Число акций ао | 134 млн |
Номинал ао | 1 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 1 661,6 млрд |
Выручка | 469,6 млрд |
EBITDA | 336,4 млрд |
Прибыль | 151,4 млрд |
Дивиденд ао | – |
P/E | 11,0 |
P/S | 3,5 |
P/BV | -24,5 |
EV/EBITDA | 6,8 |
Див.доход ао | 0,0% |
Полюс Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
📉Полюс Золото -2.6% Акции уверенно снижаются, в моменте котировки теряли почти 3%. Минфин США включил в санкционный список золотодобытчика «Полюс» и его гендиректора Алексея Востокова.
Сегодня все пошло по каракуле. отрабатывал инструменты, которые хуже рынка от шорта.
Итого сегодня было 5 сделок: 4 в "+", 1 в "-".
Акции Полюса удвоились с минимумов осени 2022 г. Этому поспособствовал рост цены золота более чем на 20%, а также информация об успешном налаживании прямого экспорта золота в неподсанкционные страны. В результате санкций потребовалось находить новых поставщиков оборудования и менять логистические цепочки, что привело к росту как операционных, так и капитальных издержек. В свою очередь, рост издержек оказал давление на рентабельность, которая снизилась с 70% до 60%, однако мы прогнозируем восстановление рентабельности EBITDA до 65% в 2023 г. и до 68% в 2024 г. По итогам года компания незначительно нарастила долг, но долговая нагрузка сохраняется на умеренном уровне c соотношением чистый долг/EBITDA 0,9X. Высокая доходность ОФЗ в 10,5% и требуемая рыночная премия привели к росту WACC до 15,3%, поэтому, несмотря на стабильные текущие результаты и оптимистичный прогноз производства и продаж, справедливая оценка компании значительно ниже докризисных значений.
На данный момент мы считаем цену акций Полюса близкой к справедливой и даем рекомендацию «Держать» с целевой ценой на уровне 9 814 руб.
В 2023 году золото будет одним из наиболее привлекательных активов на фоне коррекции американских рынков и ослабления рубля. Об этом мы писали еще в декабре в нашей стратегии на год. В недавнем обновлении мы немного изменили прогноз — теперь он даже более оптимистичный.
Что происходит на рынке
Цена на золото уже превысила наш декабрьский прогноз в $2040 за унцию существенно раньше, чем мы предполагали. Этому во многом способствовал рост финансовой нестабильности на мировых рынках и проблемы в банковских системах США и еврозоны.
Почему золото продолжит расти
Для этого есть несколько причин.
Во-первых, на фоне проблем рынок переоценил денежно-кредитную политику ФРС: теперь ожидается только одно повышение ключевой ставки в мае на 25 б. п. (до 5—5,25%), а уже во второй половине года американский регулятор может перейти к смягчению монетарной политики. Рынок фьючерсов оценивает вероятность снижения ставки ФРС уже в сентябре этого года в 40%. На фоне перехода ФРС к смягчению политики мы ждем умеренного роста золота. Реальные ставки в долларах сократятся, доллар начнет терять позиции, и это будет главным фактором поддержания цен на золото.
ПАО «Полюс»
Тикер |
PLZL |
Идея |
Long |
Горизонт |
3-4 недели |
Цель |
12 000 руб. |
Потенциал идеи |
14,36% |
Объем входа |
8% |
Стоп-приказ |
9950 руб. |
Компания объявила дивиденды за 2022 год в размере 436,79 рубля на акцию, это указывает на устойчивость эмитента к санкциям и ограничениям экспорта. Кроме того, «Полюс» имеет один из самых низких уровней себестоимости производства в мире, что повышает привлекательность компании.
Локальная восходящая тенденция продолжается, цена находится близко к линии поддержки. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 9950 руб. риск на портфель составит 0,41%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,77.
Target Corporation
Тикер |
TGT |
Идея |
Long |
Срок идеи |
1-2 месяца |
Цель |
$180 |
Потенциал идеи |
12% |
Объем входа |
3,5% |
Стоп-приказ |
$149 |
Прошлая неделя нам преподнесла сразу 2 интересных новости по сектору золотодобытчиков.
