
Первое полугодие МТС-Банк отработал формально неплохо. Чистая прибыль по РСБУ за январь–июнь составила 7,5 млрд рублей, что на 30% выше, чем годом ранее. Однако начало 2025 года было самым тяжёлым периодом для банковского сектора: из-за дорогого фондирования чистая процентная маржа сжалась до минимумов, а в резервы было необходимо превентивно направлять большие объёмы средств.
Сейчас ситуация обратная: чистая процентная маржа расширяется, а все необходимые резервы в рознице созданы. Поэтому ничего выдающегося за январь-июнь нет.
При этом результаты МТС-Банка нельзя назвать стабильными. Апрель и май выдались слабыми, зато в июне произошёл скачок. С валютной переоценкой это не связано, поскольку в РСБУ она не включается — видна только в МСФО.
Сейчас МТС-Банк находится в следующей ситуации. Менеджмент должен доказать главному акционеру в лице МТС успешность выбранной транзакционной бизнес-модели. KPI установлены как по операционным показателям (10 млн активных клиентов), так и по финансовым (двузначные темпы роста прибыли). Отсюда мы имеем дивидендную выплату всего лишь в размере 25% чистой прибыли: руководство банка убеждает главного акционера, что капитал нужен для развития.
Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финаме
БКС Мир Инвестиций






