Мосэнерго акции

Мосэнерго снова рассматривает продажу 3,9% акций ОГК-2 со своего баланса.

jata, это они где сказали?

РДВ про мосэнерго:

🔬МОСЭНЕРГО – САМАЯ УЯЗВИМАЯ КОМПАНИЯ СЕКТОРА. #анализ #MSNG

Результаты Мосэнерго по МСФО оказались значительно хуже слабых результатов (https://t.me/AK47pfl/5340)по РСБУ. Прибыль Мосэнерго (MSNG (https://putinomics.ru/ru/issuer/29/)) в первом полугодии сократилась на 48.2% г/г до 6.6 млрд рублей, выручка компании упала на 10.5%, EBITDA — на 21.2%. На результаты сказались падение выработки электроэнергии и цен на нее, и отпуска тепла, а также списан6ие дебиторской задолженности. Тенденция продолжится и дальше, что скажется (https://t.me/AK47pfl/5369) на дивидендах компании.

Убыток от обесценения дебиторской задолженности вырос в 10.5 раз и составил 1.4 млрд руб. Причина: высокая дебиторская задолженность и неплатежи населения. Негативная динамика может сохраниться и давить на прибыль.

Свободный денежный поток упал в более 4 раз и составил 3.9 млрд руб. против 17 млрд руб. в прошлом году. Мосэнерго может потребоваться долг для выплаты дивидендов из-за нехватки кэша, что обременит процентными платежами. Компания не в состоянии стабильно генерировать денежные средства в текущей экономической ситуации.

Мосэнерго подтвердила статус самой уязвимой компании генерирующего сектора. На фоне падения спроса и цен на электроэнергию Мосэнерго сократила выработку и не смогла получить поддержку от ГЭС (https://t.me/AK47pfl/5283) как Русгидро (HYDR (https://neo.putinomics.ru/dashboard/hydr/moex)) и EN+ (ENPG) или от ДПМ как ОГК-2 (OGKB). Неплатежи населения привели к значительному размеру списаний дебиторской задолженности, по итогам года обесценение может привести к околонулевой прибыли (https://t.me/AK47pfl/5342).

@AK47pfl

Роман Ранний, РДВ это обычные жулики, которые пишут с понятной целью — качнуть туда или сюда.
«Аналитика» там не то, чтобы слабая — она просто маргинальная.
Поэтому читать их чревато. Даже когда их оценка одинаково направлена с ситуацией.
Достаточно посмотреть, что они там писали про ВТБ :)

Банда Анонимов, жулики не жулики, а почитать разные мнения интересно

Мосэнерго 1 пол 2020
Полугодие для компании оказалось плохим: уменьшение выработки электроэнергии на 13,6% г/г (в результате увеличения доли ГЭС и АЭС в выработке) и снизившийся из-за теплой зимы на 6,6% г/г отпуск тепловой энергии вместе с прохождением пика ДПМ обусловили слабые финансовые результаты.
В 1 пол 2020 совокупная выручка упала на 10,5% г/г до 93 млрд. Средневзвешенная цена на электроэнергию из-за избытка предложения снизилась на 9,4% г/г и находится на уровне 2016-го года. Выручка от реализации электроэнергии упала на 21,7% г/г, компания потеряла по сравнению с 1пол 2019 почти 9,5 млрд. Тарифы на тепло, напротив, выросли на 2,9% г/г, что обусловило не столь сильное снижение по данному сегменту – всего 4%. Цена на новую мощность прибавила 9,8% г/г, выручка от реализации мощности +2,3%.
На фоне сокращения выработки выросли постоянные затраты на 4,5% (скорректированные на разовую налоговую выплату по налогу на имущество). В результате скорректированная EBITDA – минус 16,4% до 19,5 млрд.
Чистая прибыль рухнула в 2 раза до 6,6 млрд в результате сокращения EBITDA, выросших в 4 раза до 1,4 млрд резервов под обесценение активов и в 4,5 раза до 1,8 млрд финансовых расходов (860 млн – убыток по курсовым разницам, 688 млн – выросшие процентные расходы).
FCF за 1 пол 2020 составил 3,9 млрд (в 1 пол 2019 было 17 млрд), однако такой спад объясняется размещением 8,9 млрд рублей на банковском депозите.
CAPEX в 1 пол. 2020 хоть и вырос на 36% г/г до 7,2 млрд с лихвой покрывается операционным денежным потоком в 18,8 млрд (минус 20% г/г). Инвестпроекты в большей степени направлены на повышение операционной эффективности ТЭЦ.
Долг не изменился – минус 0,6% до 25,8 млрд. Практически целиком он представляет собой кредит Газпромбанка на 22,7 млрд под 6,25%, который погашается в 2022 году. Скорее всего, этот кредит просто пролонгируют. А вот валютный кредит на сумму 3 млрд руб BNP Paribas Мосэнерго погасил в полном объеме после отчетной даты. Чистый долг / EBITDA всего 0,28х на конец 1 пол 2020.
Особых перспектив у компании пока не просматривается, в следующем году очередное снижение платежей по ДПМ, а с новыми мощностями дела обстоят не очень хорошо.

