ФосАгро акции

С середины июля мировые цены на азотные удобрения перешли к коррекции после бурного роста в начале месяца. Стоимость гранулированного карбамида на базе FOB Балтика к 17 июля опустилась на 2,2%, до $435 за тонну. Несмотря на это, цена остается на 7,4% выше, чем месяц назад. Основной скачок пришёлся на период с 3 по 10 июля, когда котировки выросли на 8,5% на фоне обострения конфликта между Ираном и Израилем.

Сейчас активность на рынке снизилась. В Европе и Латинской Америке спрос фрагментарный, но Индия завершает крупный тендер, а ещё одна закупка ожидается в ближайшие дни. Поддержку предложению может оказать Китай: ожидается, что объём второго раунда экспортных квот достигнет 1,2–1,6 млн тонн вместо ранее прогнозируемых 0,8–1 млн тонн.

Бразилия также начинает активную фазу подготовки к посевной, но это не остановило снижение цен: на базе CFR стоимость карбамида упала более чем на 3%, до $465 за тонну. Аммиачная селитра, напротив, подорожала на 3% на фоне дорогого карбамида, особенно в Бразилии и странах Балтики.

Погрузка удобрений на сети РЖД выросла на 4,8% в январе-июне

Всего по железной дороге за I полугодие 2025 года отправлено 35,5 млн тонн химических и минеральных удобрений. Это на 4,8% выше рекорда, установленного за аналогичный период прошлого года.

В том числе на экспорт погружено почти 21,3 млн тонн (+27,9%). Большая часть (17,6 млн тонн, +26,1%) отправилась в направлении портов:

↖️ Северо-Запада – 15,5 млн тонн (+30,2%)

⬇️ Юга – 2,1 млн тонн (+4,4%)

Через погранпереходы на экспорт отправили 3,6 млн тонн (+37,6%).

t.me/telerzd

$PHOR
Отработал предыдущий разбор t.me/kv_na_taiti/4873 — сходили до 5800.

🕯В данный момент похоже что строит фигуру двойное дно, эта фигура разворотная, она обозначает окончание нисходящего движения.

⚠️ Фигура пока что не подтверждена, подтверждением фигуры будет пробитие уровня сопротивление 6 600.

🔼Когда пробьет и закрепятся пойдёт отрабатывать, значит увидим обновление максимума и цена будет выше 7 300.

НЕ ИИР

На встрече с Путиным в Кремле глава Российской ассоциации производителей удобрений Андрей Гурьев сообщил, что отрасль смогла переориентироваться на другие рынки, в частности поставки минеральных удобрений в Индию выросли в 4 раза.

«Индийское руководство просило нас об этом напрямую, премьер-министр [Нарендра Моди] просил», — отметил Путин.

Гурьев в свою очередь ответил, что просьба индийского руководства полностью выполнена, компании поставили 1 млн 200 тыс. т минеральных удобрений.

tass.ru/ekonomika/24539771

«По итогам первых шести месяцев текущего года НТК увеличила объем перевозок минеральных удобрений на экспорт на 9% в годовом выражении, достигнув 4,25 миллиона тонн. Этот рост соответствует общей положительной динамике экспорта российских минеральных удобрений», — говорится в сообщении.

Российские производители минудобрений нарастили экспорт за первое полугодие до 22,7 млн тонн и могут обновить годовые максимумы

За первое полугодие российские производители минеральных удобрений нарастили экспорт продукции на 8%, до 22,7 млн тонн, сообщает Российская ассоциация производителей удобрений (РАПУ).

Это соответствует ранее прогнозируемому главой РАПУ Андрея Гурьева продолжению роста экспорта в этом году до 44 млн тонн (на 5% в годовом выражении). В случае реализации прогноза, это будет новый рекорд по экспорту удобрений за год. В прошлом году российские производители уже обновили исторические максимумы как по производству (63 млн тонн), так и по экспорту (42 млн тонн).

При этом с 1 июля на импорт российских удобрений в ЕС начали действовать новые пошлины в размере 40–45 евро в дополнение к действующей ставке (6,5%). Они распространяются в том числе и на транзитные грузы в третьи страны.

На сегодняшних торгах, на фоне выхода статистики и общего позитива на рынке, бумаги ФосАгро, мирового поставщика минеральных удобрений, прибавили более 2%.

«22,7 млн тонн составил экспорт минеральных удобрений за январь — июнь 2025 года, что на 8% выше аналогичного периода 2024 года», — говорится в сообщении РАПУ.

Комментируя результаты, председатель Совета директоров ПАО «Акрон» Александр Попов отметил:

«В текущем году производство демонстрирует рекордные показатели. Успешное завершение реконструкции агрегата Аммиак №3 в Великом Новгороде позволило нам производить дополнительные 500 тонн аммиака в сутки, что, в свою очередь, стимулирует и рост выпуска продукции следующих переделов — минеральных удобрений и промышленной продукции.

