Промомед акции

Тикер: #PRMD
Текущая цена: 411.1
Капитализация: 87.4 млрд
Сектор: Фармацевтика
Сайт: promomed.ru/investors

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 12.19
P\BV — 3.28
P\S — 2.32
ROE — 26.9%
ND\EBITDA — 1.42
EV\EBITDA — 7.13
Акт.\Обяз. — 1.6

Что нравится:

✔️выручка выросла на 89.6% п/п (13 → 24.6 млрд);
✔️чистый долг увеличился на 8% п/п (20.1 → 21.7 млрд). Но ND\EBITDA улучшился с 1.95 до 1.42;
✔️чистая прибыль выросла в 4.1 раза п/п (1.4 → 5.7 млрд).

Что не нравится:

✔️отрицательный FCF -0.2 млрд. Хотя это лучше -1.4 млрд, которые были в 1 пол 2025;
✔️нетто фин расход увеличился на 38.2% п/п (1.7 → 2.4 млрд);
✔️дебиторская задолженность выросла на 21.5% п/п (18.4 → 22.3 млрд);
✔️слабое соотношение активов и обязательств.

Дивиденды:

Источником выплаты является скор. чистая прибыль по РСБУ. Размер выплаты зависит от ND\скорр. EBITDA LTM:
— не менее 50%, если <= 1;
— не менее 25%, если > 1 и <= 2;
— не менее 15%, если > 2 и <= 2.5;
— если показатель > 2.5, то решение принимает совет директоров.

Промомед намерен в ближайшее время открыть представительство во Вьетнаме, сообщили Интерфаксу в пресс-службе компании.

В настоящее время идет процедура регистрации представительства группыПромомед на территории Социалистической Республики Вьетнам, что является логичным продолжением реализации озвученной стратегии развития группы. Мы ожидаем, что юридические формальности по открытию представительства будут завершены уже в ближайшее время, — сказал собеседник агентства.

Объем российского рынка препаратов для лечения ожирения по итогам 2025 года вырос в 2,5 раза г/г до 44,6 млрд руб, говорится в отчете DSM Group.

По прогнозу этой компании, в 2026 г. он прибавит еще почти 70% до 75 млрд руб. 

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/business/articles/2026/05/21/1198806-prodazhi-preparatov-dlya-pohudeniya-v-rossii-virosli?from=copy_text

В 1 КВ. 2026 ГОДА ВЫРУЧКА ПРОМОМЕД ДОСТИГЛА 7,3 МЛРД РУБ., УВЕЛИЧИВШИСЬ НА 62,2% Г/Г, ЧТО БОЛЕЕ ЧЕМ В 5 РАЗ ПРЕВЫШАЕТ ТЕМПЫ РОСТА ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОГО РЫНКА В ДЕНЕЖНОМ ВЫРАЖЕНИИ (12% ПО ДАННЫМ IQVIA) — ОПЕРРЕЗЫ

ПРОМОМЕД стал лидером российского рынка GLP-1 агонистов📈Рынок GLP-1 агонистов в России продолжает расти рекордными темпами. 📊По данным IQD...

📈Рынок GLP-1 агонистов в России продолжает расти рекордными темпами.

📊По данным IQData, в I квартале 2026 года продажи препаратов этого класса увеличились в 3,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигли 20,3 млрд рублей.

🏆Лидером российского рынка GLP-1 агонистов по итогам I квартала 2026 года стал ПРОМОМЕД с объемом продаж 10,8 млрд рублей, что соответствует рыночной доле более 50%. Компания уверенно занимает первое место в одном из ключевых и наиболее перспективных направлений современной фармацевтики, подтверждая способность отвечать на растущий спрос рынка.

📌GLP-1 агонисты — препараты, которые применяются для терапии сахарного диабета и ожирения, а спрос на современные решения в этой области продолжает активно расти.

🧬У ПРОМОМЕДА этими препаратами являются: Велгия® (на основе семаглутида), Тирзетта® (на основе тирзепатида), Энлигрия® (на основе лираглутида). 

#ПРОМОМЕД #акции #фармацевтика #рынок

💊ПРОМОМЕД снизил цены на Эсперавир®* (МНН — молнупиравир) и выводит в продажу новую упаковку из 10 капсул — компактное решение для стартовой терапии и гибкой индивидуализации курса по назначению врача.

Новые рекомендованные цены:

✨ 10 капсул — 1 350₽

✨ 20 капсул — 2 500₽ 

📈В декабре 2025 года Министерством здравоохранения Российской Федерации Эсперавир® был одобрен к применению для лечения гриппа и ОРВИ, что обеспечило рост и прогнозируемость спроса на препарат.  

