Мать и Дитя (MD) акции

Всем доброго дня! В последнее время как-то заскучалось без новых отчётов и я решил погрузиться в цифры ГК Мать и Дитя, может кому-то тоже будет интересно и полезно для общего развития) 30 октября выйдут данные по операционным результатам за 3 квартал 2025 года, они уже дополнят эти данные, но пока что посмотрим что есть.
Группа компаний «MD Medical» - один из ведущих участников на рынке частных медицинских услуг в России. Начав свою историю с медицинской помощи в сфере женского здоровья и педиатрии, компания уже несколько лет успешно реализует курс на многопрофильность, с каждым годом расширяя спектр направлений в лечении пациентов.

ГК «MD Medical» сегодня

• Ведущая медицинская компания в сфере женского и детского здоровья
• Уникальная компания по количеству медицинских специализаций, регионов присутствия и форматам оказания медицинской помощи

Конкурентные преимущества

• Вертикально-интегрированная бизнес-модель, подкрепленная образовательными инициативами

22 октября 2025 года состоялась церемония награждения победителей XXVIII ежегодного конкурса годовых отчетов, который проводится Московской биржей с 1997 года и является одним из важнейших событий года в области корпоративного управления и взаимодействия с инвесторами.

Этот престижный конкурс проводится среди ведущих предприятий отрасли и является признанием высокого уровня прозрачности, инновационного подхода и профессионализма в подготовке отчетной документации.

Годовой отчет МКПАО «МД Медикал Груп» занял второе место в основной номинации «Лучший годовой отчет компании с капитализацией от 40 до 200 млрд рублей».

Депутаты Госдумы предложили обложить налогом в 5% от прибыли частную медицину и направить это деньги на финансирование государственного здравоохранения. Сейчас Мать и Дитя и ЕМС согласно статье 284.1 НК РФ платят 0%.

У меня Мать и Дитя это 12,5% ИИСа, вопрос что с ними делать вообще не праздный. Кроме того, знаю как минимум двух авторитетных на рынке коллег, которые уже попрощались со своими пакетами.

На скорую руку мысли следующие:

Введут ли налог? Думаю, да. Взялись за НДС, за IT, взялись и за медицину. Бюджету нужны деньги, денег не хватает.

Но ведь взялись за всех, кроме банков. Пока.

Продать не вопрос, а на что менять? Второй такой крепкий и стабильный бизнес еще поискать надо! Эти-то 5% Марк Аркадьевич переложит на пациентов довольно быстро.

Паникеры, залившие вчера Мать и Дитя на -6%, видимо не в курсе, что в частной медицине цены и так растут каждый год, и больше, чем на 5%.

Главный риск в том, что 5% налога могут попозже превратиться в 20% или 30%. Вот это будет да, вот тут акции полетят вниз по-настоящему.

«Мать и дитя» продолжает расширяться: новые клиники открылись в Москве и Сургуте, в Петербурге строится амбулаторный комплекс, а недавно группа выкупила сеть «Эксперт» — три госпиталя и восемнадцать клиник в регионах.

Расширение сети идёт вместе с технологическим обновлением. Компания вкладывает в цифровое оборудование, системы искусственного интеллекта и роботизированную хирургию — всё, что повышает точность медицины и делает процессы более экономичными.

Разберём, какие решения уже работают в «Мать и дитя» и какой результат они дают бизнесу.

Напомню, что именно сегодня Мать и дитя последний день торгуется перед див. отсечкой (дивиденд 42 руб./акция, 3,33% дивдоходности). Разберемся, какие цифровые решения компания внедрила в свою деятельность, а также поговорим про инвестиционную перспективу.

🔹 EmbryoScope — ИИ в ЭКО

Что это: камера с алгоритмами, оценивающими эмбрионы в реальном времени.

Что делает:

— фиксирует процесс развития круглосуточно, без извлечения из инкубатора;

Рады приветствовать вас, друзей и инвесторов рынка
Когда сейчас российский рынок сохраняет зависимость напряженности к геополитике, открывается выбор даже к голубым фишкам. Однако, за последние 9 месяцев с наименьшим риском и стабильно выглядят сети компаний частной медицины после отъезда иностранных компаний. Мы взяли примером двух более знакомых игроков рынка этой отрасли.

«Мать и дитя»
Сеть клиник, в основном предоставляет дорогие услуги гинекологии, акушерства и педиатрии. На 67,9% принадлежит акционеру Марку Курцеру. В освободном обращении ок. 32,1% акций. По итогам 1-го полугодия 2025 г. выручка выросла на 22%, а чистая прибыль увеличилась на 3,6%. А рентабельность снизилась до 26,3% с увеличением расходов на персонал в новых клиниках.

Отчет наша команда оценивает позитивно. Учитывая последние частые просадки рынка, за 12 месяцев доходность подросла почти на 40%. Кроме расширения сети клиник, драйвером являются регулярные дивиденды. 1 октября акционеры рекомендовали выплатить дивиденды размером 42 руб за акцию относительно 1-го полугодия 2025 г.Бумага остается недооцененной и целевой ценой реально ставить 1500 руб.

