НЛМК акции

Горячий сезон отчетов продолжается, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в прошлой части, в этом обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки некоторые компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

✅ Вуш — «тройка с минусом». Делает ставку на заемный капитал, а с таким «ключом» это просто убийственно. Отсюда и такие результаты — выручка упала на 14,7%, EBITDA — на 63,6%, а чистый убыток составил 1,9 млрд. рублей.

Компания режет вложения, но даже это не помогает — ей пришлось снова влезать в долги (долг/EBITDA = 3х!). Видно, что эта модель «роста» себя исчерпала — если ничего не изменится, то остается лишь продать себя кому-то из конкурентов.

✅ Газпромнефть — «троечка». У нефтяников сейчас идеальный шторм, который бьет по их прибыли. Вот и ГПН это подтверждает — ее выручка упала на 12%, а чистая прибыль — сразу на 54,2%. Денежный поток же составил всего 27 млрд. рублей.

МИД Турции сообщил, что РФ согласилась закрепить границы новых регионов по линии фронта

🏭 По данным WSA, в июле 2025 г. было произведено 150,1 млн тонн стали (-1,3% г/г), месяцем ранее — 151,4 млн тонн стали (-5,8% г/г). По итогам 7 месяцев — 1086,2 млн тонн (-1,9% г/г). Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит) — Китай (53,1% от общего выпуска продукции) произвёл 79,7 млн тонн (-4% г/г), Поднебесная продолжает тянуть всемирное производство за собой (по оценкам аналитиков S&P Global, производство стали в Китае в 2025 г. сократится на 1% г/г), из топ-10 производителейСША, Индия, Иран и Турция в плюсе.

🔩 НЛМК представил финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. Проблемы металлургов продолжают нарастать, поэтому слабое I полугодие комбината меня не удивило (рентабельность по EBITDA — 19%), свободный денежный поток компании неистово сократился (дивиденды):

▪️ Выручка: 438,7₽ млрд (-15,2% г/г)
▪️ EBITDA: 84₽ млрд (-46% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 44,9₽ млрд (-45% г/г)

💬 Компания не предоставляет операционные данные, но у нас есть статистика от WSA, где известно, что РФ произвела за I полугодие 2025 г. — 34,8 млн тонн (-5,6% г/г). Так же разбирал отчёт ММК за I п., операционные результаты не обрадовали (сравнение с 3 главными металлургами страны). Имеются устаревшие данные, где 40% выручки приходилось на внутренний рынок, 60% на экспорт (18% — США, 14% — EC). Но % был точно сдвинут в сторону внутреннего рынка, но всё же осталась EC, где продлено разрешение на импорт стальных полуфабрикатов до 2028 г. и США. Если учитывать цены на сталь в РФ, то в I п. 2025 г. она была ниже, чем годом ранее (68,6₽ тыс./т vs. 75₽ тыс./т), а экспорту помешал окрепший ₽ (средний курс $ в I п. 2025 г. — 86,9₽, -4% г/г).

Сегодня поговорим о результатах одного из крупнейших международных производителей стали и стальной продукции — НЛМК. Недавно компания представила отчет за 1П2025, который получился лучше, чем у её коллег по цеху в лице ММК и Северстали. Давайте разбираться в чём тут дело:

— Выручка: 438,7 млрд руб (-15,2% г/г)
— Операционная прибыль: 54,7 млрд руб (-58,7% г/г)
— EBITDA: 84,2 млрд руб (-46,1% г/г)
— Чистая прибыль: 44,9 млрд руб (-45% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Как и ожидалось, на фоне снижения объемов продаж, а также неблагоприятной рыночной конъюнктуры финансовые результаты НЛМК получились слабыми. Выручка снизилась на 15,2% г/г — до 438,7 млрд руб, операционная прибыль упала на 58,7% г/г — до 54,7 млрд руб. В результате этого EBITDA и чистая прибыль также продемонстрировали падение на 46,1% г/г — до 84,2 млрд руб. и на 45% г/г — до 44,9 млрд руб. соответственно.

— рентабельность EBITDA составила 19,1% (против 30,1% г/г).

#NLMK #НЛМК
↗️ Краткосрочный тренд восходящий.

🕯По Фибоначи построили три волны.

✔️В данный момент идёт построение второй волны, и я предполагаю, что возможно строим разворот.

🔽Поддержка 119.03, если пробьет и закрепится, тогда увидим падение до 116 руб.

🤓Ждём, когда построит разворотную фигуру перед тем, как поехать наверх.

Канал в тг t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

НЕ ИИР

А если тебе скажут в задницу долбиться — ты будешь долбиться?

Ты такую ахинею пишешь, что мне хочется тебя встретить и избить какой-нибудь...

Donbass, Ну господа, здесь политинформация или ветка металлурга?

🏭 НЛМК – Плохой отчёт или хорошая долгосрочная идея?
📌 Сегодня посмотрим на отчёт металлурга НЛМК за 1 полугодие, и я поделюсь своим мнени...

Donbass, Ну господа, здесь политинформация или ветка металлурга?

разведка боем?


Польша не оставит без ответа инцидент с падением российского беспилотника на своей территории. Об этом заявил генеральный с...

📌 Сегодня посмотрим на отчёт металлурга НЛМК за 1 полугодие, и я поделюсь своим мнением о перспективах данной компании и российских металлургов в целом.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• С долговой нагрузкой у НЛМК всё отлично – чистый долг по-прежнему в отрицательной зоне (–13 млрд рублей).

• Что немаловажно – свободный денежный поток до сих пор выше нуля (4 млрд рублей), чем не может похвастаться ни ММК, ни Северсталь.

❗ РИСКИ:

• С ключевыми финансовыми показателями по-прежнему всё плохо – выручка в 1 полугодии снизилась на 15,3% год к году до 438,7 млрд рублей, чистая прибыль упала почти в 2 раза с 81,6 до 44,9 млрд рублей.

• Мировые цены на сталь продолжают падать и находятся на отметках 2017 года, при этом себестоимость производства у НЛМК постепенно растёт.

❓ ПЕРСПЕКТИВЫ:

• Для начала подытожим, что мы имеем:
1) Чистая прибыль за 1 полугодие на уровне 2020 года (пандемия, спад спроса) и 2017 года (тогда компания объективно была меньше);
2) Цена акций также на уровне 2020 и 2017 годов (если не учитывать падение рынка в 2022 году).