Финаме
БКС Мир ИнвестицийПродолжающееся снижение прибыли Мосэнерго окажет давление на дивиденды - Атон
Финансовые результаты Мосэнерго за 1К19: EBITDA упала на 16% г/г на фоне снижения выручки от ДПМ
Выручка упала на 7% г/г до 67.1 млрд руб. из-за снижения выручки от продажи мощности на 33% г/г (до 8.5 млрд руб.) вследствие окончания срока действия ДПМ у трех блоков относительно 1К18; выручка от продажи электрической и тепловой энергии почти не изменилась г/г (-1% г/г на уровне 58.0 млрд руб.), поскольку падение продаж электроэнергии на 12% г/г из-за более теплой погоды было практически нивелировано ростом средневзвешенной цены на электроэнергию (+11% г/г) на фоне практически неизменных продаж г/г. Несмотря на рост маржинальной прибыли на 10% г/г (до 13.0 млрд руб.) благодаря более высоким ценам на электроэнергию и снижению затрат на топливо из-за сокращения выработки тепловой энергии, EBITDA упала на 16% г/г до 16.7 млрд руб., отражая снижение выручки от продажи электроэнергии. Этот неблагоприятный тренд также повлиял и на чистую прибыль, которая упала на 16% г/г до 10.7 млрд руб. FCF достиг 3.1 млрд руб., увеличившись на 14% г/г из-за менее значительного наращивания оборотного капитала, несмотря на небольшой рост капзатрат.
читать дальше на смартлабе
| Число акций ао | 39 749 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 85,7 млрд |
| Выручка | 167,9 млрд |
| EBITDA | 22,9 млрд |
| Прибыль | 2,1 млрд |
| Дивиденд ао | 0,22606 |
| P/E | 41,6 |
| P/S | 0,5 |
| P/BV | 0,2 |
| EV/EBITDA | 1,6 |
| Див.доход ао | 10,5% |
| Мосэнерго Календарь Акционеров | |
| 24/06 ГОСА по дивидендам за 2024 год в размере 0,22606373615 руб/акция | |
| 07/07 MSNG: последний день с дивидендом 0.22606373615 руб | |
| 08/07 MSNG: закрытие реестра по дивидендам 0.22606373615 руб | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Мосэнерго акции
2.157₽ -1.01%
-
Мнения аналитиков
сегодня, 10:34
«Мосэнерго»: рекомендация «продавать»
Аналитики ВТБ Капитал
Результаты Мосэнерго за 1к19 по МСФО показали, как мы и полагали, ухудшение показателей прибыли – в частности, чистая прибыль упала на 16% г/г (снижение четвертый квартал подряд). Мы ожидаем сохранение тенденции до конца года по мере ослабления фактора поддержки в виде высоких цен РСВ. В случае распределения среди акционеров, в соответствии с дивидендной политикой, 35% чистой прибыли дивидендная доходность может остаться в диапазоне 5–6% (максимальное значение, равное 9,4%, будет достигнуто по итогам 2018 г., исходя из рекомендации совета директоров выплатить в виде дивидендов 35% чистой прибыли по РСБУ), несмотря на ограниченные потребности в инвестициях по программе ДПМ-2 в 2022–2024 гг. и чистую денежную позицию в размере 11 млрд руб. Наша прогнозная цена на 12 месяцев равна 1,77 руб. за одну акцию, что предполагает ожидаемую полную доходность минус 14%. По бумагам Мосэнерго подтверждаем рекомендацию Продавать.
Результаты за 1к19 – снижение прибыльности, как и предполагалось. Показатели за 1к19 по МСФО в целом соответствуют нашим ожиданиям. Выручка сократилась на 7% г/г, до 67 092 млн руб., при этом снижение выручки по ДПМ-1 было компенсировано положительным эффектом от роста цен РСВ в 1к19. Скорректированная EBITDA и чистая прибыль упали на 16% г/г, до 16 576 млн руб. (чуть ниже нашего прогноза) и 10 662 млн руб. (на 2% выше) соответственно. Компания сохранила чистую денежную позицию в размере 10,1 млрд руб., а также показала объем краткосрочных депозитов на уровне 10,4 млрд руб., хотя в результате переклассификации обязательств по аренде общий долг увеличился на 4,9 млрд руб.