Дилетант, а где вы нашли что «такой спад объясняется размещением 8,9 млрд рублей на банковском депозите.»
Это компания в пресс-релизе написала?

Мосэнерго 1 пол 2020
Полугодие для компании оказалось плохим: уменьшение выработки электроэнергии на 13,6% г/г (в результате увеличения доли ГЭС и АЭС в выработке) и снизившийся из-за теплой зимы на 6,6% г/г отпуск тепловой энергии вместе с прохождением пика ДПМ обусловили слабые финансовые результаты.
В 1 пол 2020 совокупная выручка упала на 10,5% г/г до 93 млрд. Средневзвешенная цена на электроэнергию из-за избытка предложения снизилась на 9,4% г/г и находится на уровне 2016-го года. Выручка от реализации электроэнергии упала на 21,7% г/г, компания потеряла по сравнению с 1пол 2019 почти 9,5 млрд. Тарифы на тепло, напротив, выросли на 2,9% г/г, что обусловило не столь сильное снижение по данному сегменту – всего 4%. Цена на новую мощность прибавила 9,8% г/г, выручка от реализации мощности +2,3%.
На фоне сокращения выработки выросли постоянные затраты на 4,5% (скорректированные на разовую налоговую выплату по налогу на имущество). В результате скорректированная EBITDA – минус 16,4% до 19,5 млрд.
Чистая прибыль рухнула в 2 раза до 6,6 млрд в результате сокращения EBITDA, выросших в 4 раза до 1,4 млрд резервов под обесценение активов и в 4,5 раза до 1,8 млрд финансовых расходов (860 млн – убыток по курсовым разницам, 688 млн – выросшие процентные расходы).
FCF за 1 пол 2020 составил 3,9 млрд (в 1 пол 2019 было 17 млрд), однако такой спад объясняется размещением 8,9 млрд рублей на банковском депозите.
CAPEX в 1 пол. 2020 хоть и вырос на 36% г/г до 7,2 млрд с лихвой покрывается операционным денежным потоком в 18,8 млрд (минус 20% г/г). Инвестпроекты в большей степени направлены на повышение операционной эффективности ТЭЦ.
Долг не изменился – минус 0,6% до 25,8 млрд. Практически целиком он представляет собой кредит Газпромбанка на 22,7 млрд под 6,25%, который погашается в 2022 году. Скорее всего, этот кредит просто пролонгируют. А вот валютный кредит на сумму 3 млрд руб BNP Paribas Мосэнерго погасил в полном объеме после отчетной даты. Чистый долг / EBITDA всего 0,28х на конец 1 пол 2020.
Особых перспектив у компании пока не просматривается, в следующем году очередное снижение платежей по ДПМ, а с новыми мощностями дела обстоят не очень хорошо.

