Роснефть акции

Венесуэла сократила долг перед «Роснефтью» до $4 млрд

Венесуэльская PDVSA в январе—марте 2018 года сократила долг перед «Роснефтью» до $4 млрд по контракту на поставку нефти. Об этом говорится в презентации компании к отчету по МСФО за первый квартал 2018 года. По состоянию на 31 декабря 2017 года задолженность PDVSA составляла $4,6 млрд. Ранее сообщалось, что Венесуэла в 2017 году погасила $1,5 млрд долга перед «Роснефтью». В марте вице-президент по переработке, нефтехимии, коммерции и логистике «Роснефти» Дидье Касимиро рассказал, что окончательный возврат предоплаты предусмотрен до 2020 года, и компания не видит препятствий для его погашения.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/rbcfreenews/5af991839a7947b81ab210d0

«Роснефти» помогли банки. Нефтекомпания рефинансировала 1 трлн руб. задолженности

«Роснефти» удалось рефинансировать 1 трлн руб. из краткосрочной задолженности в долгосрочную, что привело к уменьшению ее краткосрочных обязательств почти на треть, до 2,79 трлн руб. Также нефтекомпания увеличила чистую прибыль за первый квартал 2018 года в семь раз, до 81 млрд руб. При этом из-за сделки ОПЕК добыча нефти и конденсата «Роснефти» снизилась на 1%, до 55 млн тонн.
www.kommersant.ru/doc/3628411

Краткосрочный долг «Роснефти» снизился более чем на триллион рублей

«Нашей задачей является правильная балансировка долгового портфеля», – говорил в начале года первый вице-президент «Роснефти» Павел Федоров. Речь шла о соотношении длинного и короткого долга. В начале года «Роснефть» сменила стратегию. Если в конце 2017 г. на краткосрочный долг (с погашением в течение года) приходилось 40% портфеля – 2,2 трлн руб., а общий долг компании достигал 5,6 трлн руб., то на конец I квартала 2018 г. краткосрочный долг снизился почти в 2 раза до 1,1 трлн руб. При этом общий долг уменьшился лишь на 1% до 5,5 трлн руб. (с учетом предоплат по китайским контрактам), сообщила «Роснефть».
www.vedomosti.ru/business/articles/2018/05/14/769318-kratkosrochnii-dolg-rosnefti-snizilsya-bolee-chem-trilliona-rublei

«Роснефть» отчиталась о падении доходов членов правления почти в 6 раз

14.05.2018, 18:28 
Общая сумма вознаграждения членам правления «Роснефти» за первый квартал 2018 года по сравнению с аналогичным периодом (.zip) 2017 года сократилась в 5,7 раза, следует из ежеквартального отчета компании (.zip). Доходы членов правления за январь—март составили 348,6 млн руб. по сравнению с почти 2 млрд руб. за аналогичный период годом ранее.

В первом квартале 2018 года вознаграждение за участие в органе управления компании составило 30 млн руб., премии — 5 млн руб., выплаты за время нахождения в командировках и иные виды вознаграждений — 119,7 млн руб., заработная плата — 193 млн руб.

В начале февраля сообщалось, что доходы членов правления «Роснефти» в четвертом квартале 2017 года сократились в два раза по сравнению с аналогичным периодом в 2016 году и составили 610,7 млн руб. Членами правления компании являются 11 человек.
www.rbc.ru/rbcfreenews/5af99fb99a7947be65fa151f

Роснефть - совет директоров в июне повторно подробнее рассмотрит программу buy back

Совет директоров "Роснефти" в июне повторно подробнее рассмотрит программу обратного выкупа акций (buy back), которая сейчас просчитывается с экспертами.

Первый вице-президент «Роснефти» Павел Федоров в ходе телефонной конференции:

«Если говорить о деталях обратного выкупа акций, то детали такого подхода были у нас рассмотрены советом директоров. У нас есть определенная калибровка самих подходов, которые мы в настоящий момент реализуем с участием внешних и внутренних экспертов. И я думаю, что по итогам дополнительного рассмотрения советом директоров в июне, мы, наверное, будем какие-то уже ориентиры озвучивать»

Компания представит детали buy back в привязке к годовому собранию акционеров.

