М.Видео-Эльдорадо акции

В чём Вы видите признаки сворачивания бизнеса? Пока у компании положительная репутация, её акции при падении надо брать, а не продавать.

Лидер падения.
Сафмар продаст 13,5% акций М.Видео а рамках SPO. Это значит, что мажоритарный акционер, который знает больше информации о компании, чем частный инвестор, не видит причин для роста, поэтому акции падают.

Выход крупного акционера из М.видео может свидетельствовать о снижении ликвидности бизнеса - Промсвязьбанк
Структура группы «Сафмар», основного акционера «М.Видео-Эльдорадо», планирует продать до 24 млн 279,174 тыс. акций ритейлера, что составляет 13,5% его акционерного капитала. Формирование книги заявок начнется с 9 марта. С 10 марта компания проведет серию встреч с инвесторами, говорится в ее сообщении. В настоящее время структуры «Сафмара» владеют 73,5% «М.Видео-Эльдорадо». В результате SPO доля «Сафмара» снизится примерно до 60% (при условии размещения всех акций).

Мы нейтрально реагируем на частичную продажу акций. С одной стороны, это повысит ликвидность бумаг и их доступность для широкого круга инвесторов, с другой, выход крупного акционера может свидетельствовать о снижении ликвидности бизнеса. Мы сохраняем наш таргет по бумагам «М.Видео» на уровне 1029 руб./акцию.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Это не пузырь. Сафмар мог бы и культурно продать свои акции, найдя корпоративного покупателя, а не выкидывать пакет на биржу. Предполагается избыток предложения, вот акции и падают. Когда их разберут, тогда и продолжится нормальный объективный процесс (роста).

IVOV, да кому нужен российский акционер, одни только декларации о заботе

Это не пузырь. Сафмар мог бы и культурно продать свои акции, найдя корпоративного покупателя, а не выкидывать пакет на биржу. Предполагается избыток предложения, вот акции и падают. Когда их разберут, тогда и продолжится нормальный объективный процесс (роста).

ниже 770 вряд ли упадем; помнится еще неделю-две назад прогноз был 1020 руб

Падаем, пузырь сдувается. Волатильность связана с тем, что Сафмар продаст часть доли в М.Видео через SPO
М.видео, входящая в Группу САФМАР

В «М.Видео» зовут инвесторов. «Сафмар» Михаила Гуцериева может продать на бирже до 13,5% группы

Один из крупнейших продавцов бытовой техники и электроники в России «М.Видео-Эльдорадо» объявил о подготовке к SPO. Основной владелец группы — «Сафмар» Михаила Гуцериева планирует продать 24,27 млн своих акций, или 13,5% капитала группы, что в текущих ценах стоит почти 20 млрд руб. Размещения Ozon и Fix Price показали, что инвесторы открыты российским активам в розничном секторе.
www.kommersant.ru/doc/4721850

Сафмар продаст часть доли в М.Видео через SPO
М.видео, входящая в Группу САФМАР, сегодня объявляет о начале вторичного публичного предложения обыкновенных акций М.видео, которое реализуется принадлежащей Группе САФМАР ERICARIA Holdings Ltd.

