НЛМК акции

Илья, ничего не понимаю. Так у металлургов всё хорошо или всё плохо!?

Российский экспорт стали в 2025 году близок к рекорду 2021 года. Он компенсировал снижение внутреннего спроса, поддержав производство — ЦЭП ...

В 2025 году экспорт компенсировал падение внутреннего спроса на сталь в России, позволив производителям сохранить объемы. Отгрузки готового проката выросли на 30%, полуфабрикатов — на 20%, чугуна — на 6%.

• Суммарный экспорт стали (прокат + полуфабрикаты) достиг почти 24 млн т, превысив уровень 2022 года и приблизившись к рекордному показателю 2021 года.

• Ключевым рынком сбыта остаётся Турция благодаря короткой логистике, ограничениям на поставки в ЕС и ценовому демпингу. За год российский экспорт чёрной металлургии в Турцию вырос на 42%, до $3,3 млрд.

• Доля России в турецком импорте по ключевым позициям в 2025 году: чугун — 78% (годом ранее 66%), слябы — 52% (42%), заготовка — 44% (12%).

Цены на российский горячекатаный рулон (HRC) на базисе FOB Чёрное море к началу апреля достигли $492 за тонну, прибавив около 5,5% с января–февраля. Мировые котировки на прокат обновили максимум с конца 2024 года.

• Основной драйвер роста — сокращение альтернативного предложения. Из-за конфликта на Ближнем Востоке выросла стоимость и сроки логистики из Китая, а также резко упал экспорт проката из Ирана.

• Россия поставляет HRC преимущественно в страны MENA и Турцию. В 2025 году экспорт в Турцию вырос на 58% (до 919 тыс. тонн), но в январе–феврале 2026 года поставки туда снизились на 37,4%.

• Иранские сталелитейные заводы мощностью 14 млн тонн в год остановлены после авиаударов в конце марта; восстановление займёт несколько месяцев. Даже при открытии Ормузского пролива быстрого возврата иранской стали на рынок не ожидается.

• Аналитики называют текущий рост цен тактической поддержкой, а не началом долгосрочного ралли. Давление со стороны китайского экспорта сохраняется, глобального дефицита спроса нет, инфляция издержек в металлургии отсутствует.

Дорогие подписчики! Сегодня разберем финансовые результаты по итогам 2025 года, одного из крупнейших международных производителей стали и стальной продукции — компании НЛМК.

— Выручка: 831,3 млрд руб (-15,1% г/г)
— Операционная прибыль: 75,4 млрд руб (-63,4% г/г)
— EBITDA: 140,5 млрд руб (-45,3% г/г)
— Чистая прибыль: 63,1 млрд руб (-48,2% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📉 На фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры с ценами на сталь, проблемам в строительной отрасли, а также укрепления рубля выручка за 2025 год продемонстрировала снижение на 15,1% г/г — до 831,3 млрд руб. В результате EBITDA и чистая прибыль показали падение на 45,3% г/г — до 140,5 млрд руб. и на48,2% г/г — до 63,1 млрд руб. соответственно.

*Примечательно, что НЛМК не дали операционных данных за 2П2025 и весь 2025 год. Исходя из ухудшившейся динамики по фин. показателям отдельно во 2П2025, производство металлопродукции также показало снижение.

Михаил Чуклин, «реальные скидки» — еще пока не начались.
Налоги на лендлордов — вопрос времени.
А вот там мы уже будем ближе к реальным ди...

Стройка рухнула, металлургия в кризисе, но главная проблема в России – телеграм
Вчера вышли данные по стройке и металлургии. Ребята, это пол...

Стройка рухнула, металлургия в кризисе, но главная проблема в России – телеграм
Вчера вышли данные по стройке и металлургии. Ребята, это пол...

Golden Platinum, ммк пампит шляпа и черных

Толстый Джек, Пока показывает росмт даже ммк. Вопрос кто его сейчас покупает?

⚡Чёрные металлурги столкнулись с самым масштабным кризисом в современной России — КоммерсантЧёрные металлурги столкнулись с самым масштабным...

Чёрные металлурги столкнулись с самым масштабным кризисом в современной России — Коммерсант

Металл не находит спроса: потребление стали в России могло снизиться более чем на 10% по итогам 1кв, что является минимальным показателем с 1991 года— Ъ

ММК испытает самые большие трудности, остановили всё, в т.ч ремонт агрегатов.
Понимаете масштаб бедствия? 

Очень плохо дело, похоже будет обновление лоев.

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за март:

💬 В марте погрузка составила 95,6 млн тонн (-2,1% г/г, в феврале — 84,2 млн тонн), 22 месяца подряд погрузки ниже 100 млн тонн. Пять месяцев подряд снижения (до октября 2025 г., было 2 года подряд снижения), низкая база 2025 г. не помощник (то же самое можно было писать и о низкой базе 2024 года).

