NVIDIA акции

Мы ожидаем

Сегодня внимание инвесторов будет сфокусировано на рисках финансовой стабильности и перспективах дальнейшей корректировки процентных ставок по итогам заседания ФРС, которое состоится 9–10 декабря. Накануне ряд представителей руководства регулятора, в частности Лиза Кук и Бет Хэммак, подчеркнули, что растущий сектор частного (небанковского) кредитования и высокая активность хедж-фондов на рынке трежерис могут создать угрозы для финансовой системы. При этом г-жа Кук прямо сказала, что вероятность резкого снижения переоцененных активов заметно повысилась, хотя сама по себе коррекция цен не станет системной угрозой. В свою очередь, г-жа Хэммак добавила, что высокая инфляция и по-прежнему свободные финансовые условия делают дальнейшее снижение ставок недостаточно обоснованным в ближайшей перспективе, даже несмотря на охлаждение рынка труда.

Сегодня зампредседателя ФРС Филип Джефферсон выступает на конференции по финансовой стабильности ФРБ Кливленда. Также комментарии по ситуации даст первый замглавы регулятора Майкл Барр. Инвесторов будет в первую очередь интересовать позиция спикеров относительно дальнейших изменений денежно-кредитной политики.

Nvidia (NVDA) отчиталась о сильных финансовых результатах за третий квартал, пишет Reuters.

Выручка компании выросла в годовом выражении на 62% и составила $57,01 млрд. Прогноз LSEG предполагал $54,92 млрд. Оценка Nvidia на четвертый квартал достигла примерно $65 млрд, что превысило средние ожидания аналитиков.

Компания сообщила, что за первые девять месяцев финансового года направила акционерам $37 млрд через buyback и дивиденды. К концу квартала Nvidia имела $62,2 млрд в рамках действующего разрешения на обратный выкуп акций.

После публикации отчета акции Nvidia выросли более чем на 4% в ходе расширенных торгов. Финансовый директор Колетт Кресс допустила возможность превышения целевого уровня выручки в $500 млрд в ближайшие кварталы. Результаты квартала превысили прогнозы аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,30 против $1,25 в оценках рынка. Выручка достигла $57,01 млрд против ожидаемых $54,92 млрд.

Чистая прибыль выросла на 65% и достигла $31,91 млрд против $19,31 млрд годом ранее. Прибыль на акцию поднялась до $1,30 против $0,78 за аналогичный период прошлого года.

Показатель Days Sales Outstanding (DSO) вырос до 53 дней. Исторически средний показатель составляет 46 дней. Казалось бы, разница в семь дней несущественна, но это $10,4 млрд дохода, который Nvidia зафиксировала на бумаге, но так и не получила наличными.

☄️ Эта «мелочь» вскрыла следующую схему:

● Nvidia инвестирует в стартапы в области ИИ.
● Эти стартапы покупают облачные услуги.
● Поставщики облачных услуг используют эти деньги для покупки чипов Nvidia.
● Nvidia учитывает это как доход.
● Но это одни и те же деньги, которые циркулируют по кругу.

🛍 Математическое доказательство:

● Дебиторская задолженность: $33,4 млрд (удвоилась с прошлого года)
● Запасы: $19,8 млрд (растут во время «дефицита»)
● Обязательства по облачным контрактам: $26 млрд (удвоились за 90 дней)

Общий замороженный капитал: $79,2 млрд.
Общий денежный поток за прошлый год: $64,8 млрд.

Они заморозили больше денег, чем когда-либо зарабатывали.

Рынок с заметным напряжением ждал отчётность Nvidia. Инвесторы опасались, что крупнейшие заказчики начнут сокращать расходы на искусственный интеллект, и спрос на вычислительные решения снизится.

Однако результаты компании оказались значительно выше ожиданий и сняли большую часть этих опасений.

Nvidia представила прогноз выручки на следующий квартал около 65 млрд долларов, что примерно на 3 млрд выше консенсуса аналитиков. Более того, руководство подтвердило, что ранее озвученный объём будущих заказов в 500 млрд долларов может быть превышен.

