Роснефть акции

Выручка за 9мес2020 составила 4.2 трлн руб (-34% к 6.5 трлн за 9мес 2019)
на фоне падения цен и физических обьемов продаж на 10%
Операционные расходы упали до 4 трлн (-26% к 5.4 трлн)
Финансовые расходы 90 млрд руб, убытки по курсовым разницам 227 млрд
В результате получен убыток 177 млрд (против прибыли 550 млрд руб)

Операционный денежный поток 625 млрд, капзатраты 569 млрд (-10% к 634 млрд), привлечение долга 510 млрд,
уплаченные проценты 188 млрд, уплаченные дивиденды 228 млрд
В результате денежные средства выросли на 32 млрд и с учетом положительных курсовых разниц на 13 млрд составили 273 млрд

Долг вырос с 4.2 трлн до 5.3 трлн руб, долг по предоплатам упал с 1.1 трлн до 0.8 трлн руб. EDITDA 845 млрд руб (-47.4% к 1.6 трлн)

Роснефть среди нефтяных компаний довольно неплохо смотрится. Конечно, висит огромный, во многом валютный долг, неоднозначные договоры по предоплате пока не закрыты. Однако капзатраты снижены, свободный денежный поток положительный (хотя его величина в трактовке РН довольно своеобразна), лоббистские усилия дают плоды (сделка по активам в Венесуэле, налоговые новации).
В секторе нефтянки после значительно выросших Лукойла и Татнефти, предпочтительнее Газпромнефть явно отставшая по динамики курса акций от этих компаний и Роснефти

Роснефть 3 кв 2020
Положительные моменты:
1. EBITDA за 3 кв составила 5 млрд долл (наилучший показатель в 2020 г., в 1 кв было 4,9 млрд) с учетом того, что выручка всего 20 млрд долл (в 1 кв было 27 млрд), налоговый лаг сейчас идет на пользу, в отличие от 1 кв: цены отскочили, а НДПИ пока запаздывает.
2. Свободный денежный поток вернулся в положительную зону – 2 млрд долл за 3 кв. Хотя CAPEX компания нарастила на 11% кв/кв.
3. Маржа экспортера вернулась на уровень середины 2019 г. Спрос восстанавливается, но пока на 10% ниже, чем в начале года. В структуре продаж растет доля нефтепродуктов, причем реализуемых на внутреннем рынке.
Негативные моменты:
1. Курсовая переоценка большого валютного долга обнулила чистую прибыль и дивиденды. Дивидендная база равна нулю, платить не из чего. Видимо, менеджмент осознает проблему валютного долга, поэтому привлекаемое финансирование теперь в исключительно в рублях (прирост за 9 мес. почти 0,5 трлн рублей).
2. Из-за низких цен на нефть медленно погашается предоплата, за 3 кв всего на 1,7 млрд долл. Еще осталось примерно на 11 млрд долл, по текущим ценам погашать физической поставкой нефти еще почти 2 года.
3. В 3 кв спад добычи по отношению ко 2 кв на 3%, хотя с августа уже должно было начаться повышение, согласно сделке ОПЕК+.
Хорошим шагом было бы изменение дивидендной базы с чистой прибыли по МСФО на FCF, как это сделал ЛУКОЙЛ, но Сечин на такое не пойдет. А пока приходится жить без дивидендов.

8 декабря было куплено 4 000 обыкновенных акций и 1 000 глобальных депозитарных расписок (ГДР).

С 30 ноября по 4 декабря компания выкупила 13 тыс ценных бумаг за $0,1 млн при средневзвешенной цене $5,83 за бумагу. Всего с начала запуска программы компания выкупила 80 967 983 ценных бумаг на $370,63 млн.

источник

Мы считаем, что эта сделка в целом вписывается в ранее объявленные Роснефтью планы оптимизации портфеля. Размер сделки соответствует около 3% EBITDA Группы за 2020П.

Сумма сделки составит около $550 млн и включает денежное вознаграждение в размере $325 млн.

Среди продаваемых активов значится Северо-Даниловское месторождение. Добыча на нем началась в июле текущего года. Ожидается, что к 2024 году добыча нефти достигнет 40 тыс. баррелей в сутки, а в дальнейшем будет увеличена до 70 тыс. б/с.

Equinor — (ранее — Statoil ASA (2009-2018), StatoilHydro (в 2007-2009)) — норвежская международная энергетическая компания.

источник

Принятая поправка устанавливает для месторождений на Таймыре (при условии их перевода на НДД) такой же режим налогообложения, как и для регионов Восточной Сибири, что, как мы полагаем, окажет дополнительную поддержку экономике проекта.

Роснефть сообщает о том, что государственная комиссия по запасам подтвердила открытие нового арктического газового месторождения в Карском море и рекомендовала Росгеолфонду поставить месторождение на государственный учет в авторском варианте с запасами газа в 800 млрд м3.

Месторождению присвоено имя Маршала Жукова. По действующей классификации запасов оно относится к категории уникальных.

Результаты бурения показали высокую нефтегазоносность этих структур, что подтверждает открытие новой Карской морской нефтеносной  провинции.
По объему ресурсов она может превзойти такие нефтегазоносные провинции как Мексиканский залив, бразильский шельф, арктический шельф Аляски и Канады, а также крупнейшие провинции Ближнего Востока.

сообщение

Что касается продажи активов, я не вижу прямой необходимости федеральному правительству вмешиваться в продажу активов компании Роснефть. Это их активы, пусть они ими и распоряжаются. Но хочу сразу сказать, что вся ответственность за рабочие места, за безопасность данных сооружений перейдет на любую компанию, которая будет выгодоприобретателем по этой сделке. В любом случае будем исходить из установленных законом требований

Роснефть может продолжить выкупать акции после их падения ниже 410 рублей — Финам
В четверг, 3 декабря, совет директоров «Роснефти» официально принял решение о продлении программы байбэка до 31 декабря 2021 года с сохранением объёма $2 млрд.

Текущая программа выкупа акций с открытого рынка была рассчитана до конца 2020 года. Продление программы было ожидаемо: топ-менеджмент подтвердил данные намерения на телеконференции в середине ноября. Реакции в котировках после релиза не последовало.

Параметры первой в истории компании программы приобретения акций были одобрены советом ещё в далёком августе 2018 года, программа на текущий момент была реализована лишь на 18,5% от максимальной суммы, или на 23,8% от максимального числа акций.

За последнюю неделю с 23 по 27 ноября «Роснефть» не осуществляла приобретение ценных бумаг, мотивировав данное решение тем, что после объявления о покупке 10% доли участия в мегапроекте «Восток Ойл» на полуострове Таймыр, акции резко подорожали.

Последние данные по крупным выкупам были в первую неделю ноября, на тот момент цена находилась в проторговке с начала июня. Можно предположить, что падение акций ниже уровней 410 руб. могут послужить триггером для возобновления программы.

Семченков Иван

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Последние данные по крупным выкупам были в первую неделю ноября, на тот момент цена находилась в проторговке с начала июня. Можно предположить, что падение акций ниже уровней 410 руб. могут послужить триггером для возобновления программы.