OZON | ОЗОН акции

Кто то скупает по 3000р, наверное сам Озон, целый день цена стоит у этой отметки

Кеша Пипеткин, ну да, 3000 давно упирается. Но ничего кроме психологии под этим нет — вопрос времени.

В США доллары, так что им, в теории укатать ниже проще )
Посмотрим в 17:30… мне кажется, что укатают.

Банда Анонимов, Тут еще вот какая подоплека. Сегодня паника из-за нового штамма, а это может возродить у онлайн-ретейлеров надежды на локдауны. Вот OZON и придерживают на случай хайпа.

Кто то скупает по 3000р, наверное сам Озон, целый день цена стоит у этой отметки

Кеша Пипеткин, ну да, 3000 давно упирается. Но ничего кроме психологии под этим нет — вопрос времени.

В США доллары, так что им, в теории укатать ниже проще )
Посмотрим в 17:30… мне кажется, что укатают.

Банда Анонимов, Тут еще вот какая подоплека. Сегодня паника из-за нового штамма, а это может возродить у онлайн-ретейлеров надежды на локдауны. Вот OZON и придерживают на случай хайпа.

Strelyanyj, и что дальше? Проблема ОЗОНа не в том, что у него обороты не растут. А том, что у него убытки растут быстрее оборота.
Поэтому чем быстрее они будут расти, тем быстрее у них кончатся деньги. Вот и все, вот и все )

Кстати, еще одна тема — такое впечатление, что ОЗОН выкупил всю рекламу везде ) от биллбордов до телеги.

Это, конечно, круто в отрыве от финрезов, но еще раз говорит о том, что без покупки траффика они неспособны дальше развиваться… то есть затраты будут только расти.

Банда Анонимов, про фундаментальные факторы все понятно. Но OZON изначально двигался и все еще дергается на спекуляциях. Как бы он иначе залетел в стратосферу в начале года? Поэтому спекулятивные драйверы тоже стоит просчитывать для выбора точки входа. Будь-то в лонг или шорт.

Strelyanyj, мне кажется, вы совсем не понимаете, как это работает.

Взлетел он на IPO исключительно на своевременной продаже «сказки про русский амазон» тупому хомячью, которое покупало по принципу «нет времени объяснять, надо тариться на IPO».

К тому же Data Insight (которые вообще ни разу не аналитики) напрогнозили там всем рост екома в разы, что было дичью даже по тем временам.

И полгода это все ехало потому, что хомячье не читает отчеты, а тупо радуется, что GMV растет. Надо сказать, что они даже не знают что такое GMV ) но радости это не мешало.

А дальше сначала инвестбанкиры (которые так же не особо разбираются в теме), а потом уже даже хомяки начали понимать, что «что-то пошло не так», когда увидели цифры.

И вот мы тут)

Банда Анонимов, так все, что вы описали и есть спекуляции. Иначе говоря, когда массы принимают желаемое за действительное, верят сказочным прогнозам и покупают меме-акции. И это нужно учитывать. Не дай бог шортить какой-нибудь GameStop, Express или Microvision на хайпе, как бы низко вы не оценивали их фундаментал.

Кто то скупает по 3000р, наверное сам Озон, целый день цена стоит у этой отметки

Кеша Пипеткин, ну да, 3000 давно упирается. Но ничего кроме психологии под этим нет — вопрос времени.

В США доллары, так что им, в теории укатать ниже проще )
Посмотрим в 17:30… мне кажется, что укатают.

Банда Анонимов, Тут еще вот какая подоплека. Сегодня паника из-за нового штамма, а это может возродить у онлайн-ретейлеров надежды на локдауны. Вот OZON и придерживают на случай хайпа.

Strelyanyj, и что дальше? Проблема ОЗОНа не в том, что у него обороты не растут. А том, что у него убытки растут быстрее оборота.
Поэтому чем быстрее они будут расти, тем быстрее у них кончатся деньги. Вот и все, вот и все )

Кстати, еще одна тема — такое впечатление, что ОЗОН выкупил всю рекламу везде ) от биллбордов до телеги.

Это, конечно, круто в отрыве от финрезов, но еще раз говорит о том, что без покупки траффика они неспособны дальше развиваться… то есть затраты будут только расти.

