Промомед акции

Компания Промомед отчиталась за 2025 год и отчет вышел сильным. Цифры впечатляют: выручка выросла на 75% и достигла 37,6 миллиарда рублей, EBITDA выросла на 86% до 15,3 миллиарда рублей, чистая прибыль — в два с половиной раза, до 7,2 миллиарда рублей. Рентабельность по EBITDA достигла 41%, долговая нагрузка снизилась до 1,65х. Драйверы роста — сегменты эндокринологии и онкологии, при этом доля инновационных препаратов выросла до 74%, а биотехнологических — до 72%.

Но у всего есть своя цена, в том числе и у этого роста. Свободный денежный поток снова отрицательный: минус 4,3 миллиарда рублей. Промомед тратит на исследования и разработки (2,7 млрд рублей, + 90% г/г) и капитальные затраты (1,9 млрд. рублей, -29,4% г/г) больше денег, чем генерирует от операционной деятельности после уплаты процентов. Дебиторка выросла до 22 млрд рублей, что составляет уже 59% от выручки, запасы — на 85%, до 11,6 миллиарда рублей, что замораживает оборотный капитал.

Промомед отчет 2025 — вери гуд бизнес

Вышел отчет МСФО. Для начала посмотрю на происходящее безотносительно самого бизнеса, чисто по цифрам. Комментарии руководства посмотрю потом и сопоставлю.

Баланс. Внеоборотные активы — планомерный хороший рост. По оборотным активам также картина хорошего растущего бизнеса. Хотя… в примечаниях раскрыт состав запасов, 4,5 ярдов это готовая продукция. Так себе история, сезонности тут вроде бы нет, зачем затоваривать склад? Там же срок годности есть… да и списания под это уже приготовили, минус 1,5 ярда сразу резерв заложили.
С обязательствами не все красиво, долгосрочные обязательства -5 ярдов (за счет займов), краткосрочные +10 ярдов, да ещё облигации — компания активно наращивает долг. Если бизнес растёт темпами быстрее стоимости заёмных средств — обычно это только в плюс.

Прибыли. Тут цифры говорят сами за себя, рентабельность валовой прибыли мощная, рост чистой в три раза почти, это прекрасно. Обращают внимание финансовые расходы — рост больше 2х.!

Отчетность «Промомеда» за 2025 год выглядит как хрестоматийный пример агрессивного растущего бизнеса. Переход от убытка к чистой прибыли по РСБУ в 123,4 млн рублей — это лишь формальность для материнской компании. Реальную картину показывает МСФО: там прибыль взлетела с микроскопических 5 млн до 1,4 млрд рублей, а выручка прибавила 75,2%, достигнув 38 млрд рублей. Для понимания контекста — компания росла в шесть раз быстрее всего российского фармрынка.

Секрет такого рывка кроется в точечной и жесткой работе с высокомаржинальными нишами. Больше половины выручки (21,6 млрд рублей) сгенерировала эндокринология, показавшая рост на 163%. Ставка на препараты для лечения диабета и снижения веса сработала идеально, попав в глобальный тренд. Второй драйвер — онкология (7 млрд рублей, +43%), где локомотивом выступил дженерик апалутамида. При этом рентабельность по EBITDA держится на уровне 40%. Это значит, что компания не просто заливает рынок товаром, а умеет продавать его дорого.

Финансовые результаты за 2025 год подтверждают один из самых высоких темпов роста среди публичных компаний.

📍Ключевые факты:

— выручка: 37,6 млрд ₽ (+75% г/г)
— EBITDA: 15,3 млрд ₽ (+86% г/г)
— маржа EBITDA: 41%
— чистая прибыль: 7,2 млрд ₽ (рост в 2,5 раза)

Основной драйвер — эндокринология (в т.ч. препараты для лечения ожирения), где выручка выросла более чем в 2 раза.

Компания растёт существенно быстрее рынка (фарма ~12%), при этом:

— активно инвестирует в R&D
— удерживает высокую маржинальность
— снижает долговую нагрузку (ND/EBITDA ~1,7x)

Свободный денежный поток пока отрицательный — рост требует финансирования.