• Предложение включает вторичное публичное предложение компанией ERICARIA Holdings Ltd. («Продающий акционер») до 24 279 174 обыкновенных акций Компании («Продаваемые акции»), что составляет 13,5% акционерного капитала Компании («Предложение»).
• В связи с Предложением Компания, начиная с 10 марта 2021 года, проведет серию встреч с инвесторами; формирование книги заявок осуществляется начиная с 9 марта 2021 года.
• Количество Продаваемых акций и цена Предложения, по которой Продаваемые акции будут реализованы, будут определены по итогам формирования книги заявок. Сроки закрытия книги заявок, цена и распределение акций определяются по усмотрению Совместных глобальных координаторов (как определено ниже) и Продающего акционера и будут объявлены дополнительно.
• Ожидается, что Компания, Продающий акционер и ряд других акционеров Компании заключат соглашение об ограничении на отчуждение и ряд других действий c акциями Компании (lock-up) на 180 дней с даты завершения Предложения (с учетом стандартных исключений и освобождений от обязательств, которые могут быть предоставлены Совместными глобальными координаторами, перечисленными ниже). Кроме того, Media-Saturn-Holding GmbH подтвердил, что не планирует осуществлять никаких существенных продаж акций Компании в соответствующий 180-дневный период.
• Продаваемые акции будут предложены инвесторам (i) в Российской Федерации, (ii) в других юрисдикциях за пределами США на основании Положения S Закона США о ценных бумагах 1933 года с изменениями и дополнениями (далее – «Закон о ценных бумагах»), и (iii) в США определенным квалифицированным институциональным покупателям («КИП») в соответствии с определениями и положениями Правила 144А Закона о ценных бумагах.
• BofA Securities, J.P. Morgan, UBS Investment Bank и «ВТБ Капитал» выступают Совместными глобальными координаторами и совместными букраннерами в связи с Предложением (вместе – «Совместные глобальные координаторы»). «Ренессанс Капитал» является Консультантом Компании в рамках Предложения.

Компания не получит каких-либо поступлений от реализации Продающим акционером Продаваемых акций. Предложение не приведёт к размыванию долей других акционеров Компании.

С учётом акций, принадлежащих Продающему акционеру, Группа САФМАР в настоящее время владеет 132 140 111 обыкновенными акциями Компании, что составляет 73,5% от акционерного капитала Компании. Ожидается, что после завершения Предложения Продающим акционером совокупная доля Группы САФМАР в акционерном капитале Компании составит приблизительно 60% (при условии размещения всех Продаваемых акций).

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лидер падения.
Интересный факт. Сегодня в лидерах падения в основном ритейл. Это М.Видео, Ozon, Детский мир. Скорее всего это связано с IPO Fix Price, которое состоится завтра. Из уже подорожавших ритейлов деньги собираются перейти в новый, имеющий потенциал роста из-за популярности IPO.

Лидер снижения. Нормальная коррекция после такого роста. А еще в потребительском секторе новая звезда, которая привлекает (и будет долго привлекать!) деньги и внимание всех инвесторов — Fix Price. Так что фонды вполне могут перераспределить доли вложения не в пользу М.Видео. Кроме того есть сомнения в высоких дивидендах.

что за хрень, друзья! просто смешно, как наш рынок работает

Ivan98, а ты думал у тебя до пенсии будет безоткатный рост? пожинай плоды инвестиций

Причина падения — сегодня все перекладываются в нефтяной сектора, в связи с атакой Йемена на Дахран. Поэтому М.Видео, Детский Мир обделены вниманием спекулянтов.

что за хрень, друзья! просто смешно, как наш рынок работает

М.Видеo: результаты по итогам 2020 и долгосрочные перспективы

Компания «M.Видео-Эльдорадо» представила фин. отчет по итогам 2020 года. Прошлый год был необычным, что сказалось на результатах ритейлеров, в том числе «M.Видео-Эльдорадо». В связи с этим мы решили прокомментировать результаты и посмотреть на долгосрочные перспективы компании.

Основные моменты:

• В будущие 5 лет «M.Видео-Эльдорадо» планирует масштабировать бизнес в 2 раза.
• Результаты 2021 г. могут быть сильными: в результате ускорившегося спроса 1 кв. 2021 г. (год начался с двухзначным ростом расходов на электронику и бытовую технику), низкой базы 2 кв. прошлого года и роста покупок бытовой техники во 2 половине года людьми, кто приобрел льготную ипотеку в 2020 г.
• На горизонте года наш статус по компании HOLD, при этом акции могут быть интересной долгосрочной инвестицией.

Компания представила результаты за 2020 год 

«M.Видео-Эльдорадо» представила результаты по итогам 2020 г. Выручка компании за год выросла на 14,4% г/г благодаря более чем двукратному росту онлайн-бизнеса (онлайн-продажи выросли на 108,6% г/г). При этом EBITDA по итогам 2020 г. выросла на 6,5% г/г. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Причина сегодняшнего падения — это коррекция. В ожидании отчёта по МСФО, который вышел вчера, акции хорошо прибавили, потому что он был сильным. Сегодня просто фиксируют прибыль те, кто в этих акциях не на долго

«М.видео» представила отчет по МСФО за 2020 г.