Банда Анонимов, про фундаментальные факторы все понятно. Но OZON изначально двигался и все еще дергается на спекуляциях. Как бы он иначе залетел в стратосферу в начале года? Поэтому спекулятивные драйверы тоже стоит просчитывать для выбора точки входа. Будь-то в лонг или шорт.

Strelyanyj, мне кажется, вы совсем не понимаете, как это работает.

Взлетел он на IPO исключительно на своевременной продаже «сказки про русский амазон» тупому хомячью, которое покупало по принципу «нет времени объяснять, надо тариться на IPO».

К тому же Data Insight (которые вообще ни разу не аналитики) напрогнозили там всем рост екома в разы, что было дичью даже по тем временам.

И полгода это все ехало потому, что хомячье не читает отчеты, а тупо радуется, что GMV растет. Надо сказать, что они даже не знают что такое GMV ) но радости это не мешало.

А дальше сначала инвестбанкиры (которые так же не особо разбираются в теме), а потом уже даже хомяки начали понимать, что «что-то пошло не так», когда увидели цифры.

И вот мы тут)

Кто то скупает по 3000р, наверное сам Озон, целый день цена стоит у этой отметки

Кеша Пипеткин, ну да, 3000 давно упирается. Но ничего кроме психологии под этим нет — вопрос времени.

В США доллары, так что им, в теории укатать ниже проще )
Посмотрим в 17:30… мне кажется, что укатают.

Банда Анонимов, Тут еще вот какая подоплека. Сегодня паника из-за нового штамма, а это может возродить у онлайн-ретейлеров надежды на локдауны. Вот OZON и придерживают на случай хайпа.

Strelyanyj, и что дальше? Проблема ОЗОНа не в том, что у него обороты не растут. А том, что у него убытки растут быстрее оборота.
Поэтому чем быстрее они будут расти, тем быстрее у них кончатся деньги. Вот и все, вот и все )

Кстати, еще одна тема — такое впечатление, что ОЗОН выкупил всю рекламу везде ) от биллбордов до телеги.

Это, конечно, круто в отрыве от финрезов, но еще раз говорит о том, что без покупки траффика они неспособны дальше развиваться… то есть затраты будут только расти.

Банда Анонимов, про фундаментальные факторы все понятно. Но OZON изначально двигался и все еще дергается на спекуляциях. Как бы он иначе залетел в стратосферу в начале года? Поэтому спекулятивные драйверы тоже стоит просчитывать для выбора точки входа. Будь-то в лонг или шорт.

Кто то скупает по 3000р, наверное сам Озон, целый день цена стоит у этой отметки

Кеша Пипеткин, ну да, 3000 давно упирается. Но ничего кроме психологии под этим нет — вопрос времени.

В США доллары, так что им, в теории укатать ниже проще )
Посмотрим в 17:30… мне кажется, что укатают.

Банда Анонимов, Тут еще вот какая подоплека. Сегодня паника из-за нового штамма, а это может возродить у онлайн-ретейлеров надежды на локдауны. Вот OZON и придерживают на случай хайпа.

Strelyanyj, и что дальше? Проблема ОЗОНа не в том, что у него обороты не растут. А том, что у него убытки растут быстрее оборота.
Поэтому чем быстрее они будут расти, тем быстрее у них кончатся деньги. Вот и все, вот и все )

Кстати, еще одна тема — такое впечатление, что ОЗОН выкупил всю рекламу везде ) от биллбордов до телеги.

Это, конечно, круто в отрыве от финрезов, но еще раз говорит о том, что без покупки траффика они неспособны дальше развиваться… то есть затраты будут только расти.

Кто то скупает по 3000р, наверное сам Озон, целый день цена стоит у этой отметки

Кеша Пипеткин, ну да, 3000 давно упирается. Но ничего кроме психологии под этим нет — вопрос времени.

В США доллары, так что им, в теории укатать ниже проще )
Посмотрим в 17:30… мне кажется, что укатают.

Банда Анонимов, Тут еще вот какая подоплека. Сегодня паника из-за нового штамма, а это может возродить у онлайн-ретейлеров надежды на локдауны. Вот OZON и придерживают на случай хайпа.