Прайм

Операционные результаты Роснефти вполне ожидаемые

Роснефть в I кв. снизила добычу углеводородов на 1,3%, до 5,7 млн б.н.э./с, добыча нефти снизилась из-за ОПЕК+ на 1,2%

Роснефть в I квартале 2018 года снизила добычу углеводородов на 1,3%, до 5,7 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки, говорится в сообщении компании. Среднесуточная добыча жидких углеводородов снизилась на 1,2% год к году — до 55,5 млн тонн по причине выполнения компанией обязательств в рамках достигнутых ранее договоренностей по общему сокращению добычи нефти стран-членов ОПЕК и крупных производителей нефти, не являющихся членами ОПЕК, поясняет НК.

На фоне сделки ОПЕК+, операционные результаты Роснефти вполне ожидаемые. В то же время, благодаря хорошему росту цен на нефть, финансовые результаты компании по итогам 1 кв. 2018 года должны быть сильными (публикация ожидается сегодня – 14 мая). В частности, по прогнозам выручка Роснефти должна показать рост в среднем на 25-30%, аналогичным ожидается и увеличение EBITDA.

Промсвязьбанк

Роснефть отчитается сегодня, 14 мая

Аналитики Атона ожидают, что выручка достигнет 1 730 млрд руб.:

Роснефть сегодня первой среди крупных российских нефтяных компаний начинает сезон отчетности за 1К18. На компании должно было позитивно сказаться улучшение макроэкономической конъюнктуры в 1К18 — цена Brent составила $67/барр. (Urals $65.2/барр.) против $61.3 ($60.4) в 4К17. Тем не менее этот эффект был компенсирован укреплением рубля, которое привело к более медленному росту рублевой цены (Urals 3 707 руб./барр., +5% кв/кв). Коме того, положительный лаг экспортной пошлины сократился до $6/т с $11/т в 4К17, и также сгладил эффект роста цен на нефть в финансовых результатах за 1К18. Компания незначительно увеличила добычу нефти — на 0.4% г/г, при этом добыча природного газа осталась практически неизменной. Компания заметно сократила объемы переработки нефти — на 4.1% г/г. Таким образом, мы ожидаем, что выручка достигнет 1 730 млрд руб. (консенсус-прогноз Интерфакс составляет 1 762 млрд руб.), что предполагает рост на 2.6% кв/кв. EBITDA, рассчитанная непосредственно по отчету о прибылях и убытках (без корректировок Роснефти на эффект предоплат) должна составить 333 млрд руб. (консенсус-прогноз 370 млрд руб.), предполагая рост на 3.4% кв/кв и 21.5% г/г. Мы ожидаем, что чистая прибыль составит 76 млрд руб. (консенсус-прогноз — 81 млрд руб.), что ниже уровня предыдущего квартала в 100 млрд руб. на 24%, при этом разница преимущественно объясняется прибылью до уплаты налогов в размере 100 млрд руб. после мирового соглашения с Системой, которая поддержала чистую прибыль по итогам 4К17. На телефонной конференции мы ожидаем услышать более подробную информацию о недавно объявленных мерах по повышению рыночной капитализации Роснефти, включая сокращение долговой нагрузки и программу выкупа акций. Кроме того, еще одной важной темой для обсуждения, на наш взгляд, станет прогноз по капзатратам на 2018 и планы по добыче. Также, вероятно, внимание привлечет новая информация по планируемой продаже долей в гринфилд-проектах.

stanislava, ниже уже отчет не видно?

Роснефть отчитается сегодня, 14 мая

Аналитики Атона ожидают, что выручка достигнет 1 730 млрд руб.:

