OZON | ОЗОН акции

С 2019 по 2024 год российский рынок электронной коммерции вырос с 1,7 трлн до 12,6 трлн рублей, увеличив свою долю в розничной торговле с 5 до 23%. Главным драйвером роста стали универсальные маркетплейсы, оборот которых вырос в 20 раз, а доля на рынке – в 2,8 раза, достигнув 64%. Однако темпы роста этих платформ замедлились, в 2024 году рост составил лишь 54%, по сравнению с более чем 100% в предыдущие годы.

Тем временем независимые интернет-магазины, включая DTC-бренды и нишевые маркетплейсы, растут медленнее – на 28% в год. Однако они успешно конкурируют в специализированных категориях, таких как бытовая техника, автомобильные товары и премиум-одежда.

Прогнозы на будущее указывают на продолжительный рост рынка, который к 2030 году может достичь 32,3 трлн рублей, с долей независимых игроков до 35%, что связано с замедлением роста маркетплейсов и развитием DTC-брендов.

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) России требует от крупнейших маркетплейсов Ozon и Wildberries раскрыть внутренние механизмы автоакций, которые включают скидки за счет продавца на товары с низкой оборачиваемостью. Продавцы жалуются, что маркетплейсы без их ведома включают такие товары в акции, что нарушает условия продаж. ФАС обязала компании до конца марта представить «прозрачные и понятные механизмы акций» и предупредила о возможном возбуждении дел о нарушении антимонопольного законодательства.

Кроме того, служба проводит проверку в отношении скидок, которые устанавливают сами маркетплейсы, что может привести к искусственному демпингу. В связи с этим правительство обсуждает возможность введения обязательного уведомления продавцов за 14 дней до проведения акции с их согласием на снижение цены.

Ассоциация РАТЭК предложила ограничить объем скидок на маркетплейсах, полагая, что без таких мер компании продолжат демпинговать цены. В ответ, маркетплейсы утверждают, что такие меры могут повлиять на конкуренцию и ценообразование, поскольку они активно используют соинвестирование и другие механизмы для привлечения покупателей.

По мнению экспертов, эти платформы стимулируют россиян делать спонтанные покупки. Исправит ситуацию закон о маркетплейсах, который должен запретить площадкам устанавливать скидки на товары.

— — — — — — — — 

Наконец-то настоящие причины, а то мы уже надумали всякого 😅🙈

— — — — — — — — 

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Озон Капитал, холдинговая компания, объединяющая большинство финансовых сервисов группы Ozon, размеcтит выпуск цифровых финансовых активов (ЦФА) объемом до 2,5 млрд руб. на платформе ЦФА хаб, говорится в сообщении платформы.

Выпуск адресован физическим лицам и представлен в виде денежного требования к эмитенту. Доходность фиксированная и составляет 24,5% годовых. Стоимость одного ЦФА равна 1000 рублей, срок обращения — 9 месяцев. Сбор заявок продлится до 25 марта.

Минэкономики России поддержало идею эксперимента о внедрении самоограничение или лимиты на покупки на крупнейших российских маркетплейсах. Таким образом Министерство совместно с Госдумой хочет оценить эффективность данной меры в вопросе регулирования неконтролируемых трат людей, зависимых от совершения покупок. Планируется, что данная функция будет добровольной.

В Центре экономического прогнозирования Газпромбанка подсчитали, что в 2024 г. оборот электронной коммерции составил почти 11 трлн руб. –  19% от общего объема розничных продаж. Однако одобрение инициативы и введение самозапрета может оказать влияние на продажи маркетплейсов и онлайн-магазинов.

Тем временем Ozon в конце февраля отчитался, что о росте оборота на 64% г/г до 2,9 трлн руб. по итогам 2024 г., консолидированная выручка – на 45% г/г до 616 млрд руб., а скорректированная EBITDA превысила 40 млрд руб. В 2025 г. Ozon ожидает роста GMV электронной коммерции на 30–40% г/г, увеличения выручки в сегменте «Финтех» – на 70% г/г и EBITDA в диапазоне 70–90 млрд руб.

Автомобили с пробегом стали доступны для покупки на Ozon, среди представленных марок — Lada, Audi, Geely, сообщили ТАСС в пресс-службе маркетплейса.

«Ozon расширяет категорию „Транспортные средства“. Для покупки на платформе стали доступны автомобили с пробегом от проверенных дилеров. <…> На Ozon уже можно найти Audi, Geely, Jetour, Lada, Haval и другие авто с пробегом от проверенных дилеров — Pango Cars и ГК „Борисхоф“, — рассказали в компании.

