🔸 На прошлой неделе компания Мать и Дитя представила финансовые результаты по итогам 2022 года. Выручка Группы осталась на прежнем уровне и составила 25,22 млрд. руб. EBITDA Группы снизилась на 4,3% до 7,92 млрд. руб. Скорректированная Чистая прибыль снизилась на 1,5% год-к-году до 6,01 млрд. руб. Результаты медицинской компании получились нейтральными. Отсутствие роста выручки объясняется сокращением объема предоставляемых услуг по диагностике и лечению COVID-19 в московских госпиталях на фоне ослабления пандемии, которое было компенсировано ростом выручки в региональных госпиталях и амбулаторных клиниках Группы. Также стоит отметить, что компания накопила крупную денежную позицию в размере 4,46 млрд. руб. за счет заморозки основных проектов и сокращения CAPEX.
🔸 Несмотря на исторически невысокую оценку (мультипликаторы компании: EV/EBITDA = 4.85, P/E = 7.04, Net debt/ EBITDA = -0.49), медицинская компания по-прежнему является распиской и имеет инфраструктурные риски. Вчерашний резкий рост в котировках на новости о переводе расписок в новый депозитарий — нейтральна. RCS Issuer Services является депозитарием из Люксембурга и полностью разблокировать права акционеров не в состоянии. Более того, напомню, что Мать и Дитя уже выплачивала дивиденд по итогам первого полугодия, учредив российское юридическое лицо для этих целей.
Авто-репост. Читать в блоге >>>