Россети МР (МОЭСК) акции

Тикер: #MSRS
Текущая цена: 1.38
Капитализация: 67.2 млрд.
Сектор: Электросети
Сайт: rossetimr.ru/#

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E — 4.05
P\BV — 0.29
P\S — 0.26
ROE — 6.7%
ND\EBITDA — 0.77
EV\EBITDA — 1.54
Активы\Обязательства — 1.8

Что нравится:

✔️ за полугодие выросла выручка на 9.3% г/г (119 -> 130.1 млрд);
✔️ рост чистой прибыли за полугодие на 22.6% г/г (13.6 -> 16.6 млрд);

Что не нравится:

✔️ снижение выручки на 11.6% к/к (69 -> 61 млрд);
✔️ отрицательный свободный денежный поток -250 млн. Хотя это выше 1 кв 2025, где FCF был -7.7 млрд. За полугодие сравнение явно не в пользу текущего полугодия (-7.9 млрд против +5.4 млрд в 1 пол 2024). Причина в сильно увеличившихся капитальных затратах (34.3 -> 52.9 млрд);
✔️ чистый долг увеличился на 2% к/к (61.6 -> 62.9 млрд). ND\EBITDA немного ухудшился (с 0.73 до 0.77);
✔️ рост чистый финансового дохода на 22.7% к/к (2.1 -> 2.6 млрд) и за полугодие в 2.6 раза г/г (1.8 -> 4.7 млрд);
✔️ чистая прибыль снизилась на 45.1% к/к (10.7 -> 5.9 млрд);

24 сентября на INTERFAX.RUвышла важная новость   — Индексация совокупного платежа граждан за коммунальные услуги, тарифов на газ и электроэнергию в 2026 году будет произведена с 1 октября, тогда как в предыдущие два года осуществлялась в середине года. Такие сроки предусмотрены макропрогнозом на 2025-2028 годы, внесенным Минэкономразвития в правительство и рассмотренном в среду на заседании кабинета министров, сообщил «Интерфаксу» источник, знакомый с текстом документа. 

Ниже приведены прогнозируемые темпы индексации тарифов в 2026-2028 гг.:

Компания Россети Московский Регион (МОЭСК) опубликовала финансовый отчет за Q2 2025г. по РСБУ:

👉Выручка — 60,70 млрд руб. (+11,8% г/г)
👉Себестоимость — 51,96 млрд руб. (+6,7% г/г)
👉Прибыль от продаж — 8,75 млрд руб. (+56,7% г/г)
👉EBITDA — 20,47 млрд руб. (+36,2% г/г)
👉Сальдо прочих расходов/доходы (с процентами) — 1,34 млрд руб. (+137,6% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 10,09 млрд руб. (+64,2% г/г)
👉Налог на прибыль — 2,91 млрд руб. (+64,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 7,18 млрд руб. (+64,0% г/г)

По итогам первого полугодия чистая прибыль ПАО «Россети  Московский регион» по РСБУ составила 16,75 млрд руб. Это на 33,8% больше в годовом выражении, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на отчетность компании.

Выручка компании за шесть месяцев выросла на 9,3%, до 129,68 млрд руб., себестоимость продаж — на 6,6%, до 107,34 млрд руб. Валовая прибыль в итоге составила 22,34 млрд руб. против 18,05 млрд руб. годом ранее. Объем кредиторской задолженности увеличился на 6,5%, до 120,48 млрд руб.

«11 июля новый летний рекорд потребления зафиксирован в энергосистеме г. Москвы и Московской области. Он установлен в 14:00 по местному времени при среднесуточной температуре 27,3 градуса. Он составил 16 117 МВт. Предыдущий максимальный показатель на уровне 16 083 МВт был зафиксирован 2 июля 2024 года в 14:00 при среднесуточной температуре 25,1 градуса», — отметили в «Системном операторе Единой энергетической системы».

Среди причин роста показателя — увеличение потребления электроэнергии населением, мелкомоторной нагрузкой и прочими потребителями на фоне более высоких температур наружного воздуха.

Ранее в Минэнерго сообщили ТАСС, что энергетическая система России работает в штатном режиме, министерство не зафиксировало технологических отключений, вызванных высокими летними температурами. 

tass.ru/ekonomika/24511067