Покупка автомобилей с пробегом доступна для пользователей из Москвы, Московской области и Краснодара. В будущем география продаж будет расширяться. Как отметили в маркетплейсе, продавать машины с пробегом на Ozon могут только компании — профессиональные участники рынка. Все представленные автомобили прошли техническую и юридическую проверку дилеров.


Источник: tass.ru/ekonomika/23381459

«С 7 апреля базовый тариф оплаты за логистику для продавцов Ozon станет меньше на 30%, снизятся и комиссии за продажу в большинстве категорий товаров. Изменение коснется предпринимателей, которые размещают товары на складе Ozon», — рассказали в компании.

Как отметили в пресс-службе онлайн-ретейлера, для большинства категорий товаров плата за продажу станет меньше на 1-2 процентного пункта, но для отдельных категорий произойдет снижение до 10 процентных пунктов. В частности, тариф за продажу витаминов и биологически активных добавок к пище и детской посуды составит 11% вместо 18%, парафармацевтики — 12% вместо 18%, детского питания — 6% вместо 11%.

В Ozon также указали, что в прошлом году категория Fashion стала самой быстрорастущей на платформе: оборот одежды, обуви и аксессуаров увеличился на 86%. В рамках поддержки продавцов одежды и обуви Ozon поменяет для них условия сотрудничества.

«С 7 апреля условия сотрудничества с площадкой для них станут более выгодными. Тариф за продажу вместо 13% станет: 3% для верхней одежды, 8% для обуви и 11% для одежды. Сниженные тарифы для одежды и обуви будут действовать до 31 мая 2025 года — это позволит предпринимателям увеличить обороты весной, в период повышенного спроса», — сообщили в пресс-службе маркетплейса.

Для квалов, коллеги. 📦#OZON❗️ 

Ищите сделку по пробою поддержки в 3998 рублей/акция импульсом. 

📉Целевой таргет(первый) в данном случае поддержка 3920 рублей около 2% хода инструмента.

Хорошо жмут к уровню второй день, плюс рынок достаточно расшатан.

Идея на сегодня/завтра. По следующей неделе, если не пойдет. сориентирую отдельно.

Торгуете или отдыхаете, коллеги?🤝

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где новости, аналитика и торговые идеи появляются быстрее, чем где-либо, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

Ozon на прошлой неделе опубликовал финансовые итоги за 4 квартал 2024 года и весь год, обозначив впечатляющую динамику роста.

Выручка группы взлетела на 69% г/г в 4К24, а годовой прирост составил внушительные 45%, достигнув 615,7 млрд рублей. Анализируя структуру доходов, видим, что основными драйверами роста выступили доходы от услуг и процентная выручка.

Скорректированная EBITDA достигла 40,1 млрд рублей, при этом важно отметить, что львиную долю (80%) в эту сумму внесло финтех-направление, что подчеркивает его стратегическую важность для компании. Позитивным сигналом является также значительное увеличение чистого потока от операционной деятельности – с 83,5 до 286,2 млрд рублей, что свидетельствует об улучшении операционной эффективности.

🔜На 2025 год Ozon ставит перед собой амбициозные цели: рост оборота на 30-40% г/г и двукратное увеличение EBITDA.

С точки зрения аналитики, мы расцениваем представленные результаты как позитивные и ждем разрешения вопроса о переезде компании в российскую юрисдикцию. Редомициляция, по нашему мнению, может стать катализатором для дальнейшего роста котировок #Ozon.

На прошлой неделе компания Ozon опубликовала результаты за 4 кв. 2024 г. и провела встречу для инвесторов, на которой мы побывали. Делимся с вами основными тезисами.

Хороший отчет

• GMV (оборот, вкл. услуги) в 4 кв. вырос на 52% г/г, до 953 млрд руб., а по итогам всего 2024 г. — на 64% г/г, до 2,9 трлн руб.

• Выручка в 4 кв. выросла на 69% г/г, до 216,6 млрд руб., по итогам 2024 г. — на 45%, до 615,7 млрд руб. (выручка e-commerce увеличилась на 36% г/г, до 548 млрд руб., выручка финтеха — на 191% г/г, до 93 млрд руб.).

• Cкорр. EBITDA в 4 кв. составила 16,8 млрд руб. против 1,4 млрд руб. в 4 кв. 2023 г. По итогам всего 2024 г. показатель достиг 40 млрд руб. против 6,4 млрд руб. Бо́льшая часть EBITDA пришлась на финтех (~80% по итогам года). Cегмент показывает высокие результаты по росту и маржинальности.

Прогноз компании на 2025 г.

