| Число акций ао | 1 998 млн |
| Номинал ао | 0.1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 429,7 млрд |
| Выручка | 775,8 млрд |
| EBITDA | 268,2 млрд |
| Прибыль | 15,1 млрд |
| Дивиденд ао | 35 |
| P/E | 28,5 |
| P/S | 0,6 |
| P/BV | -1,9 |
| EV/EBITDA | 3,4 |
| Див.доход ао | 16,3% |
| МТС Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
О нем Хомяк в последний раз упомянал в голосовом на своем канале.
Надеюсь, вы оценили отработку этого быстрого лонга — сделали 214 или +6,5%, приятно !
При этом и сейчас скажу, что смотрится неплохо — цена удержалась выше 198, в очередной раз протестировали отметку 214… Теперь надо 214-215 пробить и можно ожидать продолжение роста до 225-230
Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6
Вышел отчет МТС за 3 квартал 2025 года. На первый взгляд — отлично. Но если копнуть глубже, картина меняется.
Разбираем, почему покупка МТС — это больше не ставка на «экосистему», а чистая игра против ставки ЦБ.
🔤 Что нам показали (Позитив)
⚫️ Выручка: +18.5% г/г (213.8 млрд руб). Рост обеспечен ядром (Телеком +12%) и Медиа (KION +28.9%).
⚫️ Прибыль (3 кв.): Рост в 6 раз! (6.0 млрд руб).
⚫️ Долг: Рекордно низкая нагрузка! Чистый долг / LTM OIBDA = 1.6x. Это 4-летний минимум.
Кажется, можно брать? Не спешите.
🔤 Реальность: Что скрыто (Негатив)
⚫️ Коллапс прибыли (9 мес.): За 9 месяцев 2025 чистая прибыль акционеров рухнула на 71.2% г/г. Весь рост OIBDA съели проценты по долгу (фин. расходы +54.7% г/г).
⚫️ Нулевой FCF: Свободный денежный поток (FCF ex-Bank) за 9 месяцев… всего 0.4 млрд руб. (против 22.0 млрд год назад). Денег компания почти не генерирует.
⚫️ Провал стратегии: Рост «экосистемы» крайне неравномерный.
⚫️ «Звездный» сегмент MWS (облака) показал стагнацию (-0.3% г/г).
Новые акции оператора «Вымпелком» — предлагающие абонентам бессрочную скидку 50% на услуги связи и выплаты на счет по 50 коп. за каждую полную минуту разговора при ответе на звонок от другого оператора — вызвали негативную реакцию конкурентов. «МегаФон», МТС и Т2 направили коллективное письмо руководству «Вымпелкома» с требованием остановить акции, считая их нарушением «баланса интересов» и угрозой убытков для других операторов. В противном случае они планируют обратиться в суд и в ФАС для признания действий «Вымпелкома» недобросовестной конкуренцией.
В ФАС заявили, что рассмотрят обращение операторов и при наличии оснований примут меры антимонопольного реагирования. В «Вымпелкоме» подчеркнули, что акция продолжится и основана на практиках, уже применяемых в банковской сфере через кешбэк: часть комиссий возвращается клиенту за активность.
Эксперты отмечают, что акция ориентирована на активных абонентов и рост ARPU (среднего дохода на пользователя), но создает давление на конкурентов, вынуждая их отвечать схожими методами, что в долгосрочной перспективе может снизить прибыль всех операторов.
«МТС создает цифровую экосистему будущего, и концепция отчета соответствует заявленному девизу — «вдохновляем на лучшее будущее». Концепция устойчивого развития МТС строится на сбалансированном управлении экономическими, техническими, экологическими, трудовыми и социальными ресурсами.
Цифровая экосистема МТС по итогам 9 месяцев 2025 года демонстрирует уверенную операционную динамику, подтверждая статус одного из лидеров рынка. Несмотря на давление со стороны процентных расходов, ядро бизнеса остается здоровым и показывает стабильный рост, что создает фундамент для выполнения дивидендных обязательств.
📊 Ключевые финансовые показатели: Рост несмотря ни на что
Результаты МТС за 9М 2025 года — это история двух параллельных реальностей: крепнущего операционного здоровья и сложной макроэкономической конъюнктуры.
Динамика за 9 месяцев 2025 года (г/г):
· Выручка: 584,6 млрд руб. (+14%) — уверенный двузначный рост.