Выручка увеличилась до 417,8 млрд.р. (+14,4% г/г).
Чистая прибыль составила 6,5 млрд.р., (-8,3% г/г).
Чистый долг группы на 31 декабря 2020 года составил 40,4 млрд.руб., сократившись за год на 9,4%,
Показатель чистый долг/скорректированная EBITDA составил 1,42.

P/E = 23.33 (средний по отрасли = 18); P/B = 4.54 (средний по отрасли = 1,6); P/FCF = 6.61

Компания планирует направить на дивиденды за 2020 г. 100% скорректированной чистой прибыли по МСФО 17 в размере 12,2 млрд.руб.

Компания довольно успешно прошла период ограничений в 2020.
Основными драйверами роста продаж стало успешное масштабирование онлайн-бизнеса одновременно с эффективными операциями в магазинах в рамках модели One Retail. Кроме того, повысилась эффективность логистики (в том числе, благодаря быстрой доставке через службы такси), а также был расширен ассортимент бытовой техники и электроники.

М.Видео МСФО2020 Они вернулись!

Чистая прибыль минус 8,3% до 6,541 млрд. руб. Неожиданно все-таки.
Выручка +14,4% до 417,857 млрд руб. Онлайн-продажи удвоились! Средний чек тоже в плюс, но и ассортимент удвоили. На этом фоне даже увеличение запасов до 146,99 млрд руб не огорчает.
Отличная работа! Обязательства всего лишь +14,3% до 363,065 млрд руб.
Денежные средства и их эквиваленты до 7,445 млрд руб.

Понравились слова гендиректора «М.Видео-Эльдорадо» Александра Изосимова: «2020 год был одним из самых непростых, но одновременно и крайне интересных периодов в почти тридцатилетней истории группы. Мы научились работать в совершенно нетипичных и сложных обстоятельствах, продолжили создавать и выводить на рынок новые продукты и сервисы в кратчайшие сроки, активно вовлекать в свое цифровое пространство и лучше узнавать наших клиентов.»
Амбициозная стратегия развития по удвоению продаж до 1 трлн руб к 2025 году и выплата дивидендов 100% чистой прибыли дважды в год — залог внимания к обновленной акции!

Разводненная прибыль на акцию 36,74 руб (в 2019 40,13 руб), все-таки это пожалуй главное в отчете!
Итоговые дивиденды можно ожидать на уровне 28 руб.

Группа «М.Видео-Эльдорадо» опубликовала финансовый отчет МСФО за 2020 год

Скорректированная чистая прибыль выросла на 9,3% год-к-году до 12 212 млн руб.
Выручка группы выросла на 14,4% год-к-году до 417 857 млн руб.
Валовая прибыль увеличилась на 6,9% год-к-году и достигла 97 275 млн руб.
Валовая маржа составила 23,3%.
Скорректированный показатель EBITDA группы вырос на 6,5% год-к-году и достиг 28 474 млн руб.
Показатель чистый долг / скорректированная EBITDA – 1,42x.

Отчет получился хороший. Причины положительной динамики:
1) Компания изменила стратегию, 59% продаж стали онлайн. Оборот мобильного приложения вырос в 18 раз г/г. Россияне начали чаще покупать через интернет, и с отменой ограничений привычка покупки онлайн, скорее всего, останется, и соответственно, выручка онлайн-сервисов продолжит свой рост.
2) Нерезиденты стали активнее скупать бумагу на ожиданиях больших дивидендов. Хотя на самом деле, дивиденды у этой компании не стабильны, а дивидендная политика – не прозрачна.
3) Общее количество магазинов прибавило 50% год к году.

