ММК акции

Целевая цена для бумаг ММК находится на уровне 80,1 рубля - Велес Капитал
ММК провел День инвестора 2021. Компания продолжает реализацию стратегии, позволившей за два года увеличить EBITDA на 270 млн долл. На наш взгляд, ключевыми драйверами роста котировок ММК в 2022 г. станут наращивание производства стали на турецком активе и включение в индекс MSCI Russia в мае 2022 г. В то же время Виктор Рашников затронул вопрос об изменении подхода к корректировки дивидендной базы на extra-CAPEX. В случае повышения порогового значения капитальных затрат с 700 до 1 250 млн долл. дивидендные выплаты за 2022 г. могут снизиться на треть, до 6,2 руб. на акцию.

Мы отмечаем, что с учетом отсутствия долговой нагрузки компания может осуществлять выплаты акционерам выше 100% FCFF, поэтому с высокой вероятностью дивидендная база продолжит корректироваться на определенный объем extra-CAPEX. Мы подтверждаем целевую цену для бумаг ММК на уровне 80,1 руб. с рекомендацией «Покупать».

Данилов Василий
ИК «Велес Капитал»

Проекты. До 2025 г. ММК планирует реализовать ряд проектов, направленных на модернизацию текущих активов, увеличение производственных показателей и снижение негативного эффекта на окружающую среду. В 2023 г. ожидается запуск коксовой батареи No12 мощностью 2,5 млн т кокса в год (+50 млн долл. к EBITDA) и нового кислородного блока (+45 млн долл. к EBITDA). В 2025 г. в работу будут введены доменная печь No11 мощностью 3,7 млн т чугуна в год (+135 млн долл. к EBITDA), машина непрерывного литья заготовок No7 (+185 млн долл. к EBITDA) и комплекса термообработки стали (+50 млн долл. к EBITDA). Также ММК рассматривает покупку железорудных активов в целях усиления вертикальной интеграции и замещения истощающихся ресурсов Малого Куйбаса, однако интересных возможностей компания пока не видит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈ММК растёт на 1.4%. компания передумала продавать Турецкий ММК Metalurji

📈ММК +1.4% Группа ММК рассматривает свой турецкий актив ММК Metalurji как привлекательный сегмент бизнеса, поэтому намерена вывести комплекс на полную мощность и не ставит цель по его продаже. ММК готова рассматривать интересные предложения по продаже турецкого завода, но сейчас таких предложений нет.

Совершенно логичное решение, при таких ценах на сталь😉 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роман Ранний, этот рост не более чем рыночный шум

📈ММК растёт на 1.4%. компания передумала продавать Турецкий ММК Metalurji

📈ММК +1.4% Группа ММК рассматривает свой турецкий актив ММК Metalurji как привлекательный сегмент бизнеса, поэтому намерена вывести комплекс на полную мощность и не ставит цель по его продаже. ММК готова рассматривать интересные предложения по продаже турецкого завода, но сейчас таких предложений нет.

Совершенно логичное решение, при таких ценах на сталь😉 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интервью гендиректора ММК — налоги, развитие, дивиденды, SPO
Из интервью «Ведомостям» гендиректора Магнитогорского металлургического комбината (ММК) Павла Шиляева

✓ В настоящее время выпадающие доходы от повышения налоговой нагрузки оцениваем в $200–250 млн.

✓ На дальнейшие решения по продлению этих налогов или о внесении в них изменений будет влиять экономическая ситуация в мире и в стране.

✓В ближайшие годы металлургии предстоят очень серьезные инвестиции: в оборудование, в перевооружение, в модернизацию – чтобы снижать выбросы парниковых газов. Все это создает предпосылки дальнейшего роста цен на сталь, и этот тренд будет долгосрочным.

✓ Мы активно сотрудничаем с ФАС, предоставляем всю необходимую информацию.

✓ Уровень самообеспечения ЖРС сейчас около 20%.

✓ В следующем году нам тоже удастся удерживать максимальную загрузку и показывать рекордные объемы производства и реализации, учитывая, что серьезно прибавит в мощности наш турецкий актив MMK Metalurji. Кроме того, по нашим оценкам, в период до 2025 г. спрос на сталь в России будет расти – примерно на 3% в год. Поэтому мы настроены оптимистично.

✓ В 2022–2025 гг. мы увеличим среднегодовые капитальные инвестиции до $1,25 млрд. 

