ММК акции

Чистая прибыль «Магнитогорский металлургический комбинат» по МСФО за 2020 г. составила $604 млн., что на 29,4% ниже по сравнению с $856 млн. в предыдущем году. Выручка сократилась на 15,5% до $6,395 млрд. против $7,566 млрд. годом ранее.


Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды за 4 квартал 2020 г. в размере 0,945 руб. на одну обыкновенную акцию. Дивидендная доходность выплаты может составить 1,76%.

В 4-м квартале наблюдается восстановление, в связи с починкой доменной печи и увеличением цен на продукцию в России и мире.

ММК будет стараться вернуться в индекс. В 2021 планируется увеличить продажи на 15% г/г за счет модернизации, которая уже началась в 2020.

Вакцинация тоже будет способствовать продолжению роста, начавшегося в 2020, нового сырьевого цикла.

Напоминаю, что у нас возобновился конкурс на лучшие комментарии к отчету!
Так что кто сегодня будет наиболее интересно писать на ветке ММК, получит 750 рублей.
Второй приз будет 250 рублей.

У ММК самый низкая долговая нагрузка среди металлургических компаний мира - Финам
ПАО «ММК» представило отчетность по МСФО за IV квартал и полный 2020 год.

Результаты квартала оказались лучше наших ожиданий. На фоне увеличения объемов продаж и роста цен на сталь выручка ММК к III кварталу выросла на 18,3% и составила $1852 млн. Показатель EBITDA за квартал увеличился на 35,4% до $474 млн. Чистая прибыль в квартальном сравнении выросла в три раза и составила $313 млн.

По итогам года выручка ММК сократилась к 2019 году на 15,5% до $6395 млн. Показатель EBITDA снизился на 17,0% до $1492 млн, рентабельность EBITDA составила 23,3%. Чистая прибыль сократилась на 29,4% до $604 млн.

Чистый долг ММК по итогам IV квартала 2020 года остался в отрицательной зоне и составил минус $88 млн, что является одним из самых низких показателей долговой нагрузки среди металлургических компаний мира.

По итогам квартала советом директоров рекомендовано выплатить дивиденды из расчета 0,945 руб. на акцию. Общий объем дивидендов за IV квартал равен 114% свободного денежного потока за этот период, который составил $125 млн. Дивидендная доходность текущей цене равна 1,8%.

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям ММК с целевой ценой на среднесрочную перспективу 77 руб. за акцию.

Калачев Алексей
  «Финам»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Средняя дивидендная доходность за 2016-2019 гг — 4,67 руб на акцию, доходность за 2020 год — 4,407 руб. При моей средней цене 42,38, я похоже приобрел источник длительного 10% годового дохода. Чего и всем желаю.

ММК 4 кв 2020
На фоне впечатляющего ралли цен на прокат в конце 2020 г. ММК показал лучший результат за пять кварталов по выручке – 1,85 млрд долл, по выплавке стали – за 9 кварталов.
Цены на сталь обязаны ростом во многом благодаря действиям Китая: в 2020-м расходы на инфраструктуру выросли на 74% до 560 млрд долл, на 2021 запланировано 480 млрд долл. В результате рост потребления стали в Китае на 7,7% г/г снизил чистый экспорт в середине года, что способствовало росту цен. К концу года чистый экспорт вернулся на докризисные уровни в 3,5 млн т/мес, а фьючерс на сталь MHCc1 снизился с 690 до 620 долл.
ММК воспользовался ситуацией: прирост продаж на 11% кв/кв был обусловлен исключительно ростом экспорта, преимущественно в Азию, продажи в РФ остались на уровне 3 кв, доля экспорта выросла до 24%.
Рост цен на сталь потащил за собой цены на ЖРС и лом, в результате кэш-кост сляба выросла на 22 долл/тонн – до 285 долл/т (у Северстали в 3 кв было 173 долл/т), а EBITDA на тонну прибавила всего 27 долл – до 154 долл/т. FCF за 4 кв 125 млн долл., что дает почти 1,8% дивдоходности.
Вывод: 4 кв 2020 и 1 кв 2021 представляются верхней точкой цикла, цены уже корректируются вниз, поддерживать экспорт на уровне 730 тыс тонн за квартал все время будет сложно с учетом возвращения на рынок Азии китайских металлургов, до кризиса ММК поставлял только 500 тыс. тонн. Спрос в РФ уже вернулся на докризисный уровень, госрасходы на инфраструктуру в 2021-м будут на уровне 2020-го — 490 млрд руб., плюс нужно держать в уме возможное введение экспортных пошлин.