Дилетант, чета я не понял: как размещение денег на депозите может влиять на свободный денежный поток???
первый раз вижу, чтобы размещение на депозите уменьшало СДП

Пока результаты полугодия хуже, чем в 2019, значит если ситуация не улучшится резко под конец года, вряд ли стоит ждать что дивиденды по итогам 2020 будут выше чем в 2019

Долг перестал быть отрицательным, но не растет
smart-lab.ru/q/MSNG/f/q/MSFO/net_debt/

Нормальная такая разница в ценах на мощность

Тимофей Мартынов, цена на новую мощность обеспечивает возврат на инвестиции в течение 10 лет после пуска нового блока, гарантированный государством, с определенной ставкой доходности.

SimbioZ1981, да я в курсе)
потребителей этой мощности жалко) такие цены адские

Нормальная такая разница в ценах на мощность

Тимофей Мартынов, цена на новую мощность обеспечивает возврат на инвестиции в течение 10 лет после пуска нового блока, гарантированный государством, с определенной ставкой доходности. Там большая инвестиционная составляющая, поэтому такая цена высокая. После истечения «периода окупаемости» мощность выходит в КОМ и цена падает до уровня красной кривой.

Нормальная такая разница в ценах на мощность

Цены упали в 1 полугодии благодаря ряду факторов
👉Теплая погода. +2,7С
👉АЭС увеличили выработку на 13%.
👉Выработка ГЭС +44% в 1а2020
👉Потребление упало на 3,1% в Мск и МО.

Презентация Мосэнерго
mosenergo.gazprom.ru/d/textpage/ce/206/prezentatsiya_meh_6m_2020_msfo.pdf

Денежные средства и их эквиваленты упали более, чем в 3 раза до 3,317 млрд руб.

jata, это остатки по расчетам внутри газпромовской группы. У самого Мосэнерго денежных средств почти в 5 раз боольше

Выручка за 6м2020 упала до 93 млрд руб (-9% к 103.8 млрд за 6м2019)
при падении выработки электроэнергии на 13.6% и тепла на 6.6%
Чистая прибыль упала до 6.6 млрд (12.7 млрд)

Денежный средства от операционной деятельности 18.8 млрд руб
Капзатраты 7.2 млрд руб, размещение депозитов 8.9 млрд
Денежные средства выросли на 3.1 млрд руб до 14.8 млрд

Долг 25.8 млрд руб, из которых 3.1 млрд приходится на кредит в евро (погашен в 3кв2020), остальное рубли.

Ближайшие кварталы должны быть неплохими на фоне восстановления потребления электроэнергии,
начала повышенных ДПМ выплат по последнему ДПМ обьекту (ТЭЦ-20 ПГУ 420)
Через год завершение выплат по ДПМ для ТЭЦ-26 420 и стабильные показатели до 2022 года
Компании по силам будет заплатить около 15 коп дивидендов за 2020 и 2021.
Показатели за 2022-2024 могут быть лучше за счет запланированного роста цен на КОМ при сохраняющихся выплатах по ДПМ. В 2025-2026 годах будут окончены выплаты по ДПМ, частично компенсированные вводом первых обьектов по тепловому ДПМ.

На сегодня перебор в падении(( В понедельник закономерный отскок на 2.15-2.17р))

Мосэнерго МСФО 6мес2020 Москве много не надо

Выручка за 6мес2020 минус10,5% (92,952 млрд руб). Упала выработка электроэнергии и цены на нее, отпуск тепла.
Операционные расходы за 6мес2020 минус5,4% (84,801 млрд руб).
Чистая прибыль за 6мес2020 минус48,2% (6,592 млрд руб).
Свободный денежный поток упал почти в 4 раза (3,9 млрд руб).
Кредиты и займы практически не поменялись, просто чуть сместились краткосрочные с долгосрочными, впрочем как и дебиторские задолженности и предоплаты.
Финансовые доходы выросли в 3 раза до 1 млрд руб, а финансовые расходы выросли всего 0,379 млрд руб, но в 7 раз. Вообще финансисты похоже лучше работают, они даже увеличили выданные займы и депозиты. Итого оборотные активы выросли до 39,053 млрд руб с 27,01.

