Россети Центр и Приволжье акции

странно, энергетика всё растёт с начала года, а мы всё топчемся на месте, как стеснительная барышня, почему так?

Энди Д, ну не вся кстати
smart-lab.ru/q/shares/order_by_last_to_year_price/desc/?sector_id%5B%5D=19

странно, энергетика всё растёт с начала года, а мы всё топчемся на месте, как стеснительная барышня, почему так?

Энди Д, потому что прибыль за 1пг снизилась на 25%, будущие дивы будут меньше предыдущих.

странно, энергетика всё растёт с начала года, а мы всё топчемся на месте, как стеснительная барышня, почему так?

МРСК Центра и Приволжья - ожидания стали ниже, но дивдоходность интересна - Финам
МРСК Центра и Приволжья – сетевая компания, охватывающая 9 областей общей площадью 408 тыс.кв.км. с населением 12,8 млн.чел. Основной бизнес – передача электроэнергии. Контрольный пакет акций находится у Россетей (50,4%).

Прибыль акционеров снизилась в 1-м полугодии на 25% до 5,3 млрд.руб., EBITDA – на 13,5%, до 11,5 млрд.руб., отразив влияние снижения полезного отпуска и рост крупных статей операционных затрат.

В этом году на результаты компании повлияют отраслевые тенденции, а также корпоративные (задержка с возвратом дебиторской задолженности, инвестпрограмма). Увеличение капитальных затрат и снижение собираемости платежей с дебиторов мы рассматриваем как временные явления, ожидаем восстановления показателей прибыли и дивидендов со следующего года.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Оптимизм также внушает предложение взимать плату за свободные резервы. Эффект от этой инициативы главным образом сведется к перераспределению мощностей между существующими и новыми клиентами и, соответственно, оптимизации капитальных затрат.

Акции MRKP торгуются с дисконтом около 20% к российским аналогам. Оценка капитализации в среднем по 3,2х прибыли 2109-2020П в сравнении с медианой 3,9х на наш взгляд компенсирует риски.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Породаем не стесняемся.

apathetic_Joey, Правильно, ждём закрытия див гэпа и по 0,303 сливаем

Породаем не стесняемся.

Отчёт МРСК ЦП за 2 квартал оказался даже хуже Волги. Выручка выросла на 5%, себестоимость аж на 11. В результате прибыль до налогообложения сократилась на адовые 32%.
В отчёте о движении денег обращает на себя внимание отрицательный чистый денежный поток. Дебиторка выросла (на 9 млрд, это 50%!), а кредиторка — наоборот, сократилась. 2,6 млрд отток — компания не приносит живых денег! Не очень понятно, с чем всё это связано.
В целом безблагодатно. Следующие дивиденды, как и у Волги, наверняка будут ниже нынешних, плюс все эти неясности с дебиторкой.

Александр Е, 500 твои

Сургут в космос полетел. МРСК ЦП не понятно на каком топливе движется.
Что за дела?

Евдокимов Сергей, работает справедливая стоимостная оценка.

Сургут в космос полетел. МРСК ЦП не понятно на каком топливе движется.
Что за дела?

Бумага против пинкина.

Евдокимов Сергей, Обычно ЦП ходит вместе с МРСК Ц и Волгой, Нынче МРСК Волги отсатёт…

Бумага против пинкина.

бумага отличная, была бы возможность взял бы тонну

Дмитрий Вебсмит, Я бы тоже еще докупил, но у меня итак много.

бумага отличная, была бы возможность взял бы тонну

На чем задёрг идет?

Pinkin, это какое отношение имеет к МРСК ЦП?

Тимофей Мартынов, пинкин топит за падение папира до сего уровня. Утомил уж… )

Pinkin, это какое отношение имеет к МРСК ЦП?

В ближайшую пятницу МРСК ЦП, МРСК Ц, МРСК Волги были лидерами роста, сегодня они — лидеры падения. Кто-нибудь знает причину?

По ТНС НН за 1 квартал было так:
Сумма дебиторской задолженности: 10 453 381 855.25
Единица измерения: руб.
Размер и условия просроченной дебиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): 4 712 687 381,53

За 2 квартал так:

Сумма дебиторской задолженности: 12 087 544 429.2
Единица измерения: руб.
Размер и условия просроченной дебиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): 10 474 327 506,80

Рост дебиторки здесь только на 1,5 млрд, а не на 8. Что-то непонятное происходит.