Роснефть сегодня первой среди крупных российских нефтяных компаний начинает сезон отчетности за 1К18. На компании должно было позитивно сказаться улучшение макроэкономической конъюнктуры в 1К18 — цена Brent составила $67/барр. (Urals $65.2/барр.) против $61.3 ($60.4) в 4К17. Тем не менее этот эффект был компенсирован укреплением рубля, которое привело к более медленному росту рублевой цены (Urals 3 707 руб./барр., +5% кв/кв). Коме того, положительный лаг экспортной пошлины сократился до $6/т с $11/т в 4К17, и также сгладил эффект роста цен на нефть в финансовых результатах за 1К18. Компания незначительно увеличила добычу нефти — на 0.4% г/г, при этом добыча природного газа осталась практически неизменной. Компания заметно сократила объемы переработки нефти — на 4.1% г/г. Таким образом, мы ожидаем, что выручка достигнет 1 730 млрд руб. (консенсус-прогноз Интерфакс составляет 1 762 млрд руб.), что предполагает рост на 2.6% кв/кв. EBITDA, рассчитанная непосредственно по отчету о прибылях и убытках (без корректировок Роснефти на эффект предоплат) должна составить 333 млрд руб. (консенсус-прогноз 370 млрд руб.), предполагая рост на 3.4% кв/кв и 21.5% г/г. Мы ожидаем, что чистая прибыль составит 76 млрд руб. (консенсус-прогноз — 81 млрд руб.), что ниже уровня предыдущего квартала в 100 млрд руб. на 24%, при этом разница преимущественно объясняется прибылью до уплаты налогов в размере 100 млрд руб. после мирового соглашения с Системой, которая поддержала чистую прибыль по итогам 4К17. На телефонной конференции мы ожидаем услышать более подробную информацию о недавно объявленных мерах по повышению рыночной капитализации Роснефти, включая сокращение долговой нагрузки и программу выкупа акций. Кроме того, еще одной важной темой для обсуждения, на наш взгляд, станет прогноз по капзатратам на 2018 и планы по добыче. Также, вероятно, внимание привлечет новая информация по планируемой продаже долей в гринфилд-проектах.

Роснефть – мсфо 1 кв 2018г

Роснефть – мсфо
10 598 177 817 акций moex.com/s909
Free-float 11%
Капитализация на 14.05.2018г: 4 265,24 млрд руб

Общий долг на 31.12.2015г: 6,650 трлн руб
Общий долг на 31.12.2016г: 7,335 трлн руб
Общий долг на 31.12.2017г: 8,044 трлн руб
Общий долг на 31.03.2018г: 7,952 трлн руб

Выручка 2015г: 5,150 трлн руб
Выручка 1 кв 2016г: 1,048 трлн руб
Выручка 2016г: 4,988 трлн руб
Выручка 1 кв 2017г: 1,410 трлн руб
Выручка 6 мес 2017г: 2,809 трлн руб
Выручка 9 мес 2017г: 4,305 трлн руб
Выручка 2017г: 6,014 трлн руб
Выручка 1 кв 2018г: 1,722 трлн руб

Операционная прибыль 2015г: 708 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2016г: 122 млрд руб
Операционная прибыль 2016г: 655 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2017г: 135 млрд руб
Операционная прибыль 2017г: 624 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2018г: 200 млрд руб

Прибыль 1 кв 2015г: 56 млрд руб
Прибыль 2015г: 356 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 12 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 103 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 135 млрд руб
Прибыль 2016г: 192 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 17 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 101 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 152 млрд руб
Прибыль 2017г: 297 млрд руб – Р/Е 14,4
Прибыль 1 кв 2018г: 95 млрд руб
www.rosneft.com/upload/site2/document_cons_report/Rosneft_FS_1Q_2018_ENG.pdf
www.rosneft.ru/Investors/statements_and_presentations/Statements/

Роснефть - рост чистой прибыли в 1 квартале более чем в 7 раз до 81 млрд руб.

Роснефть -  финансовые результаты за 1 квартал

• РОСТ ВЫРУЧКИ ЗА 1 КВ. 2018 Г. НА 22%, ДО 1,72 ТРЛН РУБ.
• УВЕЛИЧЕНИЕ EBITDAЗА 1 КВ. 2018 Г. НА 15,6% ДО 385 МЛРД РУБ.
• РОСТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ БОЛЕЕ ЧЕМ В 7 РАЗ ДО 81 МЛРД РУБ.
• ЗНАЧИТЕЛЬНОЕ УЛУЧШЕНИЕ СВОБОДНОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ДО 142 МЛРД РУБ.
• СОКРАЩЕНИЕ УРОВНЯ КРАТКОСРОЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ НА 49%

Комментируя результаты I кв. 2018 г., Председатель Правления и Главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть»  И.И. Сечин сказал:

«В I кв. 2018 г. Компания продемонстрировала существенное улучшение финансовых результатов, что особенно наглядно подтверждает динамика свободного денежного потока, который достиг 142 млрд руб., или 2,5 млрд долл. по итогам отчетного периода. В этом году Компания уже сократила уровень краткосрочных финансовых обязательств на 49%, значительно улучшив структуру долгового портфеля. Во втором квартале 2018 года  Компания представила Совету Директоров комплекс дополнительных инициатив по повышению инвестиционной привлекательности. В настоящее время Компания приступила к их  плановой реализации, что приведет к положительным результатам в ближайшие кварталы. С учетом этой работы, а также относительно благоприятной рыночной конъюнктуры мы ожидаем дальнейшего снижения долга Компании и увеличения отдачи для акционеров».

пресс-релиз

Роснефть - в I кв снизила среднесуточную добычу углеводородов на 1,3%, до 5,71 млн б.н.э.

Роснефть — производственные результаты за 1 квартал:

• СРЕДНЕСУТОЧНАЯ ДОБЫЧА УГЛЕВОДОРОДОВ В 1 КВ. 2018 Г. НА УРОВНЕ 4 КВ. 2017 Г. — 5,71 МЛН Б.Н.Э. / СУТ.
• ДОБЫЧА ЖИДКИХ УГЛЕВОДОРОДОВ ВЫРОСЛА НА 0,3% К УРОВНЮ 4 КВ. 2017 Г.
• РОСТ ДОБЫВАЮЩИХ МОЩНОСТЕЙ НА НОВЫХ ПРОЕКТАХ В СООТВЕТСВИИ С УТВЕРЖДЕННЫМИ ПЛАНАМИ
• ДОБЫЧА ГАЗА В 1 КВ. 2018 ГОДА СОСТАВИЛА 16,9 МЛРД КУБ. М
• УЛУЧШЕНИЕ КАЧЕСТВЕННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЕРЕРАБОТКИ: ВЫХОД СВЕТЛЫХ НЕФТЕПРОДУКТОВ – ДО 58,8%, ГЛУБИНА ПЕРЕРАБОТКИ – ДО 75,4%

пресс-релиз

Буровая остановка. Санкции мешают совместным проектам «Роснефти» и Eni на шельфе

Как выяснил “Ъ”, вопреки декларациям сторон санкции США поставили под вопрос возможности итальянской Eni финансировать нефтяные проекты с «Роснефтью» на российском шельфе. Это следует из отчетности совместных предприятий компаний. Хотя о ликвидации СП речи не идет, санкции грозят прекращением работ по разведке участков в Черном и Баренцевом морях, на которые компании уже потратили около $270 млн. Собеседники “Ъ” в отрасли утверждают, что проекты приостановлены.
www.kommersant.ru/doc/3628125

Сегодня после 10:00 у Роснефти отчет за 1 квартал МСФО
в 16:00 будет конференц колл
www.rosneft.ru/press/news/item/190867/

Ведомости

«Роснефть» сокращает инвестиции в пользу выплат акционерам

Владимир, новость то старая, ей уже 2 недели почти

Роснефть

Движение в Роснефти исполненно, следует перейти к новой фазе.

Чистая прибыль "Роснефти" за 1 квартал 2018 года будет невысокой

В понедельник 14 мая «Роснефть» первой из российских нефтяных компаний представит отчет о финансовых результатах за 1к18 по МСФО.

Мы полагаем, что позитивный эффект от роста цен на нефть нивелировался слабыми операционными показателями компании в сочетании с укреплением рубля. Чистая прибыль, скорее всего, также будет невысокой, судя по уже опубликованным результатам BP, хотя причины ее слабой динамики нам пока неясны. Как следствие, дивиденды «Роснефти» по итогам 2018 г. могут оказаться ниже, чем мы предполагали. При всей важности финансовых результатов больший интерес для инвесторов, на наш взгляд, представляет телеконференция руководства, посвященная выходу отчетности (дата ее проведения пока не объявлена), в ходе которой представители менеджмента, возможно, расскажут о произошедших позитивных изменениях в корпоративном управлении.