Оценка и прогноз:

— прогноз роста выручки на 2026: ~+60%
— маржа EBITDA: ~45%
— оценка: ~4,3x EV/EBITDA

История Промомеда — это не про стабильность.

Это про агрессивный рост через продукты и разработки.

При текущей оценке компания остаётся недооценённой относительно темпов роста.

Промомед опубликовал результаты за 2025 год. Они сильные и совпали с ожиданиями.

Год к году:

• Выручка +75%.
• EBITDA +86%, рентабельность — 41% (рост продаж более дорогих препаратов).
• Чистая прибыль в 2,5 раза, рентабельность — 19%.
• Долговая нагрузка снизилась до 1,5 от EBITDA.
• Свободный денежный поток отрицательный.

Промомед раскрыл сильные результаты за 2025 год

Выручка выросла на 75,2% (до 37,6 млрд руб.), чистая прибыль увеличилась в 2,5 раза (до 7,2 млрд руб.). Скорректированная чистая прибыль прибавила 78% г/г. Долговая нагрузка снизилась (чистый долг / EBITDA с 2,05 до 1,65).

Ключевые сегменты:

— Эндокринология: +163% (до 21,6 млрд руб.) за счёт препаратов для терапии диабета и ожирения (Тирзетта®, Велгия® и Велгия® ЭКО).
— Онкология: +42% (до 7,0 млрд руб.) благодаря росту продаж таргетных препаратов, включая Кабозантиниб‑ПРОМОМЕД и Прадетро®.

Прогноз компании на 2026 год: рост выручки на 60%, рентабельность EBITDA — 45%. По итогам 2025 года возможен дивиденд 6,5 руб. на акцию (доходность 1,5%).

На фоне сильных результатов и ожидаемых высоких темпов роста акции Промомеда выглядят привлекательно для долгосрочных инвесторов.



Источник

Промомед в 2025 году увеличил чистую прибыль более чем на 150% — до 7,1 млрд рублей с 2,8 млрд рублей годом ранее.

EBITDA превысила прогноз компании: 41% при ожидаемых 40%.

При распределении 35% скорректированной чистой прибыли дивиденд на акцию может составить 12,6 рубля (около 3% доходности).

Низкая дивидендная доходность характерна для фармацевтической компании роста, которая реинвестирует прибыль в исследования для запуска новых препаратов.

Источник

ПРИБЫЛЬ +7.1 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +2.8 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

ВЫРУЧКА = +75.2% Г/Г

Курсы валют на 20 апреля:
USD 🔽 0,04% — 76,0535 руб.
EUR 🔼 0,24% — 89,6256 руб.
CNY 🔽 0,22% — 11,1457 руб.

Ожидаемые события:
🔶 Промомед — финансовые результаты по МСФО за 2025 г.
🔶 ЦМТ — закрытие дивидендного реестра.

Новости:
🔶 Словакия и Венгрия будут оспаривать в суде запрет ЕС на закупку российской нефти. Напомним, что запрет действует с января 2026 г.

🔶 Мосбиржа начнёт расчёт 8 цифровых валют, в частности: Солапы, Рипл, Трон, Бинанс койна и др. Впоследствии эти индексы могут быть использованы как базовые активы для финансовых инструментов.

🔶 Госдолг России по итогам 2025 года — самый низкий среди стран G20, всего 18% от ВВП.

🔶 Иран перекрыл Ормузский пролив до полного снятия блокады со стороны США. Brent прибавляет более 5% и торгуется около 95$ за баррель.

#утреннийобзор

«Бизнеса Промомеда растет против Индекса Мосбиржи. Прогноз по дивидендам».Приветствуем наших преданных подписчиков и читателей канала! ⭐️
До...

«Бизнеса Промомеда растет против Индекса Мосбиржи. Прогноз по дивидендам».Приветствуем наших преданных подписчиков и читателей канала! ⭐️
До...

