Роснефть акции

Открываем идеи в акциях:

⛽️Роснефть
Цена: 476,3 руб.
Цель: 595 руб.
Стоп-лосс: 445 руб.
Вес: 10%

🏦ВТБ
Цена: 87,5 руб.
Цель: 100 руб.
Стоп-лосс: 84,4 руб.
Вес: 10%

Несмотря на сохранение повышенной неопределенности на рынке, приняли решение увеличить долю бумаг в портфеле. По нашему мнению, Роснефть в ближайшее время может смотреться сильнее рынка на фоне затягивания конфликта на Ближнем Востоке. ВТБ будет поддерживать ожидание объявления доли прибыли, которую банк направит на дивиденды. И в случае, если она окажется выше прогнозов рынка, акции ВТБ могут продемонстрировать уверенный рост.

Читайте нас в MAX

Одна из крупнейших публичных добычных компаний мира — Роснефть, отчиталась по итогам 2025 года. Взглянем на ключевые моменты отчета:

— Выручка: 8236 млрд руб (-18,8% г/г)
— EBITDA: 2173 млрд руб (-28,3% г/г)
— Чистая прибыль: 293 млрд руб (-73% г/г)

📉 В 2025 году Роснефть стала жертвой неблагоприятных макроэкономических факторов и закономерно отразила падение по всем ключевым финансовым показателям. Укрепление рубля и дешевая нефть привели к тому, что выручка за отчетный период снизилась на 18,8% г/г — до 8236 млрд руб., а EBITDA упала на 28,3% г/г — до 2173 млрд руб. Что касается чистой прибыли, то здесь также сказалась высокая ключевая ставка и рост ставки налога на прибыль. В результате показатель обрушился на 73% г/г — до 293 млрд руб.

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

*Средняя цена на российскую нефть Urals на конец года опускалась до уровней $34-39 за барель. Дисконт же достигал около $27 за барель.

Ограничение Ираном судоходства по Ормузскому проливу привело к увеличению стоимости российской нефти марки Urals, а также цен на сжиженный природный газ, алюминий и другие сырьевые продукты, сообщает Bloomberg.

Согласно анализу, проведенному правительствами нескольких европейских стран, которым чиновники поделились с Bloomberg, если цены на сырую нефть останутся на высоком уровне до конца года, экспорт российской нефти может увеличиться на $40 млрд.

Если же война закончится в ближайшее время, Ормузский пролив снова будет открыт, а цены на нефть вернутся на прежний уровень в течение трех месяцев, по оценкам, представленным в этом анализе, повышение доходов России от экспорта нефти составит менее $10 млрд.


Источник: www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-01/commodity-windfalls-are-rolling-into-russia-from-war-in-iran?srnd=homepage-europe

Власти США сигнализируют о готовности рассмотреть просьбу Бангладеш предоставить временное исключение из санкций для закупки российского топлива. Об этом сообщила газета The Daily Star со ссылкой на аппарат главы правительства республики.

Согласно данным газеты, министр энергетики США Крис Райт встретился с главой МИД Бангладеш Халилуром Рахманом в Вашингтоне. По утверждению издания, Вашингтон позитивно рассмотрит запрос Дакки о предоставлении специального исключения из режима санкций для закупки очищенного дизельного топлива и других нефтепродуктов у российских поставщиков.

tass.ru/ekonomika/26968767

Вчера в нашем обзоре мы упоминали, что открыли короткую позицию. Сигналом для входа послужил «слом структуры», и этот расчет оправдал себя на все 100%! 🚀

Как развивалась эта шикарная сделка:
• Первый визуальный уровень (ВУ) снесли моментально! На этой отметке мы зафиксировали основную часть прибыли — 75% позиции по 484 рубля за бумагу.
• Остаток позиции ювелирно закрыли на втором ВУ по цене 476 рублей.

В итоге отработка получилась просто потрясающей. Довольны как слоны — забираем чистый трейд на 3.1% в нашу копилочку! 🐘💸

Из видео обзора: Ссылка

📊 Ожидаемо слабые цифры за Q4 25:

▪️ Выручка 1,9 t₽ (-24% г/г, -5% к/к)

▪️ EBITDA 532 b₽ (-25% г/г, -9% к/к)

▪️ Чистая прибыль акционеров 16 b₽ (-90% г/г, -50% к/к)

▪️ Добыча нефти 46,4 млн т (+2% к/к)

В сравнении с 3 кварталом хуже из-за попадания под санкции США.

📈 Что есть позитивного:

▪️ Несмотря на ухудшение рынка и санкции, продолжает генерировать положительный FCF (109 b₽ в Q4)

▪️ Продолжается наращивание добычи нефти

📉 Из негатива:

▪️ Переработка упала на 10% г/г. Тут и запрет экспорта действовал, и атаки на НПЗ продолжались

▪️ Операционные расходы в Q4 +48% г/г. Тут не только санкции — еще и внутренняя инфляция, рост тарифов Транснефти и РЖД

▪️ Всё критичнее влияние долговой нагрузки на прибыль. ЧП откатилась к уровням 2017 года. Хотя Net Debt/EBITDA нельзя назвать ужасным — 1,5

Сильно снизили капекс — на 38% г/г. С одной стороны, хорошо для FCF. С другой, это намек на перенос вправо сроков запуска 1-й очереди Восток Ойла. С 2026 может и на 2027 перенестись. Отмечают рост фин. расходов из-за высокой ставки ЦБ, чтобы вопросов у правительства не было, почему режут капекс на новые проекты.

