Мегафон акции

если инвесторы единогласно признали мегафон худжей акцией будущего года — можно ее ловить я думаю.

"«МЕГАФОН» ПОДАЛ ХОДАТАЙСТВО О ПОКУПКЕ РИТЕЙЛЕРА «СВЯЗНОЙ» — ФАС" — негативчик же? не?

Тимофей Мартынов, в долгосроке может и нет

SergioKapone, ага, по евросети кажется немало бабок пришлось списать)
зачем на те же грабли то наступать?

Прошу прощения за офф-топ, не совсем по теме Мегафона, но всё же. Хочу провести эксперимент, собрать коллективный «Хороший» и «Плохой» портфели из акций индекса Московской биржи и посмотреть, существует ли все таки коллективная способность к отличию нерастущих акций от растущих. Подробнее тут Хороший и Плохой портфель

Подведены итоги эксперимента. Мегафон признали худшей акцией для инвестирования в этом году. Подробнее с экспериментом можно ознакомиться тут

"«МЕГАФОН» ПОДАЛ ХОДАТАЙСТВО О ПОКУПКЕ РИТЕЙЛЕРА «СВЯЗНОЙ» — ФАС" — негативчик же? не?

Тимофей Мартынов, в долгосроке может и нет

Мегафон - оптимизация присутствия мобильных операторов в розничном бизнесе выгодна всем участникам рынка

Компания подала ходатайство о покупке Связного

Бизнесы Связного и Евросети могут быть объединены. Вчера Федеральная антимонопольная служба (ФАС) сообщила, что структура МегаФона – «Лефборд Инвестментс Лимитед» подала ходатайство о покупке АО «Связной Логистика». Также Интерфакс сообщил, что МегаФон и группа Solvers Олега Малиса ведут переговоры по объединению бизнесов Связного и Евросети. В результате МегаФон может стать миноритарным акционером объединенной компании.
           
Сделка по получению контроля в Евросети была закрыта в прошлом месяце. МегаФон получил контроль над Евросетью в феврале в результате сделки с Veon. По ее условиям, МегаФон консолидировал 100% Евросети, включая все долги и обязательства, получив 50% акций, ранее принадлежавших Veon, и 1,25 млрд руб. Veon, в свою очередь, получил около 1 800 салонов связи, то есть половину магазинов этой сети. Связной является ведущей независимой сетью мобильной розницы и контролирует около 2 800 салонов связи, а монобрендовая розничная сеть МегаФона насчитывает около 3 400 салонов связи, по данным INFOLineАналитики.

Оптимизация присутствия мобильных операторов в розничном бизнесе выгодна всем участникам рынка. Мы в целом позитивно рассматриваем сценарий, при котором МегаФон станет миноритарным акционером объединенной компании на базе Связного и Евросети. Во-первых, в этом случае МегаФону не придется консолидировать результаты Евросети в своей отчетности. Во-вторых, снижение остроты конкуренции на рынке было бы выгодно всем ее участникам. В настоящее время мы пересматриваем нашу модель для МегаФона.

Уралсиб

"«МЕГАФОН» ПОДАЛ ХОДАТАЙСТВО О ПОКУПКЕ РИТЕЙЛЕРА «СВЯЗНОЙ» — ФАС" — негативчик же? не?

«Мегафон» ходатайствовал о покупке «Связного». Возможно, за сделкой последует слияние ритейлера с «Евросетью»

ФАС рассматривает ходатайство подконтрольной «Мегафону» Lefbord Investments Limited о покупке компании «Связной логистика» (ключевой компании розничной группы «Связной»). Это следует из сообщения ведомства. Также «Мегафон» намерен приобрести петербургскую компанию «Мобильный телекоммуникационный сервис», говорится в нем. Ходатайство о покупке «Связной логистики» и «Мобильного телекоммуникационного сервиса» подавала и компания Atomelia Investments Limited, следует из материалов ФАС. Это тоже структура «Мегафона», сообщил его представитель. При этом компания ходатайствовала о приобретении трех входящих в «Евросеть» компаний — «Евросеть-ритейл», «Про-сервис» и «ЕС-аренда». Когда поданы ходатайства, ФАС не уточняет. Рассмотрение ходатайств продлено до 21 мая. (Ведомости)

Мегафон - может стать миноритарием объединенной компании "Евросети" и "Связного"

Мегафон рассматривает возможность заключения сделки с группой Solvers по объединению «Евросети» и «Связного», в результате которой Мегафон может стать миноритарным акционером объединенной компании.