✓ Доля проектов экологической направленности в общем объеме CAPEX вырастет вдвое

✓ Что касается источников финансирования, в основном планируем инвестировать из собственных средств

✓ Стратегия развития принесет ММК среднегодовой эффект в объеме $780 млн к EBITDA в период с 2022 по 2025 г.

✓ Мы не рассматриваем изменения нашей дивидендной политики и по-прежнему будем выплачивать дивиденды в размере не менее 100% свободного денежного потока при условии, что отношение чистого долга к EBITDA не превышает 1,0. 

✓ Совсем недавно были размещены очередные 1,5% акций на рынке. Сейчас free-float – более 20%. На Дне инвестора председатель совета директоров ПАО «ММК» Виктор Филиппович Рашников обозначил, что пока SPO не будет, а в следующем году – посмотрим, не исключаем.

✓ На самом деле и с этим уровнем free-float у нас есть серьезные шансы вернуться в индексы MSCI, в случае если цена акций, а значит, и капитализация вырастут.

✓ Наша стратегия на следующие 5–10 лет также предусматривает проекты с экологической направленностью. 

✓ Зеленая электроэнергия нам интересна. Мы с «Фортумом» сейчас оцениваем технико-экономическую целесообразность строительства ветряных электростанций вблизи Магнитогорска. 

«Переход на новые технологии может стоить российским металлургам более 1 трлн рублей» — Ведомости (vedomosti.ru)




Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Переход на новые технологии может стоить российским металлургам более 1 трлн рублей»
В интервью «Ведомостям» гендиректор Магнитогорского металлургического комбината (ММК) Павел Шиляев рассказывает о конкурентоспособности компании в новых налоговых условиях, влиянии ESG-трендов и развитии бизнеса в Турции.
www.vedomosti.ru/business/characters/2021/12/09/899723-perehod-tehnologii

ММК больше не продает компанию в Турции MMK Metalurji
Группа ММК рассматривает свой турецкий актив ММК Metalurji как привлекательный сегмент бизнеса, поэтому намерена вывести комплекс на полную мощность и не ставит цель по его продаже.

Актуальный план предполагает вывод MMK Metalurji на максимальную мощность в 2–2,2 млн т стали в год.

С июля 2021 г. на комплексе возобновилось электросталеплавильное производство.

MMK Metalurji ежемесячно наращивает производство. В ноябре оно составило 80 000 т (против плановых 75 000 т), в декабре план – 100 000 т.

«Наша задача – выйти на целевую проектную мощность в течение года, а в целом до начала 2023 г. мы произведем там порядка 1,7 млн т»

ММК готова рассматривать интересные предложения по продаже турецкого завода, но сейчас таких предложений нет.

Выход турецкого завода на проектную мощность принесет ММК дополнительные $250 млн к EBITDA. 

MMK Metalurji – зеленый актив, так как производство полностью электрометаллургическое. Это уже сейчас дает компании существенные преимущества, а в перспективе 10–20 лет они будут еще больше

ММК больше не ставит целью продажу турецкой MMK Metalurji — Ведомости (vedomosti.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Будущее ММК выглядит перспективно - Промсвязьбанк
Вчера у компании ММК прошел день инвестора, где было выделено две основные темы: политика ESG и перспективы капвложений. 

Наше мнение относительно перспектив ММК по итогам дня инвестора остается прежним. Мы считаем компанию привлекательной, в том числе в плане дивидендов. По нашим оценкам, в следующем году, ввиду наращивания объемов и сохранения благоприятной ценовой конъюнктуры, а также отставания по дивидендной доходности от Северстали и НЛМК, компания может продемонстрировать двузначную годовую дивидендную доходность – 13,4% при достижении нашей целевой цены. Мы сохраняем целевой ориентир по бумагам ММК в 87 руб./акцию.

На дне инвестора было выделено две основные темы: политика ESG и перспективы капвложений.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

осталось Финаму отписаться и снова полетим вниз

keekkenen,… никак не определятся с целями, то ли 100, то ли 100500

осталось Финаму отписаться и снова полетим вниз

ММК повысил амбиции по капиталовложениям - Альфа-Банк
MMK вчера провел встречу с аналитиками и инвесторами. Команда менеджмента во главе с Виктором Рашниковым сообщила о ходе реализации Стратегии 2019-2025 rr., направленной на выход среднегодового показателя EBITDA на уровень $3 млрд (в сравнении с $1,9 млрд в среднем за пять лет). К настоящему моменту уже реализованные стратегические инициативы принесли MMK дополнительный эффект на EBITDA в размере $270 млн, что составляет около 26% от поставленной цели.