Примерный прогноз по дивам, основываясь на прогнозах менеджмента
Ключевые моменты
Производство в течении года на уровне Q4 2020
Рост продаж на 15% к концу 2021
В мае ввод реверсивного стана и увеличение производства оцинковки
Рост маржи относительно Q4 пока сохраняется конъюнктура цен
По продажам Q1 около 3 мил. тон в Q2 больше, так как меньше праздничных дней
13% отношение прибыли и оборотного капитала



ММК продавал по $514 за тонну в Q4 при текущих фюч. контрактах в Китае $619
ru.investing.com/commodities/lme-steel-hrc-fob-china-futures
Есть куда расти

У ММК самые жирные дивы каждый год за 3кв. Покупаем в конце лета, в начале осени, продаем зимой.

Тугодумы из dohod.ru www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/magn Пересчитали дивы, но снова без учета текущей дивидендной политике, где превышение нормы CAPEX в $700 млн. компенсируется. Их даже не смутило почему дивы за Q4 составили 114% от FCF

Финансовые результаты Группы ММК за 4 квартал и 12 месяцев 2020 года

Публичное акционерное общество «Магнитогорский металлургический комбинат» («ММК» или «Группа») (MICEX-RTS: MAGN; LSE: MMK), один из крупнейших мировых производителей стали, объявляет финансовые результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2020 года.

КОММЕНТАРИЙ ГЕНЕРАЛЬНОГО ДИРЕКТОРА «ПАО» ММК 
ШИЛЯЕВА ПАВЛА ВЛАДИМИРОВИЧА:

«Уважаемые акционеры, коллеги!

В 2020 году российская и мировая экономика попали под двойной шок из-за пандемии коронавируса и падения цен на нефть. Наибольший удар по экономике России пришелся на второй квартал. Тем не менее уже с июня по мере частичного снятия карантинных ограничений и наращивания антикризисной поддержки наметился позитивный разворот в динамике ВВП и реальных доходах населения. Несмотря на новую волну пандемии, наблюдавшуюся во втором полугодии, экономика России вышла на восстановительную траекторию роста, что позитивно отразилось на наших результатах в четвертом квартале. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Слабовато

arinochka1301, в кризисный из-за пандемии год, локдауны и повсеместное падение мировой экономики «слабовато»? Да это великолепный результат!

Финансовые результаты ММК по МСФО за 4 квартал и 12M 2020 года
mmk.ru/upload/iblock/01f/Press_release_IFRS_4Q2020_RUS.pdf

Ключевые результаты за 4 квартал 2020 года к 3 кварталу 2020 года

▫️Выручка Группы ММК выросла к прошлому кварталу на 18,3% и составила $1 852 млн в связи с увеличением объемов продаж и ростом цен на сталь в России и в мире.

▫️EBITDA за квартал увеличилась на 35,4% к уровню прошлого квартала и составила $474 млн вследствие увеличения прибыльности продаж на фоне роста объемов и положительной динамики цен на сталь на основных рынках сбыта. Рентабельность по EBITDA выросла на 3,2 п.п. до 25,6%.

▫️Чистая прибыль составила $313 млн, увеличившись по сравнению с прошлым кварталом более чем в 3 раза в основном в связи с ростом показателей прибыльности и положительными курсовыми разницами.

▫️Свободный денежный поток за квартал составил $125 млн, что ниже прошлого квартала на 62,9%. Такое отклонение связано с ростом капитальных вложений и сезонным накоплением запасов сырья на фоне роста закупочных цен.

