDA — 2.92
Акт.\Обяз. — 1.25

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 10.3 % г/г (546.1 -> 602.3 млрд);

Что не нравится:

✔️отрицательный FCF -43.5 млрд против +8.7 млрд за 9 мес 2024;
✔️чистый долг вырос на 1.6% к/к (708.5 -> 718.8 млрд). ND\OIBDA немного улучшился с 2.29 до 2.27;
✔️нетто фин расход уменьшился на 2.8% к/к (29.6 -> 28.8), но процентная нагрузка остается высокой;
✔️чистая прибыль снизилась на 4.5% г/г (19.3 -> 18.5 млрд);
✔️дебиторская задолженность выросла на 6.1% к/к (81 -> 86 млрд) и постоянно увеличивается с 2022;
✔️слабое соотношение активов и обязательств.

Дивиденды:

Предполагается выплата в размере не менее 50% от ЧП по МСФО при ND/OIBDA меньше 3. Также компания обязуется выплачивать дивиденды по прив. акциям в размере 10% ЧП по РСБУ разделенной на число прив. акций, составляющих 25% УК компании, но не менее дивидендов по обыкновенных акциям.

Все, что нужно инвестору для принятия решения участвовать ли в IPO компании Базис, в одной картинке

Покупать акции или нет, решать только вам

https://t.me/investwanderer

Во-первых, график P/E индекса Мосбиржи с 2014 г. (все данные и расчеты на совести ВТБ). Средний коэффициент за последние 11 лет примерно 6,4х. Получается, что сейчас есть потенциал роста около 50% для индекса. Впрочем, коэффициент может вырасти не только за счет роста капитализации, но и за счет соответствующего снижения чистой прибыли. Аналитики не уточнили, какой именно механизм выравнивания мультипликатора они считают более реалистичным

Freedom Finance Global, Важно то, что все акционеры остаются в капитале после IPO, значит, размещение не разовая монетизация, а этап долгоср...

Ростелеком думает о выводе на IPO следующих дочерних компаний в конце 2026 — начале 2027 года, сообщают СМИ со ссылкой на заявление президента компании Михаила Осеевского. Так, на прошлой неделе о намерении провести IPO объявил подконтрольный Ростелекому разработчик системного программного обеспечения «Базис» (Мосбиржа допустила его акции к торгам c 10 декабря). В первой половине 2026 года может состояться IPO разработчика решений в области информбезопасности «Солар», в высокой степени готовности к размещению находится и «РТК-ЦОД».

Наше мнение
Вывод дочерних компаний Ростелекома на публичный рынок будет способствовать раскрытию стоимости самой материнской компании. Полагаем, что, хотя сейчас сложное время для размещений, на рынке присутствует некий кризис идей, крепкие внутренние истории могут стать хорошей альтернативой для инвесторов.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале

⚡Покупать акции дочек на IPO или материнскую Ростелеком? Базис выходит на IPO, Затем ЦОД, Солар, вот думаю акции дочек после IPO быстрее выра...

На Московскую биржу выходит «внучка» РостелекомаНа Московскую биржу уже скоро могут выйти акции подконтрольной Ростелекому высокотехнологичн...

Базис объявил о цене размещения, капа 18 млрд руб, +10% к капе Ростела можно прибавлять👌
Ждём хороший выстрел

На Московскую биржу выходит «внучка» РостелекомаНа Московскую биржу уже скоро могут выйти акции подконтрольной Ростелекому высокотехнологичн...

На Московскую биржу уже скоро могут выйти акции подконтрольной Ростелекому высокотехнологичной группы «Базис», специализирующейся на разработке ПО для организации динамичной инфраструктуры, виртуальных рабочих мест и облачных сервисов.

