Позитивный обзор. МТС Банк

МТС Банк отчитался за 1 квартал 2026 года. Прибыль выросла в 2,6 раза, маржа обновила максимум, а банк все сильнее превращается из кредитной истории в экосистемный daily banking. Но не всё так идеально, как выглядит на первый взгляд.

Если смотреть только на заголовки отчета, результаты выглядят очень мощно. Чистая прибыль выросла в 2,6 раза — до 2,5 млрд рублей.

Но важно понимать: база прошлого года была слабой, поэтому сейчас гораздо интереснее смотреть, за счет чего именно произошел рост и насколько он устойчив.

Главный драйвер квартала — процентный бизнес.

💰 Чистые процентные доходы после резервов выросли сразу в 3,7 раза и достигли 6,9 млрд рублей. Это произошло сразу по двум причинам:

🔹 стоимость фондирования снизилась с 16,4% до 13,3%
🔹 банк смог удержать высокую доходность активов — 19,2%

В результате чистая процентная маржа выросла до 8,1% против 5,8% год назад. Для банковского сектора это очень высокий показатель.

При этом банк продолжает активно развивать свою экосистемную модель. Количество активных клиентов выросло на 53% и достигло 4,6 млн человек.

Причем рост клиентов уже начинает превращаться в реальные деньги:

🔹 оборот по дебетовым картам вырос на 37% — до 30 млрд рублей
🔹 оборот платежей и переводов прибавил 35% — до 457 млрд рублей
🔹 комиссионные доходы выросли почти на 38% — до 4,2 млрд рублей

Это важный момент. Раньше МТС Банк воспринимался прежде всего как кредитный банк. Сейчас менеджмент явно делает ставку на модель ежедневного использования банковских сервисов — карты, платежи, подписки, экосистема и кросс-продажи.

📉 Но есть и слабые места. Несмотря на сильный рост прибыли, кредитный портфель сократился на 3,2% — до 327,8 млрд рублей.

Причина понятна: банк сознательно снижает темпы выдач и фокусируется на качестве заемщиков. Однако качество портфеля пока сложно назвать сильным: NPL 90+ составляет 10,6%.

Для сравнения: это заметно выше большинства крупных банков страны. Да, резервы покрывают проблемные кредиты с запасом — уровень покрытия составляет 106,2%, но сам показатель просрочки остается высоким и продолжает быть ключевым риском.

📈 По эффективности банк тоже выглядит лучше.
Операционный доход вырос почти на 58% — до 18,5 млрд рублей. А показатель расходов к доходам снизился: CIR улучшился до 36,6%.

Это означает, что банк зарабатывает быстрее, чем наращивает расходы.

Отдельно стоит посмотреть на капитал. Нормативы достаточности сохраняются выше требований:

🔹 Н1.0 — 12,3%
🔹 Н1.1 — 9,2%
🔹 Н1.2 — 11,5%

Запас есть, но назвать его сверхкомфортным нельзя, особенно с учетом высокой рискованности части портфеля.

Что в итоге? МТС Банк сейчас выглядит скорее как история трансформации бизнеса, чем как классический быстрорастущий банк. Если стратегия daily banking продолжит работать, прибыль может ускориться. Но пока риски качества портфеля продолжают требовать осторожности.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Культура финансов».

Подписывайтесь и забирайте подарок!

Мой сайт