МГКЛ (Мосгорломбард) акции

Мощный удар по стакану в 12:42 покупкой примерно 10000 лотов. Кто-то купил — приближается дата выхода операционного отчёта компании за декабрь 2025 года. Добавил немного акций ПАО «МГКЛ» в портфель на цель 25 рублей за штуку. Средняя цена покупки 2,4352 руб.

Почему МГКЛ работает только с понятными активами

🧱 В основе бизнеса МГКЛ — простой и осознанный принцип: компания работает только с теми активами, природа и ликвидность которых понятны. Это не ограничение, а фундамент, на котором выстроена вся модель.

🏛 МГКЛ опирается на вековую экспертизу Мосгорломбарда в оценке и работе с товарами. За десятилетия сформировались подходы, позволяющие точно определять стоимость, понимать поведение спроса и выстраивать процессы вокруг реальных активов. Эта экспертиза остаётся базой и сегодня.

🔄 При этом модель меняется в ответ на изменения потребительского поведения — вместе с этим расширяется перечень категорий товаров, с которыми работает МГКЛ. Новые решения появляются не спонтанно, а после анализа спроса, логики оборота и возможности встроить это в существующую инфраструктуру.

⚙️ Работа с понятными и обеспеченными активами делает процессы предсказуемыми. Их проще оценивать, учитывать и быстро возвращать в оборот. Это позволяет масштабировать бизнес без потери управляемости.

👀 Со стороны инвесторов такая модель тоже читается прямо. МГКЛ растёт не за счёт сложных и трудно объяснимых инструментов, а за счёт экспертизы, оборота и сервиса, опираясь на проверенную базу и адаптируя её к новым реалиям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как МГКЛ формирует культуру ответственного инвестирования




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Очень мощно начал расти МГКЛ. Оно и понятно — скоро операционный отчёт компании за декабрь 2025 года.

Цифра брокер повысили оценку справедливой стоимости акций МГКЛ с 3,44 руб. до 4,00 руб. за одну акцию (апсайд более 50%)
Мы скорректировали свою модель с учетом предварительных операционных результатов за 11 месяцев 2025 года, что позволяет нам повысить оценку справедливой стоимости акций МГКЛ с 3,44 руб. до 4,00 руб. за одну акцию.

Мы пересмотрели свои оценки по темпам роста выручки в сторону повышения за счет более стремительного развития экосистемы МГКЛ, чем мы закладывали ранее. Одновременно с этим мы увеличили свои оценки по расходной части, поскольку расширение масштаба бизнеса повышает потребность в привлечении заемного финансирования, роста долга и стоимости его обслуживания, что оказывает давление на прибыльность и рентабельность.

Ниже приведена таблица чувствительности справедливой рыночной капитализации МГКЛ к изменению стоимости капитала и темпов роста бизнеса в постпрогнозном периоде.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Цифра брокер»: справедливая цена акций MGKL — 4 руб.

Инвестиционная компания Цифра брокер повысила оценку справедливой стоимости акций ПАО «МГКЛ» с 3,44 руб. до 4,00 руб. за акцию. Пересмотр оценки стал результатом обновления модели оценки и с учётом предварительных операционных итогов за 11 месяцев 2025 года.

Аналитики отмечают более высокие, чем ожидалось ранее, темпы роста бизнеса группы. Выручка МГКЛ за январь–ноябрь 2025 года выросла в 3,6 раза год к году и составила 27 млрд руб., существенно превысив как результат за весь 2024 год, так и заложенную в бизнес-плане цель на 2025 год. Преимущественно динамика была обеспечена ростом объёмов в оптовой торговле драгоценными металлами, увеличением клиентской базы и оборота в ломбардном и ресейл-направлениях.

