Мать и Дитя (MD) акции

Вот главное:

Выручка растёт: компания заработала 8,96 миллиарда рублей, что на 16,9% больше, чем в прошлом году на фоне роста LFL продаж на 15,3% г/г.

Больше посещений, родов и ЭКО. Число приемов на 10,9%, родов стало больше на 7,3%, а процедур ЭКО — на 8,3%.

Дивиденды. Менеджмент решил выплатить акционерам по 22 рубля на акцию за прошлый год.

🗣Мнение: аналитики КИТа сохраняют позитивный взгляд на компанию. Привлекательные уровни покупки акций в портфель — 900-920 рублей.

📲 Акции Мать и дитя в мобильном приложении 

📍 Подробнее в еженедельном обзоре 

 Продолжаем разбирать отчеты интересных компаний и анализировать перспективы. Мать и дитя — одна из отработанных идей начала этого года. Мы писали не раз проклассную точку входа по ЕМА 10/20. 

А после, когда котировки далеко ушли от скользящих, призывали не торопиться. Но вот мы снова на графике тестируем ЕМА 10. Пора снова добирать в портфель? Давайте разбираться.

🤱Отчетность. Мать и дитя предоставила операционные результаты за первый квартал текущего года. Общая выручка Группы выросла на 16,9% и составила 8 956 млн руб.

При этом, выручка региональных госпиталей (+18% или 2390 млн руб) продолжает расти быстрее московских (+14,9% или 4430 млн руб) за счет низкой базы. Мать и дитя наращивает свое присутствие в новых регионах, в этом квартале клиника появилась в Хабаровске.

Но темпы роста выручки амбулаторных клиник растут быстрее именно в Москве и области (+25% или 882 млн руб) а не в регионах (+15,2% или 1225 млн). Мы видим, как спрос на посещения платных специалистов растет ежегодно, этот тренд виден на цифрах ниже:

На годовом Общем собрании акционеров Компании, состоявшемся 6 мая 2025 года, большинством голосов были приняты следующие решения:

1. Утвердить годовой отчет и годовую бухгалтерскую (финансовую) отчетность Общества за 2024 год;

2. Распределить часть чистой прибыли Общества по результатам 2024 финансового года в размере 1 652 750 220 рублей на выплату дивидендов акционерам Общества. Выплатить дивиденды акционерам — владельцам обыкновенных акций Общества по результатам 2024 финансового года в размере 22 рубля на одну обыкновенную акцию Общества в денежной форме. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 19 мая 2025 года;

3. Определить количественный состав Совета директоров в количестве 6 (шести) членов:

• Калугина Сергея Борисовича

• Кудимова Юрия Александровича

• Курцера Марка Аркадьевича

• Лукиной Татьяны Борисовны

• Меклера Владимира Александровича

• Устименко Виталия Александровича;

4. Утвердить вознаграждение членам Совета директоров в совокупном размере, не превышающем 9 000 000 (девять миллионов) рублей;

Решения общих собраний участников (акционеров)

Формулировка решения, принятого общим собранием акционеров эмитента по вопросу № 2 повестки дня:

2.1. Распределить часть чистой прибыли Общества по результатам 2024 финансового года в размере 1 652 750 220 (Один миллиард шестьсот пятьдесят два миллиона семьсот пятьдесят тысяч двести двадцать) рублей на выплату дивидендов акционерам Общества;

2.2. Выплатить дивиденды акционерам — владельцам обыкновенных акций Общества по результатам 2024 финансового года в размере 22 (двадцать два) рубля на одну обыкновенную акцию Общества в денежной форме;

2.3. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – «19» мая 2025 года;

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=RshSznqO4ki8z0NODJgG8Q-B-B

🤯 Российский рынок акций штормит под влиянием геополитических новостей. Кроме того, отчеты за 1 квартал уже обнажили негативное влияние высокой ключевой ставки не только на котировки, но и на бизнес-показатели. Вишенка на торте — волатильность в нефти и укрепление рубля, бьющие по бюджету и доходам нефтяных компаний.

😌 Как в такой ситуации найти тихую гавань, если нет желания уходить в облигации? Ответ есть — это надежные дивидендные бумаги. Сегодня разберем самые интересные из них!

1️⃣ Мать и Дитя #MDMG

Для кого-то открытие ТОПа может стать неожиданностью, но Мать и Дитя — это самая настоящая защитная история. Посудите сами,бизнес практически не зависит от курса рубля, цены на нефть и ключевой ставки, а спрос на медицинские услуги неэластичен.