Это сигнализирует, что крупнейшие центры обработки данных продолжают активно наращивать инвестиции в инфраструктуру ИИ, а спрос на продукцию Nvidia остаётся чрезвычайно высоким 🚀.

Основные цифры отчёта:

✅выручка за квартал — 57 млрд долларов, рост на 62% в годовом выражении;

✅направление дата-центров — 51,2 млрд долларов;

✅капитализация компании после отчётности — около 4,5–4,6 трлн долларов.

Эти результаты формируют позитивные ожидания на оставшуюся часть года 📈. Рынок воспринимает отчётность как подтверждение устойчивого спроса на ИИ-технологии и продолжения инвестиционной активности в секторе.

Видео комментарий по Bitcoin от 20 ноября 
https://dzen.ru/video/watch/691eb145dfd9403f39e6ab4b?share_to=link



NVIDIA (NVDA) опубликовала отчет за третий финансовый квартал 2026 года и показала результаты, превзошедшие ожидания аналитиков как по выручке, так и по прибыли:

• Прибыль на акцию (EPS, adjusted): $1,30 (ожидалось $1,25)
• Выручка: $57,01 млрд (ожидание — $54,92 млрд)
• Прогноз на следующий квартал: компания ожидает выручку около $65 млрд (значительно выше консенсуса $61,66 млрд).

Структура выручки:

• Data Center (основной драйвер): $51,2 млрд (рост на 66% г/г)
  Из них $43 млрд — вычислительные ускорители/GPU
  $8,2 млрд — сети и соединение GPU в кластеры
• Gaming: $4,3 млрд (рост на 30% г/г)
• Professional Visualization: $760 млн (рост на 56% г/г)
• Automotive & Robotics: $592 млн (рост на 32% г/г)

Реакция рынка: акции Nvidia выросли на фоне отчёта и позитивного guidance. В обзоре CNBC подчёркивается устойчивый спрос на GPU для AI, огромные заказы от Google, Microsoft, Amazon и других крупнейших компаний сектора. Отчет подтверждает лидерство NVIDIA на рынке AI-ускорителей, а также выступает как индикатор общего состояния «ИИ-бума» на рынке.​

Сейчас стоимость Nvidia почти в три раза превышает стоимость всего энергетического сектора США, хотя она не генерирует больше свободного денежного потока.

За последний год совокупный свободный денежный поток энергетических компаний из индекса S&P 500 был примерно на двадцать процентов выше, чем у Nvidia.

🔊 Рыночная капитализация Nvidia около $4,6 трлн;
🔊 Энергетический сектор США около $1,7 трлн;
🔊 Свободный денежный поток энергетического сектора примерно $898 млрд;
🔊 Свободный денежный поток Nvidia около $728 млрд.

Технологии продолжают притягивать деньги, но после «краха доткомов 2.0» будет цениться настоящая инфраструктура.

Microsoft (MSFT) и Nvidia (NVDA) планируют инвестировать в Anthropic в рамках нового соглашения, передает Reuters.

Документ включает обязательство разработчика Claude на $30 млрд использовать облачные сервисы Microsoft. Это одна из самых заметных сделок, которая объединяет крупнейших игроков рынка искусственного интеллекта. Компании сообщили, что Nvidia готова выделить Anthropic до $10 млрд, а Microsoft — до $5 млрд. Дополнительные детали, включая сроки, стороны не раскрыли.

Заявление говорит о растущем спрос индустрии искусственного интеллекта на вычислительные ресурсы. Компании стремятся создавать системы, которые способны соперничать с человеческим интеллектом или превосходить его. Сделка также усиливает связь Microsoft, крупного партнера OpenAI, и Nvidia, ключевого поставщика чипов для ИИ, с одним из главных конкурентов разработчика ChatGPT.

Эти инвестиции подняли оценку Anthropic примерно до $350 млрд — почти удвоение стоимости компании всего за два месяца после сентябрьского раунда Series F, оценившего компанию в $183 млрд. Это представляет собой более чем утроение оценки с марта 2025 года, когда компания стоила $61,5 млрд.