Рост выручки и EBITDA. По нашим оценкам, в 1к18 выручка «Роснефти» повысилась до 30,3 млрд долл. (+3% к/к) за счет роста нефтяных котировок (цена Urals выросла на 4,1 долл./барр.), а также мировых цен на нефтепродукты. Однако отчасти этот позитивный эффект нивелировался слабыми операционными показателями компании: согласно нашим расчетам, по сравнению с предыдущим кварталом добыча нефти и объем переработки сократились на 1,6% и 2,7% соответственно. В части расходов никаких сюрпризов мы не ожидаем, однако отметим, что укрепление рубля (средний курс USDRUB за квартал снизился на 1,5 руб.) не способствует снижению затрат. В итоге, по нашим оценкам, EBITDA «Роснефти» повысилась на 6% к/к, достигнув почти 6,3 млрд долл. (без учета эффекта от предоплат.

Чистая прибыль может оказаться ниже, чем ожидалось. Необходимо заметить, что прогнозировать чистую прибыль «Роснефти» сложнее, чем EBITDA, ввиду потенциального эффекта от целого ряда существенных и волатильных статей, таких как прибыль/убыток от курсовых разниц, прочая прибыль/убытки и др. Согласно нашим текущим расчетам, чистая прибыль компании за 1к18 может достичь 1,5 млрд долл., однако опубликованные ранее показатели BP, контролирующей 19,75% «Роснефти», указывают на гораздо более слабый результат – на уровне 1,3 млрд долл. Если он подтвердится, то дивиденды «Роснефти» по итогам 2018 г. также могут оказаться несколько ниже, чем предполагалось ранее. Вместе с тем мы по-прежнему прогнозируем высокий размер свободного денежного потока почти в 1,3 млрд долл. (до изменений оборотного капитала), исходя ожидаемых капзатрат за 1к18 на сумму 3,6 млрд долл.

ВТБ Капитал

Суд США может арестовать активы компании, заложенной по кредиту «Роснефти»

Канадская компания Rusoro, которой до 2011 г. принадлежали золотые шахты в Венесуэле, подала иск в окружной суд Южного Техаса с требованием арестовать активы Citgo. Эта компания принадлежит венесуэльской нефтяной госкомпании PDVSA и владеет тремя нефтеперерабатывающими заводами и 6000 заправок в США. С ноября 2016 г. 49,9% акций Citgo находятся в залоге у «Роснефти» в качестве обеспечения по выданному PDVSA кредиту на $1,5 млрд. Rusoro намерена взыскать с Венесуэлы $1,367 млрд, рассказал «Ведомостям» ее совладелец Андрей Агапов.
www.vedomosti.ru/business/articles/2018/05/08/768941-sud-ssha-mozhet-arestovat-aktivi-zalozhennie-po-kreditu-rosnefti