Денежные средства и их эквиваленты упали более, чем в 3 раза до 3,317 млрд руб.
Прибыль на акцию за полгода упала почти в 2 раза до 0,166 руб (0,321 за 6мес2019).
Мосэнерго снова рассматривает продажу 3,9% акций ОГК-2 со своего баланса. А ведь дивидендов по акциям ОГК-2 за 2019 получено 9,5%. В 2019 Мосэнерго и ОГК-2 уже менялись акциями с отрицательным результатом для Мосэнерго.
Мосэнерго рассматривает выплату дивидендов за 2020 год в размере 50% чистой прибыли по МСФО, но ждут приказа от Газпрома.

Попробовать поддержать отчет могут данные:
— потребление электроэнергии в Москве и области в июле составило 7,77 млрд кВт.ч, что на 0,6% больше показателя июля2019
— В целом за январь-июль энергопотребление в Москве и области снизилось на 2,7%, до 60,54 млрд кВт.ч год к году

Осторожные инвесторы видимо обойдут эту акцию.

Отчет Мосэнерго отразил влияние теплой зимы и карантина - Финам
«Мосэнерго» ожидаемо отчиталась о спаде показателей прибыли в 1-м полугодии на фоне снижения спроса на электричество и тепло вследствие теплой зимы и карантина. Прибыль акционеров сократилась на 48% г/г, EBITDA — на 21%. Реализация электроэнергии снизилась на 13,5% г/г, тепла – на 6,6%. Выручка составила 93 млрд руб., что на 10,5% ниже прошлого года. Результаты были также обусловлены неблагоприятной динамикой спотовых цен (-9,4% г/г). Из хорошего отметим, что продажи рентабельной мощности повысились на 2,3% за счет вступления двух объектов ДПМ в период повышенных выплат.

Кризис затронул операторов ТЭС в большей степени, чем остальную отрасль, но результаты можно считать приемлемыми с учетом проблем 1-го полугодия. Во втором полугодии поддержку окажут восстановление энергопотребления, рост спотовых цен и увеличение загрузки ТЭС.

По итогам года прогнозируется прибыль около 9,5 млрд руб., что сопоставимо с прошлогодним результатом, когда компания отразила обесценение основных средств на сумму почти 9 млрд руб. Подобные списания сложно спрогнозировать, но при прогнозном объеме прибыли 9,5 млрд руб. компания может выплатить дивиденд 12 коп. на акцию, что сейчас означает доходность 5,6%. Финансовый отчет и ожидания соответствуют нашей рекомендации «держать».

Малых Наталия
ГК «Финам»
          

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосэнерго - рассматривает продажу 3,9% акций ОГК-2, но решения пока нет
начальник управления по работе с инвесторами "Мосэнерго" Денис Ворончихин в ходе телефонной конференции:

«Что касается наших акций ОГК-2, которые у нас на балансе находятся, мы рассматриваем возможность реализации и, в зависимости от рыночной конъюнктуры, естественно, но пока решение не принято»

«В любом случае, что касается дивидендной доходности, к примеру, по этим акциям, исходя из цены постановки на баланс, исходя из стоимости приобретения нами этих акций, дивидендная доходность по итогам 2019 года для нас составила 9,5% по этому пакету. Достаточно неплохая ставка, но, тем не менее, в будущем, мы, естественно, не исключаем возможности реализации этого пакета»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосэнерго - дивиденды за 20 г планируются в 50% чистой прибыли по МСФО
начальник управления по работе с инвесторами "Мосэнерго" Денис Ворончихин в ходе телефонной конференции:

«Что касается ожиданий по дивидендам, у нас есть ожидание, что „Газпром“ <<GAZP>>(»Газпром энергохолдинг, ГЭХ — ред.) доведет до нас, возможно, обновленную дивидендную политику. Пока никаких подобных вещей до нас не доводилось"

«Мы исходим из 50%-го коэффициента выплат по МСФО, что касается корректировок на неденежные статьи, ну и в принципе, относительно окончательного решения по выплате дивидендов, будет учитываться финансовый результат компании за год»,

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

#MSNG #Прогноз
🔮 Ренессанс капитал подтвердил рекомендацию Держать для акций Мосэнерго. Целевая цена установлена на уровне 1,89 руб за акцию. Даунсайд 12,1%.