Мы ожидаем

Инвесторы проявляют осторожность в преддверии одного из ключевых событий недели — публикации квартального отчета NVIDIA (NVDA), который выйдет после закрытия основной сессии этой среды. Именно вокруг этой компании разворачивается главный спор на Уолл-стрит. Ряд экспертов считают, что реализация идеального сценария развития текущего цикла ИИ уже полностью учтена в котировках. Заявление CEO корпорации Дженсена Хуанга о том, что портфель ее заказов на 2025–2026 годы достиг $500 млрд, лишь усилило и без того высокие ожидания. Консенсус-прогноз предполагает рост выручки эмитента на 57% г/г, до $55,2 млрд, из которых $49,3 млрд должен принести сегмент дата-центров. С учетом того, насколько рынок перенасыщен длинными позициями в акциях лидеров сектора ИИ, коррекция в бумагах NVIDIA способна потянуть за собой весь технологический сегмент рынка. Если ее результаты превзойдут оптимистичные прогнозы, а менеджмент поделится новыми деталями по крупным сделкам, это вернет аппетит к риску и станет катализатором покупок в сегменте акций «роста». Рынок опционов закладывает движение акций NVIDIA после отчета на 7% вверх или вниз, что предполагает рост или падение капитализации примерно на $350 млрд.

Если говорить о Nvidia, их «бэклог» — это все подтверждённые заказы на чипы и оборудование, которые клиентам будут поставлены в будущем, но пока не произведены и не отгружены.

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг рассказал в октябре, что у компании есть $500 миллиардов заказов на 2025 и 2026 годы — основной источник для сильного будущего её доходов и драйвер бума искусственного интеллекта. CNBC отмечает: эти заказы включают современные Blackwell GPU, будущие Rubin GPU и сетевые решения.

CNBC сообщает, что почти все крупнейшие клиенты Nvidia (Google, Amazon, Microsoft, Meta) увеличивают расходы на инфраструктуру ИИ и продолжают закупать чипы Nvidia. Аналитики называют это «ненасытным аппетитом» на ИИ-чипы.

Ожидания по доходам Nvidia на 2026 год теперь заметно выше, чем были до раскрытия размера бэклога: некоторые аналитики считают, что доход от дата-центров может быть на $60 млрд выше прежних прогнозов.

Несмотря на озвученный гигантский спрос, акции Nvidia упали на 5% после сообщения о бэклоге, так как инвесторы сомневаются — не слишком ли дорогой становится бум ИИ, и не переплачивают ли облачные гиганты за инфраструктуру.

Гонка в области ИИ превратилась в «марафон должников». За сентябрь и октябрь Meta, Oracle и другие технологические гиганты привлекли $88 млрд в облигациях для строительства новых дата-центров ИИ.

Общий объем заимствований, связанных с ИИ, достиг $126 млрд, что в пять раз больше, чем в прошлом году. За последнее десятилетие сектор в среднем занимал только $32 млрд в год. Кстати, только одна компания Oracle набрала долгов на $18 млрд.

💣 Кредитные рынки начинают нервничать

Стоимость страхования долга Oracle, известная как пятилетний CDS, достигла двухлетнего максимума и почти удвоилась с начала года. Аналитики Morgan Stanley ожидают, что общий долг Oracle превысит $200 млрд к 2028 году.

💸 Денежный поток движется в неправильном направлении

Свободный денежный поток Oracle уже отрицательный. Компания тратит быстрее, чем зарабатывает, и использует сложные финансовые структуры, чтобы скрыть часть долга. Финансовый рычаг продолжает расти, в то время как прибыль за ним не успевает.

Торги на Уолл-стрит 10 ноября завершились ростом, который поддержали акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, пишет Reuters. Лидерами стали Nvidia (NVDA) и Palantir (PLTR).