Инвестиционный кейс прежний. Мосэнерго первой среди российских генерирующих компаний вступает в фазу снижения прибыльности, поскольку по окончании десятилетнего периода прекращаются повышенные платежи за поставку мощности с новых энергоблоков, введенных в эксплуатацию после приватизации. Программа ДПМ-2 могла бы дать компании возможности компенсировать потери, однако на первом аукционе из заявки Мосэнерго было отобрано лишь 360 МВт мощностей на общую сумму 3,2 млрд руб. (по заявке на аукционе). По нашим расчетам, после начала их эксплуатации в 2024 г. компания будет дополнительно получать около 247 млн руб. в год на уровне EBITDA (для сравнения: в рамках ДПМ-1 эта сумма составляла 25,1 млрд руб.). Помимо этого, с учетом чистой денежной позиции в 11 млрд руб. по состоянию на конец 2018 г. и совокупного операционного денежного потока в 181,9 млрд руб. в 2019–2024 гг. (в случае отсутствия крупных инвестиционных проектов) Мосэнерго могло бы смягчить негативный эффект для своей инвестиционной привлекательности посредством выплаты щедрых дивидендов. Однако недавнее решение совета директоров установить 35%-й коэффициент выплат ограничивает эту возможность.
Учитывая ожидаемое снижение чистой прибыли, ограниченные дивидендные выплаты и отсутствие возможностей для роста бизнеса в среднесрочной перспективе, по бумагам Мосэнерго подтверждаем рекомендацию Продавать.
Мосэнерго МСФО 1 кв. 2019: финансовые показатели остаются под давлением
Мосэнерго отчиталась по МСФО за первые три месяца 2019 года:
Предлагаю начать традиционно с производственных результатов компании. И здесь мы отмечаем, что электростанции Мосэнерго в январе-марте 2019 года году выработали 19,16 млрд кВтч электроэнергии, что оказалось на 0,3% больше аналогичного показателя 2018 года (19,11 млрд кВтч) и объясняется оптимизацией состава оборудования, а также увеличением доли парогазовых энергоблоков в структуре выработки электроэнергии.
А вот отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ, районных и квартальных тепловых станций Мосэнерго составил 32,96 млн Гкал, что на 12,1% ниже аналогичного показателя 2018 года (37,51 млн Гкал). Снижение показателя связано с более высокой температурой наружного воздуха в отчетный период.
читать дальше на смартлабе
Мосэнерго - прибыль по итогам I квартала 2019 года по МСФО сократилась на 16,3% и составила 10 млрд 662 млн рублей.
ПАО «Мосэнерго» публикует промежуточную консолидированную неаудированную финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), за 3 месяца, закончившихся 31 марта 2019 года.
Выручка ПАО «Мосэнерго» в I квартале 2019 года сократилась на 7,1% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составила 67 млрд 092 млн рублей.
Маржинальная прибыль ПАО «Мосэнерго» по итогам I квартала 2019 года составила 12 млрд 983 млн рублей, продемонстрировав рост на 10,4%.
Показатель EBITDA, скорректированный на чистое начисление резервов под обесценение активов, снизился в отчетном периоде на 15,8% — до 16 млрд 576 млн рублей.
Прибыль ПАО «Мосэнерго» по МСФО в I квартале 2019 года сократилась на 16,3% и составила 10 млрд 662 млн рублей.
http://www.mosenergo.ru/press/news/2019/05/517/
читать дальше на смартлабе
кабзда Мосэнерге, Ленэнерга всех накрыла… преф которая
Ватник, Ленка — лучшая!- Мосэнерго - дивиденды 0,21004 рубля на одну обыкновенную акцию
Совет директоров Мосэнерго решил:
3. Рекомендовать Общему собранию акционеров ПАО «Мосэнерго» утвердить следующее распределение прибыли и убытков ПАО «Мосэнерго» по результатам 2018 года:
Балансовая прибыль (убыток): 23 770 274 179 рублей
Предварительное распределение прибыли: 23 770 274 179 рублей, в том числе:
Резервный фонд: -
Дивиденды на акции за 2018 год: 8 319 501 718 рублей
Остается в распоряжении Общества: 15 450 772 461 рубль.