• GMV (оборот, вкл. услуги) вырастет на 30-40% (то есть приблизительно до 3,8-4,1 трлн руб.)

• Скорр. EBITDA Группы составит 70-90 млрд руб.

Ассоциация компаний интернет-торговли (АКИТ) предложила изменить систему штрафов в законопроекте «О платформенной экономике». Сейчас штрафы составляют от 500 000 до 2 млн рублей за нарушения. АКИТ предлагает дифференцировать их в зависимости от последствий.

В частности, штраф за разовые нарушения, не влияющие на рынок, может составить от 20 000 до 200 000 рублей. За блокировку карточки товара без оснований – от 5 000 до 50 000 рублей. Нарушения, затрагивающие всех контрагентов, могут наказываться штрафами до 2 млн рублей.

Маркетплейсы поддерживают инициативу, считая текущие штрафы несоразмерными. Представители Wildberries заявили, что в текущей версии законопроекта расходы на штрафы могут достигать десятков миллиардов рублей в год.

Против инициативы выступили представители офлайн-ритейла и РАТЭК, утверждая, что снижение штрафов ослабит контроль и приведет к росту контрафакта. Они опасаются, что компании начнут воспринимать штрафы как часть бюджета и продолжат нарушения.

OZON 2024-2025: Как финтех-драйверы и акции формируют рост маржинальности бизнеса.

Российский маркетплейс OZON продолжает удивлять рынок: несмотря на макроэкономические вызовы, компания демонстрирует взрывной рост ключевых показателей. В фокусе — стратегия повышения маржинальности, где главную роль играет финтех-сегмент и акции, привлекающие миллионы клиентов. Разберем, как OZON трансформирует бизнес-модель и что это значит для инвесторов.

Финансовые результаты OZON: Рекорды выручки и EBITDA.

Анализ официального отчета OZON за 2024 год подтверждает: компания выбрала верный вектор. Вот ключевые цифры:

— Выручка: 615,7 млрд руб (+45% г/г) — рост обеспечен услугами платформы и финтех-направлением.

— Скор. EBITDA: 40 млрд руб (+526% г/г) — рекордный скачок благодаря OZON Банку.

— GMV: 2,9 трлн руб (+64% г/г) — за счет 52% роста числа заказов и увеличения их средней стоимости.

— Активные покупатели: 57 млн (+10% г/г) — частота заказов выросла на 24%.

Дарю идею: Озон при желании может подвинуть Авито (логистика есть, пункты выдачи есть)

Друзья, продолжаем делать обзоры финансовых отчетов компаний и сегодня на очереди крупнейший российский маркетплейс OZON, который поделился результатами за прошлый год, а также дал прогноз относительно грядущего года. Традиционно, переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 615,7 млрд руб (+45% г/г)
— Скор. EBITDA: 40 млрд руб (+526% г/г)
— Чистый убыток: 59,4 млрд руб (против убытка 41 млрд г/г)
— GMV: 2,9 трлн руб (+64% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка выросла на 45% г/г — до 615,7 млрд руб. за счёт роста выручки от оказания услуг и роста процентных доходов от Финтех сегмента. В свою очередь скорректированная EBITDA увеличилась более чем в 6 раз — до 40 млрд руб, что в бОльшей степени обусловлено успехами того же Финтеха (скор. EBITDA: +129% г/г до 11,9 млрд руб). В текущих условиях OZON избрал правильный путь и сфокусировался на росте маржинальности, ключевым драйвером которой выступает Финтех (OZON Банк).

Перед тем, как начну, несколько комментариев:

• Я не буду в этот раз детально разбирать бизнес Озон и рынок Екома, так как делал это пол года назад. Предыдущий анализ актуален, его можно найти здесь.
• Озон пока не опубликовал полную аудированную отчетность. В пресс-релизе есть три формы отчетности и основные операционные метрики, но нет детализации по некоторым статьям.
• Я сначала хотел сделать пост не очень длинным, не совсем получилось, зато разобрал основные моменты, которые часто вызывают вопросы у инвесторов.

Общие тезисы по результатам за 2024 год:

Рост GMV все еще быстрый для компании такого масштаба, но постепенно замедляется. 64% за 2024 год, 52% в Q4, в следующем году прогнозируют рост GMV 30-40%. Озон уже стал очень большим и поддерживать темпы роста в 50%+ будет нереально. Для этого просто нет рынка в России, а зарубежная экспансия не на повестке и ее потенциал тоже ограничен. Но Озон продолжит в ближайшие годы расти быстрее, чем рынок Екома, который в свою очередь будет расти быстрее, чем рынок ритейла.