Ускорение роста произошло на фоне новостей из Вашингтона о продвижении соглашения, которое может завершить рекордную приостановку работы правительства США. Компромисс по восстановлению федерального финансирования прошел первое голосование в Сенате в воскресенье вечером. Эксперты отмечают, что прекращение бюджетного кризиса снизит риски для экономики и авиаперевозок.

Акции технологических компаний выросли после недавнего снижения. Nvidia прибавила 5,8%, Palantir — 8,8%, Tesla (TSLA) — 3,7%.

Индекс S&P 500 вырос на 1,54% до 6832,43 пункта, Nasdaq прибавил 2,27% до 23 527,17 пункта — максимальный однодневный рост с мая. Dow Jones поднялся на 0,81% до 47 368,63 пункта, Russell 2000 вырос на 0,9%, индекс полупроводников PHLX — на 3%.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов отмечает: синхронный скачок котировок Nvidia и Palantir на 5-8% отражает восстановление аппетита к риску на фоне позитивных макроэкономических данных и ожиданий скорого окончания шатдауна правительства США.

За неделю #NVDA Nvidia официально перешагнула оценку в 5 трлн. долларов фантиков.
Это больше, чем любая другая публичная компания сегодня.
Масштаб понятнее на сравнениях с диаграммы: капитализация Nvidia выше суммы #GOOGL Alphabet и #Meta;
выше #AMZN Amazon, #WMT Walmart и #COST Costco вместе;
выше совокупной оценки #TSLA Tesla, GM, Ford и Stellantis (около 1,7 трлн $);
крупные медиа-холдинги вроде Netflix, Disney, Comcast и Warner Bros. Discovery вместе не дотягивают до 1 трлн $;
Coca-Cola, McDonald’s, Starbucks и Chipotle вместе — меньше пятой части Nvidia.
За счёт ИИ-цикла бумага с января-2023 выросла более чем на 1300% — и это уже история, а не прогноз.

Что из этого следует нам, а не заголовкам:

Никогда не шортите лидеров.
Сильные тренды выносят «умные» шорты быстрее, чем успеваешь пересчитать аргументы.
Позитивная реальность такова: деньги идут туда, где есть рост выручки, маржи и ожиданий, и рынок готов переплачивать долго.

Циклы реальны. Рынок проходит фазы ускорения, перегрева и остывания.

Майкл Бьюри, герой книги и фильма “Игра на понижение” зашортил рынок ипотек в 2005-2007-м. Его фонд чуть не обанкротился, но заработал сотни миллионов на крахе сабпрайм ипотеки. Ну а сам Майкл Бьюри стал легендой инвестирования. 

Дальнейшие прогнозы у Майкла получались так себе — шорт Теслы, шорт S&P500…

Сейчас Майкл шортит NVDA…

Ну а вот что получается с теми, кто пытается пользоваться его идеями. 

Мы ожидаем
В центре внимания инвесторов сегодня будет развитие ситуации с приостановкой работы федерального правительства. Накануне Сенат утвердил процедуру, которая позволяет провести финальное голосование по условиям прекращения шатдауна в этот понедельник. Демократическая фракция согласилась не включать в условия принятия бюджета немедленное продление субсидий на здравоохранение (ACA) в обмен на гарантии республиканцев провести голосование по этому вопросу в декабре. В результате Polymarket оценивает вероятность завершения шатдауна до 15 ноября примерно в 85%, или почти на 50% выше, чем в минувшую пятницу. Такое развитие событий значительно снижает политическую неопределенность и выступает главным позитивным драйвером для фондового рынка. Впрочем, параметры федерального бюджета еще предстоит одобрить палате представителей и утвердить президенту.

Министерство коммерции КНР объявило о приостановке на год контроля за экспортом в США ряда критически важных минералов, используемых в производстве военной техники, полупроводников и в другой высокотехнологичной продукции. Этот шаг, являющийся частью достигнутого ранее торгового перемирия, дополнительно снижает риски для глобальных цепочек поставок и поддерживает оптимистичный настрой среди биржевых игроков.

Один из главных героев фильма «Игра на понижение» (The Big Short) Майкл Бьюрри вновь сделал крупную ставку: на этот раз — на обвал акций компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта.