АТОН DAILY

▲ QIA И GLENCORE СТАНУТ ПРЯМЫМИ АКЦИОНЕРАМИ РОСНЕФТИ (ROSN LI; ПОКУПАТЬ, ЦЕЛЬ – $6.8)
Различные источники в СМИ сообщают, что QHG Oil (консорциум Qatar Investment Authority (QIA) и Glencore, 50/50) отменил сделку с китайской CEFC, согласно которой последняя должна была купить 14.16% акций Роснефти. Кроме того, Glencore и QIA решили аннулировать консорциум и стать прямыми акционерами Роснефти. Консорциуму QHG Oil принадлежало 19.5% акций Роснефти после сделки по приватизации, заключенной в декабре 2016 года. QIA купит 14.16% у консорциума, и у Glencore в итоге останется 0.57% акций Роснефти, а QIA аккумулирует 18.93%. CEFC договаривалась о покупке 14.16% акций Роснефти у консорциума за $9.1 млрд. Сообщается, что Glencore продает свою долю в консорциуме QHG QIA за 3.7 млрд евро.
Наше мнение. Мы сомневаемся, что кто-то таил надежду, что CEFC в конечном итоге закроет сделку, учитывая текущие финансовые трудности, которые в настоящий момент переживает китайская компания. Мы приветствуем тот факт, что консорциум QHG Oil, наконец, перестает существовать, и QIA и Glencore становятся прямыми акционерами Роснефти, что добавляет большей ясности в эту историю. QIA является одним из 10 крупнейших суверенных инвестиционных фондов в мире, и его участие в Роснефти в качестве второго по величине стратегического акционера после BP (владеет 19.75% акций) представляется ПОЗИТИВНЫМ, поскольку оно обеспечивает больше гарантий для повышения качества корпоративного управления и защиты миноритарных акционеров Роснефти. Кроме того, QIA может стать стратегическим партнером Роснефти в различных проектах, включая российские и международные (с акцентом на Ближний Восток), принеся свой международный опыт работы в нефтегазовой сфере и финансовую поддержку. Увеличение доли QIA в Роснефти может быть воспринято как убедительное признание высокой привлекательности инвестиционного кейса Роснефти, особенно после того, как Роснефть на прошлой неделе объявила о новых мерах, направленных на повышение рыночной капитализации. Мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ для акций Роснефти и сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ, считая, что у компании больше всего возможностей извлечь выгоду из высоких цен нефть.
МЕТАЛЛЫ И ДОБЫЧА
● АЛРОСА (ALRS RX; ПОКУПАТЬ, ЦЕЛЬ – 105 РУБ.): НАБЛЮДАТЕЛЬНЫЙ СОВЕТ РЕКОМЕНДОВАЛ 5.24 РУБ. НА АКЦИЮ ЗА 2017, РАССМАТРИВАЕТ ИЗМЕНЕНИЯ В ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКЕ
Наблюдательный совет АЛРОСА раскрыл результаты встречи на прошлой неделе: компания рекомендовала дивиденды в размере 5.24 руб. на акцию за 2017 год (доходность 5.9%), дата закрытия реестра намечена на 14 июля. Кроме того, было объявлено, что дивидендная политика может быть скорректирована, и могут быть введены промежуточные дивиденды.
Наше мнение. В целом, мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций. Рекомендованные дивиденды немного отстали от наших прогнозов и консенсус-прогноза Bloomberg (5.70 руб. на акцию, доходность 6.5%), но все же они в рамках предыдущих выплат АЛРОСА, т.к. соответствуют 50% чистой прибыли компании по МСФО — выше минимума 35%, предусмотренного дивидендной политикой. Предполагаемые изменения в дивидендной политике могут способствовать раскрытию дивидендного потенциала компании, учитывая, что, по нашим оценкам, АЛРОСА будет в плюсе по чистой денежной позиции по итогам 2018 года, а появление промежуточных выплат может сделать акции более привлекательными для инвесторов, делая дивиденды более плановыми и предсказуемыми. Тем не менее на данный момент известно мало деталей о предполагаемых изменениях, и они не обязательно будут одобрены: АЛРОСА ранее рассматривала привязку дивидендов к FCF, но предложение было отклонено, хотя эта его реализация поспособствовала бы существенному росту дивидендов, исключив неденежные статьи из базы расчета дивидендов. Окончательное решение по новой дивидендной политике должно быть принято 29 июня.

Роснефть: Buyback не спасёт компанию от долгов

Аналитики КИТ Финанс Брокер рекомендуют открывать короткую позицию по акциям Роснефти с целевым ориентиром 300 руб. за акцию: 

Обратный выкуп акций будет совершаться скорее всего на коррекциях рынка и не поддержит дальнейший рост котировок, а дивидендная доходность по-прежнему остаётся ниже банковского депозита. Маржинальность компании с 2007 г. упала в несколько раз. При такой маржинальности, компания неспособна увеличивать дивиденды и совершать обратный выкуп без увеличения долговой нагрузки. Учитывая технический сигнал с вышеперечисленными фундаментальными факторами, мы рекомендуем открывать короткую позицию по акциям Роснефти с целевым ориентиром 300 руб. за акцию.

Акции Роснефти с 25 апреля выросли на 15%. Первым катализатором роста стало увеличение дивидендов. Совет директоров Роснефти рекомендовал выплатить дивиденды за 2017 г. в размере 6,6 руб. на акцию, что соответствует 50% чистой прибыли по стандартам МСФО. По нашим расчётам, текущая дивидендная доходность составит 1,7%. Напомним, в сентябре 2017 г. акционеры Роснефти утвердили промежуточные дивиденды по результатам I полугодия 2017 г. в размере 3,8 руб. Таким образом, суммарные дивиденды за 2017 г. составят 10,4 руб. на акцию.