С 10 декабря акции компании, согласно пресс-релизу организатора торговли, будут допущены к торгам на Мосбирже под тиккером BAZA во втором уровне листинга. Первичное публичное размещение акций группы «Базис» пройдёт на бирже в формате продажи части пакетов акций несколькими крупными акционерами эмитента. При этом его контролирующий акционер, «дочка» Ростелекома «РТК-ЦОД», объявил об отсутствии планов выйти из капитала группы «Базис» после IPO, и другие продающие акционеры группы также планируют остаться держателями её акций и принимать участие в управлении.

Ценовой диапазон при первичном размещении акций группы «Базис» установлен эмитентом на уровне 103-109 руб. за акцию, что, как сообщают СМИ, соответствует рыночной капитализации эмитента в 17-18 млрд руб. Организаторы размещения заявили, что примерный размер предложения акций группы «Базис» на Мосбирже может составить около 3 млрд руб., предлагаемые к продаже акции будут доступны как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.

Цена IPO будет установлена Продающими Акционерами по итогам окончания периода сбора заявок, который начнется сегодня, 4 декабря 2025 года, и завершится не позднее 9 декабря 2025 г

В рамках IPO предлагаются Акции, принадлежащие действующим миноритарным акционерам Группы – российским технологическим холдингам с фокусом на ИТ-отрасль. По результатам IPO Продающие Акционеры сохранят участие в акционерном капитале Группы.

Мажоритарный акционер Группы, РТК-ЦОД (контролируется ПАО «Ростелеком»), не планирует продавать принадлежащие ему Акции и продолжит принимать участие в развитии бизнеса «Базис»

basis.ru/news/pao-gk-bazis-obyavlyaet-czenovoj-diapazon-i-otkryvaet-knigu-zayavok-na-uchastie-v-pervichnom-publichnom-predlozhenii-akczij-ipo

Правительство РФ определило ПАО Ростелеком единственным исполнителем осуществляемых Минцифры РФ в 2026 — 2027 годах закупок работ и услуг, необходимых для создания, развития и эксплуатации государственных информационных систем (ГИС) на единой цифровой платформе ГосТех. Соответствующее распоряжение подписал премьер-министр РФ Михаил Мишустин.

Кроме того, Ростелеком определен единственным исполнителем осуществляемых ФКУ Государственные технологии в 2025 — 2027 годах закупок работ и услуг, необходимых для создания, развития и эксплуатации ГИС на платформе ГосТех.

www.interfax.ru/business/1061325

то же, что мешает АФК Системе,
капитализация матери не обязана быть равна сумме капитализаций дочек.

Прибавочная стоимость, солар, базис, ЦОД стоят 300+- млрд, капа ростела 200 млрд, зачем перекладываться когда ещё ни одна дочка ростела не о...

Nordstream, а получится наоборот понизят, если текущие акционеры Ростелекома будут перекладываться из Ростелекома в его более перспективные ...

«Компания „Солар“ — это несомненный лидер в области информационной безопасности. Совет директоров „Ростелекома“ уже принял решение о выходе ее на биржу. Но, видимо, это уже будет в следующем году. Я бы сказал так аккуратно: первая половина (2026 года — ИФ)», — сказал Осеевский на форуме «Россия зовет!».

По его словам, также в высокой степени готовности к выходу на биржу находится еще одна «дочка» «Ростелекома» — «РТК-ЦОД».

«Мы находимся в высокой степени готовности по размещению акций „РТК-ЦОД“ — это наше совместное предприятие с банком ВТБ. Но это совсем большая компания, поэтому мы там точно будем выбирать рациональный момент. Мы в значительной степени все-таки ориентируемся на ситуацию на денежном рынке, на ключевые ставки. Поэтому будем смотреть, как будет происходить эта динамика. Наши коллеги из ВТБ являются в этом безусловными профессионалами, поэтому мы будем ориентироваться на их взгляд», — сказал Осеевский.

мы хотим повысить стоимость нашей компании через выход на IPO наших дочек — Михаил Осеевский

— мы хотим повысить стоимость нашей компании через выход на IPO наших дочек