«Связной» на данный момент находится под контролем группы компаний Solvers. В свою очередь «Евросеть» на 100% принадлежит Мегафону.

В компании не уточнили, сколько акций может получить оператор в случае заключения сделки.


ТАСС

Мегафон - подал ходатайство о покупке ритейлера "Связной"

Компания Lefbord Investments Limited (структура Мегафона) подала ходатайство в ФАС России о приобретении АО «Связной Логистика» и входящего в «Связной» ООО «Мобильный Телекоммуникационный Сервис».

ФАС рассмотрит ходатайство до 21 мая из-за «необходимости получения дополнительной информации и в соответствии с пунктом 2 части 2 статьи 33 Закона о защите конкуренции».

"Да, ходатайство подали. Мы рассматриваем разные варианты дальнейшего развития Евросети. Так как подача ходатайства не обязывает заключать сделку, а процесс рассмотрения может быть длительным, то мы заранее направили документы в ФАС", — прокомментировал ТАСС информацию о ходатайстве представитель пресс-службы «Мегафона».


ТАСС:

Мегафон.Начало пути на 100 рублей.

В четверг эта контора выключила мне связь и интернет. Проплатил им вперед месячный тариф но для них это не повод обеспечивать ОПЛАЧЕННУЮ  ВПЕРЕД услугу. Повод для отключения связи они нашли очень законный(по их мнению)-на счету у меня было 4 рубля и я отправил ММС с фотографией ценой в 7 рублей, счет ушел в минус на 3 рубля. И все. А дальше мне понадобилось время ПОНЯТЬ что случилось, добраться до автомата оплаты, пополнить счет и перезагрузить телефон. В итоге отрезали мне(трейдеру) доступ к торгам и информации  на 3 часа. У мню к ним возник законный вопрос-если на счету недостаточно денег ЗАЧЕМ БЫЛО ОТПРАВЛЯТЬ эту ММС?????? Зачем и ради чего они это делают ??? А что бы 10 миллионов абонентов держали на  своих(мегафоновских)счетах деньги.Беспроцентный кредит граждан замечательной лавке МЕГАФОН. КРЕАТИВНО но подло. 20 летней дружбе с Мегафоном пришел конец. Меняю оператора. Вобчем Мюнхаузен не Мюнхаузен, но этим злыдням конец.

OSENY, откройте карту МегафонБанка и держите деньги на счете телефона под 8%.

Мегафон.Начало пути на 100 рублей.

В четверг эта контора выключила мне связь и интернет. Проплатил им вперед месячный тариф но для них это не повод обеспечивать ОПЛАЧЕННУЮ  ВПЕРЕД услугу. Повод для отключения связи они нашли очень законный(по их мнению)-на счету у меня было 4 рубля и я отправил ММС с фотографией ценой в 7 рублей, счет ушел в минус на 3 рубля. И все. А дальше мне понадобилось время ПОНЯТЬ что случилось, добраться до автомата оплаты, пополнить счет и перезагрузить телефон. В итоге отрезали мне(трейдеру) доступ к торгам и информации  на 3 часа. У мню к ним возник законный вопрос-если на счету недостаточно денег ЗАЧЕМ БЫЛО ОТПРАВЛЯТЬ эту ММС?????? Зачем и ради чего они это делают ??? А что бы 10 миллионов абонентов держали на  своих(мегафоновских)счетах деньги.Беспроцентный кредит граждан замечательной лавке МЕГАФОН. КРЕАТИВНО но подло. 20 летней дружбе с Мегафоном пришел конец. Меняю оператора. Вобчем Мюнхаузен не Мюнхаузен, но этим злыдням конец.