Власти предложили ввести 5% налог на прибыль для частных медицинских клиник. Средства планируется направить на финансирование инфраструктуры государственных больниц и закупку современного оборудования.

Рано или поздно до этой отрасли, несмотря на её социальную важность, всё равно бы добрались.
 

Цены на услуги растут, а рентабельность крупнейших игроков достигает 50%. Когда-то налог на прибыль обнулили, чтобы стимулировать развитие частной медицины. Теперь сектор окреп — и государство хочет, чтобы он поделился прибылью.

В отличие от многих других инициатив, предложение выглядит логично: компании получали льготу за счёт бюджета, но при этом резко повысили цены, так что аргументов в пользу сохранения нулевой ставки осталось мало.

☝️ Пока не факт, что закон примут — инициатива исходит от ЛДПР.
 

Котировки компаний сектора просели на 3–6%, что можно считать умеренным негативом. Повышение налога небольшое — по сравнению с тем, как ужесточают фискальную политику в других отраслях, клиники действительно “легко отделались”.

Вчера в СМИ появилась информация, что депутаты Госдумы направили на заключение в правительство РФ законопроект с предложением установить для частных медицинских организаций ставку по налогу на прибыль в размере 5%. На этом фоне акции Мать и дитя в моменте теряли свыше 4%.

Наше мнение:
Даже если будут внесены изменения в НК РФ, на бизнес Мать и дитя эта новация повлияет слабо негативно, так как рост налога может быть как минимум частично переложен на потребителя. Наш взгляд на компанию в целом не меняется. У Мать и дитя нет заемного финансирования, что выгодно отличает ее от других компаний в условиях высокой стоимости фондирования. Также она исправно платит дивиденды.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале

Новость: «Депутаты Госдумы от фракции ЛДПР направили на заключение в правительство РФ законопроект, которым предлагается установить для частных медицинских организаций ставку по налогу на прибыль в размере 5%».

Для справки, сейчас ставка налога для мед. организаций – 0%.

☝️Только вчера разбирали, что банки пока ушли от удара! А позавчера — что сектор электроэнергетики может попасть под удар...

Кто будет следующим? Дефицит бюджета сам себя не закроет… Честно, коллеги, наш рынок превратили в «минное поле», в принципе, мы об этом уже давно говорили.

💡Давайте посмотрим, как это повлияет на «Мать и Дитя» (эта компания есть у многих в портфеле):

Наш прошлый прогноз на 2026 год:

▶️Выручка ≈52 млрд руб.

▶️Чистая прибыль ≈14,6 млрд руб.

Новый прогноз на 2026 год с учетом принятия нового законопроекта:

▶️Выручка ≈52 млрд руб.

▶️Чистая прибыль ≈13,9 млрд руб.

Повышение ставки налога с 0% до 5% не сильно повлияет на результаты «Мать и Дитя», но ситуация всё равно неприятная.

Кратко: 

Инициатива ЛДПР — это популистский вброс на злобу дня. Частную медицину решили слегка пожурить — но лечить налогообложением пока не будут.

Подробно: 

Сейчас у частных медкомпаний действует нулевая ставка по налогу на прибыль — льгота для развития сектора. Идея ввести 5% налог выглядит как «компромисс»: вроде и повысили, но всё ещё в пять раз ниже стандартных 25%.

В пояснении Слуцкого — классический популистский  аргумент: «частники зажрались, цены выросли, граждане жалуются».

Пока законопроект только направлен на заключение в правительство. До внесения в Думу, а тем более до принятия — дистанция огромного размера.

📉 Расплодажа акций Мать и дитя ($MDMG) выглядит скорее эмоциональной реакцией на нервозность рынка, чем отражением фундаментальных рисков.

Минфин и правительство [здорового человека] будут против: частная медицина закрывает нехватку госуслуг, особенно в регионах. Поднять цены на услуги налогом — история сильно неоднозначная. 

Алексей Королев,

А еще интересно где лечатся авторы инициативы и их родственники, не думаю что в государственных поликлиниках. Надеюсь их ...

Теперь все зависит от количества владельцев частных мед клиник из числа депутатов. Надеюсь их большинство и инициативу не одобрят.

В минувший вторник котировки акций ПАО «Мать и дитя» продемонстрировали снижение стоимости, реагируя на предложение депутатов Государственной Думы от фракции ЛДПР обложить частные медицинские организации пятипроцентным налогом на прибыль. Эта законодательная инициатива, направленная на укрепление региональных систем здравоохранения, вызвала заметную реакцию на фондовом рынке.

Представители партии ЛДПР направили в правительство Российской Федерации соответствующий законопроект для получения экспертного заключения. Документ, как стало известно «РИА Новости», предусматривает установление для коммерческих медицинских учреждений единой налоговой ставки на прибыль в размере 5%.

Ожидается, что средства, полученные от введения этой налоговой меры, будут целевым образом направлены на масштабное развитие отечественной системы здравоохранения в субъектах страны. В частности, планируется использовать эти доходы для приобретения современного медицинского оборудования и передовых технологий.

В ГД предложили установить ставку налога на прибыль в размере 5% частным медорганизациям — РИА НовостиДепутаты Госдумы от фракции ЛДПР во гл...

Илья, чем это плохо конкретно для Мать и Дитя?