• «Промомед» первым в России выпустил «Квинсенту» (аналог «Оземпика»), а также разработал «Тирзетту» и «Велгию эко» для борьбы с ожирением и метаболическим синдромом.

• Компания сделала ставку на эндокринологию, онкологию, инфекции и неврологию, включая разработку препаратов против болезни Х.

• «Промомед» инвестировал более $300 млн и 10 лет в реконструкцию завода в Саранске (бывшее советское производство антибиотиков), создав одно из крупнейших в стране производств субстанций (более 350 тонн в год).

• В 2020 году компания быстро адаптировала исследовательский центр под противовирусные технологии и выпустила «Арепливир», который затем был включён в перечень ЖНВЛП по цене 4 тыс. рублей.

• «Промомед» активно использует искусственный интеллект для создания оригинальных молекул, что сокращает сроки разработки на годы и повышает эффективность.

Приветствуем наших преданных подписчиков и читателей канала! ⭐️
Довольно громко и позитивно прозвучала информация, что Промомед💊 планирует свои первые дивиденды. Саму идею предложил ген. директор компании Александр Ефремов: «Я с удовольствием сообщаю, что планирую рекомендовать комитету совета директоров рассмотреть возможность распределения первых с момента IPO дивидендов». Мы решили разобрать Промомед, в том числе оставили свой прогноз о дивидендах и какие у него проблемы.

На каких факторах развивается бизнес фармацевта?

По сути, Промомед можно оценить бенефициаром санкций, которых у него просто нет. А вторым не менее мощным драйвером стал уход иностранных компаний с российского рынка с 2022 г. А теперь переходим непосредственно к конкретным результатам годового отчета за 2025 г.

За весь прошедший год выручка Промомеда выросла на 75,2% (38 млрд руб). Это уже в 6 раз выше всей фармацевтической отрасли, которая увеличила доходы только на 11,6%. Основную долю выручки приносят препараты эндокринологии, выручка которых выросла на 163%. Также в большом спросе продаются препараты онкологии с ростом выручки на 43%.

📄Компания получила международный GMP-сертификат от Управления по лекарственным средствам ОАЭ (Emirates Drug Establishment, EDE) по итогам аудита завода «Биохимик». Предприятие подтвердило соответствие строгим международным стандартам, что открывает компании доступ к одному из самых перспективных фармацевтических рынков Ближнего Востока.

💊Фармацевтический рынок ОАЭ демонстрирует устойчивый рост: в 2024 году его объем достиг 4,7 млрд долларов США, а к 2030 году ожидается превышение отметки в 7 млрд долларов. 

💊Развитие рынка поддерживается ростом численности населения, развитой логистикой и инвестициями в инновации и здравоохранение. ОАЭ уже сегодня выступают важным региональным центром фармацевтического производства и дистрибуции.

За последнее время ПРОМОМЕД также получил ряд значимых регуляторных подтверждений качества, расширяющих экспортные возможности компании:

📍Международный GMP-сертификат, открывающий выход на рынок Узбекистана;

📍GMP-сертификат соответствия требованиям ЕАЭС для ветеринарной продукции.

Что конкретно предлагают?

💰Компания сообщила, что Генеральный директор Александр Ефремов планирует рекомендовать Совету директоров рассмотреть возможность выплаты дивидендов впервые с момента IPO компании.

📊Согласно действующей дивидендной политике, размер выплат зависит от уровня долговой нагрузки. По предварительным данным управленческой отчетности, может быть предложено направить на дивиденды не менее 35% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 2025 год. Возможные выплаты будут распространяться на все акции Компании, за исключением казначейских.

📈«ПРОМОМЕД продемонстрировал рекордные темпы роста за последние полтора года, и эти результаты должны трансформироваться в дополнительную стоимость для акционеров», — отметил Александр Ефремов.

В компании подчеркивают, что решение будет приниматься с учетом баланса между финансовой устойчивостью, инвестициями в развитие и интересами акционеров. Окончательные параметры возможных выплат определит Совет директоров, а итоговое решение примет Общее собрание акционеров.