Вообще порадовали и компенсацию к дивам сделали за счет CAPEX выше нормы
За пол года 3,35р дивов, если конъюнктура на рынке стали сильно не изменится то, как минимум можно расчитывать на 7р дивов годовых или ~ 12% доходности

Слабовато

ММК: МСФО за 4 кв-л и 12 мес.:

• Выручка Группы ММК сократилась к уровню 2019 года на 15,5% до $6 395 млн., в связи с ухудшением рыночной конъюнктуры и плановой реконструкцией стана 2500 г/п.

• EBITDA снизилась на 17,0% до $1 492 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обусловлено негативным влиянием пандемии на деловую активность и цены на сталь в мире.

• Показатель рентабельности EBITDA сократился на 0,5 п.п. до 23,3%.

• Чистая прибыль составила $604 млн, сократившись по сравнению с 12 месяцами 2019 года на 29,4%

• Свободный денежный поток составил $557 млн, снизившись на 36,9% по сравнению с 12 месяцами 2019 года

• Чистый долг Группы по итогам 4 квартала 2020 года составил -$88 млн, при этом коэффициент чистый долг/EBITDA составил -0,06х, что является одним из самых низких показателей долговой нагрузки среди металлургических компаний мира.

• По мультипликаторам ММК выглядит дороговато: P/E=24; P/B=2,0; P/S=1,4.

• Ожидаемая див.доходность 8,1%

Плюсы:

1) Рост мировых цен на металлопродукцию и позитивные настроения Китая в конце 2020 разогнали бумагу до максимумов. Сейчас остановилась перед длинными китайскими новогодними праздниками.

2) Дальнейшему росту могут способствовать: увеличения мощности отремонтированной доменной печи и рост объема строительства по льготной ипотеке на фоне прогнозируемого роста ВВП на 2,7% в 2021 и 2,9% в 2022

3) Существенное преимущество перед конкурентами – отсутствие чистой долговой нагрузки. То есть у ММК есть значительный запас устойчивости для выплаты дивидендов.

Минусы:

1) ММК в конце 2020 был исключен из индекса MSCI, что снижает ее привлекательность, в том числе у нерезидентов. У него отсутствует вертикальная интеграция и почти нет экспортной составляющей, что способствует отставанию ММК от конкурентов. Экспортная доля ММК 15% (у НЛМК – 62%, Северстали – 40%). То есть ослабление рубля не сможет сильно увеличить выручку из-за незначительности экспортной составляющей.

2) С 2021 Правительство стало вмешаться в систему ценообразования на внутреннем рынке, чтобы избавить строительство внутреннего жилья и машиностроения от удорожания.

Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за 4 кв в 0,945 руб на акцию
•  Группа продолжает следовать принципам своей дивидендной политики, что в совокупности с высокими показателями рентабельности, уверенностью в устойчивом положении Группы и дальнейшем восстановлении деловой активности в России и мире дает основание Совету директоров рекомендовать акционерам утвердить выплату дивидендов за 4 квартал 2020 года в размере 0,945 рубля на акцию, что эквивалентно 114% от свободного денежного потока за квартал

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивы за 4кв 2020 — 0.945руб

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=s4CBR6SreE6leCpT0R9Vcw-B-B

🔥#Отчёт #MAGN #Дивиденды

ММК ПОВЫСИЛ В IV КВАРТАЛЕ ВЫРУЧКУ ДО $1,852 МЛРД С $1,565 МЛРД В III КВАРТАЛЕ (ПРОГНОЗ — $1,872 МЛРД)

ММК НАРАСТИЛ EBITDA В IV КВАРТАЛЕ ДО $474 МЛН C $350 МЛН В III КВАРТАЛЕ (ПРОГНОЗ — $451 МЛН)

ММК МОЖЕТ ВЫПЛАТИТЬ 0,945 РУБ. НА АКЦИЮ ЗА IV КВАРТАЛ

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ММК ПО МСФО В 2020 ГОДУ СНИЗИЛАСЬ НА 29,4%, ДО $604 МЛН

CAPEX ММК В 2020 Г СОСТАВИЛ $694 МЛН, В 2021 Г ОЖИДАЕТСЯ НА УРОВНЕ $1 МЛРД

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ММК РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА IV КВАРТАЛ 2020 ГОДА В 0,945 РУБ НА АКЦИЮ — КОМПАНИЯ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

упс, а где дивы 2 рубля? не дали? ну тогда ждем 40-45 рублей.