* экспансия в регионы, как драйвер роста

В 2024 году выручка Ozon составила 615,7 млрд рублей, что на 45% больше, чем в 2023 году. В четвертом квартале 2024 года выручка выросла на 69% год к году (г/г) до 216,6 млрд рублей. Рост выручки был обусловлен увеличением доходов от услуг (на 52% г/г) и процентной выручки (на 250% г/г). Рост выручки — прекрасный результат.

Сегодня рассмотрим отчет у OZON за 4 квартал по МСФО, после выпущенного отчета акции упали на 7%, разберемся, что же так расстроило инвесторов, что они начали продавать бумаги, какие здесь есть перспективы и идеи, давайте разбираться.

Отчеты за 4 квартал 2024 г. по МСФО: Магнит, ММК, X5 Retail Group, Фосагро, Т-Технологии, Роснефть, Интер РАО, Акрон, ММК, Whoosh, Северсталь, Газпром нефть, Яндекс.

Свежие облигации: Селектел (КС+4%), Новосибирскавтодор (29%), Металлоинвест (КС+2,75) Positive Technologies (КС+4%), ТГК 14 (до 29%), Европлан (до 27,5%), ГТЛК (до 24%), Русал (КС+4,5%), Авто Финанс Банк (до 24,5%).

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

Ozon — мультикатегорийный маркетплейс, с развитой логистической сетью.

‼️Новость: Ozon отчитался за 4 квартал и полный 2024 год.

1) Выручка по году выросла до ₽615,7 млрд (+45% г\г).
Но под конец года рост выручки ускорился: в четвертом квартале она составила ₽216,6 млрд (+69% г/г).

2) Очередной рекорд по скорр. EBITDA по году, показатель составил ₽40,1 млрд (+526% г\г).
Компания работает над эффективностью, продолжая улучшать рентабельность бизнеса на фоне продолжающихся инвестиций в рост.

‼️Ozon дал прогноз по скорр. EBITDA в 2025 году на уровне ₽70-90 млрд, это фактически удвоение!

Выручка финтеха — самого быстрорастущего и рентабельного направления — в 2024 году выросла в три раза г\г до ₽93,3 млрд рублей, а EBITDA в 2,4 раза до 32,4 млрд рублей.

Финтех генерирует уже более 80% EBITDA Ozon.
За год Ozon увеличил логистические площади в 1,5 раза до 3,5 млн кв м. Количество ПВЗ на конец 2024 года достигло 60 тыс, из них 25 тыс расположены в малых городах и сельской местности.

Ставка на регионы работает: количество активных покупателей достигло 56,5 млн (+10,4 млн г\г), а каждый третий заказ доставляется в населенные пункты с числом жителей менее 50 тыс.

$OZON опубликовал финансовые результаты за IV квартал и полный 2024 г.

Выручка: 615,7 млрд рублей (+45% г/г);
Скорр. EBITDA: 40,1 млрд рублей (+526% г/г);
Чистый убыток: 59,4 млрд рублей (+39% г/г).

Ozon продолжает показывать высокие темпы роста выручки год к году. И если выручка от оказания услуг выросла на 52%, то в финтехе наблюдается трехкратный рост за счет развития кредитных продуктов.

✏️Подобные темпы роста также положительно повлияли на валовую прибыль (разница между выручкой от продаж и себестоимостью ). За 2024 год показатель вырос на 126% до 99,9 млрд рублей.

Особенно хочется отметить рекордные значения по Скорр. EBITDA. Если в 2023 году e-commerce бизнес показывал отрицательные значения, то в 2024 закрыли плюсом в 7,6 млрд руб.

В 2024 году Ozon нарастил логистические площади более чем в 1,5 раза год к году – общая площадь складской инфраструктуры под управлением компании превысила 3,5 млн кв. метров.

✏️Число активных клиентов финтеха увеличилось на 63% г/г и превысило 30,3 млн человек. Ozon продолжает развивать новые продукты в направлении бизнеса. Лояльность к финтеху помогла компании привлечь в 3,6 раза больше средств клиентов, чем годом ранее.

📌 Ozon сегодня опубликовал отчет за 2024 год, онлайн-ритейлер продолжает оставаться убыточным, но ряд показателей продемонстрировали положительную динамику.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 2024 год выросла на 45% год к году до 615,7 млрд рублей.

• Скорр. EBITDA показала рост более чем в 6 раз и составила 40,1 млрд рублей, что не может не радовать, так как ещё недавно EBITDA компании была в отрицательной зоне.