В 2022-2025 rr. MMK рассчитывает достичь $780 млн годового прироста EBITDA при условии успешной реализации проектов и отсутствия “черных лебедей”. Текущие планы MMK по росту производства основаны на предположении, что среднегодовые темпы роста потребления стали в России составят 3% в 2022-2025 гг. Тем временем компания повысила свои амбиции по капиталовложениям до $1,25 млрд в год в 2022-2025 rr. с тем, чтобы обеспечить быстрый переход на новый операционный уровень. Более низкий уровень вертикальной интеграции в сравнении с компаниями-аналогами, общий рост себестоимости и присутствующий риск навеса акций продолжают оказывать давление на инвестиционный кейс компании. Мы рассматриваем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ или ПОЗИТИВНОЙ для динамики акций.

Красноженов Борис

Авто-репост. Читать в блоге >>>

День инвестора 2021: ключевые тезисы

7 декабря успешно состоялся День инвестора ММК: председатель совета директоров Виктор Рашников, генеральный директор Павел Шиляев и директор по стратегии и развитию Сергей Ненашев рассказали о планах развития компании и ответили на вопросы представителей инвестиционных фондов.

Представляем вашему вниманию главные заявления, прозвучавшие на мероприятии:

∙  ММК повышает среднегодовой объем капитальных вложений (CAPEX) до уровня около $1,25 млрд в период с 2022 по 2025 год;

∙  При этом, несмотря на рост CAPEX, компания придерживается своей дивидендной политики: на выплату дивидендов по-прежнему направляется не менее 100% свободного денежного потока при коэффициенте чистый долг/EBITDA в пределах 1х.;

∙  Среди ключевых новых проектов – строительство комплекса машины непрерывного литья заготовки (МНЛЗ) №7, стоимостью $550 млн и комплекса термообработки стоимостью $120 млн. Все эти агрегаты начнут работу в 2025 году;

∙  Продолжается строительство комплекса коксовой батареи №12, кислородного блока и доменной печи №11 с объемом CAPEX в $755 млн, $250 млн и $1,075 млрд соответственно.  Пуск коксовой батареи и кислородного блока состоится в 2023 году, доменной печи – в 2025 году;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы ожидаем, что акции ММК догонят динамику сектора по мере снятия навеса акций, образовавшегося в результате продажи 1,5% акций в сентябре. ММК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 2,6x, а дисконт бумаги к аналогам в российском стальном секторе увеличился до 34% против исторических 26%. ММК предлагает самые сильные балансовые показатели в секторе и является главным бенефициаром обвала цен на ЖРС — АТОН
amp.gs/jYb1q
АНОН то же решил зафиксировать прибыль и выйти для этого ищет новых покупателей не дожидаясь дивов

Неплохо подразогнали котировки за счет дня инвестора, по CAPEX`у теперь понятно, ждем когда ФАС уже родит решение и планы Китая на февраль по увеличению производства.

В ноябре заметно выросли ж/д отгрузки стальной продукции ММК
#Россия #Черная_металлургия
В ноябре ж/д отгрузки стальной продукции Магнитогорским металлургическим комбинат
www.metaltorg.ru/n/9b0fce

Дело по плоскому прокату в отношении ММК продолжат рассматривать 13 декабря

В очередном заседании комиссии ФАС России по делу о нарушении антимонопольного законодательства на рынке металлопроката в отношении ПАО «ММК» был объявлен перерыв, оно возобновится 13 декабря

—  ФАС

ФАС продолжит рассмотрение дела по плоскому прокату в отношении ММК 13 декабря — Экономика и бизнес — ТАСС (tass.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогнозы по наращиванию капзатрат стали причиной просадки акций ММК - Атон
ММК провел День инвестора 

ММК обновил стратегию развития до 2025 года, предусматривая увеличение общего объема выпуска стальной продукции до 13.5 млн т в год (с 12.4 млн т в 2021), а объема выпуска премиальной продукции — до 6.0 млн т (с 5.2 млн т). Основные инвестпроекты компании включают строительство комплекса доменной печи стоимостью $1.1 млрд (запуск планируется в 2025), комплекса коксовой батареи ($750 млн, запуск в 2023) и машины непрерывного литья заготовок ($550 млн, запуск в 2025). В 2022-2025 ожидается рост среднегодовых капитальных инвестиций до $1 250 млн с предыдущих $950 млн, результатом чего предполагается положительный эффект на EBITDA в объеме $780 млн, а годовой нормализованный показатель EBITDA должен достичь $3 млрд. ММК будет продолжать направлять на дивиденды 100% FCF при условии стабильно низкой долговой нагрузки, но не планирует вносить изменения в программу капзатрат в связи с выплатой дивидендов. ММК планирует сократить выбросы CO2 до 1.8 т на тонну выпуска стали, что ниже среднемирового уровня, по сравнению с 2.0 т на тонну стали в 2021.   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

