Полюс акции

Полюс фсë. Транснефть на очереди. И Бог знает откуда следующий черный лебедь прилетит. В условиях когда дивидендные истории становятся сомни...

закупился вчера PLZL и GMKN по отличным ценам

Комментарии аналитиков Газпромбанка

В настоящее время Полюс сталкивается с рядом факторов, оказывающих давление на свободный денежный поток компании: плановым снижением объема производства (с 3,0 млн тонн в 2024 году до 2,6–2,7 млн тонн в 2025–2027 годах), ростом денежных операционных затрат (включая НДПИ, на фоне введения повышенной шкалы на золото с 2025 года), ростом капитальных затрат на фоне реализации крупных инвестиционных проектов, включая развитие месторождения Сухой Лог, выход которого на проектную мощность ожидается не ранее 2030 года.

Несмотря на то, что рекомендация менеджмента пока не подкреплена решением совета директоров, на взгляд аналитиков Газпромбанка, вероятность одобрения такого решения высока. При этом рекомендация о приостановке дивидендов является неожиданным и негативным фактором для инвестиционной истории Полюса.

То, как мы с высокой точностью предсказали подъём рынка с минимумов 2022 года, вы можете ознакомиться в нашем предыдущем открытом обновлении (жми сюда).

Сегодня покажу вам разметки с закрытой части проекта, которые демонстрируют наш рабочий сценарий снижения в четвёртой волне. Когда рынок был вблизи своего максимума 2765, мы сделали прогноз: откатить ниже уровня 1391,4, но не более726,6.

Вы спросите: откуда взяты эти цифры?

Всё дело в том, что глобальная пятиволновая модель была интерпретирована как Логолинейной диагональ на стадии завершения волны(3). Что это такое и как с этим работать — читайте подробнее на нашем сайте!

Больше похоже на какую-то декларацию/демарш/попытку оказать давление…..

lomm, ОСА, ГОСА могут только утвердить или не утвердить рекомендованные СД дивиденды. Утвердить, назначить дивиденды без рекомендации СД ОСА...

сообщение о рекомендации менеджмента компании совету директоров..

закупился вчера PLZL и GMKN по отличным ценам

Тут, кстати, такой вопрос: а вот это возможное решение сегодняшнего СД о приостановке выплаты дивидендов разве не требует одобрения акционер...

Вчера акции Полюса снизились более чем на 20%. Причиной активной распродажи бумаг стало сообщение о рекомендации менеджмента компании совету директоров отказаться от выплаты дивидендов до 2030 года.

Среди причин такого предложения:
🛑 Высокая стоимость долгового финансирования.
🛑 Рост производственных издержек, в том числе в связи с увеличением налоговой нагрузки.
🛑 Снижающиеся цены на золото на фоне неопределенности денежно-кредитной политики мировых центральных банков.
🛑 Риски пересмотра графиков реализации инвестпроектов.

Наше мнение:
В условиях высоких ставок решение выглядит логичным и позволит компании сфокусироваться на реализации флагманского проекта — Сухой Лог. На наш взгляд, кроме сигнала о рисках повышения инвестзатрат, рекомендация может отражать и опасения менеджмента относительно возможного введения windfall tax.

❌ Отказ от дивидендов снижает привлекательность акций для розничных инвесторов. В сложившейся ситуации, несмотря на позитивный взгляд на бизнес компании, ставим цель по акциям Полюса на пересмотр.

Дмитрий,
Во многом согласен. Кроме положения рабочих. По специальности электрик и энергетик у нас полно вакансий. И больше с каждым месяцем...

Полюс без дивидендов до 2030. Благотворительность важнее? Полюс решил напомнить, почему сегодня облигации предпочтительнее акций: Полюс информ...

Полюс решил напомнить, почему сегодня облигации предпочтительнее акций:

Полюс информирует, что … менеджмент намерен … приостановить дивидендные выплаты до 2030 года

На дивиденды денег нет, зато есть деньги на благотворительность:

• Прибыль за 2025 год: 314 млрд руб.
• Взносы на благотворительность: 47,8 млрд руб. (15% прибыли)

Логично заботиться о благотворительности, когда твой основной акционер — Фонд поддержки исламских организаций:

Я ничего не имею против благотворительности. Но считаю, что каждый такие решения должен принимать самостоятельно. Легко быть щедрым, когда жертвуешь чужие деньги.

Перечитываю свой обзор на Полюс, всё в силе:

Держать Полюс в инвестиционный целях — удовольствие для избранных. Орловский однажды довольно точно высказался про наших золотодобытчиков: «Все они не без изъяна. Полюс — лучший, потому что в стране слепых и одноглазый — король»

Никогда такого не было и вот опять. © Цитаты великих людей. Появилась новость о том, что дивидендов у компании Полюс не будет до 2030 года. Не получилось, не шмогла, как говорится.

Это уже не первое действие, когда компания кидает минеторитариев. 

Летом 2023 года компания выбрала байбэк вместо дивидендов. Байбэк был непростой, а золотой для опеределенного круга лиц по цене выше рынка.

Покупать акции под такое дело было нельзя в момент новости, так как новость вышла 10 июля, а владение должно было быть на конец 7 июля.

Ну и тем минеторитраиям, кто владел акциями, встать в очередь не удалось. Никакого распределения не было между участниками рынка, кто владел акциями, а весь стакан был забит, ну скажем так, уважаемыми людьми. Физики до кассы как бы просто не добежали.

Весь объем, а это 580 млрд, разлетелся за считанные дни за счет средств компаний, которая и так не особо шиковала в плане денег, ради этого еще и в долги залезли, а уважаемые люди по цене выше рыночной прекрасно вышли из акций.

Транснефть продолжает тянуть интригу. Инвесторы ждали рекомендации Совета директоров по дивидендам ещё в конце июня, но уже 9 июля, а решения до сих пор нет — и это сеет смуту на рынке.

⚡Акции TRNFP волатилит туда-сюда на фоне отсутствия информации, а нервы миноров на пределе.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс.

Задержка скорее всего связана не с финансовыми проблемами (их просто нет), а с административными процедурами. Компания на 100% контролируется государством, которому принадлежит 78% акций через Росимущество, и решение, скорее всего, согласовывается на правительственном уровне.

🇷🇺При этом дивиденды от Транснефти крайне важны для бюджета: в 2025 году компания заплатила Росимуществу 112,89 млрд ₽ — это 22% всех дивидендных поступлений государства!

Этот пост я готовлю в час ночи с 8 на 9 июля. Возможно, к тому моменту, как я его опубликую утром на всех площадках (или когда вы его прочитаете), что-то с дивами Транснефти уже прояснится. Но от этого мысли не перестанут быть полезными.