Риски:
1) М.Видео поглотило кого могло, но теперь рынок сбыта перенасыщен серьезными конкурентами, многие из которых стали более успешными в онлайн-продажах. Усиление составляющей онлайн-торговли будет снижать посещаемость торговых залов и эффективность использования торговых площадей. С этой проблемой компания борется и предполагает реализовать формат внедрения в розничную сеть небольших магазинов, с площадью менее 250 кв.метров.

2) Товары М.Видео не являются предметами первой необходимости, поэтому сильно зависят от покупательной способности населения. Кроме того, пандемия спровоцировала падение курса рубля, а значит увеличение стоимости на импортную технику М.Видео, которая составляет значительную долю ассортимента. Компании приходится стимулировать спрос скидками, но это может негативно отражаться на ее марже.

3) После завершения массовой вакцинации, рост выручки может остановиться. Исчезнет желание сэкономленные на отдых деньги потратить на гаджеты.

650р

М.Видео готовится к полной коррекции от роста от 350.Это а-в-с на половину роста вниз.

Для М.Видео 2020 год стал успешным - Промсвязьбанк
Сегодня финансовую отчетность по МСФО представила Группа М.Видео-Эльдорадо, для которой 2020 г. стал успешным. За счет увеличения спроса на онлайн-платформе во время карантинных ограничений компания показала рост по выручке и EBITDA, а также снизила величину чистого долга. Мы сохраняем положительный взгляд на перспективы компании и устанавливаем целевой ориентир в 1029 руб./акцию, что дает потенциал роста 23% к текущей цене.

Группа М.Видео-Эльдорадо — один из крупнейших в России ритейлеров на рынке бытовой техники и электроники. По итогам 2020 года выручка Группы выросла на 14,4% г/г, до 417,8 млрд руб. благодаря более чем двукратному росту онлайн-продаж (+109% г/г), росту среднего чека и частоте покупок в период пандемии.

Скорректированный показатель операционной эффективности EBITDA вырос на 4% г/г и достиг 48,6 млрд руб., однако маржа снизилась до 11,6% с 12,8% годом ранее.

Скорректированная чистая прибыль Группы выросла на 13% г/г, до 10,3 млрд руб. по МСФО 16, что связано с ростом выручки, а также снижением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов.

Чистый долг Группы на 31 декабря 2020 года составил 40,5 млрд руб., что ниже на 9,4% по сравнению с 31 декабря 2019 года. Показатель чистый долг/скорректированная EBITDA также снизился до 1,42x (на 0,25x по сравнению с концом 2019 года).

В соответствии с новой дивидендной политикой М.Видео-Эльдорадо планирует направлять на дивидендные выплаты не менее 100% чистой прибыли с исключением доли прибыли (убытка) ассоциированных и совместных предприятий по стандарту МСФО 17 (IAS 17) и осуществлять дивидендные выплаты два раза в год. Целевой уровень долговой нагрузки не должен превышать 2,0х (по итогам 2020 года коэффициент был ниже — 1,42х).

Первые дивиденды в рамках новой политики группа планирует выплатить по итогам работы за 2020 год, с учетом выплаты в декабре 2020 года промежуточных дивидендов в размере 5,4 млрд рублей, что соответствовало 100% чистой прибыли за первое полугодие (30 рублей на акцию).

Мы сохраняем положительный взгляд на перспективы компании с учетом выхода с лета на модель маркетплейса, значительных вложений в цифровизацию бизнеса и высокой дивидендной доходности (мы ожидаем дивдоходность в 2021 г. 9%). Оцениваем долгосрочный целевой ориентир компании в 1029 руб./акцию, что дает потенциал роста 23% к текущей цене.

Теличко Людмила
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции М.Видео являются более защитными, чем остальные в индустрии — Финам

Акции М.Видео являются более защитными, чем остальные в индустрии - Финам
Несмотря на то, что компания «М.Видео-Эльдорадо» показала умеренный рост выручки и чистой прибыли, инвесторам следует обратить внимание на показатель задолженности активы/капитал. Так, он все еще колеблется около отметки 10, при среднем показателе по индустрии в 3,07. Компания обладает кредитным рейтингом BBB-, что является самым низким показателем среди конкурентов, не считая Okey.