В аналитическом отчёте также отмечается, что одним из ключевых факторов роста прибыльности ломбардного рынка в целом остаётся цифровизация процессов и повышение операционной эффективности. На этом фоне МГКЛ выглядит одним из бенефициаров отраслевого тренда: Группа последовательно цифровизирует ломбардные операции и выстраивает технологическую инфраструктуру для работы с товарами с историей, включая ресейл-направление и цифровые сервисы экосистемы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Почему важно инвестировать в компании с понятной логикой роста

Инвестору важно не просто видеть рост цифр, а понимать, откуда он берётся. Когда динамика объяснима, к ней проще относиться спокойно — без ожиданий чуда и без лишних вопросов.

Понятная логика роста начинается с прозрачности бизнеса. Когда видно, какие направления зарабатывают, какие растут быстрее, а какие дают стабильную базу, компания перестаёт быть «чёрным ящиком». Инвестор может оценивать не абстрактный результат, а реальную структуру.

В МГКЛ мы пришли к сегментной отчётности по МСФО. Мы разделяем выручку и прибыль по направлениям и показываем, как работает каждый блок бизнеса. Это позволяет видеть не только общий рост, но и его источники — где масштабирование, где устойчивый поток, где инвестиции в развитие.

Для нас это вопрос честности и зрелости. Мы не сводим всё в одну строку и не прячем разную экономику под общими формулировками. Наоборот, стараемся рассказывать о бизнесе так, чтобы его можно было разобрать и понять.

Инвестиции в компании с понятной логикой роста — это про доверие. Когда рост можно объяснить, проверить и сопоставить с реальными процессами, он перестаёт выглядеть случайным. А это именно то, что важно на длинной дистанции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анализ МСФО компании "МГКЛ" за 1п2025г

📊 Кредитный рейтинг:
Эксперт РА (12.09.25): понизили кредитный рейтинг с «ВВ» до «ВВ-» (прогноз оставили стабильным)
НРА (21.11.25): присвоили кредитный рейтинг «ВВ» (прогноз стабильный)

Мои выводы:
🟡 ПАО «МГКЛ» хоть и является материнской компанией в своей группе, но не является основным активом, генерирующим выручку, потому РСБУ не показательно. Значит, мы можем оценить состояние компании лишь раз в полгода
🔴 Эксперт РА: «Основное давление на рейтинговую оценку оказывает ряд непрозрачных сделок M&A, часть из которых носит признаки отсутствия экономической обоснованности. Также дополнительное давление на уровень рейтинга группы оказывает ряд негативных публикаций в СМИ о фактах неправомерного использования инсайдерской информации топ-менеджером ПАО „МГКЛ“ для совершения операций с акциями компании. Структура группы компаний характеризуется относительной прозрачностью, но при этом агентство отмечает, что часть активов находится за пределами периметра консолидации» — данные замечания являются отражением роста Гудвилла на ~800 млн за полгода. Касательно гендира и инсайдерской информации можно почитать тут, а касательно новых дочерних компаний, меня заинтересовал данный обзор

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🧬 От ломбардов к экосистеме: как меняется ДНК бизнеса МГКЛ

🏛 Исторически бизнес МГКЛ формировался вокруг ломбардной модели — понятной, устойчивой и хорошо работающей в своей нише. Это был фундамент: экспертиза в оценке товаров, управление рисками, дисциплина в работе с активами и деньгами.

🔄 Со временем стало ясно, что рынок меняется, а вместе с ним меняются и ожидания клиентов. Людям стало важно не просто получить деньги под залог, а иметь удобные, прозрачные и гибкие решения для работы с вещами — продавать, покупать, инвестировать, управлять ликвидностью.

🧩 Так бизнес начал постепенно перестраиваться в экосистему. Вокруг базовой экспертизы появились новые направления: ресейл, собственные IT-решения, инвестиционные продукты. Все они связаны между собой общей логикой — работа с товарами, понятной экономикой и коротким операционным циклом.