В качестве второго катализатора выступает обратный выкуп акций. 2 мая стало известно, что руководство Роснефти планирует обратный выкуп акций на $2 млрд в 2018-2020 гг. Данная программа будет реализовываться в среднесрочной перспективе и финансироваться за счет органического свободного денежного потока и продажи непрофильных активов. Реализация программы обратного выкупа на открытом рынке начнется во II кв. 2018 г. В связи с этим акции Роснефти раллировали до 400 руб., но не смогли преодолеть уровень сопротивления.

Несмотря на все катализаторы роста, акции стоят необоснованно дорого. Обратный выкуп будет совершаться скорее всего на коррекциях рынка и не поддержит дальнейший рост котировок, а дивидендная доходность по-прежнему остаётся ниже банковского депозита.

Чистый долг Роснефти стремительно растёт и достиг в 2017 г. 3,7 трлн руб., соотношение чистый долг/EBITDA 3,01х. На конец прошлого года на счетах нефтяной компании было 322 млрд. денежных средств, учитывая $2 млрд (126 млрд руб.) которые будут направлены на выкуп акций, чистый долг компании увеличится.

Маржинальность компании с 2007 г. упала в несколько раз. При такой маржинальности, компания неспособна увеличивать дивиденды и совершать обратный выкуп без увеличения долговой нагрузки.

Если рассматривать динамику оценочного мультипликатора P/E, то в данный момент компания оценивается дороже среднего показателя за последние 11 лет, при том, что долговая нагрузка компании растёт, а маржинальность бизнеса падает.

Роснефть по рыночным мультипликаторам оценивается дороже не только своих средних показателей, но и в целом по рынку. Контакты

Технический анализ:

Технически акции Роснефти отбились от круглого уровня сопротивления в отметке 400 руб. за акцию. Данный сигнал, мы рассматриваем для открытия короткой позиции с целью 300-337 руб.

Учитывая технический сигнал с вышеперечисленными фундаментальными факторами, мы рекомендуем открывать короткую позицию по акциям Роснефти с целевым ориентиром 300 руб. за акцию.

КИТ Финанс Брокер

ВТБ готов профинансировать покупку катарским инвестфондом QIA 18,93% акций «Роснефти» у Glencore

Покупку катарским фондом QIA почти всей доли Glencore в «Роснефти» с консолидацией около 19% ее акций, готов финансировать ВТБ. На днях Glencore объявил о разрыве сделке с CEFC, которая хотела купить 14,16% акций «Роснефти», также заняв значительную часть средств у ВТБ. Но у китайцев возникли проблемы — и с финансированием приобретения, и с властями КНР. В рамках сделки с QIA источники “Ъ” в отрасли сложностей не ожидают, но допускают, что объявленный недавно buy back акций «Роснефти» может быть призван поддержать котировки в интересах нового крупного акционера.

ВТБ готов кредитовать консолидацию катарским инвестфондом QIA 18,93% акций «Роснефти» у швейцарского трейдера Glencore, сообщил глава банка Андрей Костин: «Мы всегда готовы кредитовать, это же наша работа. Мы все можем».

Коммерсант

В отмене сделки с CEFC есть ряд позитивных моментов для Роснефти

Суверенный фонд Катара станет владельцем почти 19% Роснефти, сделка с китайской CEFC отменена

Сделка между CEFC China Energy Company Limited и консорциумом Glencore и суверенного фонда Катара, по итогам которой китайская компания должна была стать собственником 14,16% акций НК Роснефть, отменена, объявила Glencore. Как сообщила компания, в пятницу консорциум направил CEFC уведомление о расторжении сделки в соответствии с ее условиями. Одновременно участники консорциума, созданного в декабре 2016 г для приобретения 19,5% Роснефти, договорились о прекращении его существования. Пакет, который предназначался для продажи CEFC, получит QIA, которая в итоге станет владельцем 18,93% Роснефти.

Проблемы у компании CEFC одна из причин расторжения сделки. В тоже время в этом событии есть и ряд позитивных моментов. В частности, Роснефть, видимо предполагая такое развитие событий, провела ряд мер для улучшения своей инвестиционной привлекательности. Ключевые из них это программа выкупа акций на 2 млрд долл., а также дивидендная политика, предполагающая выплаты на уровне 50% от чистой прибыли.