4. Рекомендовать Общему собранию акционеров ПАО «Мосэнерго» принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям ПАО «Мосэнерго» по результатам 2018 года в размере 0,21004 рубля на одну обыкновенную именную акцию Общества в денежной форме в сроки, установленные действующим законодательством.
читать дальше на смартлабе - Мосэнерго - чистая прибыль по итогам 1 кв по РСБУ составила 10 млрд 580 млн рублей, снизившись на 17,8%
По итогам I квартала 2019 года выручка составила 67 млрд 163 млн рублей, снизившись на 7,0% по сравнению с аналогичным показателем I квартала 2018 года — в основном по причине окончания срока действия договоров о предоставлении мощности в отношении трех объектов ДПМ, а также снижения отпуска тепловой энергии на 12,1% из-за более теплой погоды в отчетном периоде.
Себестоимость продаж снизилась на 2,2% и составила 55 млрд 372 млн рублей. Основной причиной стало снижение расходов на топливо.
В результате показатель EBITDA по итогам отчетного периода сократился на 15,3% — до 16 млрд 455 млн рублей.
Маржинальная прибыль Мосэнерго за I квартал 2019 года выросла на 9,8% — до 13 млрд 373 млн рублей.
читать дальше на смартлабе - Мосэнерго - в I квартале 2019 года увеличило выработку электроэнергии на 0,3%
В ПАО «Мосэнерго» подведены итоги производственной деятельности за I квартал 2019 года.
Электростанции компании в январе-марте 2019 года году выработали 19,16 млрд кВтч электроэнергии — на 0,3% больше аналогичного показателя 2018 года (19,11 млрд кВтч). Рост показателя объясняется оптимизацией состава оборудования и увеличением доли парогазовых энергоблоков в структуре выработки электроэнергии.
Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ, районных и квартальных тепловых станций «Мосэнерго» составил 32,96 млн Гкал, что на 12,1% ниже аналогичного показателя 2018 года (37,51 млн Гкал). Снижение показателя связано с более высокой температурой наружного воздуха в отчетный период.
http://www.mosenergo.ru/press/news/2019/04/512/
читать дальше на смартлабе - Компания «Мосэнерго» в 1 кв. 2019 г. увеличила выработку электроэнергии на 0,3% до 19,16 млрд. кВтч. по сравнению с 19,11 млрд. кВтч. в аналогичном периоде годом ранее. Отпуск тепловой энергии составил 32,96 млн. Гкал., сократившись на 12,1% относительно 37,51 млн Гкал. в 1 кв. прошлого года. Снижение отпуска тепловой энергии связано с более высокой температурой наружного воздуха в отчетный период.
Источник: mosenergo.ru Зачем ротенберговский ТЭК «Мосэнерго» банкротят?
долг.рф/news/bankrotstvo_kompaniy/rotenbergovskiy_tek_mosenergo_bankrotyat/
Navi, хочешь на халяву прокачать свой сайт фейковыми вбросами?
Ватник, хочу сделать мир лучше
Navi, это правильно ) А на чем основано утверждение, что Мосэнерго роттенберговская компания? И как можно обанкротить такую прибыльную компанию без видимых финансовых проблем?
Зачем ротенберговский ТЭК «Мосэнерго» банкротят?
долг.рф/news/bankrotstvo_kompaniy/rotenbergovskiy_tek_mosenergo_bankrotyat/
Navi, хочешь на халяву прокачать свой сайт фейковыми вбросами?
Ватник, хочу сделать мир лучшеЗачем ротенберговский ТЭК «Мосэнерго» банкротят?