📊 Изменилось и само ДНК компании. Фокус сместился с одной услуги к набору сервисов, которые усиливают друг друга. Офлайн-сеть стала частью более широкой инфраструктуры, цифровые платформы — инструментом масштабирования, а инвестиционное направление — способом вовлечь капитал в реальный оборот.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🧠 Ресейл и поколение Z: почему молодёжь выбирает разумное потребление

📱 Поколение Z относится к потреблению прагматичнее, чем остальные. Для них важны не громкие слова и статус, а понятная ценность покупки — сколько она стоит, как долго прослужит и насколько оправдана в повседневной жизни. Именно поэтому ресейл органично вошел в их привычный сценарий покупок.

🛍 Молодые покупатели спокойно относятся к вторичному рынку, особенно когда речь идёт о массовых категориях: электронике, украшениях, товарах для дома. Здесь ресейл — это не экзотика и не поиск редкостей, а способ купить качественную вещь по разумной цене без лишних переплат.

💎 Отдельное место занимают украшения. В ресейле они привлекают не столько винтажностью, а возможностью найти что-то небанальное в рамках привычного формата — аккуратные, качественные изделия, которые не выглядят типовыми и при этом остаются практичным выбором.

💰 Важен и общий подход к деньгам. Поколение Z привыкло считать и сравнивать, не тратить лишнего и не покупать «просто потому что новое». Если вещь выполняет свою функцию и находится в хорошем состоянии, для них не принципиально, была ли она в первом владении.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Депутат Государственной Думы, председатель Комитета Госдумы по финансовым рынкам Анатолий Аксаков:«Подготовлен законопроект, который выводит криптовалюты из особого финансового регулирования, то есть они будут обычным явлением нашей жизни».

Займы под залог цифровых валют и активов

Решение группы “МГКЛ” выйти в сегмент займов под залог цифровых валют и активов отражает попытку встроиться в быстро формирующийся рынок цифрового имущества и адаптировать классическую ломбардную модель к новым финансовым реалиям.

Речь идет не о разовой инициативе, а о расширении бизнес-периметра в сторону цифровых активов, включая криптовалюты, токены и элементы виртуальной экономики, с опорой на диалог с регулятором и формирование легальной инфраструктуры.

Для ПАО “МГКЛ” такой шаг означает стратегическое развитие за пределами традиционного ресейла и попытку занять нишу на стыке потребительского кредитования и цифровых финансов. Дополнительным фактором станет диалог с Банком России, который снижает регуляторные риски и повышает доверие к модели.

В более широком контексте включение цифровых активов в ломбардный оборот может стать важным элементом развития российской экономики. Это повышает прозрачность операций, легализует оборот цифрового имущества и стимулирует формирование инфраструктуры вокруг ЦФА.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По словам первого зампреда Банка России Владимира Чистюхина в 2026 году в России планируется принять законодательство регулирующее инвестирование в криптовалюты и ввести правила лицензирования криптобирж. Планируется, что до конца 2026 года появятся первые компании с лицензиями для работы с криптовалютами. С 2027 года в Административном и Уголовном кодексах планируется введение статей с наказанием за нелегальный оборот криптоактивов.

Группа МГКЛ планирует выдавать займы под залог цифровых валют и активов — компанияГруппа «МГКЛ» (материнская компания – ПАО «МГКЛ» (MOEX, SP...

Eduard_X, отличная новость. Майнинг крипты в России очень развит. Теперь майнеры могут и не продавать крипту за рубеж, а заложить её в ломбард и получить деньги.

💼 Группа МГКЛ планирует выдавать займы под залог цифровых валют и активов

💱 На первом этапе Группа рассматривает возможность выдавать займы под залог цифровых валют. В дальнейшем перечень залогов может быть расширен за счёт других форм цифрового имущества — токенов, цифровых предметов коллекционирования, а также элементов виртуальной экономики, включая внутриигровые активы.

🏛 Для уточнения правил работы с этой категорией имущества будут проведены консультации с Центральным Банком.