Александр Е, 12 ярдов (10 просроченной) это конечно огромная задолженность на 1 клиента. Согласен — что-то изрядно непонятное. Возможно ТНС решило банкротнуться и под это продаться цыпе за дебиторку (консолидация сетевых активов в российских реалиях)

По ТНС НН за 1 квартал было так:
Сумма дебиторской задолженности: 10 453 381 855.25
Единица измерения: руб.
Размер и условия просроченной дебиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): 4 712 687 381,53

За 2 квартал так:

Сумма дебиторской задолженности: 12 087 544 429.2
Единица измерения: руб.
Размер и условия просроченной дебиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): 10 474 327 506,80

Рост дебиторки здесь только на 1,5 млрд, а не на 8. Что-то непонятное происходит.

Вернули дебиторку от ТНС из-за разрыва договора, поэтому рост на 8 млрд

К сожалению, отчет МРСК ЦП по МСФО за 6 месяцев 2019 года показал снижение как операционной, так и чистой рентабельности. Тем не менее, эти показатели остаются на приемлемом уровне. Но то, что расходы растут быстрее выручки не может радовать.

Неприятно выглядит резкий рост чистого долга почти на 8 млрд. руб. или на 44%. При этом общий объем долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов увеличился незначительно, примерно на 1,3 млрд. А вот наличные денежные средства и их эквиваленты просто провалились почти на 6,5 млрд. руб.
Поиски этой «исчезнувшей» наличности быстро приводят нас к статье «Торговая и прочая дебиторская задолженность», где мы и наблюдаем рост примерно на 9 млрд.
По всей видимости менеджменту МРСК ЦП придется как следует поработать с должниками во втором полугодии этого года, чтобы вернуть компании способность генерировать денежный поток. Ах да, чуть не забыл — за эти 6 месяцев денежный поток отрицательный, что, конечно, грустно.

Но даже с учетом не лучшей промежуточной отчетности чистая прибыль за 2019 год может оказаться не намного меньше прошлогодней. И наверняка Россети рассчитывают на поступления дивидендов в следующем году. Цифровизация и все такое, знаете ли… Осталось выбить деньги из должников.
Так что, даже при консервативных сценариях текущие котировки вполне себе привлекательны с точки зрения ожидаемой див. доходности. По крайней мере для меня.

А более серьезные выводы можно будет делать по итогам года.

Выручка за 6м2019 47.5 млрд руб (47.8 млрд за 6м2018, включая 3.3 млрд от продажи ЭЭ в качестве
гарантирующего поставщика в период до 1 апреля 2018 года).
Операционные расходы 40.7млрд (39.3млрд)
Финансовые расходы-доходы 1.1млрд (1млрд)
Прибыль 5.3 млрд (7 млрд)
Краткосрочная дебиторская задолженность выросла до 27.7 млрд (18.9 млрд) за счет снижения
долгосрочной дебиторской задолженности и, видимо, штрафов в рамках споров с гарантирующим поставщиком ТНС.
Кредиты и займы 25.7 млрд (24.4 млрд). Начиная с 2019 года в этой статье учтена
аренда (1.6 млрд).
Операционный денежный поток 11.4 млрд (13 млрд)
Рост торговой и прочей дебиторской задолженности -6.9 млрд
и падение торговой и прочей кредиторской задолженности -4.2 млрд.
С учетом налога на прибыль (1.7млрд) и процентов (0.9 млрд)
чистый операционный денежный поток -2.6млрд.
CAPEX вырос до 3.6 млрд (3 млрд)
Денежные средства упали до 0.3 млрд с 6.4 млрд на начало года.
Рост расходов по основной деятельности опережает рост доходов, что привело к падению прибыли.
Тяжелое финансовое положение гарантирующего поставщика ТНС Энерго также является негативным фактором.

Отчёт МРСК ЦП за 2 квартал оказался даже хуже Волги. Выручка выросла на 5%, себестоимость аж на 11. В результате прибыль до налогообложения сократилась на адовые 32%.
В отчёте о движении денег обращает на себя внимание отрицательный чистый денежный поток. Дебиторка выросла (на 9 млрд, это 50%!), а кредиторка — наоборот, сократилась. 2,6 млрд отток — компания не приносит живых денег! Не очень понятно, с чем всё это связано.
В целом безблагодатно. Следующие дивиденды, как и у Волги, наверняка будут ниже нынешних, плюс все эти неясности с дебиторкой.

МРСК Центра и Приволжья - прибыль за 1 п/г по МСФО уменьшилась на 32%
МРСК Центра и Приволжья — прибыль за 1 п/г по МСФО уменьшилась на 32%



отчет



Авто-репост. Читать в блоге >>>

На чем все МРСК так выросли?

AleksandrE, гномики сидят. Низко наберут. Повыше отдадут. Других объяснений нет.