Из положительных моментов стоит отметить быструю трансформацию компании в новых реалиях, что выражается в более чем двукратном росте сегмента онлайн-продаж. Стоит также отметить, что акции «М.Видео-Эльдорадо» являются более «защитными», чем остальные компании в индустрии в силу наименьшей чувствительности к колебаниям рынка. Так, бета компании составляет 0,42 при средней бете по индустрии 0,95. Однако, чтобы назвать компанию безопасной, нужно внимательно следить за соотношением активов/капитала и другими коэффициентами закредитованности.

Шамшуков Артемий
ГК «Финам»

Что касается оценки компании, то по текущим мультипликаторам она находится близко к справедливому значению. Так, по коэффициентам P/E и EV/EBITDA «М.Видео-Эльдорадо» торгуется с небольшим дисконтом чуть более 8% (19,01 и 5,62 соответственно для «М.Видео-Эльдорадо» и 20,56 и 6,10 – для среднего показателя по индустрии). Однако если брать показатель Price to Sales Per Share, то оказывается, что есть премия в размере 15,2%. (0,41 для компании и 0,35 – для среднего показателя по индустрии).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Развитие сферы услуг может стать важным драйвером инвестиционной истории М.Видео - Арикапитал
С учётом рецессии в российской экономике прошлого года инвесторы сейчас стремятся отыскать не только акции дивидендных аристократов с высокой дивидендной доходностью, но и акции роста. В этой связи особое внимание к результатам «М.Видео-Эльдорадо», компании, поставившей амбициозную цель удвоить объём бизнеса к 2025 году на базе использования современных форматов торговли и IT технологий. Финансовые результаты «М.Видео-Эльдорадо» за 2020 год совпали с ожиданиями рынка, а в целом их можно назвать очень неплохими, можно даже сказать, что исторически высокая и стремительно растущая доля онлайн продаж (они удвоились в 2020 году) и повышенный спрос на бытовую технику- компьютеры и планшеты для удалённой работы даже сделала компанию в какой то степени бенефициаром от пандемии.

Хотя, такие факторы как ограничения в работе магазинов и нестабильность с поставками товаров не могли не сказаться на прибыльности, но компания полностью компенсировала это уверенным ростом, став самым быстрорастущим российским ритейлером. Для инвесторов также важна дивидендная политика, так М. Видео -Эльдорадо планирует направлять на дивиденды не менее 100% чистой прибыли по МСФО, при условии, что значение чистого долга к EBITDA не превышает 2.

В ближайшие годы компания делает фокус прежде всего на рост, при этом оставаясь прибыльной и выплачивая дивиденды акционерам. Сочетание интенсивного роста с дивидендными выплатами — важный месседж для инвесторов. Рост будет происходить как на фоне дальнейшей консолидации отрасли и продолжения ухода с рынка мелких игроков, так и органического развития, так компания планирует открыть 500 новых магазинов в ближайшие три года. Мы видим, что компания не сбавляет темпов роста в начале 2021 года, причем наращивает не только продажи товаров, но и услуг. Развитие сферы услуг может стать важным драйвером инвестиционной истории компании, и выделить ее на фоне маркетплейсов и других игроков.

Такая динамика первых двух месяцев означает, что в первом полугодии мы точно можем ожидать от «М.Видео-Эльдорадо» очень хороших результатов (на фоне низкой базы второго квартала 2020 года). Долгосрочные перспективы компании также связаны с реализацией концепции OneRetail, подразумевающую интеграцию оффлайновых и онлайновых каналов продаж. Вообще интерес к сектору ритейла закономерен в силу сочетания в нем защитного актива, что особенно проявилось во время пандемии, так и актива с растущими показателями, что позволяет инвестировать в него инвесторам с разной склонностью к риску. Это проявится и в 2021 году, тем более, что дополнительную поддержку отрасли может оказать стабилизация курса рубля и низкие процентные ставки в экономике.

Суверов Сергей
УК «Арикапитал»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>