Мать и Дитя может спокойно платить 80-100 рублей дивидендов без ущерба развитию, радуя инвесторов доходностью в 8-10%. Кто-то скажет, что это немного. Но не будем забывать, что компания при этом еще растет двузначными темпами и не имеет проблем с долгом. Отличная история для консервативного портфеля.

#GMKN  На мой субъективный взгляд, по активу сильную картину сломал лишь фактор рынка. Сейчас мы на поддержке в 108,5 рублей/акция, откуда можно формировать разворот, вопрос, даст ли рынок. Весь потенциал закладываю от возврата выше 112 рублей/акция в канал. Ранее комментировать нечего. 5ую неделю актив попросту висит в проторговке. 

#MDMG Пока не вижу перспектив, идем боковиком в шортовым сентиментом. Потенциальным движением жду коррекцию с ретестом 900 рублей/акция.Точка роста с текущих- закрепление выше 1000 рублей/акция. Приоритетнее, конечно же, второй сценарий в силу перепроданности рынка. 

#IVAT  Я не нахожу сейчас предпосылок расти у актива фундаментально. Ситуация на рынке тяжелая. Как минимум прогнозные таргеты у компании не оправдываются + учитывая конкурентную среду, вопросов еще больше. КС давит, приходится резать затраты, при том, что компания так или иначе масштабируется. Все эти риски пока отталкивают от покупок. Затронув технику, следите за 140 рублей/акция. Это точно усреднения при формировании разворота в активе. 

Сектор: Медицина

Последний обзор по Мать и дитя публиковал 18 февраля, тогда акции стоили 1045 ₽ и я говорил, что акции оценены справедливо и пока нет потенциала роста, пока не вырастут прибыль и выручка. Ожидал хождения в боковике и в том числе коррекции к 1000 ₽. Что по факту: росли до 1180, от туда упали до текущих 963 рублей. Если смотреть на график по сути тот самый боковик о котором я и говорил. Давайте посмотрим, чего ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 895M$
▪️ P/E — 7.38
▪️ P/S — 2.21
▪️P/B — 2.4
▪️EPS — 132.19 ₽
▪️EBITDA — 11B р.
▪️EV/EBITDA — 6.22
ℹ️ По метрикам акции стали оцениваться немного дешевле. Компания опубликовала отчет за 2024 год, его и разберем.

📣 Группа компаний МД Медикал (Мать и дитя) отчиталась за 2024 год — и снова удивила своей стабильностью, эффективностью и высоким темпом роста в частной медицине.

📈 Выручка компании выросла почти на 20% и достигла 33,1 млрд рублей, при этом чистая прибыль прибавила сразу 30%, до 10,2 млрд рублей. Это один из самых высоких темпов роста в секторе здравоохранения. Рентабельность по чистой прибыли — внушительные 30,7%, а по EBITDA — 32,2%. Уровень, недоступный для большинства публичных компаний.

🛡 Весь этот рост — не просто от цен, а от реального увеличения числа пациентов. В 2024 году амбулаторные посещения выросли на 15%, а количество принятых родов — на 13,4%, до 11 214. Именно на этих услугах компания исторически делает фокус — и результат не заставил себя ждать: МД Медикал приняла 100-тысячного ребёнка в своей истории. А в сегменте ЭКО — около 18% доли рынка России, с рекордным показателем эффективности: 45% процедур заканчиваются беременностью.

Выручка MDMG увеличилась на 16,9% г/г до 9,0 млрд рублей благодаря росту цен и высокому спросу на услуги амбулаторного лечения. Количество амбулаторных посещений выросло в годовом сравнении на 10,9%, количество пункций ЭКО — на 8,3%, а количество принятых родов — на 7,3%. Число койко-дней в стационарах сократилось на 5,7% вследствие снижения заболеваемости и уменьшения количества услуг, оказанных по ОМС, при этом средний чек за услуги лечения в условиях стационара в Москве вырос на 19,5%. В целом по сравнению с прошлым годом рост среднего чека составил примерно 10-15%. Выручка госпиталей в Москве выросла на 14,9% в годовом сравнении, а выручка амбулаторных клиник в Московском регионе — на 25,1% год к году. Выручка госпиталей в регионах выросла на 18,0% год к году, выручка амбулаторных клиник в регионах — на 15,2% год к году. Чистые денежные средства на балансе группы выросли до 8,3 млрд рублей с 6,1 млрд рублей на конец 2024 года. Капзатраты за 1-й квартал 2025 составили 616 млн рублей.