по данным инвестинга на 25 ноября амеры опять включили станок. Логично ожидать что это поддержит отскок руды и стали и развернет рынок, что и наблюдаем по зарубежным индексам. Конечно надо как то это объяснить. Поэтому вдруг выяснилось что коронавирус совсем не страшный, почти как грипп, да и вообще скоро изживет себя. Чем не повод для ралли.
Так что следим за динамикой М2

Капекс в 1250 это хорошо но не совсем, честно такой капекс финансировать только из EBITDA, если IRR заявленный и правда больше 20%, то при ихней нулевой закредитованности, можно направить кредитные деньги. Но я сильно сомневаюсь, что там IRR выше 15% на бумаге может быть все 30%. Но когда делал обзор ни роста продаж не увидел на 6 лет ни увеличения доли продукции с высокой доли переработки. Может я как то не правильно считал, но и они своих расчётов не показывают.

www.interfax.ru/business/807062 и вот еще это сегодня

www.finam.ru/analysis/newsitem/mmk-mozhet-s-2022-goda-uvelichit-investicii-na-200-300-mln-dlya-uskoreniya-realizacii-proektov-20210722-181028/ нашел новость о кап затратах 1250 млн$ еще в июле была озвучена.

Получается дополнительно 100 млн$ в квартал на капекс по сравнению с 2021

Макс Пчелкин, нет не правильно я посчитал в 2021 году капекс 1 млрд $ был запланирован, значит увеличение на 63 млн$ квартал. Еще в 2021 году тратились на запуск Турции, поэтому наверное разницы по кап затратам между 21 и 22 годом особой не будет.

Макс Пчелкин, на Турцию тратели не из капекса я прямо из FCF

Константин Лебедев, ну да не из капекса но все равно fcf уменшился. Т.е 1 млрд. Капекс плюс затраты по турции не помню сколько порядка 200млн$. и получаем те же 1250 млн$ что будут в 2022(из расчета что на Турцию уже стока не надо будет). Так?

Получается дополнительно 100 млн$ в квартал на капекс по сравнению с 2021

Макс Пчелкин, нет не правильно я посчитал в 2021 году капекс 1 млрд $ был запланирован, значит увеличение на 63 млн$ квартал. Еще в 2021 году тратились на запуск Турции, поэтому наверное разницы по кап затратам между 21 и 22 годом особой не будет.

Макс Пчелкин, на Турцию тратели не из капекса я прямо из FCF

Получается дополнительно 100 млн$ в квартал на капекс по сравнению с 2021

Макс Пчелкин, нет не правильно я посчитал в 2021 году капекс 1 млрд $ был запланирован, значит увеличение на 63 млн$ квартал. Еще в 2021 году тратились на запуск Турции, поэтому наверное разницы по кап затратам между 21 и 22 годом особой не будет. Еще было озвучено что идет по плану нарашивание производства в Турции и выход в следующем году на 2 млн.тонн, к тому же в Турции малый углеродный след (0.6) и она будет иметь большую роль в балансе выбросов со2 ммк, в общем я так понял без нее на нормативеые показатели не выйти, так что от нее не откажутся и она даст вклад в ebidta может доп капекс и не заметим.

$100 на капекс плюс $50 на налоги.

ММК планирует покупку железнорудного актива, как только такой появится

Этот вопрос (покупки железорудного актива — ред.) у нас действительно стоит на повестке, мы сегодня железорудным сырьем обеспечены всего на около 20%. Если по углю у нас 40%, и мы считаем, что пока этого вполне достаточно для того, чтобы покупать недостающий нам уголь, то по [железорудному] сырью вопрос на самом деле актуальный

В дальнейшем мы, конечно, смотрим, и этого мы не отрицаем, что мы смотрим на рынке, — отметил Рашников. — Но сегодня нет достойного, будем говорить, актива, который не был бы интегрирован в одну из металлургических компаний. Поэтому, как если только такой проект где-то появится, такая опция у нас есть, и мы бы хотели, конечно, его обязательно купить

— председатель совета директоров и основной акционер ММК Виктор Рашников.

ММК заинтересован в покупке железорудного актива — председатель совета директоров (fomag.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>