💰Это позволило увеличить объёмы производства, оптимизировать логистику и снизить себестоимость, что напрямую отразилось на стоимости лекарственного препарата для пациентов.

📊Расширение показаний Эсперавира® было предусмотрено графиком развития портфеля ключевых препаратов и реализовано в соответствии с утверждённым пайплайном.

🌡Эсперавир® содержит действующее вещество молнупиравир, которое подавляет размножение вируса. Это приводит к быстрому выведению патогена из организма, ускорению выздоровления и снижению рисков возникновения осложнений в 6,5 раз.

• Эндокринные заболевания, особенно ожирение и сахарный диабет 2-го типа — проблема номер 1 в мире. Проблема 2 — онкология. Также в центре внимания тема старения и продолжительности жизни

• Для выпуска абсолютно нового препарата требуются огромные инвестиции (миллиарды долларов). Но аналоги (дженерики) выходят быстро

• Стоимость разработки препаратов сильно зависит от специфики заболевания

• Фармацевтика и в мире, и в России, остается высокомаржинальной индустрией. Утверждать, что риски здесь выше, чем в других отраслях экономики, было бы неверно

• Полностью с нашего рынка зарубежные фармкомпании не уходили

• Фарма является стратегической отраслью, и государственная политика направлена на обеспечение бесперебойного снабжения препаратами, повышение лекарственной независимости страны и развитие собственного производства. Государство сегодня, по сути, ключевой игрок в фарме.

🚀 Промомед отчитался за 25 год, показав отличный темп роста выручки: +75,2% г/г. Перед нами одна из немногочисленных историй роста на Мосбирже, поэтому нельзя ее обойти стороной!

⚖️ Главным драйвером стали препараты против ожирения и диабета:«Тирзетта» и «Велгия». Промомед удачно подхватил тренд на похудение, беря пример с Novo Nordisk и его всемирно известного препарата «Оземпик». Выручка направления эндокринологии прибавила 163% г/г.

✔️ Онкологическое направление растет более скромно: +42% г/г. В итоге, эндокринология стала сильно доминировать в структуре бизнеса (57% выручки). Но пайплайны (линейки разработок на будущее) намекают на рост диверсификации в пользу лечения онкологии, ВИЧ и аутоимунных заболеваний.

📈 EBITDA прибавила 86% г/г, а рентабельность подросладо 41%. Чистая прибыль подскочила в 2,5 раза!

🎯 В 26 году Промомед не собирается останавливаться и ставит амбициозную цель: рост на 60% по выручке и 45% рентабельности EBITDA.

🧮 Оценивается Промомед в 12,4х годовых прибыли и 7,5х EV/EBITDA. С учетом ожидаемых темпов роста, оценка вполне справедливая и не выглядит завышенной.

📅Формально выплата относится к 1 кварталу 2026 года, но размер дивидендов определен с учетом результатов за 2025 год. Это связано с холдинговой структурой: операционный бизнес сосредоточен в дочерних обществах, и денежные средства для выплаты дивидендов поступают на уровень ПАО «ПРОМОМЕД» после распределения прибыли дочерних компаний. 

📎Таким образом, формальное решение Совета директоров не выплачивать дивиденды по результатам 2025 года носит исключительно технический характер.

💰Общий объем выплат может составить 1,7 млрд рублей, что соответствует 46% от скорректированной чистой прибыли за 2025 год. 

📌ГЗОСА — 9 июня

📌Отсечка — 20 июня

📄Размер дивидендов определен с учетом дивидендной политики Компании, основанной на скорректированной чистой прибыли и уровне долговой нагрузки.  

Скорректированная чистая прибыль рассчитывается как чистая прибыль за период, уменьшенная на сумму капитализированных расходов на основные средства и нематериальные активы и увеличенная на сумму амортизации по таким капитализированным расходам.

СД Промомед дивиденды за 2025 год не выплачивать

Отчет ПРОМОМЕД за 2025 год получился действительно сильным — и по цифрам, и по структуре роста.

Выручка выросла сразу на 75% — до 38 млрд руб. EBITDA прибавила 86% и достигла 15 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась на 149% — до 7,2 млрд руб. Это не просто рост — это ускорение бизнеса.

Но ключевое здесь — за счет чего компания растет.