Накопление силы или смена тренда? Но вы видели 8 свечей красных в ряд на 4H, похоже это слив до 465-450-430-400. И так мало шансов в лонг. ч...

✅OFAC Минфина США продлил лицензию на транзит российской нефти через Казахстан в Китай до 19 марта 2027 года.

Один из крупнейших нефтяников отчитался по МСФО за 2025 год 

Роснефть (ROSN)

➡️ Инфо и показатели

Результаты

— выручка: ₽8,2 трлн (-18,8%)

— EBITDA: ₽2,2 трлн (-28,3%)

— чистая прибыль: ₽293 млрд (-73%)

— капзатраты: ₽1,36 трлн (-5,7%)

— скорр. FCF: ₽700 млрд (-45,9%)

Бумаги Роснефти (ROSN) падают на 1,5%.

🚀Мнение аналитиков МР

Роснефть прошла сложный 2025 год с ожидаемым снижением финансовых показателей, но без критических сюрпризов. На фоне падения рублевых цен на нефть выручка и EBITDA снизились, а чистая прибыль просела сильнее — в том числе из-за финансовых расходов и возможных обесценений.

При этом операционно ситуация выглядит стабильнее. Добыча по году слегка снизилась, но в 4 квартале вернулась к росту, и в 2026 году есть потенциал дальнейшего увеличения — в том числе за счет экспорта на восток. Переработка просела из-за внеплановых ремонтов, но это скорее временный фактор. Запасы нефти на балансе компании остаются сильной стороной: их высокий уровень поддерживает долгосрочную устойчивость бизнеса.

Гоните бомжиху обратно на 390!

• Ключевые показатели (МСФО, 2025):

— Выручка: −18,8% (8 236 млрд руб.)

— EBITDA: −28,3% (2 173 млрд руб.)

— Чистая прибыль: −73,0% (293 млрд руб.)

— Капзатраты: −5,7% (1 360 млрд руб.)

— Свободный денежный поток: −45,9% (700 млрд руб.) 

Кратко:

2025 год для Роснефти — это сочетание всего негативного сразу: дешёвая нефть, крепкий рубль и высокая ставка. По цифрам — просадка. По сути — бизнес выстоял. А дальше будет лучше 

Подробно:

2025 — тот случай, когда «сошлось всё»:

— мировые цены на нефть под давлением

— сверху ещё дисконт на российскую нефть

— ставка ~19%+ (в среднем по году)

— рост логистики и санкционных издержек

Но ключевой фактор — это курс. Он сильно влияет на отчетность. 

Средний курс доллара:

— 2024: 92,67 руб.

— 2025: 83,21 руб.

Т.е. рубль заметно укрепился. А для экспортёра это:

Роснефть отчиталась по МСФО за 2025 год

Результаты
— выручка: ₽8,2 трлн (-18,8%)
— EBITDA: ₽2,2 трлн (-28,3%)
— чистая прибыль: ₽293 млрд (-73%)
— капзатраты: ₽1,36 трлн (-5,7%)
— скорр. FCF: ₽700 млрд (-45,9%)

Роснефть прошла сложный 2025 год с ожидаемым снижением финансовых показателей, но без критических сюрпризов. На фоне падения рублевых цен на нефть выручка и EBITDA снизились, а чистая прибыль просела сильнее — в том числе из-за финансовых расходов и возможных обесценений.

При этом операционно ситуация выглядит стабильнее. Добыча по году слегка снизилась, но в 4 квартале вернулась к росту, и в 2026 году есть потенциал дальнейшего увеличения — в том числе за счет экспорта на восток. Переработка просела из-за внеплановых ремонтов, но это скорее временный фактор. Запасы нефти на балансе компании остаются сильной стороной: их высокий уровень поддерживает долгосрочную устойчивость бизнеса.

Долговая нагрузка немного выросла (с 1,2х до 1,5х), но в целом остается контролируемой. При этом сильный рубль и высокая стоимость фондирования продолжают давить на финансовый результат — этот фактор остается ключевым фактором итогового финансового результата.

1ifit, экспорт встал, профита от высоких цен нет

Азиатские страны, испытывающие дефицит энергоресурсов, пользуются послаблениями в санкциях США, чтобы покупать российскую нефть и восполнять дефицит, возникший из-за войны в Иране.

Филиппины получили свой первый за почти шесть лет груз нефти с ВСТО, а первая в этом году партия российской нафты для Южной Кореи прибыла в порт Тэсан и ожидает выгрузки, согласно данным отслеживания судов. Другие страны, в том числе Шри-Ланка, ведут переговоры с Москвой о поставках.

Война на Ближнем Востоке между США, Израилем и Ираном привела к серьезному энергетическому кризису в Азии из-за почти полного перекрытия Ормузского пролива, что привело к перебоям в поставках. Из-за этого нефтеперерабатывающие предприятия региона отчаянно пытаются найти альтернативные маршруты для поставок нефти и нефтепродуктов.

Россия оказалась в числе бенефициаров конфликта: из-за него цены на нефть выросли, а Вашингтон ослабил давние ограничения на экспорт. Нападение на Тегеран, начавшееся в конце февраля, также отвлекло внимание мировой общественности от военных действий России на Украине.

Свободный денежный поток — 700 млрд руб. (22 квартала подряд)