Прошу прощения за офф-топ, не совсем по теме Мегафона, но всё же. Хочу провести эксперимент, собрать коллективный «Хороший» и «Плохой» портфели из акций индекса Московской биржи и посмотреть, существует ли все таки коллективная способность к отличию нерастущих акций от растущих. Подробнее тут Хороший и Плохой портфель

Рынок мобильной связи: в условиях конкуренции много не заработаешь

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

Операторы мобильной связи в России отчитались по итогам 2017 года. Это даёт возможность полноценно проанализировать отраслевые тренды с момента начала последнего экономического кризиса и дать прогноз развития рынка на среднесрочную перспективу.

В целях сопоставимости показателей сравнение компаний сектора целесообразно проводить на уровне российского сегмента бизнеса – ключевого источника выручки. В случае с VEON, по итогам года соответствующий сегмент сгенерировал чуть менее 50% операционных доходов, «Мегафону» – 98,6% выручки, а «МТС» – 93%.

С точки зрения динамики сервисной мобильной выручки и маржи OIBDA стоит отметить влияние следующих факторов:

1. Динамика реальных зарплат. В условиях длительного и значительного снижения реальных зарплат российские домохозяйства проявили нехарактерную для них ранее склонность к экономии на услугах связи. По данным Росстата, с 2013 по 2017 год доля соответствующих расходов домохозяйств сократилась на 2% до 3,3%. Потребители переходили на более дешёвые тарифы и отказывались от дополнительных sim-карт.

2. Курс рубля. Большая доля операционных расходов мобильных операторов исторически привязана к курсу доллара. Помимо этого, ослабление национальной валюты снижает поступления от зарубежного роуминга на фоне падения заграничного турпотока, а также прочих категорий VAS выручки.

3. Увеличение конкуренции. Запуск «Теле2» на ключевом для российских операторов Московском регионе негативно сказался на ценообразовании. Фактически олигопольная модель конкуренции «тройки» сделала большой шаг в сторону монополистической конкуренции. В сочетании с усилившимся к тому времени падением реальных зарплат и ослаблением рубля компании сектора показали рекордное синхронное падение маржи.

4. Попытки диверсификации. Снижение маржи и усиление госрегулирования закономерно привело к снижению рентабельности инвестиций. На рынке мобильной связи оформился тренд на диверсификацию (покупка «Мегафоном» контроля в Mail.ru Group, инвестиции «МТС» в Ozon и системную интеграцию, развитие VEON собственной интернет-платформы). В отдельных случаях M&A сделки сильно разбалансировали денежный поток и перегрузили компании долгами. В частности, на этом фоне «Мегафон» отказался от выплаты дивидендов.

5. Попытки нерыночного ценообразования. После рекордного падения мобильной выручки и сжатия маржи во второй половине 2016 года игроки рынка стали синхронно менять стратегию ценообразования по принципу «больше услуг по большей цене» в том числе на архивных тарифах. Первым этапом стала отмена безлимитных data-тарифов в начале 2017 года, вторым – повышение цен на теперь лимитированные VAS. Действия операторов совпали с локальным восстановлением реальных зарплат населения и привели к заметному ускорению темпов роста мобильной выручки в России, а также закономерному улучшению маржи. Тем не менее действия заинтересовали антимонопольные органы и могут иметь непродолжительный эффект из-за большого числа представленных на рынке игроков.

6. Отказ от низкомаржинальной розницы. Соглашение между операторами о сокращении избыточного числа салонов связи положительно влияет на маржу. У российских операторов показатель «чистого оттока» абонентской базы исторически составляет 50-60% в год. В этой связи снижение продаж фактически неработающих контрактов способно значительно повысить маржу. Впрочем, под вопросом остаётся длительность заключенного «перемирия».

В целом 2017 год стал годом восстановления российского рынка мобильной связи после падения за период 2014-2016 года. Тем не менее в среднесрочной перспективе рыночная конъюнктура сохраняет негативный потенциал. Так, вне зависимости от рыночной стратегии и динамики реальных зарплат населения ценообразование на рынке с четырьмя федеральными игроками, очевидно, подразумевает более низкую маржу по сравнению с ранее сложившейся олигополией «тройки». Вероятно, первые последствия вновь обострившейся конкуренции уже проявились в 4 квартале 2017 года и в этом плане нанесли наибольший ущерб марже «Мегафона».