Промомед сделал ставку на самые “дорогие” сегменты фармы — диабет, ожирение и онкологию. Только эндокринология дала 21,6 млрд руб. (+163%), онкология — еще 7 млрд руб. (+42%). В сумме это уже 76% всей выручки.

То есть компания не просто продает больше препаратов — она продает более маржинальные продукты. Отсюда и сильная экономика: EBITDA-маржа выросла до 41%, валовая — до 68%. Для фармы это очень высокий уровень.

На этом этапе бизнес выглядит почти идеальным. Но если копнуть глубже — появляется важный нюанс.

Деньги.

Операционный денежный поток — всего 0,27 млрд руб. Свободный денежный поток — минус 4,3 млрд руб.

Фармацевтическая компания Промомед выходит на рынок уходовой косметики и БАДов под брендом Telomerol. В линейку вошли антивозрастные кремы для лица и глаз, лифтинг-сыворотка, патчи, маска для волос, шампунь и средства для активации фолликулов.

Продукция уже представлена на сайте компании. Цены варьируются от 9750 рублей за шампунь до 46 625 рублей за крем для лица. В дальнейшем средства планируют продавать и через крупные косметические сети. Производство организовано на контрактных площадках.

Раньше уходовой косметики и БАДов в портфеле Промомеда не было, но компания уже развивает смежные направления. Эксперты связывают интерес фармпроизводителей к косметике с более высокой маржинальностью, простой регистрацией по сравнению с лекарствами и отсутствием жесткого ценового регулирования.

В Промомеде заявляют, что продукция основана на теломерной теории старения. Однако эксперты считают, что для успеха бренду потребуются крупные маркетинговые вложения, а заявления о влиянии на старение могут восприниматься скорее как инструмент продвижения. По оценке компании, инвестиции в развитие бренда составят сотни миллионов рублей.

💊Пётр Белый в интервью ТАСС объяснил, как устроена современная фармацевтика и почему в ней нет противоречия между двумя стратегическими целями – ростом продаж и обеспечением доступа пациентов к инновационным методам терапии. В основе лежит «общественный договор»: Компания зарабатывает, но обязана реинвестировать прибыль в разработку новых лекарств. Без этого цикла отрасль просто не может существовать. 

🧪ПРОМОМЕД с самого начала сделал ставку на сложные научные разработки. Одним из ключевых фокусов является борьба с ожирением и избыточным весом – неинфекционной пандемией XXI века. Отдельным вызовом является то, что у человека нет генетических механизмов, чтобы ограничивать потребление пищи, поэтому медикаментозная терапия становится ключевым инструментом в борьбе с метаболическими заболеваниями. 

🧬Второе стратегическое направление – Онкология. Компания работает над препаратами нового поколения, способными воздействовать сразу на несколько механизмов выживания раковых клеток. По мнению Председателя Совета директоров, в будущем рак может перейти в разряд контролируемых заболеваний, по аналогии с тем, как сегодня лечат другие хронические состояния.

Промомед в 2025 году: взрывной рост бизнеса и первые дивиденды💊 Крупная российская биофармацевтическая компания отчиталась за 2025 год, про...

💊 Крупная российская биофармацевтическая компания отчиталась за 2025 год, продемонстрировав впечатляющую динамику. Выручка выросла на 75,2% до 37,6 миллиарда рублей, что более чем в шесть раз превышает темпы роста всего фармацевтического рынка (11,6%). Валовая прибыль увеличилась на 79% до 25,4 миллиарда, EBITDA — на 86% до 15,3 миллиарда, а чистая прибыль подскочила на 149% до 7,9 миллиарда рублей.

📈 Ключевые драйверы роста — успешная коммерциализация новых препаратов в эндокринологии и онкологии. Сегмент эндокринологии прибавил 163% (препараты Тирзетта, Велгия ЭКО, Семальтара), онкология — 42% (Прадетро). Прочие препараты выросли на 8%. Рентабельность EBITDA улучшилась с 38% до 41%, а операционный денежный поток взлетел на 188%. Детальный анализ финансовых показателей и драйверов роста мы публикуем в Telegram-канале.

💰 Долговая нагрузка остаётся под контролем. Чистый долг вырос с 16,9 до 25,1 миллиарда рублей, но соотношение чистого долга к EBITDA улучшилось с 2,05x до 1,65x благодаря опережающему росту операционных показателей. Свободный денежный поток по-прежнему отрицательный (-4,3 миллиарда рублей), капитальные затраты снизились на 29%, а расходы на исследования и разработки выросли на 90%. Финансовые расходы увеличились вдвое — до 5 миллиардов рублей.

И что не так то у промомеда?