📝 В мартовском разборе отчета Полюс Золото мы говорили о том, что компания планирует вернуться к выплате дивидендов. Так и произошло, совет директоров рекомендовал 436,79 руб. на акцию или 30% от скорректированной EBITDA, что полностью соответствует принятой дивидендной политике.
💰 Текущая див. доходность не очень высокая, к биржевой цене она составляет чуть больше 4%. Но компания никогда и не славилась высокими выплатами, главная идея здесь кроется в потенциальном росте цен на желтый металл и перспективе реализации новых проектов, которые позволят увеличить объемы производства.
☝️ Многие переживали, что передача доли Полюса Саидом Керимовым в пользу Фонда поддержки исламских организаций может негативно сказаться на последующих выплатах акционерам. В результате негативный сценарий не реализовался, но однозначно про это сможем сказать только после утверждения выплаты на ГОСА (06.06.23).
📀 Вторую новость нам преподнес Полиметалл.
Мы ожидаем обновления пиков уже в текущем году, а в случае наступления дефолта в США драгметалл за короткий промежуток времени может подорожать на 10–15%.Чернов Владимир
Поскольку законодатели продолжают спорить по поводу повышения потолка долга, золото становится все более привлекательной ставкой.
Согласно данным Bloomberg, в этом месяце драгоценный металл заигрывал с рекордным максимумом в 2075,47 доллара за унцию, установленным в августе 2020 года. И хотя на прошлой неделе котировки упали, золото выросло на 11% с начала года и на 25% по сравнению с ноябрьским минимумом.
Конкретные прогнозы о последствиях для рынка дефолта в США сложны, поскольку такое событие станет беспрецедентным. Но аналитики говорят, что золото по-прежнему будет рассматриваться как убежище.
Увеличение цен на 100 долларов за унцию поднимет золото выше рекордно высокого уровня. В пятницу металл торговался на уровне около 2020 долларов за унцию.
Законодатели имели небольшой прогресс в сделке по поднятию потолка долга, и у них может остаться всего несколько недель. Министр финансов Джанет Йеллен заявила ранее, что деньги у правительства закончатся уже 1 июня.
В пятничной заметке RBC Capital Markets говорится, что продолжающееся отсутствие решения может привести к краткосрочному росту золота.
Наиболее сбалансированными практиками в области зеленого энергоперехода обладают компании «Полюс», «ЭЛ5-Энерго», «Трансконтейнер». В части возобновляемой энергии мы рекомендуем обратить внимание на компании «Норникель», НЛМК, «Лукойл». Использование энергии в целом качественно раскрыто многими компаниями и можно обратиться к практикам любой из первой десятки списка. Десятка лидеров списка очень разнообразна по своему отраслевому составу. Здесь золотодобывающие компании, энергетика, логистика, металлургия, нефтегаз, ИT и телеком, агрохимия
Далее в списке идут компании НЛМК, «Лукойл», «Норникель», «Яндекс», «Полиметалл», «Газпром» и «Уралкалий».
«Крупный российский бизнес обладает большим потенциалом для развития в области зеленой энергии. Мы использовали простейший набор параметров, но набрался лишь десяток оценок выше 50%. Энергетический менеджмент достаточно равномерно развит среди всех компаний во всех представленных отраслях. Этого нельзя сказать о переходе к возобновляемым источникам энергии. Анализ показывает катастрофически малое количество компаний, уделяющих серьезное внимание зеленому энергопереходу. 64% компаний из списка не делают в этом направлении ничего», — отметили авторы исследования.
Несмотря на то, что золотодобывающие компании традиционно предлагают наименьшую дивидендную доходность по сравнению с другими компаниями ресурсного сектора, считаем факт возобновления дивидендов позитивным для Полюса (рекомендация Покупать и целевая цена 12 500 руб. остаются неизменными).Синицын Борис
Константин Дубровин, сколько они по МСФО прибыль показали? Правильно это типа холдинг же. Тупанул.
С убытков платить дивы это как то странно. Кстати многие золотодобывающие компании сработали в плюс 2022г в отличии от Полюса. Видимо исламс...
stanislava, Дивдоходность — 4%. За 2 года ( в 2022 г не платили ). По 2% за каждый год. Шикарные дивы относительно инфляции за 2022-2023 г. ...