Мосэнерго - капзатраты в 20 г ожидаются на уровне до 15,749 млрд руб
начальник управления инвестиций Мосэнерго Андрей Рязанов в ходе телефонной конференции:

«Финансирование 2020 года составляет 15 миллиардов 749 миллионов по инвестпрограмме, это с НДС. Финансирование 2021 года — предварительный лимит составляет 20 миллиардов 518 миллионов»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️ МОСЭНЕРГО ОЖИДАЕТ КАПЗАТРАТЫ В 2020 ГОДУ НА УРОВНЕ ОКОЛО 15,749 МЛРД РУБ С НДС, В 2021 ГОДУ — 20,518 МЛРД РУБ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

🔥❗️#MSNG #дивиденды
МОСЭНЕРГО ИСХОДИТ ИЗ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ В РАЗМЕРЕ 50% ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО МСФО ЗА 2020 Г. — КОМПАНИЯ

РДВ про мосэнерго:

🔬МОСЭНЕРГО – САМАЯ УЯЗВИМАЯ КОМПАНИЯ СЕКТОРА. #анализ #MSNG

Результаты Мосэнерго по МСФО оказались значительно хуже слабых результатов (https://t.me/AK47pfl/5340)по РСБУ. Прибыль Мосэнерго (MSNG (https://putinomics.ru/ru/issuer/29/)) в первом полугодии сократилась на 48.2% г/г до 6.6 млрд рублей, выручка компании упала на 10.5%, EBITDA — на 21.2%. На результаты сказались падение выработки электроэнергии и цен на нее, и отпуска тепла, а также списан6ие дебиторской задолженности. Тенденция продолжится и дальше, что скажется (https://t.me/AK47pfl/5369) на дивидендах компании.

Убыток от обесценения дебиторской задолженности вырос в 10.5 раз и составил 1.4 млрд руб. Причина: высокая дебиторская задолженность и неплатежи населения. Негативная динамика может сохраниться и давить на прибыль.

Свободный денежный поток упал в более 4 раз и составил 3.9 млрд руб. против 17 млрд руб. в прошлом году. Мосэнерго может потребоваться долг для выплаты дивидендов из-за нехватки кэша, что обременит процентными платежами. Компания не в состоянии стабильно генерировать денежные средства в текущей экономической ситуации.

Мосэнерго подтвердила статус самой уязвимой компании генерирующего сектора. На фоне падения спроса и цен на электроэнергию Мосэнерго сократила выработку и не смогла получить поддержку от ГЭС (https://t.me/AK47pfl/5283) как Русгидро (HYDR (https://neo.putinomics.ru/dashboard/hydr/moex)) и EN+ (ENPG) или от ДПМ как ОГК-2 (OGKB). Неплатежи населения привели к значительному размеру списаний дебиторской задолженности, по итогам года обесценение может привести к околонулевой прибыли (https://t.me/AK47pfl/5342).

@AK47pfl

Роман Ранний, РДВ это обычные жулики, которые пишут с понятной целью — качнуть туда или сюда.
«Аналитика» там не то, чтобы слабая — она просто маргинальная.
Поэтому читать их чревато. Даже когда их оценка одинаково направлена с ситуацией.
Достаточно посмотреть, что они там писали про ВТБ :)

РДВ про мосэнерго:

🔬МОСЭНЕРГО – САМАЯ УЯЗВИМАЯ КОМПАНИЯ СЕКТОРА. #анализ #MSNG

Результаты Мосэнерго по МСФО оказались значительно хуже слабых результатов (https://t.me/AK47pfl/5340)по РСБУ. Прибыль Мосэнерго (MSNG (https://putinomics.ru/ru/issuer/29/)) в первом полугодии сократилась на 48.2% г/г до 6.6 млрд рублей, выручка компании упала на 10.5%, EBITDA — на 21.2%. На результаты сказались падение выработки электроэнергии и цен на нее, и отпуска тепла, а также списан6ие дебиторской задолженности. Тенденция продолжится и дальше, что скажется (https://t.me/AK47pfl/5369) на дивидендах компании.