• Товарооборот за год увеличился на 64% до 2,9 трлн рублей. Количество заказов выросло на 52% до 1,5 трлн штук. Количество активных покупателей составило 56,5 млн (+23% год к году), на одного покупателя пришлось в среднем 26 заказов за год.

• Финтех-сегмент компании продолжает развиваться: выручка выросла почти в 3 раза и составила 93,3 млрд рублей, а число клиентов превысило 30 млн человек. При этом на финтех пришлось около 80% от общей EBITDA.

❗ РИСКИ:

• Компания продолжает оставаться убыточной, и по итогу 2024 года убыток составил 59,4 млрд рублей – на 39% выше, чем годом ранее. Менеджмент ожидает выход бизнеса в прибыль через 2-3 года.

У Озона вышел отчет, мельком разберем.

Из позитивного: 

✔️ Рост GMV на 64% в 2024 году;

✔️ Рекордная EBITDA = 40,1 млрд руб.

✔️ Темпы роста выручки в сегменте Финтеха +190% (с 32 до 93,3 млрд руб.)

✔️ EBITDA Финтеха = 32,4 млрд руб.

Из негативного:

❌Рекордный убыток = 65,4 млрд руб. (в 4-м кв. = 19 млрд руб.)

❌Прогноз замедления роста GMV в 2025 году до +30%-+40%

❌Скор. FCF = -75,8 млрд руб. (если исключить тот факт, что они привлеченные депозиты финтеха записывают в FCF)

❌Огромные процентные расходы = 17,2 млрд руб. за 4 кв. (в 1 кв. они были = 6,9 млрд руб.; 2 кв. = 9,2 млрд руб.; 3 кв. = 12,2 млрд руб.)

❌ Капитализация, при всем этом, 850 млрд руб.

По технике: 

Напомню про старый разбор, который успешно отработали — smart-lab.ru/blog/1088237.php

Сейчас позитива не особо немного — быстрый отскок с рынком закончился, началась коррекция. Пока не обновим максимум этой недели (4254) о продолжении тренда речи не идет.

Снизу нас интересует зона 3000-3500 как место потенциального отскока и/или разворота. Да, разброс широкий, но и волатильность тут может быть соответствующей — жду спуск и смотрю за реакцией.

Если стоимость рентабельных компаний измеряют в годовых прибылях (P/E), удавы в попугаях, то Ozon, который еще никогда не показывал прибыли, можно оценить в годовых убытках (P/Loss).

Для оценки Ozona также не подойдут P/GMV, P/Sales, EV/EBITDA из-за эфемерности показателей, используемых для расчета этих мультипликаторов. Поэтому P/Loss – оптимальный мультипликатор для Ozon.

На IPO в ноябре 2020 года инвесторы были готовы заплатить за Ozon чуть больше – 26 годовых убытков. Сейчас они стали немного осторожнее и согласны на 14х.

▫️ Капитализация: 856 млрд ₽ / 3962₽ за акцию
▫️ GMV 2024: 2874 млрд (+64% г/г)
▫️ Выручка 2024: 615,7 млрд (+45% г/г)
▫️ Скор. EBITDA 2024: 40,1 млрд (+526% г/г)
▫️ Убыток 2024: 59,4 млрд ₽ (+39% г/г)
▫️ P/S 2024: 1,4

📊 Результаты отдельно за 4кв2024 хорошие:

▫️ GMV: 953 млрд ₽ (+52% г/г)
▫️ Выручка: 216,6 млрд ₽ (+69% г/г)
▫️ Скор. EBITDA: 16,8 млрд ₽ (+1120% г/г)
▫️ Чистый убыток: 17,6 млрд ₽ (-3% г/г)
▫️ Опер. денежный поток:167,6 млрд ₽ (+229% г/г)

✅ По итогам 2024г число активных клиентов выросло до 57 млн человек (+10 млн г/г). Частота заказов увеличилась до 26 на клиента (+24% г/г), темпы роста операционных показателей остаются высокими.

✅ Выручка от маркетинговых и IT услуг в 2024г выросла на 95% г/г до 138 млрд рублей, что составляет 4,8% от GMV за период (+0,8 п.п. г/г). Рост высокомаржинальной выручки позитивно — один из ключевых драйверов EBITDA.

✅ Результаты финтеха выше любых ожиданий: выручка сегмента выросла на 191% г/г до 93,3 млрд рублей, а прибыль сегмента до налогообложения выросла до 26,4 млрд р (+129% г/г). Остатки на текущих счетах клиентов выросли до 193 млрд рублей (+29% кв/кв), что обеспечивает компании дешёвый источник фондирования и дополнительные процентные доходы.