долг.рф/news/bankrotstvo_kompaniy/rotenbergovskiy_tek_mosenergo_bankrotyat/
Navi, хочешь на халяву прокачать свой сайт фейковыми вбросами?- Зачем ротенберговский ТЭК «Мосэнерго» банкротят?
долг.рф/news/bankrotstvo_kompaniy/rotenbergovskiy_tek_mosenergo_bankrotyat/ Друзья, присматриваюсь к Мосэнерго. Как бы вы оценили её перспективы на долгосрок от 3-х лет и более? Меня несколько смущают нестабильные дивиденды (скачут год от года, иногда вообще не выплачиваются), но в тоже время мне кажется, бумага имеет сильный потенциал в длинную. Что думаете?
Василий Пупкин, дивиденды компании стабильно растут, все показатели тоже. На дальние перспективы трудно оценивать из-за политических рисков всего нашего рынка и рисков глобальных рынков в целом.
Ватник, спасибо. А лично у вас есть акции Мосэнерго?
Василий Пупкин, с 2014 года маюсь )) Тут слева вверху, на этой страничке на форуме, есть кнопочки разные, там Тимофей заполняет аналитику по акции, там много всякой полезной информации. Ну и в самой ветке иногда умные люди отписываются в комментариях — картинку можно составить по акции (любой)
Ватник, а почему вы пишете, что «маетесь»? Вы ожидали по этим акциям более высокую доходность за это время?
Василий Пупкин, график цены за это время был очень волатильный — то растет в разы, то складывается пополам, нервы выматывает, собака )
Ватник, понял. Спасибо вам большое и удачи на фондовом рынке!
Василий Пупкин, спасибо, удачи!
Друзья, присматриваюсь к Мосэнерго. Как бы вы оценили её перспективы на долгосрок от 3-х лет и более? Меня несколько смущают нестабильные дивиденды (скачут год от года, иногда вообще не выплачиваются), но в тоже время мне кажется, бумага имеет сильный потенциал в длинную. Что думаете?
Василий Пупкин, ПАО «Мосэнерго» является крупнейшим производителем тепловой энергии в мире[4]. Вторая по объёму установленной мощности теплогенерирующая компания после ПАО «ОГК-2». На долю компании приходится 8% электрической и 6% тепловой энергии, вырабатываемой в России.
Москва стала резиновой (по объёмам потребления)и остаётся самым платежеспособным рынком страны.
Какие-то альтернативные источники тепла и электричества на горизонте применительно к московскому региону (учитывая колоссальную коррупционно-инвестиционную ёмкость) не маячат.
Лично мне компания нравится. На обозримом горизонте.
Сергей Нагель, а в вашем портфеле есть акции Мосэнерго?
Василий Пупкин, да
Друзья, присматриваюсь к Мосэнерго. Как бы вы оценили её перспективы на долгосрок от 3-х лет и более? Меня несколько смущают нестабильные дивиденды (скачут год от года, иногда вообще не выплачиваются), но в тоже время мне кажется, бумага имеет сильный потенциал в длинную. Что думаете?
Василий Пупкин, дивиденды компании стабильно растут, все показатели тоже. На дальние перспективы трудно оценивать из-за политических рисков всего нашего рынка и рисков глобальных рынков в целом.
Ватник, спасибо. А лично у вас есть акции Мосэнерго?
Василий Пупкин, с 2014 года маюсь )) Тут слева вверху, на этой страничке на форуме, есть кнопочки разные, там Тимофей заполняет аналитику по акции, там много всякой полезной информации. Ну и в самой ветке иногда умные люди отписываются в комментариях — картинку можно составить по акции (любой)
Ватник, а почему вы пишете, что «маетесь»? Вы ожидали по этим акциям более высокую доходность за это время?
Василий Пупкин, график цены за это время был очень волатильный — то растет в разы, то складывается пополам, нервы выматывает, собака )
Ватник, понял. Спасибо вам большое и удачи на фондовом рынке!Друзья, присматриваюсь к Мосэнерго. Как бы вы оценили её перспективы на долгосрок от 3-х лет и более? Меня несколько смущают нестабильные дивиденды (скачут год от года, иногда вообще не выплачиваются), но в тоже время мне кажется, бумага имеет сильный потенциал в длинную. Что думаете?