Кто то скупает по 3000р, наверное сам Озон, целый день цена стоит у этой отметки

Кеша Пипеткин, ну да, 3000 давно упирается. Но ничего кроме психологии под этим нет — вопрос времени.

В США доллары, так что им, в теории укатать ниже проще )
Посмотрим в 17:30… мне кажется, что укатают.

Кто то скупает по 3000р, наверное сам Озон, целый день цена стоит у этой отметки

… к вопросу о том, кто отливает озон.
Сегодня у америки нет торгов — озон немного растет.
Завтра пятница, видимо 3000 не устоит…

А что дальше и до какого уровня могут падать акции? То есть вот они вышли на биржу, не поперло, акции падают. Что должно произойти, чтобы был gameover? И что в данном случае будет под gameover — банкротство? Если банкротство, то это значит полное закрытие компании или что?

Пожалуй, главный слайд из презентации Озона за 3 кв 2021.
Выводы следующие:
1. Число покупателей и частота покупок растет, но все больше заказывают мелочевку. В результате средний заказ снизился на 28%, а валовая маржа с 1 заказа рухнула на 40% г/г.
2. Эффект масштаба постепенно начинает работать, операционные расходы снизились на 12% г/г: расходы по доставке — на 16%, а маркетинг — на 20%.
При этом капзатраты под расширение складов и «последнюю милю» они частично записывают на расходы текущего периода. После окончания CAPEX удельные затраты на доставку улучшатся.
3. В результате удельный убыток вырос в 2 раза. Сейчас с 1 заказа 200 рублей убытка по скорректированной EBITDA (если бы сохранили размер среднего заказа на уровне 3 кв 2020, то убыток был бы всего 23 рубля — в 10 раз меньше).

Честно говоря, мне сложно представить, как менеджмент будет выправлять юнит-экономику. Возможно, будут вводить минимальный размер заказа или платную доставку. При этом рискуют потерять долю рынка, т.к. покупатели уйдут к конкурентам. Но и генерировать растущий убыток с каждой доставки долго они не смогут. Кэш на счетах тает.

Дилетант, чета не видно чтобы операционные расходы снизились

С такими долгами и убытками у Озон нет никаких перспектив.

Кстати, Ozon уже давно замечен, что сам закупается на AliExpress и потом продает их же товары на своем сайте, но уже с наценкой )))))

В общем, абсолютно ненужный интернет магазин.

Марэк, про ненужность я не согласен.
Мы много и регулярно заказываем на ОЗОНе.

Но финансовая модель не дает им шансов, да — я всегда говорил об этом.

Про Алиэкспресс все просто — одни и те же селлеры есть и на ОЗОН и на Али. У Али комиссия 8% всего, у ОЗОНа она сильно выше. Поэтому и цены на ОЗОНе будут выше на многие одинаковые товары.
Но это не есть вина ОЗОНа и уж точно они на Али ничего сами не покупают ))

Банда Анонимов, я раньше думал что Алиэкспресс — это только товары из Китая.
То есть можно и из России товары доставлять?
А как у них с доставкой? Доставляют на следующий день?

Тимофей Мартынов, у Али есть 2 «сегмента» — большой Али, который кроссбордер, который оправляет по всему миру в т.ч. и в Россию.
В основном из Китая, но уже пару лет у них у многих склады в России (хотя ЮЛ все равно китайские) — там есть отдельно быстрая доставка.

Второй сегмент — тот самый Алиэкспресс Россия (СП с мейл.ру), который приносит кучу убытков.
На нем продают ТОЛЬКО российские селлеры и ТОЛЬКО в Россию.
Там очень низкая ставка комиса (в среднем 8% от суммы и все) и высокие затраты на промо — отсюда гигантские убытки.
По доставке — доставляет Цайняо (логистическая дочка Али, она же делает фулфиллмент), либо сам селлер.
По срокам обычно быстрее, чем кросс-бордер.
Но с Цайняо там вечно жопа — то теряют, то срочат, то еще что-то )) Боль, короче.

Банда Анонимов, надо попробовать там че нить позаказывать

а сайты у этих двух Али отличаются?

С такими долгами и убытками у Озон нет никаких перспектив.