С учётом сформировавшихся среднесрочных трендов интерес для инвестиций представляют излишне перепроданные акции мобильных операторов, предлагающие по этой причине высокую дивидендную доходность. Одновременно стоит ориентироваться на компании с диверсификацией вне слабо предсказуемой в плане регулирования и макроэкономических тенденций российской юрисдикции. Среди трёх публичных компаний сектора рекомендуем бумаги VEON c целью $3,8 за ADS + 33% дивиденд (инвестиционная идея «VEON – Дивиденды будут расти» от 28.02.2018).

В истории с отменой дивидендов интересна позиция Газпромбанка, точнее ее полное отсутствие. В интернете, во всяком случае, я не нашел ничего по данной ситуации. Это дополнительно подтверждает, как мне думается, что пакет у Телии был куплен Газпромбанком в интересах будущего владельца, которого сейчас светить неуместно. Как следствие, условия получения профита Газпромбанком в будущем были оговорены устно. Возможно, есть у кого-то информация/соображения по этому моменту?

avg, Полностью согласен, если догадка то весьма проницательна.

Мегафон будет развивать сеть 5G совместно с Ростелекомом, в перспективе это плюс. Не исключаю сценарий Магнита. Думаю, что бумажку забрали у слабых рук под вход крупняка. Проторгуют, отлежится на дне и может подрасти.

В чем красота только — не понятно до конца.

Кстати, мож кто подскажет где отчетность USM найти можно (если она вообще в открытом доступе есть)? Возможно, там что-то интересное можно найти.

В чем красота только — не понятно до конца.
По увеличению CAPEX вот тоже не срастается: <<Для того, чтобы мы смогли улучшить качество оказываемых услуг и клиентский опыт, продолжить развертывание сети LTE, выполнить обязательства по исполнению закона Яровой (хранение данных), а также для повышения устойчивости сети, мы планируем существенный рост CAPEX c 56 млрд руб. в 2017 году до 80 млрд руб. в 2018 году.>>
Что из этого может увеличить и без того серьезный CAPEX аж на 24 млрд?
Ну ладно, заложились на фуфловый еще толком незакон даже Яровой. Так сами пишут в МСФО 2017, что это 35-40 млрд. за 5 лет.
По LTE итак обгоняют МТС раза в полтора. Что еще застраивать? С Магнита мож пример брать решили???)))
Хоть 5G тут не приписали.

Красиво сыграли бумагу.

В истории с отменой дивидендов интересна позиция Газпромбанка, точнее ее полное отсутствие. В интернете, во всяком случае, я не нашел ничего по данной ситуации. Это дополнительно подтверждает, как мне думается, что пакет у Телии был куплен Газпромбанком в интересах будущего владельца, которого сейчас светить неуместно. Как следствие, условия получения профита Газпромбанком в будущем были оговорены устно. Возможно, есть у кого-то информация/соображения по этому моменту?

Отказ МегаФона от выплаты дивидендов свёл на нет позитив в отчётности

«МегаФон» не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году. Об этом сообщил гендиректор компании Сергей Солдатенков.

«Совет директоров считает, что компании не следует выплачивать дивиденды в 2018 году, и, соответственно, совет директоров не рекомендует акционерам объявлять дивиденды в 2018 году», — сообщил Сергей Солдатенков.

Результаты «МегаФона» можно отметить в целом как нейтральные. Финансовые показатели продолжают стагнировать, как и отрасль телеком в РФ. В то же время позитивным моментом является хороший рост FCF, данный показатель является базой для расчета дивидендов (70% от FCF «МегаФон» направляет на дивиденды).

Однако этот позитив был полностью нивелирован сообщением менеджмента о том, что по итогам 2018 года компания не планирует платить дивиденды. На этой новости капитализация «МегаФона» сократилась на 32 млрд руб. (-9%), что больше, чем компания могла выплатить в качестве дивидендов (25 млрд руб.)