Промсвязьбанк

Увеличение доли QIA в Роснефти может стать позитивом для акций

QIA и Glencore станут прямыми акционерами Роснефти       

Различные источники в СМИ сообщают, что QHG Oil (консорциум Qatar Investment Authority (QIA) и Glencore, 50/50) отменил сделку с китайской CEFC, согласно которой последняя должна была купить 14.16% акций Роснефти. Кроме того, Glencore и QIA решили аннулировать консорциум и стать прямыми акционерами Роснефти. Консорциуму QHG Oil принадлежало 19.5% акций Роснефти после сделки по приватизации, заключенной в декабре 2016 года. QIA купит 14.16% у консорциума, и у Glencore в итоге останется 0.57% акций Роснефти, а QIA аккумулирует 18.93%. CEFC договаривалась о покупке 14.16% акций Роснефти у консорциума за $9.1 млрд. Сообщается, что Glencore продает свою долю в консорциуме QHG QIA за 3.7 млрд евро.

Мы сомневаемся, что кто-то таил надежду, что CEFC в конечном итоге закроет сделку, учитывая текущие финансовые трудности, которые в настоящий момент переживает китайская компания. Мы приветствуем тот факт, что консорциум QHG Oil, наконец, перестает существовать, и QIA и Glencore становятся прямыми акционерами Роснефти, что добавляет большей ясности в эту историю. QIA является одним из 10 крупнейших суверенных инвестиционных фондов в мире, и его участие в Роснефти в качестве второго по величине стратегического акционера после BP (владеет 19.75% акций) представляется ПОЗИТИВНЫМ, поскольку оно обеспечивает больше гарантий для повышения качества корпоративного управления и защиты миноритарных акционеров Роснефти. Кроме того, QIA может стать стратегическим партнером Роснефти в различных проектах, включая российские и международные (с акцентом на Ближний Восток), принеся свой международный опыт работы в нефтегазовой сфере и финансовую поддержку. Увеличение доли QIA в Роснефти может быть воспринято как убедительное признание высокой привлекательности инвестиционного кейса Роснефти, особенно после того, как Роснефть на прошлой неделе объявила о новых мерах, направленных на повышение рыночной капитализации. Мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ для акций Роснефти и сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ, считая, что у компании больше всего возможностей извлечь выгоду из высоких цен на нефть.

АТОН

Спасательный Катар. Доха согласилась заменить «Роснефти» Китай

Катарский инвестфонд QIA согласился спасти сделку по продаже 14,16% акций «Роснефти» после того, как конечный покупатель китайская CEFC оказалась недееспособной после ареста своего основателя Е Цзяньмина властями КНР. Теперь QIA станет прямым владельцем 19% акций российской госкомпании, почти полностью выкупив долю своего партнера — трейдера Glencore за €3,7 млрд. Это позволит Glencore погасить кредит, взятый в декабре 2016 года на покупку доли в «Роснефти». Сделку можно считать символом укрепления связей между РФ и Катаром, констатируют эксперты.
www.kommersant.ru/doc/3622050

Продажа китайской CEFC 14% акций «Роснефти» отменена. Катарский фонд QIA станет третьим по величине акционером «Роснефти» после государства и BP

«Окончательная структура акционеров «Роснефти» сформирована», – говорил 8 сентября главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин телеканалу «Россия 24» после объявления консорциума швейцарского трейдера Glencore и Катарского инвестфонда QIA о намерении продать 14,16%-ный пакет российской госкомпании китайской CEFC. Спустя восемь месяцев, 4 мая, Glencore объявила о расторжении сделки. Причины трейдер не раскрыл. Одновременно партнеры решили расформировать консорциум QHG Oil, который был создан в декабре 2016 г. для покупки 19,5% акций «Роснефти». После этого QIA станет владельцем 18,93% акций «Роснефти». Больше доля только у государственного «Роснефтегаза» (50%) и BP (19,75%). У Glencore останется 0,57%.
www.vedomosti.ru/business/articles/2018/05/06/768713-prodazha-cefc?utm_campaign=newspaper_07_05_2018&utm_medium=email&utm_source=vedomosti