Выручка ММК за 20 г -15,5% г/г, до $6 395 млн
•  Выручка Группы ММК сократилась к уровню 2019 года на 15,5% до $6 395 млн в связи с ухудшением рыночной конъюнктуры и плановой реконструкцией стана 2500 г/п.
•  EBITDA снизилась на 17,0% до $1 492 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обусловлено негативным влиянием пандемии на деловую активность и цены на сталь в мире. Показатель рентабельности EBITDA сократился на 0,5 п.п. до 23,3%.
•  Чистая прибыль составила $604 млн, сократившись по сравнению с 12 месяцами 2019 года на 29,4% в основном в связи с ухудшением рыночной ситуации на фоне глобальной пандемии.
•  Свободный денежный поток составил $557 млн, снизившись на 36,9% по сравнению с 12 месяцами 2019 года, отражая ухудшение макроэкономической ситуации в мире.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Финансовые результаты 4 квартал и 2020 год МСФО

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: Звонок по финансовым результатам за 4 квартал и 12 месяцев 2020 года

см. календарь по акциям

Забавный факт — открытие брокер в приложении обозначил прогнозные дивы по Севке и НЛМК, а по ммк нет

Видимо это сюрприз скорее не приятный и решили его смазать хорошей фин. отчетностью за Q4 и на завтрашнем звонке озвучить

Рекомендации же не озвучили еще?
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=hl9-AuDnVYkScQW7SjM2nYw-B-B

ММК отчитается во вторник, 2 февраля - Атон
ММК должен представить отчет о финансовых результатах за 4К20 во вторник, 2 февраля. Мы прогнозируем выручку на уровне $1 849 млн (+18% кв/кв, +7% г/г) на фоне роста цен на сталь и объемов производства. По нашим оценкам, EBITDA вырастет до $472 млн (+35% кв/кв, +41% г/г), а рентабельность EBITDA повысится до 26% с 22% в 3К.

Мы ожидаем, что ММК отчитается о сезонном увеличении чистого оборотного капитала примерно на $50 млн и о росте капзатрат на $75 млн (до $235 млн). В итоге мы ожидаем, что свободный денежный поток (FCF) ММК составит $124 млн (-63% кв/кв), что предполагает дивидендную доходность 1.7% при условии направления на дивиденды 100% от FCF (наш базовый сценарий).

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Пушенко, если не терпится, попробуйте грубо прикинуть по имеющимся данным: за 4 кв.2019 дивиденды были 1,507 руб. Из опубликованного, в 4 кв.2020 сработали на 7% хуже по отношению к 4 кв.2019. Распределяют 100% от свободного денежного потока. Условие отказа от 100% распределения свободного денежного потока еще не наступило.
7% от 1,507 руб. = 0,105 руб.
1,507 руб. — 0,105 руб. = 1,402 руб.
(1,402/51.75(тек.цена))*100 = 2,71% Справочно, за за 4 кв.2019 были 3,7%

Проверяемся. За 2020 ожидается 4,505. Выплатили 0,607+2,391 = 2,998 руб.
4,505 — 2,998 = 1,507.

Консервативно, ориентируемся на меньшую цифру. :)

Vlad7,
Не так все просто, EBIDA будет хорошая, но в Q3 оборотный капитал был на уровне 10,5% от выручки в 1565$, но из митапа была озвучена цифра в 12,5% за Q4 оборотный капитал от выручки, как уже известно примерно 1900$, соответственно из EBIDA нужно будет вычесть существенный рост резервов. Так же Q4 значительный рост CAPEX до $240 млн. и не понятно какая будет EBIDA маржа, но такой значительном росте CAPEX должен съесть бумажную прибыл и соответственно сократить не бумажный платеж по налогам:)