ФосАгро акции

По нашим подсчетам, финальные дивиденды должны обеспечить доходность 1,4%. В акциях «Фосагро» недавно наблюдалось ралли, и мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ, поскольку сохраняем осторожность в отношении DAP из-за роста предложения со стороны MENA и низких цен на продукцию сельского хозяйства — кукуруза и пшеница продолжают торговаться вблизи многолетних минимумов.

в этом году Компания планирует сохранить политику по выплатам дивидендов на уровне 30-50% от чистой прибыли по МСФО, и в соответствие со сложившейся практикой, будет стремиться по возможности выплачивать их также регулярно, как и в прошлые годы… Объем инвестиций на текущий год в развитие горно-обогатительного и перерабатывающего комплексов запланирован на уровне 25 млрд. рублей

Акционеры «ФосАгро» на внеочередном собрании одобрили выплату дивидендов в размере 39 рублей на одну обыкновенную акцию (13 рублей на ГДР) из нераспределенной чистой прибыли, сформированной по состоянию на 31 декабря 2015 года. Общий размер дивидендов, начисленных на акции эмитента, составит 5 050,5 млн рублей, говорится в сообщении компании.

В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов установлено 27 января 2017 года.

По словам генерального директора «ФосАгро» Андрея Гурьева, в этом году компания планирует сохранить политику по выплатам дивидендов на уровне 30-50% от чистой прибыли по МСФО.

Группа «ФосАгро» начала строительство аммиакопровода, который соединит Балаковский филиал АО «Апатит» с магистральным аммиакопроводом «Тольятти – Одесса», сообщает компания.

Будущая нить аммиакопровода от магистрали «Тольятти – Одесса» до Балаковского филиала АО «Апатит» снизит транспортные издержки (сейчас аммиак на предприятие поступает в автомобильных и железнодорожных цистернах) и сделает поставки этого вида сырья бесперебойными и более безопасными. Протяженность отвода составит почти 15 километров. Максимальная пропускная способность аммиакопровода — 504 тысячи тонн в год. Строительство планируется завершить в августе 2017 года.  

Показатель EBITDA «Фосагро» оказался на 6% выше консенсус-прогноз, предполагавшего 16,4 млрд руб., а результаты в целом сильнее кв/кв — ПОЗИТИВНО, на наш взгляд. Комментарии по рынку носили оптимистичный характер, хотя мы по-прежнему не верим в восстановление цен на удобрения в ближайшее время. Мы сохраняем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ по акциям компании из-за отсутствия сильных позитивных катализаторов и справедливой оценки в 7,5x по мультипликатору EV/EBITDA 2017П.

ФосАгро отчиталось за 9 мес. 2016 г. по МСФО. Результаты оказались лучше ожиданий рынка, прогнозировалось более существенное снижение показателей. Так, выручка за 9 мес. 2016 г. снизилась на 10% г/г до 2,16 млрд долл., показатель EBITDA – на 19% г/г до 862 млн долл., EBITDA margin – 39,9% («-4,2 п.п.» г/г). Негативная динамика показателей связана со снижением цен на удобрения вкупе с укреплением рубля. Отчасти компания смогла компенсировать снижение цен на удобрения увеличением объемов реализации. Пока негативная тенденция на рынке удобрений сохраняется, поэтому улучшений финансовых результатов в 4 кв., вероятно, ждать не стоит. Уровень долга ФосАгро по итогам 9 мес. 2016 г. немного подрос из-за снижения прибыльности бизнеса – метрики Чистый долг/EBITDA составила 1,3х против 1,1х в 2015 г. Долговая нагрузка остается на комфортных уровнях, риски рефинансирования были низкие. Менеджмент сообщил, что ФосАгро не будет выходить на рынок евробондов в 1 кв. 2017 г., но может рассмотреть размещение во 2 пол. года для рефинансирования евробонда PhosAgro-18 объемом 500 млн долл. Финансовые результаты ФосАгро лучше консенсус-прогноза могут оказать поддержку PhosAgro-18 (2,88%/1,18 г.) в негативной конъюнктуре мировых рынков. Устойчивость выпуску может обеспечить его непродолжительная срочность (меньше 2 лет) и высокое кредитное качество эмитента.