ПАО Промсвязьбанк

Мегафон - отказ от выплаты дивидендов значительно снижает привлекательность акций компании

Результаты за 4 кв. 2017 г. в телекоммуникационном сегменте незначительно лучше ожиданий

OIBDA сократилась на 1% год к году. Вчера МегаФон опубликовал финансовые результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО, которые оказались несколько лучше ожиданий рынка. Так, без учета операций Mail.ru выручка возросла на 4,1%(здесь и далее – год к году) до 84,6 млрд руб. (1,4 млрд долл.), оказавшись лучше нашего и консенсусного прогнозов на 1%. OIBDA сократилась на 0,6% до 28,9 млрд руб. (494 млн долл.), превысив нашу оценку на 3%, а оценку рынка – на 1%. Рентабельность по OIBDA при этом сократилась на 0,6 п.п. до 34,1%.
           
Компания не будет выплачивать дивиденды в этом году,… Совет директоров МегаФона рекомендовал не выплачивать дивиденды в течение 2018 г., что, на наш взгляд, является неприятным сюрпризом для рынка, даже при том что представители компании ранее обсуждали возможность такого варианта. Отказ от выплаты дивидендов, очевидно, связан с планами по существенному увеличению капзатрат в 2018 г. – до 80 млрд руб. (с 57 млрд руб. в прошлом году). Также руководство компании ожидает, что в этом году рост сервисной выручки составит 0–3%(не включая операции Mail.ru), а OIBDA останется на уровне прошлого года. В 4 кв. рост выручки МегаФона от услуг мобильной связи в России ускорился с 1,3% в прошлом квартале до 2,7%, и выручка составила 66,4 млрд руб. (1,1 млрд долл.) При этом выручка от мобильной передачи данных возросла на 9,9% до 23,1 млрд руб.(395 млн долл.) Выручка от продажи устройств сократилась на 6% до 7,9 млрд руб. (136 млн долл.), а выручка от услуг фиксированной связи увеличилась на 30% до 9,1 млрд руб. (156 млн долл.). OIBDA телекоммуникационного сегмента в России сократилась на 1,9% до 28,7 млрд руб. (492 млн долл.) при рентабельности 34,4% ( минус 2,1 п.п.).

… что негативно влияет на инвестиционную привлекательность акций. Финансовые результаты МегаФона за 4 кв. 2017 г. в целом соответствуют ожиданиям рынка, указывая на то, что существенных оснований для оптимизма по поводу конкурентной ситуации на рынке мобильной связи пока нет. В то же время отказ от выплаты дивидендов значительно снижает привлекательность акций МегаФона относительно основных конкурентов в секторе, которые продолжают предлагать хорошую дивидендную доходность. Среди российских телекоммуникационных компаний мы предпочитаем акции МТС. В настоящее время мы пересматриваем нашу модель по МегаФону.

Уралсиб

Мегафон - отмена дивидендов неблагоприятно скажется на доверии инвесторов

Мегафон опубликовал финансовые результаты за 4К17 и 2017; чистая прибыль оказалась ниже консенсус-прогноза на 17%; не планируются дивиденды в 2018

Выручка телеком-сегмента в 4К17 выросла на 4.1% г/г до 84.6 млрд руб. Выручка от услуг беспроводной связи увеличилась на 2.6% за счет сильного роста выручки в сегменте услуг по передаче данных — на 10.2% г/г. Количество абонентов услуг беспроводной связи снизилось на 0.2% г/г в 2017, в то время как количество пользователей услуг по передаче данных выросло на 1.7% благодаря продвижению нового тарифа Включайся!, который ориентирован на передачу данных. Беспроводная связь оказалась самым быстрорастущим телеком-сегментом, прибавив 30.4% г/г в 4К17 и 12.1% в 2017. Тем не менее этот результат был достигнут за счет разовых факторов: частичного завершения долгосрочного проекта по строительству и услуг, предоставленных во время финальной жеребьевки Чемпионата мира по футболу 2018. OIBDA телеком-сегмента в 4К17 упала на 0.6% г/г до 28.9 млрд руб. Рентабельность OIBDA в 4К17 оказалась под давлением и упала на 1.6 пп, в основном из-за существенного роста себестоимости продаж (+4.1%, что связано с вышеупомянутым контрактом на строительство), маркетинговых расходов (+11% г/г) и коммерческих и административных затрат на 8.9% г/г, что объясняется ростом отчислений на бонусы сотрудникам. Скорректированная чистая прибыль группы в 2017 упала на 29% до 21 млрд руб. из-за резкого увеличения финансовых затрат (+27% г/г), что связано с ростом чистого долга (общий долг телеком-сегмента вырос на 12.3% до 264 млн руб.). В 2017 капзатраты телеком-сегмента упали на 14.6% г/г до 56 млрд руб. (18% от выручки). Тем не менее, компания прогнозирует, что в 2018 капзатраты составят 75-80 млрд руб., что соответствует росту на 34-43% по сравнению с 2017, и связано с обеспечением развертывания LTE-услуг и необходимостью соблюдения закона Яровой. Совет директоров не будет рекомендовать дивиденды в 2018.