Кстати, Ozon уже давно замечен, что сам закупается на AliExpress и потом продает их же товары на своем сайте, но уже с наценкой )))))

В общем, абсолютно ненужный интернет магазин.

Марэк, про ненужность я не согласен.
Мы много и регулярно заказываем на ОЗОНе.

Но финансовая модель не дает им шансов, да — я всегда говорил об этом.

Про Алиэкспресс все просто — одни и те же селлеры есть и на ОЗОН и на Али. У Али комиссия 8% всего, у ОЗОНа она сильно выше. Поэтому и цены на ОЗОНе будут выше на многие одинаковые товары.
Но это не есть вина ОЗОНа и уж точно они на Али ничего сами не покупают ))

Банда Анонимов, я раньше думал что Алиэкспресс — это только товары из Китая.
То есть можно и из России товары доставлять?
А как у них с доставкой? Доставляют на следующий день?

Тимофей Мартынов, у Али есть 2 «сегмента» — большой Али, который кроссбордер, который оправляет по всему миру в т.ч. и в Россию.
В основном из Китая, но уже пару лет у них у многих склады в России (хотя ЮЛ все равно китайские) — там есть отдельно быстрая доставка.

Второй сегмент — тот самый Алиэкспресс Россия (СП с мейл.ру), который приносит кучу убытков.
На нем продают ТОЛЬКО российские селлеры и ТОЛЬКО в Россию.
Там очень низкая ставка комиса (в среднем 8% от суммы и все) и высокие затраты на промо — отсюда гигантские убытки.
По доставке — доставляет Цайняо (логистическая дочка Али, она же делает фулфиллмент), либо сам селлер.
По срокам обычно быстрее, чем кросс-бордер.
Но с Цайняо там вечно жопа — то теряют, то срочат, то еще что-то )) Боль, короче.

Я пытаюсь на пальцах...
«Показатель скорректированная EBITDA составил -11,3 млрд руб. по сравнению с -1,9 млрд руб. в III квартале 2020 г. Снижение маржи связано с временным давлением на издержки из-за большого количества недавно запущенных объектов фулфилмента и логистики, а также со стратегическими инвестициями в продажи и маркетинг, технологии и продукты.

На скорректированный показатель EBITDA повлияли разовые затраты на НИОКР в размере 370 млн руб., а также корректировки в оценках резервов под запасы в размере около 500 млн руб. Без данных факторов скорректированная EBITDA составила бы -10,4 млрд руб.

Чистый убыток в III квартале составил -14,0 млрд руб. по сравнению с -3,9 руб. млрд в III квартале 2020 г.

Капитальные затраты в III квартале 2021 г. составили 4,6 млрд руб. По сравнению с 1,7 млрд руб. в III квартале 2020 г., в основном состоящих из платежей за оборудование для фулфилмента, компьютерного и иного оборудования.»

Подробнее на БКС Экспресс:
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ozon-opublikoval-otchet-za-iii-kvartal

— Так где все-таки главные дыры? 1й крупный кусок в убытках это капзатраты. Ну ладно, можно понять…
2й — НИОКР, понятно, но это лимоны, а не ярды. А еще-то где 5-6 ярдов потерялись? «Временное давление на издержки»? А почему оно временное, если капзатраты мы уже отложили в сторону?

Strelyanyj, не бей лежачего. При таких раскладах жить ОЗОНу еще год, думаю, от силы.
Они наращивают долги т.к боятся тратить деньги.
Скоро, видимо, услышим писки о том, что «озон срочит платежи».

Прямые затраты (ну по отчету) на обработку заказов — 165% от комиссий, полученных за эти заказы.
Валовая прибыль 1Р еще упала — 4% вместо 4.5% во 2 квартале.

Банда Анонимов, подскажи пожалуйста, ты несколько раз выигрывал призы за комментарии к отчетам, но ни разу не дал нам свои реквизиты, тебя просто не учитывать при распределении призов?

С такими долгами и убытками у Озон нет никаких перспектив.

Кстати, Ozon уже давно замечен, что сам закупается на AliExpress и потом продает их же товары на своем сайте, но уже с наценкой )))))

В общем, абсолютно ненужный интернет магазин.