Сегодня рассмотрим компанию, занимающуюся премиальными медицинскими услугами и являющуюся лидером в России в этой области.

🏥«Мать и дитя» — один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг. Компания основана в 2006 году акушером-гинекологом Марком Курцером и сегодня занимает лидирующие позиции в стране в сфере женского и детского здоровья.

Чтобы не потеряться, подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

❗❗❗Ранее разбирал по дивидендам следующие компании:

📍Алроса, 📍Газпром нефть, 📍Интер РАО, 📍Полюс, 📍Ростелеком

📍Сбербанк, 📍Татнефть, 📍Лукойл

✅ Цифры за 2024

МД Медикал (Мать и дитя) опубликовали операционные результаты за 1-ый квартал 2025 г.

Общая выручка прибавила 17% почти до 9 млрд руб. По регионам динамика выручки:

Госпитали в Москве +15% до 4,4 млрд руб. 

Госпитали в регионах +18% до 2,4 млрд руб. 

Клиники в Москве +25% до 0,9 млрд руб. 

Клиники в регионах +15% до 1,2 млрд руб.

Компания чувствует себя отлично: котировки вполне себе растут, отчетность крепкая. Отчет за 2024 год показывает, что у компании всё более чем хорошо. Выручка выросла на 19,9% — до 33,1 млрд рублей, EBITDA прибавила 15,9%, достигнув 10,7 млрд. рублей, а чистая прибыль и вовсе взлетела на 30,1%, до 10,2 млрд. рублей. Рентабельность на уровне 30+% — это очень сильный результат для медицинского бизнеса. Показатель чистый долг/EBITDA – отрицательный.

Основными драйверами роста выручки в прошлом году стали рост объемов стационарного обслуживания и рост посещаемости лечебно-диагностических центров госпиталей. Также наблюдался рост среднего чека: на 10,1% в годовом выражении для амбулаторных услуг и на 9,1% для стационарных услуг. Однако в поквартальном разрезе темпы роста несколько замедлились из-за перехода населения к сбережению и снижения покупательной способности.

Компания наращивает долю на рынке, который в целом прибавил 16%, тогда как «Мать и дитя» — почти 20%.

Группа компаний Мать и Дитя представила операционные и финансовые результаты за первый квартал 2025 года.

▪️ Количество амбулаторных посещений выросло на 10,9% г/г, достигнув 628,9 тыс. посещений.
▪️ Количество койко-дней снизилось на 5,7% г/г и составило 36,5 тыс., при этом количество операций выросло на 6,5% г/г.
▪️ Количество принятых родов выросло на 7,3% г/г, до 2,8 тыс. Количество пункций ЭКО увеличилось на 8,3%, составив 4,8 тыс.

Выручка за три месяца 2025 года составила 9 млрд рублей, продемонстрировав рост на 16,9% к аналогичному периоду прошлого года. В то же время сопоставимая выручка (LFL) выросла на 15,3%.
Выручка в московских и региональных госпиталях составила 4,4 и 2,4 млрд рублей соответственно, продемонстрировав рост на 14,9 и 18,0% г/г.
Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области, а также в регионах выросла на 25,1 и 15,2% соответственно, достигнув 0,9 млрд и 1,2 млрд рублей.
Компания не привлекает заемные средства, при этом размер арендных обязательств, признаваемых в составе долга, составил на конец квартала 1,4 млрд рублей, в то время как сумма денежных средств на балансе равна 8,3 млрд рублей.

"Стабильный операционный денежный поток, отсутствие заемного финансирования позволят нам в этом году инвестировать в развитие наших текущих мощностей: приобретение нового передового оборудования для выполнения операций, открытие новых направлений в наших госпиталях, а также в расширение сети медицинских учреждений. И мы, как и прежде, планируем направлять на выплату дивидендов не менее 60% от чистой прибыли Компании не реже 2 раз в год"

• Выручка московских госпиталей увеличилась на 14,9% год к году до 4 430 млн руб. в связи с востребованностью амбулаторных услуг по направлениям диагностики, акушерства и гинекологии и физиотерапии и реабилитации, ростом выручки по родам, а также по стационарному лечению, прежде всего вследствие роста показателей по оперативным вмешательствам;