💬 Генеральный директор ПАО «МГКЛ» Алексей Лазутин подчёркивает, что включение ломбардов в оборот цифрового имущества позволит существенно повысить прозрачность и легитимность оборота цифровых валют и активов, снизить риски от нелегальных операций, создать условия для развития новых финансовых продуктов и повысить финансовую доступность для заемщиков.

📈 Группа видит запрос со стороны заемщиков на расширение принимаемых под залог имущественных категорий, в том числе за счет цифровых валют. Для МГКЛ запуск такой услуги будет означать расширение ёмкости рынка и является логичным шагом в рамках стратегии цифровизации и развития экосистемы услуг в ответ на меняющиеся запросы клиентов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа МГКЛ планирует выдавать займы под залог цифровых валют и активов — компания

Группа «МГКЛ» (материнская компания – ПАО «МГКЛ» (MOEX, SPBE: MGKL)), первый российский публичный оператор на рынке ресейла, предоставляющий услуги по покупке и продаже товаров вторичного потребления – планирует выдавать займы под залог цифровых валют и активов.

Группа рассматривает возможность на первом этапе выдавать займы под залог цифровых валют. В дальнейшем в качестве залога могут рассматриваться и другие цифровые активы – токены, цифровые предметы коллекционирования, элементы виртуальной экономики (в том числе внутриигровые цифровые объекты и другие формы цифрового имущества).

Для уточнения правил работы ломбардов с данным сегментом движимого имущества  будут проведены консультации с Банком России.

Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ», прокомментировал:

«Включение ломбардов в оборот цифрового имущества позволит существенно повысить прозрачность и легитимность оборота цифровых валют и активов, снизить риски от нелегальных операций, создать условия для развития новых финансовых продуктов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

26 января 2026 года МГКЛ опубликует операционные результаты за 12 месяцев 2025 года

26 января 2026 года ПАО «МГКЛ» опубликует операционные результаты за 12 месяцев 2025 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📅 26 января 2026 года ПАО «МГКЛ» опубликует операционные результаты за 12 месяцев 2025 года.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

🥗 Праздники позади — начинаем 2026 год

Надеемся, вы хорошо отдохнули, успели выспаться, доесть салаты и спокойно войти в рабочий ритм после праздников.

Сегодня, 12 января, — первый полноценный торговый день в 2026 году. Биржи вернулись к стандартному режиму, а значит, год официально начинается и для рынка.

Новый год — это всегда время новых шагов, идей и планов. Мы входим в 2026-й с рабочим настроем и готовы продолжать делиться новостями, аналитикой и всем, что помогает лучше ориентироваться в рынке и бизнесе МГКЛ.

Будем рады вашей обратной связи: напишите в комментариях, какой контент вам был бы особенно полезен в этом году и о чём вы хотели бы читать чаще. Мы внимательно читаем все сообщения и учитываем пожелания инвесторов.

Хорошего начала года и продуктивной торговой недели!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анализ структуры каталога интернет-платформы (маркетплейса) «Ресейл Маркет». Зашёл на сайт Ресейл Маркета и выяснилось следующее: в каталоге преобладают «Ювелирные украшения» с долей 59% от общего предложения товаров, на «Электронику» приходится 25% и на «Меховые изделия» — 8%. Рискну предположить, что и по выручке примерно такое же соотношение. Это говорит о том, что компания нашла свою нишу в российском ресейле и достичь заявленной доли в 3% от оборота вторичного товарного рынка в России вполне по силам компании.

Основная часть выручки которая растет в 2-3 раза это «продажа драгоценных металлов» рентабельностью около 1%. И вся прибыль от этой деятельности уходит на общие, административные и прочие расходы которые растут с такой же скоростью как и выручка. Выручка есть, а прибыли нет. Эта «красота» составляет 60-70% от выручки в зависимости от года и если эту денежную карусель с 0 эффектом убрать то рост выручки выглядит совершенно не так красиво как сейчас. Рост выручки похож на фикцию — круговорот бабла в природе с 0 КПД пыль в глаза для разгона акций

Рубль крепкий. Основной фактор утильсбор. Снижение импорта. на 2026 слабое ослабление. 85-90 р. на 2027-28 возможное укрепление. снова по 75...