Марэк, про ненужность я не согласен.
Мы много и регулярно заказываем на ОЗОНе.

Но финансовая модель не дает им шансов, да — я всегда говорил об этом.

Про Алиэкспресс все просто — одни и те же селлеры есть и на ОЗОН и на Али. У Али комиссия 8% всего, у ОЗОНа она сильно выше. Поэтому и цены на ОЗОНе будут выше на многие одинаковые товары.
Но это не есть вина ОЗОНа и уж точно они на Али ничего сами не покупают ))

Банда Анонимов, я раньше думал что Алиэкспресс — это только товары из Китая.
То есть можно и из России товары доставлять?
А как у них с доставкой? Доставляют на следующий день?

Пожалуй, главный слайд из презентации Озона за 3 кв 2021.
Выводы следующие:
1. Число покупателей и частота покупок растет, но все больше заказывают мелочевку. В результате средний заказ снизился на 28%, а валовая маржа с 1 заказа рухнула на 40% г/г.
2. Эффект масштаба постепенно начинает работать, операционные расходы снизились на 12% г/г: расходы по доставке — на 16%, а маркетинг — на 20%.
При этом капзатраты под расширение складов и «последнюю милю» они частично записывают на расходы текущего периода. После окончания CAPEX удельные затраты на доставку улучшатся.
3. В результате удельный убыток вырос в 2 раза. Сейчас с 1 заказа 200 рублей убытка по скорректированной EBITDA (если бы сохранили размер среднего заказа на уровне 3 кв 2020, то убыток был бы всего 23 рубля — в 10 раз меньше).

Честно говоря, мне сложно представить, как менеджмент будет выправлять юнит-экономику. Возможно, будут вводить минимальный размер заказа или платную доставку. При этом рискуют потерять долю рынка, т.к. покупатели уйдут к конкурентам. Но и генерировать растущий убыток с каждой доставки долго они не смогут. Кэш на счетах тает.

Я пытаюсь на пальцах...
«Показатель скорректированная EBITDA составил -11,3 млрд руб. по сравнению с -1,9 млрд руб. в III квартале 2020 г. Снижение маржи связано с временным давлением на издержки из-за большого количества недавно запущенных объектов фулфилмента и логистики, а также со стратегическими инвестициями в продажи и маркетинг, технологии и продукты.

На скорректированный показатель EBITDA повлияли разовые затраты на НИОКР в размере 370 млн руб., а также корректировки в оценках резервов под запасы в размере около 500 млн руб. Без данных факторов скорректированная EBITDA составила бы -10,4 млрд руб.

Чистый убыток в III квартале составил -14,0 млрд руб. по сравнению с -3,9 руб. млрд в III квартале 2020 г.

Капитальные затраты в III квартале 2021 г. составили 4,6 млрд руб. По сравнению с 1,7 млрд руб. в III квартале 2020 г., в основном состоящих из платежей за оборудование для фулфилмента, компьютерного и иного оборудования.»

Подробнее на БКС Экспресс:
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ozon-opublikoval-otchet-za-iii-kvartal

— Так где все-таки главные дыры? 1й крупный кусок в убытках это капзатраты. Ну ладно, можно понять…
2й — НИОКР, понятно, но это лимоны, а не ярды. А еще-то где 5-6 ярдов потерялись? «Временное давление на издержки»? А почему оно временное, если капзатраты мы уже отложили в сторону?

Strelyanyj, не бей лежачего. При таких раскладах жить ОЗОНу еще год, думаю, от силы.
Они наращивают долги т.к боятся тратить деньги.
Скоро, видимо, услышим писки о том, что «озон срочит платежи».

Прямые затраты (ну по отчету) на обработку заказов — 165% от комиссий, полученных за эти заказы.
Валовая прибыль 1Р еще упала — 4% вместо 4.5% во 2 квартале.

хотели сделать русский Амзон, а в итоге получилась шняга.

Амазон с самого начала была прибыльная компания, Озон глубоко убыточная.

OZON стартовал в 1998 году, и пока-что НИ РАЗУ НЕ ПОКАЗАЛ ПРИБЫЛЬНЫЙ КВАРТАЛ за почти уже четверть века...