• Выручка региональных госпиталей увеличилась на 18,0% год к году до 2 390 млн руб., в основном, благодаря росту выручки от стационарного лечения по направлениям онкологии, пластической хирургии, гинекологии и травматологии;

• Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области увеличилась на 25,1% год к году до 882 млн руб. благодаря росту спроса на посещения различных специалистов, в том числе в новых клиниках, открытых в 2024 году;

• Выручка амбулаторных клиник в регионах увеличилась на 15,2% год к году до 1 225 млн руб. в связи с ростом спроса на амбулаторные посещения, в том числе в новых клиниках, открытых в 2024 году;

Ключевые результаты работы в 1 квартале 2025 года:

В условиях, когда прошлогодние показатели были исключительно высокими, сохранить и преумножить достигнутое было непростой задачей, но мы с ней справились – выручка выросла на 17%.

По сравнению со сравнимым периодом, выручка наших медицинских учреждений и в Московском регионе, и в других регионах нашего присутствия росла двузначными темпами.

• Рост выручки от амбулаторных посещений составил 23%, что подтверждает высокий спрос на услуги нашего амбулаторного звена, которое мы активно развиваем последние 2 года, инвестируя в открытие и приобретение новых клиник и расширение перечня специализаций в госпиталях.
• Высокая загрузка по посещениям в акушерстве и гинекологии в том числе стала драйвером 19% роста выручки по родам. Рост выручки по направлению ЭКО составил 18%.
• Выполнение сложных хирургических вмешательств в травматологии, гинекологии, кардиологии, оказание медицинской помощи по новой специализации в КГ «Лапино» — нефрологии, высокая востребованность услуг по химиотерапии позволили в отчетном квартале нарастить выручку по лечению в условиях стационара на 10%.

Данный пресс-релиз не является уведомлением о дате начала срока для представления заявлений о принудительной конвертации. О дате начала принудительной конвертации будет сообщено дополнительно. С более подробной информацией о процедуре конвертации также можно ознакомиться в отдельном разделе на официальном сайте Компании: https://www.mcclinics.ru/investors/qa/

25 апреля 2025 года. МКПАО «МД Медикал Груп» (ГК «МД Медикал», «МКПАО», «Группа» или «Компания»; МОЕХ: MDMG), один из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России, доводит до сведения держателей ГДР Компании MD MEDICAL GROUP INVESTMENTS PLC (ISIN US55279C2008), удостоверяющих права в отношении акций МКПАО «МД Медикал Груп», учет прав на которые осуществляется иностранными организациями, следующую информацию.

12 апреля 2024 года решением Совета директоров Банка России (далее — Решение) были установлены порядок и сроки осуществления принудительной конвертации ценных бумаг иностранных эмитентов, удостоверяющих права в отношении акций акционерных обществ со статусом международной компании, в акции таких акционерных обществ.

MD Medical Group, которая работает под брендом “Мать и Дитя” – крупная частная медсеть в России, которая специализируется на женском и детском здоровье и уверенно держит лидирующие позиции в этой сфере. Бизнес стабильный, чувствует себя уверенно, отчитались бодро: так что приносят не только здоровье клиентам, но и добавляют ярких эмоций своим акционерам.

Что по цифрам?

В 2024 году MD Medical (MDMG) показала отличный результат: цифры растут, спрос есть, бизнес масштабируется, клиники загружены.

• Выручка подросла почти на 20% рост до ₽33,1 млрд
• Чистая прибыль + 30,8%, рост до ₽10,2 млрд
• Почти 2,5 миллиона амбулаторных посещений (+15% г/г)
• Более 19 тысяч циклов ЭКО (+3,3% г/г)
• Почти 150 тысяч койко-дней (+1,4% г/г)

По дивидендам руководство не жадничает – MD Medical Group заявила о планах выплатить дивиденды в размере ₽22 на акцию за 2024 год. Вполне конкурентный уровень даже по сравнению с нефтянкой и банками. Компания может распределять до 100% чистой прибыли, если позволяет ситуация, и судя по отчетам, еще как позволяет. Учитывая довольно устойчивую бизнес-модель и стабильный спрос на медицинские услуги, особенно в сегменте частной медицины, дивиденды выглядят не как одноразовый жест, а как вполне рабочая стратегия удержания инвесторов.