В конце октября он сделал несколько записей в соцсети X, в которых намекал, что ИИ-бум может закончиться так же, как и бум доткомов. Тогда избыточные капитальные расходы многих интернет-компаний не окупились и повлекли за собой их банкротство.

Компания Бьюрри Scion Asset Management представила отчет по форме 13F, из которого следует, что ее самые крупные позиции представляют собой пут-опционы на акции Palantir и Nvidia. Пожалуй, не будет большим преувеличением сказать, что именно эти две компании являются символом ИИ-бума или ИИ-пузыря (кому как больше нравится).

Номинальная стоимость пут-опционов на акции Palantir в портфеле Scion Asset Management составляет впечатляющие $912,1 млн, а пут-опционов на акции Nvidia — $186,6 млн. По совокупности на эти две позиции приходится около 80% всех активов в портфеле Scion Asset Management.

Nvidia стала первой компанией в мире с капитализацией в $5 трлн

Американская корпорация Nvidia стала самой дорогой публичной компанией мира, достигнув рыночной капитализации в $5 трлн. Об этом сообщает Bloomberg.

По данным Bloomberg, в 2025 году акции Nvidia подорожали более чем на 50%, обеспечив почти пятую часть роста индекса S&P 500. Аналитики отмечают, что рыночная оценка компании в $5 трлн еще недавно казалась немыслимой.

28 октября Трамп провел встречу с главой компании Nvidia Дженсеном Хуангом и назвал его блестящим руководителем в ходе выступления перед представителями бизнеса в Токио.ЕЖ.

 Напомню, что ВВП России например, немного более 2 трил.долларов.

📈 Nvidia стал первой компанией в истории с капитализацией в $5 трлн.

Мы ожидаем

Главным событием сегодняшнего дня станет подведение итогов заседания ФРС. Большинство прогнозов сходится на том, что регулятор пойдет на очередное снижение ключевой ставки на 25 б.п. — до диапазона 3,75–4%. Поскольку данный шаг во многом уже заложен в котировки, для инвесторов наиболее важными станут сигналы о дальнейшем курсе монетарной политики, особенно касающиеся сворачивания программы количественного ужесточения (QT). Мы предполагаем, что новых ориентиров в отношении ставки Джером Пауэлл на итоговой пресс-конференции не даст. Наиболее вероятно, что он повторит тезис о сложной для регулятора ситуации, при которой инфляционные риски смещены вверх, а риски для занятости — вниз. На наш взгляд, в этих условиях основным мотивом для решения по ставке будет назван именно сместившийся в сторону рынка труда баланс рисков. Мы ожидаем, что ФРС объявит о прекращении сокращения своего баланса начиная с декабря. Остановка продажи активов обеспечит приток ликвидности на биржи.

Nvidia инвестирует 1 млрд долларов в Nokia после «возрождения» финской компании в сфере сетей

Nvidia приобретёт 2,9% акций финской Nokia, вложив 1 млрд долларов. Сделка является частью стратегического альянса: чипы Nvidia будут использоваться для ускорения программного обеспечения Nokia в сетях 5G и 6G, а Nvidia, в свою очередь, будет исследовать возможности применения технологий центров обработки данных Nokia в своей инфраструктуре искусственного интеллекта.

Nokia — компания, которая ранее была лидером на рынке мобильных телефонов до эпохи смартфонов, — несколько лет назад переформатировала свой бизнес, сосредоточившись на разработке инфраструктуры сетей 4G и 5G. Сейчас она расширяет присутствие в секторе центров обработки данных для развертывания 6G и решений на базе ИИ. В начале года компания приобрела Infinera за 2,3 млрд долларов, чтобы укрепить линейку сетевых продуктов для дата-центров, ориентированных на искусственный интеллект.

Генеральный директор Nokia Джастин Хотард руководит масштабной реструктуризацией компании, подчёркивая её роль как единственной западной альтернативы Huawei Technologies в поставках телекоммуникационного оборудования — от радиосистем 5G до волоконно-оптических кабелей.