Сергей Можин, ну если в Москве и области они смогут 40% взять долю в ломбардах, то затем и в регионы можно идти. Так «Пятёрочка» начинала — с Москвы и Питера.

Рубль крепкий. Основной фактор утильсбор. Снижение импорта. на 2026 слабое ослабление. 85-90 р. на 2027-28 возможное укрепление. снова по 75. Фактор техносбор. Снижение импорта всей товарной технической продукции. В основном телефоны сейчас 5-6 т.р. эконом вариант. Но с техносбором до 12-13 т.р эконом в теории. не иир.

Факторы в плюс для МГКЛ.
1. Повышение требований к мфо с 2026. Переток новых займов к ломбардам. Быстрым деньгам.
2. Цена золота в рублях растет.
3. Золото на бирже. Физические поставки. МГКЛ (Лот-Золото) главный оператор. Рост обьемов торговли. Рост выручки.
4. Собственное ювелирное производство и продажи. Маржинальность.
5. Ресейл маркет. Пока бета стадия. Но платформа может масштабироваться. (одна только эта платформа при 3-5 процентов в доле сектора может дать оценку компании 30 млрд+).
6. Серебро тоже растет в рублях. Неплохо бы сделать Лот-Серебро.
7. Техносбор. Рост дешевой электроники и техники. Запасы сегодня 1.7 млрд р. 2028 5-6 млрд прогноз. За счет роста цены после техносбора.
8. Московская регистрация. Самый жирный рынок. 250 ломбардов к 2030.
9. Привлечение ЦФА и продажа акций дочерних компаний через pre-ipo.
10. Открытость. куча статей на всех инвест площадках. В результате заметный цифровой след в отличие от молчунов. Первые строчки поиска .
11. Превышение прогнозов 2030 к 2025-26. Новая стратегия в 2026. 32 млрд выручка первый прогноз. В Новой стратегии 55 млрд прогноз к 2030(мой).

Факторы в минус для МГКЛ.
1. Облигации которые нужно погашать. Но товарный запас с учетом роста в позитив для покрытия долга.
2. Облигации для допки. В 2030 размытие в 2 раза.
3. Нет IR HR. Как там это называется? Директор сам дает интервью. В результате не все может усмотреть и сказать лишнего .
4. Нет стратегии в финансовых вложениях. Например нужен отчет как у Ренессанс о состоянии инвестиционного портфеля .
5. Нет банка в контуре группы. Но думаю после 2030 это будет в рассмотрении. Это прям напрашивается. Пришел в отделение Ресейл маркета или Мосгорломбард, а тебе выдали карту банка, кредит, рассрочку, сделали депозит и т.д
6. Нет страховой компании в контуре группы. Но думаю тоже после 2030.
7. Нет Лот-Серебро. Лот-Платина. Лот-Палладий. НЕ ИИР.

Всех с Праздником Рождества! Подвёл итоги инвестирования в акции МГКЛ. Покупал и продавал акции в конце прошлого года, средняя установилась ...

khornickjaadle,
corpbonds.ru/issuer_review/383
возможно, будет полезно прочесть

Всех с Праздником Рождества! Подвёл итоги инвестирования в акции МГКЛ. Покупал и продавал акции в конце прошлого года, средняя установилась 2,4301 руб. После мощного роста 29 декабря ценник сейчас 2,7120 руб. Акция занимает в портфеле примерно 73%. Ставка на МГКЛ себя оправдывает — компания растёт с космической скоростью. Продолжаю удерживать акции с целью 25 руб. за штуку (прогноз).