· OIBDA: 207,9 млрд руб. (+11,7%) — высокая рентабельность бизнеса.
· Операционная прибыль: 109,5 млрд руб. (+5%) — положительный эффект от оптимизации расходов.
· Чистая прибыль: 13,7 млрд руб. (-71,3%) — под давлением стоимости долга.
Что это значит? Операционная деятельность МТС генерирует значительные денежные потоки. Рост выручки и OIBDA обеспечивается не только традиционным телекомом, но и активно развивающимися направлениями экосистемы.
История, после которой вам захочется отключить интернет и уехать жить в лес. Тариф Гигабитов работал кабельщиком и очень любил технологии. Инвестировать он начал 10 лет назад и выбрал то, в чём разбирался — акции МТС и префы Ростелеком. Получилось ли у него обогнать рынок?
Это вымышленная история на основе бэктеста. Все совпадения случайны, а пополнения портфеля вымышлены. МТС и Ростелеком-ап настоящие.
Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции депозиты и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Мой портфель более 8 млн рублей.
🔥 Чтобы не пропустить новые классные посты про инвестиции и пассивный доход, обзоры свежих дивидендных акций и облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Только крутой авторский контент.
История началась в далёком холодном декабре 2015 года, когда Тариф Гигабитов прокладывал интернет по предновогоднему подъезду с чердака.
➡ Компания продолжает следовать дивидендной политике и ориентируется на выплату не менее 35 рублей на акцию за год.
➡ Чистая прибыль снизилась из-за давления процентной ставки, но долговая нагрузка осталась на контролируемом уровне.
➡ МТС намерена удерживать долговую нагрузку, несмотря на рост ключевой ставки, сберегая при этом финансовую устойчивость компании.
➡ Основные драйверы роста выручки: как стабильный Телеком, так и развивающиеся цифровые экосистемные направления: AdTech, Финтех, Медиа.
➡ МТС нацелена на стабильный рост выручки и гарантирует выполнение обязательств перед акционерами даже в меняющихся экономических условиях.
Лезть особо в фундаментальный составляющие и, собственно, дивиденды, не будем. При наличии интереса посмотрите его выводы. Они очень неоднозначные.
Разберемся с техникой, второй важный составляющий фактор по любому эмитенту
#MTSS
На мой взгляд, стоит внимания лишь в рамках краткосрочных-среднесрочных тенденций. Если брать общую динамику, актив систематично снижается.
2 месяца накопления фигурируют сейчас в диапазоне 198-212. Это точки принятия решений.
Трендовая остается выше, соотвественно, приоритетность остается за шортами, брать в «долгую» пока рановато.
Вопрос к вам, держите ли вы данный актив и видите ли перспективы?
t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!
МТС отчитался за 9 месяцев, менеджмент акцентирует внимание на росте выручки, OIBDA и экосистемном развитии ➕. Только вот успех в основном за счет деятельности МТС-Банка…
❗️ И благодаря МСФО сам МТС как бы тоже выглядит интересно. Однако это не так:
🚫 Чистая прибыль упала на 50,9% до ₽13,7 млрд.
🚫 FCF без учёта МТС-банка упал на 98,1% до ₽400 млн.
Я всецело разделяю позицию, что инвестиции в МТС не актуальны, компания является «кормушкой» АФК и рано или поздно для акционеров это обернется рисками обесценивания долей и снижения рыночной стоимости активов.
Что скажете? Согласны с моими тезисами об МТС?
Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !
МСФО за Q3 2025: нейтральные цифры
▪️ Выручка 209 ₽ млрд (+8% г/г)
▪️ OIBDA 81 ₽ млрд (+8% г/г)
▪️ Чистая прибыль 5,6 ₽ млрд (год назад был убыток 6,7 ₽ млрд)
▪️ Net Debt/OIBDA (без учёта аренды) 1,8 (+0,1 п. г/г)
Темпы роста выручки замедлились относительно 2 квартала. По мобильной связи и интернету рост традиционно стабильный — 9–12% г/г. Количество абонентов интернет-доступа увеличилось, но это компенсировалось снижением трафика мобильного интернета. Частые отключения интернета снизили число активных пользователей на 1,5%.
☝️ Замедление цифрового кластера
Цифровой кластер растёт даже медленнее телеком-ядра.