Василий Пупкин, дивиденды компании стабильно растут, все показатели тоже. На дальние перспективы трудно оценивать из-за политических рисков всего нашего рынка и рисков глобальных рынков в целом.
Ватник, спасибо. А лично у вас есть акции Мосэнерго?
Василий Пупкин, с 2014 года маюсь )) Тут слева вверху, на этой страничке на форуме, есть кнопочки разные, там Тимофей заполняет аналитику по акции, там много всякой полезной информации. Ну и в самой ветке иногда умные люди отписываются в комментариях — картинку можно составить по акции (любой)
Ватник, а почему вы пишете, что «маетесь»? Вы ожидали по этим акциям более высокую доходность за это время?
Василий Пупкин, график цены за это время был очень волатильный — то растет в разы, то складывается пополам, нервы выматывает, собака )Друзья, присматриваюсь к Мосэнерго. Как бы вы оценили её перспективы на долгосрок от 3-х лет и более? Меня несколько смущают нестабильные дивиденды (скачут год от года, иногда вообще не выплачиваются), но в тоже время мне кажется, бумага имеет сильный потенциал в длинную. Что думаете?
Василий Пупкин, дивиденды компании стабильно растут, все показатели тоже. На дальние перспективы трудно оценивать из-за политических рисков всего нашего рынка и рисков глобальных рынков в целом.
Ватник, спасибо. А лично у вас есть акции Мосэнерго?
Василий Пупкин, с 2014 года маюсь )) Тут слева вверху, на этой страничке на форуме, есть кнопочки разные, там Тимофей заполняет аналитику по акции, там много всякой полезной информации. Ну и в самой ветке иногда умные люди отписываются в комментариях — картинку можно составить по акции (любой)
Ватник, а почему вы пишете, что «маетесь»? Вы ожидали по этим акциям более высокую доходность за это время?Друзья, присматриваюсь к Мосэнерго. Как бы вы оценили её перспективы на долгосрок от 3-х лет и более? Меня несколько смущают нестабильные дивиденды (скачут год от года, иногда вообще не выплачиваются), но в тоже время мне кажется, бумага имеет сильный потенциал в длинную. Что думаете?
Василий Пупкин, дивиденды компании стабильно растут, все показатели тоже. На дальние перспективы трудно оценивать из-за политических рисков всего нашего рынка и рисков глобальных рынков в целом.
Ватник, спасибо. А лично у вас есть акции Мосэнерго?
Василий Пупкин, с 2014 года маюсь )) Тут слева вверху, на этой страничке на форуме, есть кнопочки разные, там Тимофей заполняет аналитику по акции, там много всякой полезной информации. Ну и в самой ветке иногда умные люди отписываются в комментариях — картинку можно составить по акции (любой)
Мосэнерго - факторы роста и падения акций
- Дивиденды 50% от скорректированной чистой прибыли по РСБУ и МСФО (16.10.2023)
- Общий долг с 2023 года равен 0, а чистый долг на 30.06.2023г. отрицательный = -52,4 млрд.руб. (16.10.2023)
- Самые старые мощности в российской генерации. Половина станций - старше 45 лет. Вероятный CAPEX с 2019 года может составить 25 млрд руб в год (08.03.2018)
- В конце 2024 года продажи мощности по ДПМ-1 закончатся, что снизит прибыль (16.10.2023)
- Компания предпочитает одалживать деньги Газпрому, нежели увеличивать дивиденды (16.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Мосэнерго - описание компании
ПАО «Мосэнерго» — российская энергетическая компания. В составе «Мосэнерго» 15 электростанций, которые поставляют свыше 60% электрической энергии, потребляемой в Московском регионе, и обеспечивают около 70% потребностей Москвы в тепловой энергииПоловину выручки Мосэнерго формирует подача тепловой энергии, потому компания особенно чувствительна к температуре воздуха.
Мощность: 12,7 ГВт.
Тепло: 42,9 ГКал/ч
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