Производство минеральных удобрений выросло на 9% и составило рекордные 3,7 млн т — на фоне хорошего сезонного спроса мы нарастили выпуск КАС и сложных удобрений NPK. Выпуск промышленной продукции вырос на 24% до 743 тыс. т главным образом благодаря росту выпуска аммиачной селитры для промышленности.

Производство апатитового концентрата на ГОКе «Олений ручей» также находится на рекордных уровнях благодаря слаженной работе как рудника, так и карьера – во втором квартале этого года произведено 367 тыс. т. Дополнительный объем позволяет наращивать как собственное потребление апатита для производства сложных NPK-удобрений, так и увеличивать отгрузки сторонним покупателям.

На наш взгляд долгосрочно Фосагро — это один из лучших представителей сектора. Компания много лет органически растет и развивается, фундаментал у нее очень стабильный. Если смотреть их отчет за 2024 год, то он вполне крепкий — выручка подросла на 15,3%, до 507,7 млрд рублей, а чистая прибыль немного снизилась на 1,9%, до 84,5 млрд рублей. Рентабельность хорошая – 34,9% по EBITDA, единственное что — свободный денежный поток снизился на фоне высоких капитальных затрат, и составил 29,0 млрд рублей, что на 58,7% ниже уровня прошлого года, а долговая нагрузка несколько подросла, показатель ND/EBITDA 1,84х.

Это может привести к временному снижению размера дивидендов до снижения долговой нагрузки, поскольку дивидендная политика Фосагро напрямую зависит от уровня долговой нагрузки компании. В случае, если показатель чистого долга к EBITDA окажется ниже 1x, на выплату дивидендов будет направлено более 75% свободного денежного потока. При соотношении в диапазоне от 1x до 1.5x доля дивидендных выплат составит от 50% до 75% FCF. Если же долговая нагрузка превысит 1.5x, размер дивидендов будет ограничен 50% свободного денежного потока, однако гарантированно составит не менее 50% от скорректированной чистой прибыли компании.

Предыдущий пост: smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1157511.php

IR ФосАгро Андрей Серов недавно выступал на конференции смарталаб. Исходя из его выступления и последних данных, обновим взгляд на компанию.

Фосфорные удобрения

Средние цены в втором квартале уже известны ~660$. На сегодняшний день цены на фосфорные удобрения ~740$ за тонну.

Россия является одним из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений и лидирует по их экспорту. Об этом заявил заместитель председателя правительства РФ Дмитрий Патрушев в ходе рабочей поездки в Кемеровскую область, сообщила пресс-служба регионального правительства.

Патрушев вместе с губернатором Кемеровской области Ильей Середюком посетили цехи по производству жидкой углекислоты, площадку строительства селективной очистки и инженерно-конструкторский центр КАО «Азот». Предприятие является одним из крупнейших в стране производителей минеральных удобрений, где трудятся 6 тысяч человек.

«Россия является одним из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений и лидирует по их экспорту. Без удобрений невозможно говорить о системном повышении урожайности. Поэтому правительство России принимает меры, которые в последние годы позволили существенно нарастить поставки удобрений на внутренний рынок. Ваш завод является одним из передовиков в стране по производству азотных удобрений», — приводятся в сообщении слова Патрушева.

#Фосагро #PHOR

Был вопрос по этой акции.

На графике мы видим локальное снижение в рамках нисходящего канала. Добоя до поддержки еще не было, поэтому есть предположение, что еще пойдем пониже, ведь для того, чтобы развернуть тенденцию, нам необходимо увидеть покупателя, который покажется объемом.
Пример показал объем на растущей ранее тенденции, когда вошли в рынок продавцы.
Вот такой примерно объем нам и нужен, либо серия объемов на выкупе.

Пока что ориентируемся на нижнюю границу канала уровня 5850р. на сегодня.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за июнь:

💬 В июне погрузка составила 89,3 млн тонн (-9,2% г/г, в мае — 94,6 млн тонн), 13 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, в 2025 г. уже 2 раз уходят ниже 90 млн тонн, обвал продолжается и это при низкой базе прошлого года. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 21 месяц подряд снижения.

💬 Погрузка за 2025 г. составляет 554,5 млн тонн (-7,6% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 г.

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью:

🗄 Каменный уголь — 24,9 млн тонн (-4,6% г/г)

🗄 Нефть и нефтепродукты — 16,2 млн тонн (-1,8% г/г)

🗄 Железная руда — 8,8 млн тонн (-4,4% г/г)