Русагро (old: AGRO) акции

Кто смотрел отчет?
Странно, выручка упала, а прибыль выросла сильно)

Тимофей Мартынов, нет ничего здесь странного, просто бумажные переоценки, а вот рост ебидды на 43%-это очень хорошо и ожидаемо, 4 кв жду еще мощнее.

Домосед, зато денежный поток не радует!

Роман Ранний, Посмотрел только что отчет. Бумажные переоценки на 4,18 млрд..:)Какой конкретно денежный поток? уточните… Тут надо смотреть на операционный поток до изм в обор капитале — он сильный. FCF у них будет еще год как минимум страдать, так что нормальных дивов не жду, только рост бизнеса, за счет этого и расти будем(должны), а если инвесторы в след году не увидят этот рост, ну хорошо, тогда пружина еще натянется и через год стрельнет уже на хороших дивах при снижении капекса. Но может быть и такое, что аппетиты в капексе продолжат расти, и тогда пружина еще сильнее натянется… но это уже другая история:)).

Кто смотрел отчет?
Странно, выручка упала, а прибыль выросла сильно)

Тимофей Мартынов, нет ничего здесь странного, просто бумажные переоценки, а вот рост ебидды на 43%-это очень хорошо и ожидаемо, 4 кв жду еще мощнее.

Домосед, зато денежный поток не радует!

Компания Группа Компаний Русагро в 3 квартале 2018 года получила Чистую Прибыль по МСФО в размере 6.3 млрд рублей, что на 119.26% больше, чем в 3 квартале 2017 года.

Выручка увеличилась на 13.51%, по сравнению с 3 кварталом 2017 года.

Выручка и прибыль по кварталам МСФО

Кто смотрел отчет?
Странно, выручка упала, а прибыль выросла сильно)

Тимофей Мартынов, нет ничего здесь странного, просто бумажные переоценки, а вот рост ебидды на 43%-это очень хорошо и ожидаемо, 4 кв жду еще мощнее.

Кто смотрел отчет?
Странно, выручка упала, а прибыль выросла сильно)

Тимофей Мартынов, нет ничего здесь странного, просто бумажные переоценки, а вот рост ебидды на 43%-это очень хорошо и ожидаемо, 4 кв жду еще мощнее.

Кто смотрел отчет?
Странно, выручка упала, а прибыль выросла сильно)

Русагро показал хорошие финансовые результаты по итогам 3 кв. EBITDA компании росла опережающими темпами по сравнению с выручкой и это позитивно отразилось на марже. Такая динамика связана с ростом цен на с/х продукцию, это сегмент бизнеса компании был одним из основных драйверов увеличения показателя Русагро.

Выручка. Русагро уже сообщила о выручке до элиминации за 3К18 в своих операционных результатах – она составила 21,1 млрд руб., что на 10% выше г/г. Мы ожидаем, что выручка за 3К18 после элиминации вырастет на 10% г/г до 18,8 млрд руб. на фоне восстановления цен на зерно и мясо.

Рентабельность. Согласно нашему прогнозу, скорректированная EBITDA за 3К18 вырастет на 46% г/г до 4,5 млрд руб. при скорректированной рентабельности EBITDA на уровне 24,1% (+5,9 п. п. г/г). Мы ожидаем улучшения рентабельности на фоне роста цен на мясо и зерновые. По нашему прогнозу, чистая прибыль за 3К18 вырастет на 5% г/г до 3,0 млрд руб. на фоне тех же факторов, что и EBITDA.

Информация о телефонной конференции. В тот же день компания проведет телефонную конференцию в 16:00 мск. Мы ожидаем, что инвесторов будет интересовать конъюнктура цен на главных рынках и информация о недавней покупке масложирового холдинга Солнечные продукты. Мы считаем, что комментарии руководства по ценам на сахар могут стать дополнительным фактором поддержки акций.

Эффект на акции. Надежного консенсус-прогноза нет. Мы ожидаем, что позитивная динамика цен в мясном и сельскохозяйственном сегментах станут драйверами роста рентабельности.

Мы считаем новость позитивной для группы «Черкизово» (нет рекомендации), крупнейшего российского производителя мяса птицы.

Новость позитивна и для «Русагро», учитывая планы компании по развитию молочного бизнеса. Кроме того, мы считаем, что открытие китайского рынка для мяса птицы и молочной продукции – это первый шаг на пути к дальнейшему открытию доступа на этот рынок других товаров, в том числе мяса свинины. Это станет важным драйвером роста акций «Русагро», так как компания реализует проект по строительству вертикально-интегрированного свиноводческого кластера на Дальнем Востоке с 2016 г.

archie, Понятно что маржа изменится. Но я хотя-бы пытаюсь посчитать, на сколько увеличились расходы на тонну. А по вашим первым постам выходит что они практически не изменились.

Владимир М., хорошо, пусть будет 57, не буду спорить. Это мало?

archie, удельный вес в выращивании сахарной свеклы ГСМ + мин. удобрения 20%. Эта часть подорожала на треть, этого мало?

Владимир М., хорошо, пусть будет 57, не буду спорить. Это мало?

Не 100, но 70-80% точно.

archie, а вы можете привести выкладки где получается 80%?

В 2018 году общая площадь обрабатываемой земли выросла на 3% до 563,7 тыс. га, из которых сахарная свекла заняла 89 тыс. га, что на 4% меньше прошлого года. Точных данных за этот год по урожаю нет.

В 2017г получили 3,784 млн тонн валового сбора c 92,7 тыс. га площадей. www.rusagrogroup.ru/index.php?id=16&L=1
В 2017 г. группа «Русагро» произвела 984 тыс. тонн свекловичного сахара.
Выход сахара из 1 тонны корнеплодов после обработки составляет 100-150 кг.
Т.е максимум 15%.

Если мы считаем что вся свекла пошла в дело, напрямую на заводы «Русагро» то имеем 3784 * 0,15 = 567,5 тыс. тонн сахара.
Обеспеченность собственной свеклой менее 57,7%.