Убыток от обесценения дебиторской задолженности вырос в 10.5 раз и составил 1.4 млрд руб. Причина: высокая дебиторская задолженность и неплатежи населения. Негативная динамика может сохраниться и давить на прибыль.

Свободный денежный поток упал в более 4 раз и составил 3.9 млрд руб. против 17 млрд руб. в прошлом году. Мосэнерго может потребоваться долг для выплаты дивидендов из-за нехватки кэша, что обременит процентными платежами. Компания не в состоянии стабильно генерировать денежные средства в текущей экономической ситуации.

Мосэнерго подтвердила статус самой уязвимой компании генерирующего сектора. На фоне падения спроса и цен на электроэнергию Мосэнерго сократила выработку и не смогла получить поддержку от ГЭС (https://t.me/AK47pfl/5283) как Русгидро (HYDR (https://neo.putinomics.ru/dashboard/hydr/moex)) и EN+ (ENPG) или от ДПМ как ОГК-2 (OGKB). Неплатежи населения привели к значительному размеру списаний дебиторской задолженности, по итогам года обесценение может привести к околонулевой прибыли (https://t.me/AK47pfl/5342).

@AK47pfl

Мосэнерго 1 пол 2020
Полугодие для компании оказалось плохим: уменьшение выработки электроэнергии на 13,6% г/г (в результате увеличения доли ГЭС и АЭС в выработке) и снизившийся из-за теплой зимы на 6,6% г/г отпуск тепловой энергии вместе с прохождением пика ДПМ обусловили слабые финансовые результаты.
В 1 пол 2020 совокупная выручка упала на 10,5% г/г до 93 млрд. Средневзвешенная цена на электроэнергию из-за избытка предложения снизилась на 9,4% г/г и находится на уровне 2016-го года. Выручка от реализации электроэнергии упала на 21,7% г/г, компания потеряла по сравнению с 1пол 2019 почти 9,5 млрд. Тарифы на тепло, напротив, выросли на 2,9% г/г, что обусловило не столь сильное снижение по данному сегменту – всего 4%. Цена на новую мощность прибавила 9,8% г/г, выручка от реализации мощности +2,3%.
На фоне сокращения выработки выросли постоянные затраты на 4,5% (скорректированные на разовую налоговую выплату по налогу на имущество). В результате скорректированная EBITDA – минус 16,4% до 19,5 млрд.
Чистая прибыль рухнула в 2 раза до 6,6 млрд в результате сокращения EBITDA, выросших в 4 раза до 1,4 млрд резервов под обесценение активов и в 4,5 раза до 1,8 млрд финансовых расходов (860 млн – убыток по курсовым разницам, 688 млн – выросшие процентные расходы).
FCF за 1 пол 2020 составил 3,9 млрд (в 1 пол 2019 было 17 млрд), однако такой спад объясняется размещением 8,9 млрд рублей на банковском депозите.
CAPEX в 1 пол. 2020 хоть и вырос на 36% г/г до 7,2 млрд с лихвой покрывается операционным денежным потоком в 18,8 млрд (минус 20% г/г). Инвестпроекты в большей степени направлены на повышение операционной эффективности ТЭЦ.
Долг не изменился – минус 0,6% до 25,8 млрд. Практически целиком он представляет собой кредит Газпромбанка на 22,7 млрд под 6,25%, который погашается в 2022 году. Скорее всего, этот кредит просто пролонгируют. А вот валютный кредит на сумму 3 млрд руб BNP Paribas Мосэнерго погасил в полном объеме после отчетной даты. Чистый долг / EBITDA всего 0,28х на конец 1 пол 2020.
Особых перспектив у компании пока не просматривается, в следующем году очередное снижение платежей по ДПМ, а с новыми мощностями дела обстоят не очень хорошо.