Мы ожидаем, что давление на акции, наблюдавшееся до публикации результатов, сохранится, поскольку инвесторов скорее всего разочарует отсутствие дивидендов в 2018 и слабый рост прибыли в 2017. Темпы роста выручки в сегменте беспроводной связи продолжали улучшаться кв/кв за счет роста выручки от передачи мобильных данных, что говорит о том, что конкуренция не ухудшилась в 4К17. В то же самое время общие темпы роста выручки скорее всего останутся слабыми в 2018 из-за снижения выручки в сегменте голосовых услуг и фиксированной телефонии. Существенный рост капзатрат, которые увеличатся до 80 млрд руб. (+40% г/г) — возможная причина решения об отмене дивидендов, и мы считаем, что это неблагоприятно скажется на доверии инвесторов.

АТОН

ФАС готова судиться с «Мегафоном» для отмены внутрисетевого роуминга – Артемьев

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) готова судится с «Мегафоном» для отмены внутрисетевого роуминга, сообщил журналистам глава ведомства Игорь Артемьев. «Будем судиться. Не просто судиться, я думаю, они понимают, что не выполняют указ президента», — сказал Артемьев. По словам главы ФАС, он надеется, что менеджмент компании вмешается в процесс. Артемьев выразил надежду, что до суда все же не дойдет. (Прайм)

«Мегафон» не заплатит дивиденды за год впервые с 2012 года

Совет директоров «Мегафона» рекомендовал не платить дивиденды в 2018 г., сообщил оператор. В частности, не будут выплачены дивиденды за 2017 г. Дивиденды за год могли бы составить около 24,6 млрд руб., посчитали «Ведомости». Исполнительный директор «Мегафона» Геворк Вермишян согласен с этими подсчетами. Отказ от дивидендов логичен – из-за повышения капитальных затрат в этом году может резко (примерно до 10 млрд руб.) снизиться свободный денежный поток, рассуждает Венгранович. Инвесторам не понравилось резкое увеличение капитальных затрат: если не считать закона Яровой, объяснения менеджментом оператора других статей расходов непонятны, считает он. (Ведомости)

Акции МегаФона находятся вблизи своих фундаментально обоснованных значений

Новое обострение холодной войны России с Западом однозначно не радует инвесторов.

Я считаю, что инвестиционные решения не должны зависеть исключительно от политических новостей, поэтому мы рекомендуем инвесторам обращать минимальное внимание на обострение геополитической ситуации. На наш взгляд, текущих политических факторов недостаточно, чтобы как-то значительно корректировать распределение активов в среднесрочной перспективе.

«МегаФон» не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году. Акции компании значительно упали по итогам торгов, достигнув в течение дня исторического минимума. Причиной отказа «МегаФона» от дивидендов стала необходимость значительно нарастить капитальные вложения в связи с продолжением стройки сети LTE, а также выполнением «закона Яровой». На наш взгляд, акции «МегаФона» ранее были значительно переоценены рынком и сейчас находятся вблизи своих фундаментально обоснованных значений. Мы ждем их доходность на уровне рынка в ближайший год.

Киселев Владимир
ИК «ДОХОДЪ»