💬 Погрузка за три месяца 2026 г. составляет 269,1 млн тонн (-3,1% г/г), «опережаем» цифры кризисного 2009 г.

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью:

🗄 Каменный уголь — 28,6 млн тонн (+0,3% г/г)
🗄 Нефть и нефтепродукты — 17,2 млн тонн (+0,6% г/г)
🗄 Железная руда — 9 млн тонн (-5,3% г/г)
🗄 Чёрные металлы — 3,8 млн тонн (-22,4% г/г)
🗄 Химические и минеральные удобрения — 6 млн тонн (-6,2% г/г)
🗄 Лесные грузы — 2,3 млн тонн (-14,8% г/г)

Отгрузки стальной и трубной продукции на экспорт  по сети РЖД в марте 2026 года составили 1,9 млн т (на уровне февраля), сообщает Интерфакс по данным транспортной статистики.

📈Стальная заготовка — 1,1 млн тонн по сравнению с февральскими 950 тысяч тонн (+12%)
📈Чугун — 178 тыс т по сравнению со 170 тыс т в феврале
📉Экспорт прочих видов стального проката в феврале опустился до 617 тысяч тонн (-10%) с 683 тысяч тонн месяцем ранее.

Общий объем перевозки (внутренние, импорт, экспорт, транзит) черных металлов по железной дороге в марте составил 5,1 млн тонн против 4,8 млн тонн месяцем ранее (+6%). 

www.interfax.ru/business/1082385

Нет, наш прогноз не изменился. Ни в отчете НЛМК за 2025 год, ни в выходящих новостях нет никакой информации о том, что НМЛК потеряли свой зарубежный дивизион. Отчет, конечно, у них вышел слабым, как и у всего сектора. Год компания завершила со снижением выручки на 15,1% — до 831,4 млрд рублей, EBITDA упала на 30,8% — до 140,5 млрд рублей, чистая прибыль сократилась почти вдвое — до 63,1 млрд рублей. Но и причин, чтобы этому отчету получиться сильным не было – нужна девальвация, чтобы НЛМК получило поддержку от экспорта по более высоким ценам, а рубль остается крепким.

Для сравнения, у Северстали падение выручки составило 14%, а чистая прибыль и вовсе рухнула на 79% — до 32 млрд рублей, при этом в четвертом квартале компания и вовсе получила чистый убыток. У ММК ситуация оказалась еще сложнее — там вообще зафиксировали убыток по итогам года. Так что на фоне сектора НЛМК смотрится даже не самым плохим образом, хотя показатели, безусловно, сопоставимы с той же Северсталью — картина плюс-минус одинаковая.

💭 Металлургический колосс на страже будущего

💰 Финансовая часть (2025 год)

📊 Выручка составила 831,35 млрд ₽, что почти в два раза меньше, чем в 2024 году. Чистая прибыль достигла 63,15 млрд ₽. Такой результат можно охарактеризовать как стабильный, однако он не является выдающимся для компании подобного масштаба.

😎 Свободный денежный поток (FCF) составил 24,70 млрд ₽. Этот показатель отражает способность бизнеса генерировать средства для инвестиций и дивидендных выплат, но его величина относительно выручки остаётся невысокой. Рентабельность собственного капитала (ROE) — 7,1%. Для металлургической отрасли это низкий уровень, свидетельствующий о недостаточно эффективном использовании собственных средств акционеров.

💳 Чистый долг/EBITDA находится на уровне -0,71x. Отрицательное значение указывает на то, что у компании нет чистого долга — напротив, она обладает чистой денежной позицией. Это очень сильный финансовый индикатор, подчёркивающий высокую устойчивость и низкую долговую нагрузку.

🏭 Сектор чёрной металлургии переживает глубокий циклический спад. После рекордной прибыли 2021 года компании три года подряд фиксируют ухудшение показателей. В 2025 году выручка упала у всех трёх публичных игроков: Северсталь (–14,1%), НЛМК (–15,1%), ММК (–20,6%). Производство стали и чугуна выросло только у Северстали (+2–3%) — накопленные запасы могут сыграть на руку при восстановлении спроса.

📉 Прибыль и рентабельность. Наименьшее падение чистой прибыли у НЛМК (–48,2%). У Северстали снижение составило 78,6% (с учётом обесценений — 58%). ММК впервые за 11 лет закончил год с небольшим убытком. Рентабельность по EBITDA просела на 7–10% у всех, но лидерство сохранила Северсталь (19,3%), за ней НЛМК (16,9%) и ММК (13,2%).

💰 Долг и инвестиции. ММК и НЛМК увеличили свои денежные кубышки (ND/EBITDA = –1x и –0,3x). Северсталь впервые за 4 года ушла в положительный долг (0,16x). Капзатраты остались высокими: у Северстали CAPEX превысил EBITDA на 26%, у ММК — на 11%. Это давит на свободный денежный поток. Северсталь уже анонсировала снижение плана CAPEX на 2026 год на 24%.