▪️ Выручка РТК-ЦОД выросла всего на 4%
▪️ Солар показал –12% г/г
▪️ OIBDA цифрового сегмента снизилась на 2% г/г
Замедление развивающихся направлений привело к тому, что OIBDA не изменилась к/к, несмотря на рост телеком-ядра.
Продолжают переносить инвестпрограмму вправо, капекс упал на 19% г/г. Но FCF остаётся отрицательным, что ведёт к дальнейшему росту долга.
Менеджмент МТС тут подтвердил, что по итогам 2025 года выплатят по 35 рублей дивидендами на акцию – это почти 70 млрд рублей. Деньги нужны материнской компании – АФК Системе. Но способна ли МТС выдать эту сумму без вреда для своего баланса? Давайте разбираться. В помощь нам придёт отчет за 9 месяцев 2025 года.
На первый взгляд всё неплохо:
✔️выручка выросла на 14% до 584 млрд рублей
✔️число абонентов выросло на 1,6% до 83,2 млн человек
✔️выручка от экосистемы (теперь МТС выделяет её в отдельное направление Erion) выросла на 22% и её доля в общей выручки достигла 41%
✔️OIBDA выросла на 11,7% год к году, до 207,9 млрд рублей
операционная прибыль прибавила 5% и составила 109,5 млрд рублей
Но и это всё. Больше хороших новостей нет.
🔽Так, чистая прибыль упала на 50,9% до 13,7 млрд рублей. Правда, в прошлом году мы видели разовый эффект от продажи иностранной дочки (продали бизнес в Армении за 19 ярдов), но и без этого динамика чистой прибыли отрицательная.
🔽FCF без учёта банка упал на 98,1% до 400 млн рублей. И это несмотря на то, что капзатраты группы составили всё те же 94,2 млрд рублей – не изменились.
Друзья, начинаем торговую неделю обзором финансовых результатов цифровой экосистемы МТС по итогам 9 месяцев 2025 года:
— Выручка: 584,6 млрд руб (+14% г/г)
— OIBDA: 207,9 млрд руб (+11,7% г/г)
— Операционная прибыль: 109,5 млрд руб (+5% г/г)
— Чистая прибыль: 13,7 млрд руб (-71,3% г/г)
Телеграм канал Фундаменталка — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ
📈 По итогам 9М2025 выручка показала рост на 14% г/г — до 584,6 млрд руб. за счёт вклада телеком-сегмента, а также развивающихся направлений (рекламный бизнес, Медиахолдинг, Финтех). В результате OIBDA увеличилась на 11,7% г/г — до 207,9 млрд руб. При этом операционная прибыль показала небольшое ускорение на 5% г/г и составила 109,5 млрд руб., что обусловлено оптимизацией операционных расходов.
Выручка ключевых сегментов в 3К2025:
— AdTech: +16,6% г/г.
— Финтех: +39,6% г/г.
— Экосистема: +22,7% г/г.
*Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы за 9М2025 снизились на 5,6% г/г.
📉 В то же время чистая прибыль продолжает оставаться под давлением процентных расходов. Показатель составил 13,7 млрд руб., снизившись на 50,9% г/г. Важно понимать, что при дальнейшем снижении ставки ситуация начнет существенным образом идти к улучшению.
Ранее я обозначил зону накопления ключевой уровень, способный удержать бумагу от дальнейшего падения. Это диапазон 196.35-206.10.
Собственно, цена с апреля формирует сужающийся диапазон вокруг указанных уровней. Впереди нас ждет пробой.
Рынок слаб и однозначно сказать в какую сторону будет происходить выход — не возьмусь, наоборот, призываю остаться в стороне до бОльшей определенности.
ПАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС, ИНН 7740000076) вместе с дочерними предприятиями обслуживает около 100 млн абонентов сотовой связи в России, Армении, Беларуси, Украине, Туркменистане. Компания также предоставляет услуги фиксированной связи и кабельного телевидения во всех федеральных округах России и в Украине.
Уставный капитал МТС составляет 206.641 млн руб., выпущено 2066413562 обыкновенных акций номиналом 0.1 руб. ОАО АФК «Система» принадлежит 50.8% акций оператора, в свободном обращении находится 49.2% акций. На Нью-Йоркской фондовой бирже в виде ADR 3-го уровня торгуется 37.62% акций.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
